కీ రేట్ వ్యవధి అంటే ఏమిటి?
కీ రేట్ వ్యవధి దిగుబడి వక్రత మొత్తంతో పాటు ఒక నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ పాయింట్ వద్ద భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ ఎలా మారుతుందో కొలుస్తుంది. ఇతర మెచ్యూరిటీలను స్థిరంగా ఉంచినప్పుడు, కీ ధర వ్యవధి భద్రతా ధరలో సున్నితత్వాన్ని నిర్దిష్ట పరిపక్వత కోసం దిగుబడిలో 1% మార్పుకు కొలవడానికి ఉపయోగించవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఇచ్చిన పరిపక్వత కోసం దిగుబడిలో 100-బేసిస్-పాయింట్ (1%) మార్పుకు సంబంధించి బాండ్ ధరలో మార్పును కీ రేటు వ్యవధి లెక్కిస్తుంది. దిగుబడి వక్రరేఖకు సమాంతర మార్పు ఉన్నప్పుడు, మీరు సమర్థవంతమైన వ్యవధిని ఉపయోగించవచ్చు, కానీ కీ పోర్ట్‌ఫోలియో విలువ మార్పులను అంచనా వేయడానికి, దిగుబడి వక్రరేఖ సమాంతరంగా కదులుతున్నప్పుడు రేటు వ్యవధిని ఉపయోగించాలి.
కీ రేట్ వ్యవధి కోసం ఫార్ములా
ఎక్కడ:
- P - = దాని దిగుబడిలో 1% తగ్గిన తరువాత భద్రత యొక్క ధర + = దాని దిగుబడిలో 1% పెరుగుదల తరువాత భద్రతా ధర 0 = భద్రత యొక్క అసలు ధర
కీ రేట్ వ్యవధిని లెక్కిస్తోంది
ఒక ఉదాహరణగా, ఒక బాండ్ వాస్తవానికి $ 1, 000 ధర ఉంటుందని, మరియు 1% దిగుబడి పెరుగుదలతో 70 970 ధర ఉంటుందని, మరియు 1% దిగుబడి తగ్గడంతో $ 1, 040 ధర ఉంటుంది. పై సూత్రం ఆధారంగా, ఈ బాండ్ యొక్క కీ రేటు వ్యవధి:
KRD = ($ 1, 040− $ 970) / (2 × 1% × $ 1, 000) = $ 70 / $ 20 = 3.5 చోట్ల: KRD = కీ రేటు వ్యవధి
కీ రేట్ వ్యవధి మీకు ఏమి చెబుతుంది?
కీ రేటు వ్యవధి అనేది బాండ్ లేదా బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం విలువలో changes హించిన మార్పులను అంచనా వేయడంలో ఒక ముఖ్యమైన భావన, ఎందుకంటే దిగుబడి వక్రత సంపూర్ణ సమాంతరంగా లేని రీతిలో మారినప్పుడు ఇది జరుగుతుంది, ఇది తరచుగా సంభవిస్తుంది.
ప్రభావవంతమైన వ్యవధి-మరొక ముఖ్యమైన బాండ్ మెట్రిక్ an ఒక అంతర్దృష్టి వ్యవధి కొలత, ఇది బాండ్ లేదా దిగుబడిలో 1% మార్పు ఇచ్చిన బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియో కోసం ధరలో ఆశించిన మార్పులను కూడా లెక్కిస్తుంది, అయితే ఇది దిగుబడి వక్రంలో సమాంతర మార్పులకు మాత్రమే చెల్లుతుంది. అందువల్ల కీ రేటు వ్యవధి అంత విలువైన మెట్రిక్.
కీ రేటు వ్యవధి మరియు ప్రభావవంతమైన వ్యవధి సంబంధించినవి. ట్రెజరీ స్పాట్ రేట్ వక్రరేఖ వెంట 11 మెచ్యూరిటీలు ఉన్నాయి మరియు ప్రతిదానికి కీలక రేటు వ్యవధిని లెక్కించవచ్చు. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క దిగుబడి వక్రరేఖ వెంట మొత్తం 11 కీ రేట్ వ్యవధుల మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రభావవంతమైన వ్యవధికి సమానం.
కీ రేట్ వ్యవధిని ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ
ఒక వ్యక్తి కీ రేటు వ్యవధిని అర్థం చేసుకోవడం చాలా కష్టం, ఎందుకంటే ఖజానా దిగుబడి వక్రరేఖపై ఒక బిందువు ఒకే పాయింట్ పైకి లేదా క్రిందికి మారడం చాలా అరుదు, మిగతావన్నీ స్థిరంగా ఉంటాయి. వక్రరేఖ అంతటా కీ రేటు వ్యవధులను చూడటానికి మరియు రెండు సెక్యూరిటీల మధ్య కీ రేటు వ్యవధుల సాపేక్ష విలువలను చూడటానికి ఇది ఉపయోగపడుతుంది.
ఉదాహరణకు, బాండ్ X కి ఒక సంవత్సరం కీ రేట్ వ్యవధి 0.5 మరియు ఐదేళ్ల కీ రేట్ వ్యవధి 0.9 అని అనుకోండి. ఈ మెచ్యూరిటీ పాయింట్ల కోసం బాండ్ Y కి 1.2 మరియు 0.3 కీ రేట్ వ్యవధులు ఉన్నాయి. వక్రరేఖ యొక్క స్వల్పకాలిక ముగింపులో బాండ్ X బాండ్ Y కంటే సగం సున్నితమైనదని చెప్పవచ్చు, అయితే బాండ్ Y వక్రరేఖ యొక్క ఇంటర్మీడియట్ భాగంలో వడ్డీ రేటు మార్పులకు మూడవ వంతు సున్నితంగా ఉంటుంది.
