పరపతి పెట్టుబడి షోడౌన్

పరపతి పెట్టుబడి అనేది అరువు తీసుకున్న డబ్బును ఉపయోగించడం ద్వారా అధిక పెట్టుబడి లాభాలను కోరుకునే ఒక సాంకేతికత. ఈ లాభాలు రుణం తీసుకున్న మూలధనంపై పెట్టుబడి రాబడి మరియు అనుబంధ వడ్డీ వ్యయం మధ్య వ్యత్యాసం నుండి వస్తాయి. పరపతి పెట్టుబడి పెట్టుబడిదారుడిని అధిక ప్రమాదానికి గురి చేస్తుంది.

అరువు తెచ్చుకున్న మూలధనం ఎక్కడ నుండి వస్తుంది? ఏదైనా మూలం నుండి, కానీ, మేము మూడు సాధారణ వనరులను పోల్చి చూస్తాము: బ్రోకరేజ్ మార్జిన్ లోన్, ఫ్యూచర్స్ ప్రొడక్ట్ (సింగిల్ స్టాక్ ఫ్యూచర్ యొక్క ఇండెక్స్ వంటివి) మరియు LEAP కాల్ ఎంపిక. ఈ మూలధన రూపాలు బ్రోకరేజ్ ఖాతా ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు వాస్తవంగా అందుబాటులో ఉంటాయి. ప్రత్యామ్నాయాలను అర్థం చేసుకోవడం సరైన పరపతి పెట్టుబడిని నిర్మించడానికి మొదటి దశ, కాబట్టి మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎలాంటి పరపతి ఉపయోగించాలో నిర్ణయించడం గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి చదవండి.

మార్జిన్ రుణాలు

మార్జిన్ రుణాలు పెట్టుబడిదారుల ఖాతాలోని ఈక్విటీని అనుషంగికంగా ఉపయోగిస్తాయి. అవి బ్రోకర్లచే అందించబడతాయి మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ మరియు ఇతర ఏజెన్సీలచే ఎక్కువగా నియంత్రించబడతాయి, ఎందుకంటే సులభమైన పెట్టుబడి క్రెడిట్ లభ్యత 1929 స్టాక్ మార్కెట్ పతనానికి కారణమైన కారకాల్లో ఒకటి.

చూడండి: మార్జిన్ ట్రేడింగ్

వ్యయాలు

మార్జిన్ రుణాలపై వడ్డీ రేట్లు తులనాత్మకంగా ఎక్కువగా ఉంటాయి మరియు సాధారణంగా వీటిని సమం చేస్తారు. ఉదాహరణకు, ఒక పెద్ద ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్ million 1 మిలియన్ కంటే ఎక్కువ మార్జిన్ బ్యాలెన్స్‌లపై 7.24% వసూలు చేయవచ్చు, కాని 24 50, 000 కంటే తక్కువ బ్యాలెన్స్‌లపై 10.24% వసూలు చేయవచ్చు. కొన్ని ఆన్‌లైన్ బ్రోకరేజీలు తక్కువ ఖరీదైన మార్జిన్‌ను అందిస్తాయి మరియు దానిని విక్రయ కేంద్రంగా ఉపయోగిస్తాయి.

ప్రయోజనాలు

మార్జిన్ రుణాల యొక్క ప్రయోజనం ఏమిటంటే అవి ఉపయోగించడానికి సులభమైనవి, మరియు మూలధనాన్ని వాస్తవంగా ఏదైనా పెట్టుబడిని కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించవచ్చు. ఉదాహరణకు, కోకాకోలా యొక్క 100 షేర్లతో పెట్టుబడిదారుడు ఆ షేర్లకు వ్యతిరేకంగా రుణం తీసుకోవచ్చు మరియు వచ్చే ఆదాయాన్ని మరొక భద్రతపై పుట్ ఎంపికలను కొనుగోలు చేయవచ్చు. కోకా కోలా వాటాల నుండి వచ్చే డివిడెండ్లను అప్పుడు మార్జిన్ వడ్డీని చెల్లించడంలో సహాయపడుతుంది.

ప్రతికూలతలు

మార్జిన్ ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారుడు గణనీయమైన ఆర్థిక నష్టాన్ని ఎదుర్కొంటాడు. ఖాతాలోని ఈక్విటీ ముందుగా నిర్ణయించిన స్థాయి కంటే తక్కువగా ఉంటే, బ్రోకర్ పెట్టుబడిదారుని అదనపు మూలధనాన్ని అందించమని లేదా పెట్టుబడి స్థితిని రద్దు చేయమని అడుగుతాడు.

చూడండి: నా ఖాతాలోని వాటాలు లిక్విడేట్ అయినప్పుడు దాని అర్థం ఏమిటి?

ప్రారంభ మార్జిన్ మరియు నిర్వహణ మార్జిన్ రుణం తీసుకోగల మొత్తానికి టోపీగా పనిచేస్తాయి. 50% ప్రారంభ నిర్వహణ మార్జిన్ అవసరం గరిష్ట ప్రారంభ పరపతి నిష్పత్తి 2 నుండి 1, లేదా ఈక్విటీ యొక్క ప్రతి $ 1 కు assets 2 ఆస్తులు. వాస్తవానికి, అందుబాటులో ఉన్న గరిష్ట మార్జిన్‌ను స్థిరంగా ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారుడు మార్కెట్ క్షీణతలో మార్జిన్ కాల్ యొక్క ప్రమాదాన్ని ఎదుర్కొంటాడు.

ప్రారంభ మరియు నిర్వహణ మార్జిన్ రెండింటికి కనీసాలను సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) నిర్దేశిస్తుంది. ఏదేమైనా, కొంతమంది బ్రోకర్లు పోర్ట్‌ఫోలియో మార్జిన్‌తో కొన్ని ఖాతాలను అందించడం ద్వారా వినియోగదారులకు ఈ కనిష్టాలను దాటవేయడానికి ఒక మార్గాన్ని అందిస్తారు. ఈ ఖాతాలలో, మార్జిన్ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అతిపెద్ద సంభావ్య నష్టంపై ఆధారపడి ఉంటుంది, అంతర్లీన ధరలు మరియు అస్థిరతల ద్వారా లెక్కించబడుతుంది. ఇది తక్కువ మార్జిన్ అవసరాలకు దారితీయవచ్చు, ముఖ్యంగా హెడ్జింగ్ ఉపయోగించినట్లయితే.

చూడండి: హెడ్జింగ్‌కు బిగినర్స్ గైడ్

స్టాక్ మరియు ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అనేది ఒక నిర్దిష్ట పెట్టుబడిని ఒక నిర్దిష్ట ధర కోసం తరువాతి తేదీలో కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించే ఆర్థిక పరికరం. ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు భవిష్యత్ ధరలో చేర్చబడతాయి, ఇది లావాదేవీని స్వల్పకాలిక రుణానికి సమానంగా చేస్తుంది.

చూడండి: ఫ్యూచర్స్ ఫండమెంటల్స్

ఫ్యూచర్స్ తరచుగా ఈక్విటీలతో కాకుండా కరెన్సీలు, వస్తువులు మరియు వడ్డీ రేట్లతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, 2005 లో, ఆ సంవత్సరం వర్తకం చేసిన దాదాపు 10 బిలియన్ ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్టులలో నాలుగు బిలియన్లకు పైగా ఈక్విటీ సూచికలపై ఒప్పందాలు.

వ్యయాలు

ఈ ఉత్పత్తులు సాధారణ రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు మించిన ఖ్యాతిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీలు ప్రాప్యతను విస్తరించడానికి వేగంగా కదులుతున్నాయి. మరిన్ని ఆన్‌లైన్ బ్రోకరేజీలు ఇప్పుడు ఫ్యూచర్‌లకు ప్రాప్యతను అందిస్తాయి మరియు వాటిని వర్తకం చేయడానికి తక్కువ ప్రారంభ మూలధనం ఇప్పుడు అవసరం. ఉదాహరణకు, ఇ-మినీ ఎస్ & పి ఒప్పందాన్ని, 000 4, 000 కన్నా తక్కువకు కొనుగోలు చేయవచ్చు.

పెట్టుబడి ఎంపిక కూడా పరిమితం కాని పెరుగుతోంది. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను ఎస్ & పి 500 లేదా రస్సెల్ 2000 వంటి ప్రసిద్ధ సూచికలపై, DIA (DJIA ట్రాకర్) వంటి కొన్ని ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్లలో మరియు ఇప్పుడు 400 కంటే ఎక్కువ వ్యక్తిగత స్టాక్లలో కొనుగోలు చేయవచ్చు. స్టాక్స్‌పై ఫ్యూచర్స్ ఒప్పందాలను సింగిల్-స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ (ఎస్‌ఎస్‌ఎఫ్) అంటారు.

చూడండి: సింగిల్ స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ సర్వేయింగ్

ప్రయోజనాలు

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు వ్యాపారులకు చాలా ఇష్టమైనవి ఎందుకంటే అవి తక్కువ బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లు మరియు కాంట్రాక్ట్ అందించిన అధిక పరపతి. వడ్డీ ఖర్చులు మార్జిన్ రేట్ల కంటే చాలా తక్కువ; అవి బ్రోకర్ కాల్ రేటుగా లెక్కించబడతాయి, అంతర్లీన సెక్యూరిటీల ద్వారా చెల్లించే డివిడెండ్ దిగుబడి.

ప్రతి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుకు కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసే తేదీ ఉంటుంది, అయితే ఈ తేదీలు సాపేక్షంగా అర్థరహితం, ఎందుకంటే చాలా ఒప్పందాలు విక్రయించబడతాయి లేదా భవిష్యత్ తేదీకి ముందుకు వస్తాయి.

భవిష్యత్తును కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు నగదు స్థానాన్ని కొనసాగించాలి. దీనిని తరచుగా మార్జిన్ అని పిలుస్తారు, కానీ వాస్తవానికి ఇది పనితీరు బంధం. ఈ పనితీరు బంధం అంతర్లీనంలో కొంత శాతానికి సమానం, సాధారణంగా విస్తృత సూచికలకు 5% మరియు సింగిల్ స్టాక్ ఫ్యూచర్లకు 20% వరకు ఉంటుంది. ఇది 5 నుండి 1 వరకు, 20 నుండి 1 వరకు పరపతిని అందిస్తుంది.

ప్రతికూలతలు

అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర క్షీణించినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు తన స్థానాన్ని కొనసాగించడానికి ఎక్కువ నగదును ఉంచాలి. ఇది ఆచరణలో మార్జిన్ కాల్‌కు సమానంగా ఉంటుంది. ఇది ఫ్యూచర్స్ చాలా రిస్క్ చేస్తుంది. విపత్తు నష్టాలను నివారించడానికి, ఫ్యూచర్స్ తరచుగా ఎంపికలతో హెడ్జ్ చేయబడతాయి.

స్టాక్ మరియు ఇటిఎఫ్ ఎంపికలు

ఎంపికలు ఒక నిర్దిష్ట ధర కోసం భద్రత యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేసే లేదా విక్రయించే హక్కును కొనుగోలుదారునికి అందిస్తాయి. ప్రతి ఎంపికకు సమ్మె ధర మరియు గడువు తేదీ ఉంటుంది. కాల్ ఎంపికలు లేదా కొనడానికి ఎంపికలు, ఫ్యూచర్ల మాదిరిగానే అంతర్నిర్మిత ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును కలిగి ఉంటాయి. ఏదేమైనా, ఎంపిక ధర ప్రధానంగా విక్రేత రిస్క్ చేత నడపబడుతుంది, ఇది అంతర్లీన పెట్టుబడి యొక్క అస్థిరతకు సంబంధించినది.

చూడండి: ఐచ్ఛికాలు బేసిక్స్

ప్రయోజనాలు

హెడ్జింగ్ సాధనంగా మార్కెట్లో ఎంపికలు ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తాయి. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో సంభావ్య ఇబ్బంది చాలా పెద్దది, ఇది ప్రారంభ పెట్టుబడికి చాలా రెట్లు ఎక్కువ. ఎంపికలను ఉపయోగించడం వల్ల ఈ ప్రమాదాన్ని పరిమితం చేయవచ్చు, కొన్ని సంభావ్య ప్రశంసల ఖర్చుతో.

ప్రతికూలతలు

చాలా పెద్ద స్టాక్స్ మరియు అనేక ప్రసిద్ధ ఇటిఎఫ్ లకు ఎంపికలు అందుబాటులో ఉన్నాయి. ఇండెక్స్ ఎంపికలు మరింత ప్రత్యేకమైనవి మరియు చాలా బ్రోకర్ల వద్ద అందుబాటులో లేవు. నిర్దిష్ట భద్రత కోసం డజన్ల కొద్దీ లేదా వందలాది ఎంపికలు అందుబాటులో ఉండవచ్చు మరియు తగినదాన్ని ఎంచుకోవడం కష్టం.

ప్రారంభ ప్రీమియం, అందించిన పరపతి మరియు సమయం క్షయం రేటు మధ్య మార్పిడి అనేది సవాలులో భాగం. దగ్గరి గడువు తేదీలతో డబ్బు మరియు వెలుపల కాల్ ఎంపికలు అత్యధిక పరపతి కలిగివుంటాయి, అయితే సమయం గడిచేకొద్దీ విలువను వేగంగా కోల్పోవచ్చు. దీని యొక్క సాపేక్ష సంక్లిష్టత కొత్త పెట్టుబడిదారులకు నిరుత్సాహపరుస్తుంది.

చూడండి: ఐచ్ఛికాల ట్రేడింగ్‌లో సమయ విలువ యొక్క ప్రాముఖ్యత

ఐచ్ఛికాలు గడువు ముగుస్తాయి, కానీ ఇప్పటికే ఉన్న ఎంపికను అమ్మడం ద్వారా మరియు క్రొత్తదాన్ని కొనుగోలు చేయడం ద్వారా కొత్త గడువు తేదీలకు వెళ్లవచ్చు. రెండు ఎంపికల యొక్క బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్‌లను బట్టి ఇది ఖరీదైనది. ఇది తక్కువ డెల్టా ఎంపిక కోసం పెట్టుబడిదారుడు అధిక డెల్టా ఎంపికను వర్తకం చేస్తుంది.

చూడండి: ఈక్విటీకి బదులుగా ఎంపికలను ఉపయోగించడం

బాటమ్ లైన్

ఫ్యూచర్స్ ఉత్పత్తులు ఇప్పటికీ చాలా మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో లేనప్పటికీ మరియు అన్ని ఉత్పత్తులపై ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు అందుబాటులో లేనప్పటికీ, ఈ ఉత్పత్తులకు ప్రాప్యత పెరుగుతూనే ఉంటుంది. ఫ్యూచర్స్ పెట్టుబడిదారులకు మార్జిన్ రుణాల కంటే తక్కువ వడ్డీ రేటుతో అధిక పరపతిని అందిస్తాయి, ఫలితంగా ఎక్కువ మూలధన సామర్థ్యం మరియు అధిక లాభ సంభావ్యత లభిస్తుంది.

అయితే, కొంతమంది బ్రోకర్లు ఫ్యూచర్స్ ఉత్పత్తులతో మార్జిన్ రుణాలను మరింత పోటీగా మార్చడానికి చర్యలు తీసుకున్నారు. ఈ బ్రోకర్లు తక్కువ వడ్డీ రేట్లను వసూలు చేస్తున్నారు మరియు వడ్డీ రేట్లను SEC కనిష్టాలకు తగ్గించడం లేదా వాటిని పూర్తిగా దాటవేయడానికి పోర్ట్‌ఫోలియో మార్జిన్‌ను ప్రవేశపెడుతున్నారు. మార్జిన్ రుణాలు ఫ్యూచర్ల కంటే పెట్టుబడుల విస్తృత ఎంపికను కూడా అనుమతిస్తాయి.

మార్జిన్ లోన్లు మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు రెండూ పెట్టుబడిదారులను గణనీయమైన నష్టానికి గురిచేస్తాయి. అంతర్లీన భద్రతలో క్షీణత పెద్ద శాతం నష్టాలకు దారి తీస్తుంది మరియు పెట్టుబడిదారుడు వెంటనే అదనపు నిధులను అందించాల్సిన అవసరం ఉంది లేదా నష్టంతో వారి స్థానం నుండి అమ్ముడవుతుంది.

కాల్ ఆప్షన్స్ ఫ్యూచర్స్ యొక్క పరపతి మరియు వడ్డీ రేట్లను హెడ్జింగ్తో మిళితం చేస్తాయి. హెడ్జింగ్ ఖరీదైనది, కానీ మొత్తం రాబడికి దారితీస్తుంది, ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడిదారుడు విపత్తు నష్టాలకు రిజర్వ్ కలిగి ఉండకుండా ఎక్కువ మూలధనాన్ని పెట్టుబడి పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది.

పరపతి పెట్టుబడిదారులకు అనేక సాధనాలు అందుబాటులో ఉన్నాయి మరియు ఎంపిక పెరుగుతోంది. ఎప్పటిలాగే, ప్రతిదాన్ని ఎప్పుడు, ఎలా ఉపయోగించాలో తెలుసుకోవడం సవాలు.