పొడిగింపు ప్రమాదం

పొడిగింపు ప్రమాదం అంటే ఏమిటి?

మార్కెట్ పరిస్థితుల కారణంగా రుణగ్రహీతలు ముందస్తు చెల్లింపులను వాయిదా వేసే ప్రమాదం పొడిగింపు ప్రమాదం. ఇది సాధారణంగా ద్వితీయ మార్కెట్ నిర్మాణాత్మక క్రెడిట్ ఉత్పత్తి పెట్టుబడులలో విశ్లేషించబడే ప్రమాదం.

ఉదాహరణకు, వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే అది గృహయజమానులను తనఖాలకు తిరిగి ఆర్థిక సహాయం చేయకుండా నిరుత్సాహపరుస్తుంది, ముందస్తు చెల్లింపుల ప్రవాహాన్ని తగ్గిస్తుంది. ఇది తనఖా ఆధారిత భద్రత (MBS) లో రుణాల వ్యవధిని ప్రారంభంలో అంచనా వేసిన మదింపు మరియు రిస్క్ మోడళ్లకు మించి పొడిగించవచ్చు.

పొడిగింపు ప్రమాదాన్ని అర్థం చేసుకోవడం

ఎక్స్‌టెన్షన్ రిస్క్ అనేది ద్వితీయ మార్కెట్ ఉత్పత్తి రిస్క్, ఇది రుణగ్రహీతలు వారి loan ణంలో ఎక్కువసేపు ఉంటారు, ద్వితీయ మార్కెట్ ఉత్పత్తి పెట్టుబడిదారులకు సగటు చెల్లింపు చక్రం వాయిదా వేస్తారు. ప్రాధమిక మార్కెట్లో, రుణదాతలు ప్రధానంగా సంకోచ ప్రమాదం (ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అని కూడా పిలుస్తారు) పై దృష్టి కేంద్రీకరిస్తారు, ఇది రుణగ్రహీత ముందుగానే చెల్లించే ప్రమాదం మరియు రుణ జీవితంపై రుణదాతకు చెల్లించే వడ్డీని తగ్గిస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• మార్కెట్ పరిస్థితుల కారణంగా రుణగ్రహీతలు ముందస్తు చెల్లింపులను వాయిదా వేసే ప్రమాదం పొడిగింపు ప్రమాదం. పొడిగింపు ప్రమాదం ఎక్కువగా ద్వితీయ క్రెడిట్ మార్కెట్లో ఆందోళన కలిగిస్తుంది. ప్రాధమిక క్రెడిట్ మార్కెట్లో, ప్రీపెయిమెంట్ రిస్క్ అనేది జారీ చేసేవారికి పెద్ద ఆందోళన.

ప్రాథమిక మార్కెట్ సంకోచ ప్రమాదం

ప్రాధమిక మార్కెట్ రుణదాతలు రుణగ్రహీతలకు ముందస్తుగా చెల్లించరు అనే ఆశతో రుణగ్రహీతలకు రుణాలు జారీ చేస్తారు, ఇది రుణదాత రుణంపై సంపాదించే వడ్డీని తగ్గిస్తుంది. కొంతమంది రుణదాతలు నష్టాలను పూడ్చడానికి ముందస్తు చెల్లింపు కోసం ముందస్తు చెల్లింపు రుసుమును కూడా ఏర్పాటు చేస్తారు. స్థిర రేటుతో రుణగ్రహీతలు రేట్లు తగ్గుతున్నప్పుడు రీఫైనాన్సింగ్ కోణం నుండి ప్రత్యేకంగా వారి రుణాన్ని చెల్లించడానికి ఎక్కువ ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటారు. ప్రాధమిక రుణదాతలకు ఇది సంకోచ ప్రమాదాన్ని కలిగిస్తుంది ఎందుకంటే ఎక్కువ మంది రుణగ్రహీతలు ముందస్తు చెల్లింపులు చేసే అవకాశం ఉంది.

వేరియబుల్ రేట్ రుణాలతో ప్రాధమిక మార్కెట్ రుణగ్రహీతలు రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు అధిక ముందస్తు చెల్లింపును చూస్తారు, ఇది సంకోచ ప్రమాదాన్ని కూడా పెంచుతుంది. రేట్లు పెరిగినప్పుడు రుణగ్రహీతలకు వడ్డీ చెల్లింపులపై ఆదా చేయడానికి ముందుగానే చెల్లించడానికి ఎక్కువ ప్రోత్సాహం ఉంటుంది.

నిర్మాణాత్మక క్రెడిట్ ఉత్పత్తులు

నిర్మాణాత్మక క్రెడిట్ ఉత్పత్తులలో ద్వితీయ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులకు పొడిగింపు ప్రమాదం సాధారణంగా చాలా ముఖ్యమైనది. ఈ ఉత్పత్తులు ద్వితీయ విఫణిలో విక్రయించే పోర్ట్‌ఫోలియోల్లోకి రుణాలను ప్యాకేజీ చేస్తాయి, సాధారణంగా వివిధ రకాలైన నష్టాలను సూచిస్తాయి.

స్థిరమైన మరియు వేరియబుల్ రేట్ రుణాలపై వేర్వేరు ప్రభావాలను కలిగి ఉన్న రేటు మార్పులతో వివిధ రకాల నిర్మాణాత్మక క్రెడిట్ ఉత్పత్తులపై పొడిగింపు ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయవచ్చు. నిర్మాణాత్మక క్రెడిట్ పెట్టుబడి పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో స్థిర రేటు రుణాలతో కూడి ఉంటే, అప్పుడు రుణగ్రహీతలు వారు చెల్లించే వడ్డీ రేట్లతో సంతృప్తి చెందుతారు మరియు ప్రారంభంలో వారి రుణాన్ని చెల్లించడానికి తక్కువ ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉంటారు కాబట్టి పొడిగింపు ప్రమాదం సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఇది పొడిగింపు ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు రుణం నుండి వారి చెల్లింపులను స్వీకరించడానికి ఎక్కువసేపు వేచి ఉండాలి. పొడిగింపు ప్రమాదం పెరుగుతున్న రేటు వాతావరణంలో స్థిర రేటు నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తి యొక్క ద్వితీయ మార్కెట్ వాణిజ్య విలువను కూడా తగ్గిస్తుంది, ఎందుకంటే సాధారణ ధరల యంత్రాంగాలు అధిక వడ్డీ రేట్లు చెల్లించే పెట్టుబడులకు ఎక్కువ విలువను కేటాయించటానికి ప్రయత్నిస్తాయి.

పెరుగుతున్న రేటు పరిసరాలలో వేరియబుల్ రేట్ ఉత్పత్తులతో పొడిగింపు ప్రమాదం తక్కువగా ఉంటుంది. ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులకు ముందస్తు చెల్లింపులను సృష్టించే వేరియబుల్ రుణాలపై రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు పెట్టుబడిదారులకు ప్రీపే చెల్లించడానికి ఎక్కువ ప్రోత్సాహం ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు ముందస్తు చెల్లింపును అందుకుంటారు, తరువాత వారు అధిక రేట్లకు కూడా పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.