విలోమ దిగుబడి వక్ర నిర్వచనం

విలోమ దిగుబడి వక్రత అంటే ఏమిటి?

విలోమ దిగుబడి వక్రరేఖ అదే క్రెడిట్ నాణ్యత కలిగిన స్వల్పకాలిక రుణ పరికరాల కంటే దీర్ఘకాలిక రుణ సాధనాలు తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉన్న పరిస్థితిని సూచిస్తుంది. దిగుబడి వక్రత అనేది వివిధ రకాల మెచ్యూరిటీలలో సారూప్య బాండ్లపై దిగుబడి యొక్క గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి అనే వాస్తవాన్ని ప్రతిబింబించే సాధారణ దిగుబడి వక్రరేఖ పైకి వాలుగా ఉంటుంది. ఇది దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు రిస్క్ ప్రీమియంలు పెరిగిన ఫలితం.

దిగుబడి వక్రత విలోమమైనప్పుడు, స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు దీర్ఘకాలిక రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి. ఈ రకమైన దిగుబడి వక్రత మూడు ప్రధాన వక్ర రకాల్లో అరుదైనది మరియు ఇది ఆర్థిక మాంద్యం యొక్క or హాజనితంగా పరిగణించబడుతుంది. దిగుబడి వక్ర విలోమాల అరుదుగా ఉన్నందున, అవి సాధారణంగా ఆర్థిక ప్రపంచంలోని అన్ని ప్రాంతాల నుండి దృష్టిని ఆకర్షిస్తాయి.

విలోమ దిగుబడి వక్రత

కీ టేకేవేస్

• విలోమ దిగుబడి వక్రరేఖ స్వల్పకాలిక రుణ పరికరాలకు దీర్ఘకాలిక సాధనాల కంటే ఎక్కువ దిగుబడినిచ్చే దృష్టాంతాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. సాధారణంగా, దీర్ఘకాలిక బాండ్లు స్వల్పకాలిక బాండ్ల కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి. విలోమ దిగుబడి వక్రత తరచుగా సూచికగా కనిపిస్తుంది రాబోయే మాంద్యం. దిగుబడి వక్ర విలోమాల కొరత కారణంగా, వారు ఆర్థిక పత్రికలలో గణనీయమైన దృష్టిని ఆకర్షిస్తారు.

విలోమ దిగుబడి వక్రతలను అర్థం చేసుకోవడం

చారిత్రాత్మకంగా, దిగుబడి వక్రత యొక్క విలోమాలు యుఎస్‌లో అనేక మాంద్యాలకు ముందు ఉన్నాయి ఈ చారిత్రక సహసంబంధం కారణంగా, దిగుబడి వక్రత తరచుగా వ్యాపార చక్రం యొక్క మలుపులను అంచనా వేయడానికి ఒక మార్గంగా కనిపిస్తుంది. విలోమ దిగుబడి వక్రరేఖ అంటే నిజంగా చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని నమ్ముతారు. ఆచరణాత్మక విషయంగా, మాంద్యం సాధారణంగా వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతుంది. విలోమ దిగుబడి వక్రతలు తరచుగా, కానీ ఎల్లప్పుడూ కాదు, తరువాత మాంద్యం.

విలోమ దిగుబడి వక్రతలు తరచుగా, కానీ ఎల్లప్పుడూ కాదు, తరువాత మాంద్యం.

సరళత కోసం, దిగుబడి వక్రత విలోమంగా ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి ఆర్థికవేత్తలు తరచూ పదేళ్ల ఖజానా మరియు రెండేళ్ల ఖజానా దిగుబడి మధ్య వ్యాప్తిని ఉపయోగిస్తారు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఈ స్ప్రెడ్ యొక్క చార్ట్ను నిర్వహిస్తుంది మరియు ఇది చాలా వ్యాపార రోజులలో నవీకరించబడుతుంది.

కొన్ని స్వల్పకాలిక ట్రెజరీలలో మాత్రమే దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీల కంటే ఎక్కువ దిగుబడి ఉన్నప్పుడు పాక్షిక విలోమం సంభవిస్తుంది. విలోమ దిగుబడి వక్రతను కొన్నిసార్లు ప్రతికూల దిగుబడి వక్రంగా సూచిస్తారు.

విలోమ దిగుబడి వక్రత. చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019

మెచ్యూరిటీ పరిగణనలు

ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ తేదీలతో స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలపై దిగుబడి సాధారణంగా ఎక్కువగా ఉంటుంది. మెచ్యూరిటీ రిస్క్ ప్రీమియం ఫలితంగా దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలపై అధిక దిగుబడి వస్తుంది. అన్ని ఇతర విషయాలు సమానంగా ఉండటం, ఏదైనా వడ్డీ రేటు మార్పుకు ఎక్కువ మెచ్యూరిటీ ఉన్న బాండ్ల ధరలు మరింత మారుతాయి. ఇది దీర్ఘకాలిక బాండ్లను ప్రమాదకరంగా చేస్తుంది, కాబట్టి పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా అధిక దిగుబడితో ఆ నష్టానికి పరిహారం చెల్లించాలి.

ఒక పెట్టుబడిదారుడు దిగుబడి తగ్గుతుందని భావిస్తే, ఎక్కువ మెచ్యూరిటీలతో బాండ్లను కొనడం తార్కికం. ఆ విధంగా, పెట్టుబడిదారుడు నేటి అధిక వడ్డీ రేట్లను ఉంచాలి. ఎక్కువ మంది పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక బాండ్లను కొనుగోలు చేయడంతో ధర పెరుగుతుంది, ఇది దిగుబడిని తగ్గిస్తుంది. దీర్ఘకాలిక బాండ్ల దిగుబడి చాలా వరకు పడిపోయినప్పుడు, ఇది విలోమ దిగుబడి వక్రతను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.

ఆర్థిక పరిశీలనలు

దిగుబడి వక్రత యొక్క ఆకారం ఆర్థిక స్థితితో మారుతుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థ పెరుగుతున్నప్పుడు సాధారణ లేదా పైకి వాలుగా ఉండే దిగుబడి వక్రత ఏర్పడుతుంది. పెట్టుబడిదారులు మాంద్యాన్ని ఆశించినప్పుడు, వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని కూడా వారు భావిస్తున్నారు. మనకు తెలిసినట్లుగా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయనే నమ్మకం దిగుబడి వక్రతను విలోమం చేస్తుంది.

మాంద్యం సమయంలో వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయని ఆశించడం పూర్తిగా హేతుబద్ధమైనది. మాంద్యం ఉంటే, స్టాక్స్ తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారతాయి మరియు ఎలుగుబంటి మార్కెట్లోకి ప్రవేశించవచ్చు. ఇది బాండ్ల డిమాండ్ను పెంచుతుంది, ఇది వాటి ధరలను పెంచుతుంది మరియు దిగుబడిని తగ్గిస్తుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ సాధారణంగా మాంద్యం సమయంలో ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచేందుకు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుంది. ఇది బాండ్లను మరింత ఆకర్షణీయంగా చేస్తుంది, ఇది వాటి ధరలను మరింత పెంచుతుంది మరియు దిగుబడిని తగ్గిస్తుంది.

విలోమ దిగుబడి వక్రత యొక్క చారిత్రక ఉదాహరణలు

• 2019 లో, దిగుబడి వక్రత క్లుప్తంగా విలోమం చేయబడింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ 2018 లో వరుస వడ్డీ రేట్ల పెంపు మాంద్యం యొక్క అంచనాలను పెంచింది. ఆ అంచనాలు చివరికి ఫెడ్ వడ్డీ రేటు పెరుగుదలను వెనక్కి నడిపించాయి. వడ్డీ రేట్లు తగ్గుతాయనే నమ్మకం సరైనదని నిరూపించబడింది మరియు బాండ్ పెట్టుబడిదారులు లాభం పొందారు. నవంబర్ 2019 నాటికి, మాంద్యం సంభవిస్తుందో లేదో స్పష్టంగా తెలియలేదు. 2006 లో, సంవత్సరంలో ఎక్కువ కాలంలో దిగుబడి వక్రత విలోమం చేయబడింది. దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీ బాండ్లు 2007 లో స్టాక్‌లను మించిపోయాయి. 2008 లో, స్టాక్ మార్కెట్ కుప్పకూలిపోవడంతో దీర్ఘకాలిక ట్రెజరీలు పెరిగాయి. ఈ సందర్భంలో, గొప్ప మాంద్యం వచ్చి expected హించిన దానికంటే ఘోరంగా మారింది. 1998 లో, దిగుబడి వక్రత క్లుప్తంగా విలోమం చేయబడింది. కొన్ని వారాల పాటు, రష్యా రుణ ఎగవేత తరువాత ట్రెజరీ బాండ్ ధరలు పెరిగాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ చేసిన శీఘ్ర వడ్డీ రేటు కోతలు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో మాంద్యాన్ని నివారించడానికి సహాయపడ్డాయి. అయితే, ఫెడ్ యొక్క చర్యలు డాట్‌కామ్ బబుల్‌కు దోహదం చేసి ఉండవచ్చు.