అదనపు మూలధనాన్ని సేకరించాల్సిన సంస్థలు స్టాక్ యొక్క అదనపు వాటాలను జారీ చేయడం ద్వారా చేయవచ్చు. ఏదేమైనా, ఈ అదనపు వాటాలు ఇప్పటికే ఉన్న వాటాల విలువను తగ్గిస్తాయి, ఇది వాటాదారులకు ఆందోళన కలిగిస్తుంది. అందువల్ల, కొన్ని కంపెనీలు మూలధనాన్ని ఉత్పత్తి చేయడానికి ప్రత్యామ్నాయ మార్గంగా హక్కులు లేదా వారెంట్లు జారీ చేయడానికి ఎంచుకుంటాయి. ఈ సాధనాలు వాటాదారులకు కంపెనీ నుండి నేరుగా అదనపు వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి ముందస్తు హక్కును ఇస్తాయి, సాధారణంగా రాయితీ ధర వద్ద.
స్టాక్ హక్కులు అంటే ఏమిటి?
ప్రస్తుత వాటాదారులకు కార్పొరేట్ యాజమాన్యంలో కొంత భాగాన్ని కాపాడుకునే అవకాశాన్ని అందించడానికి కంపెనీలు జారీ చేసిన సాధనాలు స్టాక్ హక్కులు. స్టాక్ యొక్క ప్రతి వాటాకు ఒకే హక్కు జారీ చేయబడుతుంది మరియు ప్రతి హక్కు సాధారణంగా వాటా యొక్క కొంత భాగాన్ని కొనుగోలు చేయవచ్చు, తద్వారా ఒకే వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి బహుళ హక్కులు అవసరం.
అంతర్లీన స్టాక్ కుడి జారీ అయిన వెంటనే జతచేయబడిన హక్కుతో వర్తకం చేస్తుంది, దీనిని "హక్కులు ఆన్" గా సూచిస్తారు. అప్పుడు హక్కు స్టాక్ నుండి వేరుచేయబడుతుంది మరియు విడిగా వర్తకం చేస్తుంది, మరియు ఆ హక్కులు గడువు ముగిసే వరకు స్టాక్ "హక్కులను ఆఫ్" చేస్తుంది. హక్కులు స్వల్పకాలిక సాధనాలు, ఇవి సాధారణంగా గడువు ముగిసిన 30-60 రోజులలోపు ముగుస్తాయి. హక్కుల యొక్క వ్యాయామ ధర ఎల్లప్పుడూ ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే తక్కువగా ఉంటుంది మరియు వారి విముక్తి కోసం ఎటువంటి కమీషన్ వసూలు చేయబడదు.
వారెంట్లు అంటే ఏమిటి?
వారెంట్లు దీర్ఘకాలిక సాధనాలు, ఇవి వాటాదారులకు అదనపు స్టాక్ షేర్లను రాయితీ ధరతో కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతిస్తాయి, అయితే అవి సాధారణంగా ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువ వ్యాయామ ధరతో జారీ చేయబడతాయి. బహుశా ఆరు నెలల నుండి ఒక సంవత్సరం వరకు వేచి ఉండే కాలం వారెంట్లకు కేటాయించబడుతుంది, ఇది వ్యాయామ ధరను మించి తగినంత విలువను పెంచడానికి మరియు అంతర్గత విలువను అందించడానికి స్టాక్ ధర సమయాన్ని ఇస్తుంది. వారెంట్లు సాధారణంగా స్థిర ఆదాయ సెక్యూరిటీలతో కలిపి అందించబడతాయి మరియు బాండ్ లేదా ఇష్టపడే స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయడానికి "స్వీటెనర్" లేదా ఆర్థిక ప్రలోభంగా పనిచేస్తాయి.
ఒకే వారెంట్ సాధారణంగా స్టాక్ యొక్క ఒక వాటాను కొనుగోలు చేయవచ్చు, అయినప్పటికీ అవి కొన్ని సందర్భాల్లో దీని కంటే ఎక్కువ లేదా అంతకంటే తక్కువ కొనుగోలు చేయడానికి నిర్మించబడ్డాయి. ఇష్టపడే సమర్పణలు లేదా బాండ్ల వంటి ఇతర రకాల సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడానికి అరుదైన సందర్భాలలో వారెంట్లు కూడా ఉపయోగించబడ్డాయి. వారెంట్లు హక్కుల నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి, అవి కమీషన్ కోసం బ్రోకర్ నుండి కొనుగోలు చేయబడాలి మరియు సాధారణంగా మార్జిన్ చేయగల సెక్యూరిటీలుగా అర్హత పొందుతాయి.
హక్కులు మరియు వారెంట్లు రెండూ కొన్ని అంశాలలో బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన కాల్ ఎంపికలను పోలి ఉంటాయి. మూడు పరికరాల విలువ అంతర్లీనంగా ఉన్న స్టాక్ ధరపై ఆధారపడి ఉంటుంది. వారు మార్కెట్ ఎంపికలను కూడా పోలి ఉంటారు, ఎందుకంటే వారికి ఓటింగ్ హక్కులు లేవు మరియు డివిడెండ్ చెల్లించరు లేదా సంస్థపై ఎలాంటి దావాను ఇవ్వరు.
హక్కులు మరియు వారెంట్లు వర్సెస్ ఎంపికలు
హక్కులు మరియు వారెంట్లు మార్కెట్ ఎంపికల నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి, అవి మొదట్లో ఉన్న వాటాదారులకు మాత్రమే జారీ చేయబడతాయి, అయినప్పటికీ ద్వితీయ మార్కెట్ సాధారణంగా పుట్టుకొస్తుంది, ఇది ఇతర కొనుగోలుదారులను ఈ సెక్యూరిటీలను పొందటానికి అనుమతిస్తుంది.
హక్కులు మరియు వారెంట్లు పొందిన వాటాదారులకు వారికి నాలుగు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి:
- ప్రస్తుతానికి వారి హక్కులు లేదా వారెంట్లు పట్టుకోండి సెకండరీ మార్కెట్లో అదనపు హక్కులు లేదా వారెంట్లు కొనండి వారి హక్కులు లేదా వారెంట్లను మరొక పెట్టుబడిదారుడికి అమ్మండి వారి హక్కులు లేదా వారెంట్లు గడువు ముగియడానికి అనుమతించండి
ఇక్కడ జాబితా చేయబడిన చివరి ఎంపిక పెట్టుబడిదారులకు ఎప్పుడూ తెలివైనది కాదు. స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర వ్యాయామ ధరను మించి ఉంటే, అప్పుడు వాటిని వ్యాయామం చేయడానికి ఇష్టపడని పెట్టుబడిదారులు వారి అంతర్గత విలువను పొందడానికి వాటిని సెకండరీ మార్కెట్లో విక్రయించాలి. అయినప్పటికీ, చాలా మంది చదువురాని స్టాక్ హోల్డర్లు తమ హక్కుల విలువను అర్థం చేసుకోలేరు.
విలువను నిర్ణయించడం
మార్కెట్ ఎంపికల మాదిరిగానే, స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర వ్యాయామ ధర కంటే తగ్గుతుంది, ఆ సమయంలో హక్కులు లేదా వారెంట్లు పనికిరానివిగా మారతాయి. అంతర్లీన స్టాక్ ఎక్కడ వ్యాపారం చేస్తున్నారనే దానితో సంబంధం లేకుండా గడువు ముగిసిన తరువాత హక్కులు మరియు వారెంట్లు కూడా పనికిరానివిగా మారతాయి. స్టాక్ హక్కులు మరియు వారెంట్ల విలువలు మార్కెట్ ఎంపికల మాదిరిగానే నిర్ణయించబడతాయి. అవి రెండూ అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటాయి, ఇది స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ మరియు వ్యాయామ ధరల మధ్య వ్యత్యాసానికి సమానం, మరియు సమయం విలువ, ఇది గడువు తేదీకి ముందే ధరను పెంచే స్టాక్ యొక్క సామర్థ్యాన్ని బట్టి ఉంటుంది.
అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధరతో సంబంధం లేకుండా గడువు ముగిసిన తరువాత రెండు రకాల సెక్యూరిటీలు పనికిరానివిగా మారతాయి. స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధర వారి వ్యాయామం లేదా చందా ధర కంటే పడిపోతే వారు వారి అంతర్గత విలువను కూడా కోల్పోతారు. ఈ కారణంగా, మొత్తం సమర్పణ విఫలమయ్యే అవకాశాన్ని తగ్గించడానికి కంపెనీలు ఈ సమస్యలపై వ్యాయామ ధరలను జాగ్రత్తగా నిర్ణయించాలి. ఏదేమైనా, అంతర్లీన స్టాక్ ధర పెరిగితే కాల్ ఆప్షన్ల మాదిరిగానే హక్కులు మరియు వారెంట్లు కూడా వాటాదారులకు గణనీయమైన లాభాలను అందించగలవు.
హక్కుల ధర
స్టాక్ హక్కు యొక్క విలువను నిర్ణయించడానికి ఉపయోగించే సూత్రం:
సరైన విలువ = హక్కులు అవసరం ప్రస్తుత ధర - చందా ధర ఇక్కడ: ప్రస్తుత ధర = స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర చందా ధర = కొత్త స్టాక్ రైట్స్ యొక్క వ్యాయామ ధర అవసరం = కొత్త వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి అవసరమైన హక్కుల సంఖ్య
ఉదాహరణకు, ప్రస్తుత బకాయి షేర్ల ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర $ 60 అయితే, కొత్త స్టాక్ యొక్క చందా ధర $ 50, మరియు ఒక కొత్త వాటాను కొనుగోలు చేయడానికి అవసరమైన హక్కుల సంఖ్య $ 5:
కుడి విలువ = 5 $ 60− $ 50 = $ 2
వారెంట్ ధర
వారెంట్ విలువను నిర్ణయించే సూత్రం:
వారెంట్ విలువ = వారెంట్లు అవసరం ప్రస్తుత ధర - చందా ధర ఇక్కడ: ప్రస్తుత ధర = స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర సబ్‌స్క్రిప్షన్ ధర = కొత్త వారెంట్ల వ్యాయామ ధరలు అవసరం = ఒక వారెంట్‌తో కొనుగోలు చేయగల వాటాల సంఖ్య
ఉదాహరణకు, స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర $ 45 అయితే, వారెంట్ యొక్క చందా ధర $ 30, మరియు ఒకే వారెంట్ కొనుగోలు చేయగల స్టాక్ షేర్ల సంఖ్య 1:
వారెంట్ విలువ = 1 $ 45− $ 30 = $ 15
హక్కులు మరియు వారెంట్ల యొక్క పన్ను పరిగణనలు
హక్కులు మరియు వారెంట్లు ఇతర భద్రత మాదిరిగానే పన్ను విధించబడతాయి. ఈ సెక్యూరిటీల వ్యాయామం మరియు అమ్మకపు ధరల మధ్య వ్యత్యాసం దీర్ఘకాలిక లేదా స్వల్పకాలిక లాభంగా పన్ను విధించబడుతుంది. సెకండరీ మార్కెట్లో వాణిజ్య హక్కులు లేదా వారెంట్ల నుండి గ్రహించిన ఏదైనా లాభం లేదా నష్టం అదే పద్ధతిలో పన్ను విధించబడుతుంది (అన్ని లాభాలు మరియు నష్టాలు స్వల్పకాలికం తప్ప).
బాటమ్ లైన్
హక్కులు మరియు వారెంట్లు ప్రస్తుత వాటాదారులకు డిస్కౌంట్ వద్ద అదనపు వాటాలను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు సంస్థలో వారి యాజమాన్యాన్ని కొనసాగించడానికి అనుమతించగలవు. ఏదేమైనా, ఈ రెండు సాధనాలు ఈ రోజు ఎక్కువగా ఉపయోగించబడవు, ఎందుకంటే స్టాక్ మరియు మార్కెట్ ఎంపికలు మరింత ప్రాచుర్యం పొందాయి. హక్కులు మరియు వారెంట్లపై మరింత సమాచారం కోసం, మీ స్టాక్ బ్రోకర్ లేదా ఆర్థిక సలహాదారుని సంప్రదించండి.
