సరిదిద్దలేని కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత రుణ స్టాక్ అంటే ఏమిటి?
ఇర్రెడిమబుల్ కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత లోన్ స్టాక్ (ఐసియుఎల్ఎస్) అనేది హైబ్రిడ్ భద్రత, ఇది రుణ పరికరం యొక్క కొన్ని లక్షణాలను మరియు ఈక్విటీ వారెంట్ యొక్క కొన్ని లక్షణాలను కలిగి ఉంటుంది. ఒక బాండ్ వలె, ICULS నిర్ణీత వడ్డీ కూపన్‌ను హోల్డర్‌కు సెమీ వార్షికంగా లేదా ఏటా ముందుగా నిర్ణయించిన రేటుకు చెల్లిస్తుంది. వారెంట్ లేదా కన్వర్టిబుల్ బాండ్ లాగా, ఒక ICULS ను స్టాక్ యొక్క సాధారణ వాటాలుగా మార్చవచ్చు, ఇది పెట్టుబడిదారుడి విలువను అభినందిస్తుంది.
ఇప్పటికే ఉన్న కార్యకలాపాలకు లేదా కొత్త ప్రాజెక్టులకు ఆర్థిక సహాయం చేయాలనుకునే ప్రభుత్వాలు లేదా సంస్థలు ఐసియుఎల్‌లను జారీ చేస్తాయి. మలేషియాలో ఇవి చాలా సాధారణం, ఇక్కడ యువ లేదా ఆర్థికంగా బలహీనమైన కంపెనీలు కొత్త మూలధనానికి ప్రాప్యత పొందడానికి వాటిని ఉపయోగిస్తాయి.
ఒక కోలుకోలేని కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత లోన్ స్టాక్ (ICULS) ప్రాథమికంగా బాండ్ యొక్క ప్రయోజనాలను ఈక్విటీగా మార్చే వరకు అందిస్తుంది.
సరిదిద్దలేని కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత రుణ స్టాక్‌ను అర్థం చేసుకోవడం
ICULS లను "లోన్ స్టాక్స్" అని పిలుస్తారు ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు తప్పనిసరిగా జారీ చేసేవారికి నిధులు ఇస్తున్నారు. ప్రతిగా, ఐసియుఎల్ఎస్ ఈక్విటీగా మార్చబడే వరకు పెట్టుబడిదారులు ఆవర్తన వడ్డీ ఆదాయాన్ని పొందుతారు, దాని నుండి హోల్డర్లు ప్రకటించిన డివిడెండ్లను పొందుతారు.
ICULS గడువు తేదీ వరకు ఎప్పుడైనా ఈక్విటీలుగా మార్చవచ్చు. కొన్ని ICULS లు పరిపక్వమైనప్పుడు తప్పనిసరి మార్పిడి అవసరం. ఈ తేదీన, భద్రత ఉన్నవారు వాటిని లొంగిపోతారా లేదా అనే దానితో సంబంధం లేకుండా మార్పిడి స్వయంచాలకంగా జరుగుతుంది.
జారీ చేసిన తరువాత, ICULS దాని అంతర్లీన రుణాన్ని స్టాక్‌గా మార్చగల మార్పిడి నిష్పత్తిని నిర్దేశిస్తుంది (సాంప్రదాయ వారెంట్ నుండి దాని వ్యత్యాసాలలో ఒకటి). ఉదాహరణకు, మార్పిడి నిష్పత్తి 20: 1 అయితే, దీని అర్థం ఒక ICULS ను 10 సాధారణ వాటాలుగా మార్చవచ్చు.
మార్పిడి ధర ICULS ను సాధారణ వాటాలుగా మార్చగల ధర, మరియు ఇది మార్పిడి నిష్పత్తి ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. మార్పిడి నిష్పత్తి 20 తో ఒక ICULS నామమాత్రపు విలువ RM1, 000 కోసం వర్తకం చేస్తుంటే, మార్పిడి ధర RM1, 000 / 20 = RM50. స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర RM50 కన్నా తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, 10 అంతర్లీన స్టాక్‌లను స్వీకరించడం తప్ప హోల్డర్‌కు వేరే మార్గం లేదు.
ఇర్రెడిమబుల్ కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత లోన్ స్టాక్ యొక్క లాభాలు మరియు నష్టాలు
మార్పిడి సమయంలో స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర మార్పిడి ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే (RM40, పైన చెప్పిన ఉదాహరణను ఉపయోగించి చెప్పండి), ICULS డబ్బు నుండి బయటపడింది. ఈ సందర్భంలో, భద్రత ఉన్నవారు అంతర్లీన వాటాలను స్వీకరించడానికి మార్పిడి ధర మరియు స్టాక్ ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. మరోవైపు, మార్పిడి ధర కంటే స్టాక్ ధర ఎక్కువగా ఉంటే, ఐసియుఎల్ఎస్ డబ్బులో ఉంటుంది, మరియు హోల్డర్ అదనపు ఖర్చులు చెల్లించకుండా నిర్ణీత సంఖ్య షేర్లను అందుకుంటాడు.
సరిదిద్దలేని కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత లోన్ స్టాక్ కోసం ప్రత్యేక పరిశీలనలు
ICULS జారీ చేసేవారికి ఇచ్చిన రుణం అనుషంగిక ద్వారా సురక్షితం కాదు. డిఫాల్ట్ సందర్భంలో, హోల్డర్స్ వారి ప్రధాన పెట్టుబడులు మరియు భవిష్యత్తు కూపన్ చెల్లింపులను తిరిగి పొందగలరని ఎటువంటి హామీ లేదు. అదనంగా, ICULS ను నగదు కోసం రీడీమ్ చేయలేము (అందువల్ల వారి పేరులో "తిరిగి పొందలేనిది") - ఇది సంప్రదాయ కన్వర్టిబుల్ బాండ్ల నుండి భిన్నంగా ఉండే ఒక ముఖ్య మార్గం. అవి అసురక్షితమైనవి మరియు క్యాష్ చేయబడలేవు కాబట్టి, ICULS క్లెయిమ్‌ల శ్రేణిలో తక్కువ స్థానంలో ఉన్నాయి మరియు సంస్థ యొక్క అన్ని ఇతర రుణ బాధ్యతలకు లోబడి ఉంటాయి.
కోలుకోలేని కన్వర్టిబుల్ అసురక్షిత లోన్ స్టాక్ మార్చబడినప్పుడు, కొత్త షేర్లు జారీ చేయబడతాయి. కొత్త వాటాలు జారీ చేయబడినప్పుడు, ఇది కంపెనీలో ఉన్న వాటాదారులకు పూర్తిస్థాయిలో పలుచన అవుతుంది, ఎందుకంటే మొత్తం వాటాల సంఖ్య పెరుగుతుంది, ఇది ప్రతి షేరు (ఇపిఎస్) ఆదాయాలు తగ్గుతుంది.
