మార్కెట్-ప్రముఖ కంపెనీలు తమ వ్యాపార ఫలితాల ద్వారా విజయాన్ని సాధించడమే కాకుండా, వాటాదారులకు చాలా ప్రయోజనకరంగా ఉండే విధంగా మూలధనాన్ని సరిగ్గా కేటాయించడం ద్వారా.
కేంద్ర ఇతివృత్తంగా తరచుగా పట్టించుకోకుండా, సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తును నిర్ణయించడంలో మూలధన కేటాయింపు నిర్ణయాలు చాలా ముఖ్యమైనవి మరియు కంపెనీ నిర్వహణ యొక్క కొన్ని ముఖ్యమైన బాధ్యతలు. ఈ ఆర్టికల్ మార్కెట్ పరిస్థితుల సమితిలో మూలధనాన్ని సమర్థవంతంగా కేటాయించగల నిర్వహణ సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయడంలో మాకు సహాయపడే కొన్ని కొలమానాలను పరిశీలిస్తుంది. స్టాక్ పరిశోధనను సులభతరం చేయడానికి ఈ కొలమానాలను ఎలా ఉపయోగించాలో తెలుసుకోవడానికి చదవండి మరియు సుదీర్ఘకాలం విజయవంతం కావడానికి సిద్ధంగా ఉన్న సంస్థలను కనుగొనండి.
మూలధన కేటాయింపు నిర్ణయాలు
కంపెనీ డివిడెండ్ ఇవ్వాలా లేదా పెంచాలా? అది ఆ కొత్త కర్మాగారాన్ని నిర్మించాలా లేదా ఎక్కువ మంది కార్మికులను నియమించాలా? నేటి బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థల నిర్వాహకులు ఎదుర్కొంటున్న గందరగోళ పరిస్థితులు ఇవి.
ప్రతి సంస్థ జీవిత చక్రాన్ని అనుసరిస్తుంది; జీవితం యొక్క ప్రారంభ దశలలో, మూలధన కేటాయింపు నిర్ణయాలు చాలా సరళమైనవి - చాలా నగదు ప్రవాహాలు పెరుగుతున్న వ్యాపారంలోకి తిరిగి పోయబడతాయి మరియు బహుశా ఎక్కువ డబ్బు మిగిలి ఉండదు. చాలా సంవత్సరాల బలమైన, స్థిరమైన ఆదాయ వృద్ధి తరువాత, కంపెనీలు అక్కడ చాలా మార్కెట్ మాత్రమే ఉన్నాయని కనుగొన్నారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, తదుపరి ఉత్పత్తిని షెల్ఫ్‌కు జోడించడం లేదా ఆ విషయం కోసం తదుపరి షెల్ఫ్‌ను జోడించడం చాలా సంవత్సరాల క్రితం ఆ షెల్ఫ్‌లో ఉంచిన మొదటి విషయాల వలె యూనిట్‌కు సగం మాత్రమే లాభదాయకం. చివరికి, సంస్థ నగదు ప్రవాహాలు బలంగా ఉన్న స్థితికి చేరుకుంటుంది మరియు అదనపు నగదు "చుట్టూ పడి ఉంది." మొదటి చర్చలు అటువంటి విషయాల గురించి ప్రారంభించవచ్చు:
- కొత్త వ్యాపార శ్రేణిలోకి ప్రవేశించడం - దీనికి అధిక ప్రారంభ వ్యయం అవసరం, కానీ దీర్ఘకాలంలో అత్యంత లాభదాయకమైన కోర్సు అని నిరూపించగలదు. ప్రధాన వ్యాపారం యొక్క సామర్థ్యాన్ని పెంచడం - వృద్ధి రేట్లు తగ్గడం ప్రారంభమయ్యే వరకు ఇది నమ్మకంగా చేయవచ్చు. పెరుగుతున్న డివిడెండ్లు - ప్రయత్నించిన మరియు నిజమైన పద్ధతి. రిటైర్ అప్పు - ఇది ఈక్విటీ ఫైనాన్సింగ్ దాదాపు ఎల్లప్పుడూ చౌకగా ఉంటుంది కాబట్టి ఇది ఆర్థిక సామర్థ్యాన్ని పెంచుతుంది. ఇతర కంపెనీలు లేదా వెంచర్లను పెట్టుబడి పెట్టడం లేదా సంపాదించడం - ఇది ఎల్లప్పుడూ జాగ్రత్తగా చేయాలి, ప్రధాన సామర్థ్యాలకు అంటుకుని ఉంటుంది. కంపెనీ స్టాక్ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం.
పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న అదే కొలమానాలను ఉపయోగించడం ద్వారా నిర్వహణ ఈ రకమైన నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంది.
ఈక్విటీపై తిరిగి
ఈక్విటీ (ROE) పై స్టాక్ రాబడి సంస్థ యొక్క వృద్ధి రేటును "వాటాదారుల డాలర్లలో" తెలుపుతుంది.
సంస్థ యొక్క ROE ని చూసినప్పుడు, సంస్థ యొక్క వయస్సు మరియు ఇది ఏ రకమైన వ్యాపారం నిర్వహిస్తుంది వంటి కొన్ని పరిగణనలు పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. యువ కంపెనీలు అధిక ROE లను కలిగి ఉంటాయి ఎందుకంటే నగదు విస్తరణ నిర్ణయాలు తీసుకోవడం సులభం. పాత సంస్థలు మరియు మూలధన-ఇంటెన్సివ్ వ్యాపారాలలో పనిచేసేవారు (టెలికాం లేదా ఇంటిగ్రేటెడ్ ఆయిల్ అని అనుకోండి), తక్కువ ROE లను కలిగి ఉంటారు, ఎందుకంటే మొదటి డాలర్ల ఆదాయాన్ని సంపాదించడానికి ఇది ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది.
సంస్థ పనిచేసే పరిశ్రమకు ROE చాలా ప్రత్యేకమైనది ఎందుకంటే ప్రతి ఒక్కటి ప్రత్యేకమైన మూలధన అవసరాలు కలిగి ఉంటాయి; అందువల్ల, ఈ విలువైన మెట్రిక్‌ను సమీక్షించేటప్పుడు ఇలాంటి కంపెనీలతో మాత్రమే పోలికలు చేయాలి. పరిశ్రమ సగటు కంటే ఎక్కువ ROE అనేది పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి డాలర్ నుండి నిర్వహణ చాలా లాభాలను ఆర్జిస్తుందనడానికి మంచి సంకేతం.
ఆస్తులపై తిరిగి
ఆస్తులపై రాబడి (ROA) సిద్ధాంతంలో ROE కు సమానంగా ఉంటుంది, అయితే ఈక్వేషన్ యొక్క హారం స్టాక్ హోల్డర్ ఈక్విటీ నుండి మొత్తం ఆస్తులకు మారిపోయింది. ROA సంఖ్య దాని పారవేయడం వద్ద ఆస్తులపై ఎలాంటి రిటర్న్ మేనేజ్‌మెంట్ పొందుతుందో మాకు చెబుతుంది. ROE మాదిరిగా, వివిధ పరిశ్రమలలో ROA గణాంకాలు చాలా మారుతూ ఉంటాయి మరియు దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకొని పోల్చాలి.
ROA పనితీరు, దీర్ఘకాలంలో, ROE కంటే లాభదాయకత యొక్క స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది. ఎందుకు? ఎందుకంటే ROE లెక్కల్లో, ప్రస్తుత నికర ఆదాయం మరియు గత సంవత్సరం నికర ఆదాయం ప్రధాన వేరియబుల్స్; అవి కూడా దీర్ఘకాలిక వృద్ధి రేట్ల కంటే చాలా అస్థిరంగా ఉంటాయి. ROA లెక్కించినప్పుడు, చాలా హారం దీర్ఘకాలిక ఆస్తులు మరియు మూలధనంతో రూపొందించబడింది, ఇది ROE సృష్టించగల స్వల్పకాలిక శబ్దాన్ని సున్నితంగా చేస్తుంది. ముఖ్యంగా, ROE సంవత్సరానికి ఒక సంస్థకు విస్తృతంగా మారవచ్చు, అయితే ROA గణాంకాలు గణనీయంగా మారడానికి ఎక్కువ సమయం పడుతుంది.
మూలధన అవసరాలు మరియు నగదు నిర్వహణ
కంపెనీ X దాని ఉనికి యొక్క మొదటి 10 సంవత్సరాలకు 18% ROE సగటున ఉందని చెప్పండి. ఇది వృద్ధి యొక్క బలమైన రికార్డును సూచిస్తుంది, కానీ కొత్త మార్కెట్లలోకి ప్రవేశించడానికి తగినంత సమయం ఉన్న సమయంలో ఇది సాధించబడింది.
ప్రముఖ మార్కెట్ వాటాతో, కంపెనీ ఎక్స్ ఇప్పటికే ఈ వృద్ధి రేటును కొనసాగించలేకపోతుందని మరియు వాటాదారుల విలువను పెంచడానికి ఇతర మార్గాలను చూడటం ప్రారంభించాలని ఇప్పటికే చూడవచ్చు. వ్యాపారాన్ని కొనసాగించడానికి మూలధన అవసరాలు తెలుసు మరియు పక్కన పెట్టబడ్డాయి మరియు మిగిలి ఉన్న ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని దాని మన్నిక మరియు స్థిరత్వం కోసం అంచనా వేయవచ్చు.
ఇది ధృవీకరించబడిన తర్వాత, నిర్వహణ కూర్చుని నిధుల యొక్క ఉత్తమ వినియోగాన్ని నిర్ణయించవచ్చు. పైన పేర్కొన్న ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఎంపికలు ఉపయోగించబడవచ్చు మరియు ఈ ప్రక్రియ ప్రారంభమైన తర్వాత పెట్టుబడిదారులు కేవలం ప్రధాన వ్యాపారాన్ని నడిపించకుండా కంపెనీ ప్రభావాన్ని అంచనా వేయడం ప్రారంభించవచ్చు.
డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్స్ చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు ఆకర్షణీయంగా ఉంటాయి. డివిడెండ్లు వాటాదారులకు ఉచిత నగదు ప్రవాహాన్ని తిరిగి ఇవ్వడానికి మరియు సంస్థలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించడానికి ఒక ప్రభావవంతమైన మార్గం. స్టాక్ డివిడెండ్ కోసం చెల్లింపు నిష్పత్తిని చూడటం ద్వారా, డివిడెండ్ చెల్లించడానికి నికర ఆదాయంలో ఎంత శాతం ఉపయోగించబడుతుందో పెట్టుబడిదారుడు సులభంగా చెప్పగలడు. చెల్లింపు నిష్పత్తి చిన్నది, భవిష్యత్తులో ఎక్కువ గది నిర్వహణ ఈ మొత్తాన్ని పెంచాలి.
చాలా పరిణతి చెందిన డివిడెండ్-చెల్లించే కంపెనీలు మొత్తం నికర ఆదాయంలో 80% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వాటాను వాటాదారులకు చెల్లిస్తున్నాయి, ఇది మంచి దిగుబడిని అందిస్తుంది, కాని భవిష్యత్ ఆదాయ వృద్ధిని సృష్టించడానికి చాలా తక్కువ నగదును వదిలివేస్తుంది. ఈ స్టాక్స్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్టులను పోలి ఉంటాయి (నికర ఆదాయంలో కనీసం 90% వాటాదారులకు ఏటా పంపిణీ చేయాలి). తత్ఫలితంగా, చాలా ఎక్కువ డివిడెండ్ చెల్లింపులు ఉన్న సంస్థలలో పెట్టుబడులు తక్కువ ధరల ప్రశంసలను అనుభవిస్తాయి.
సంస్థలో అదనపు మూలధనాన్ని కేటాయించడానికి స్టాక్ బైబ్యాక్‌లు మరొక సాధారణ మార్గం. వాటాదారుల యొక్క ఉత్తమ ప్రయోజనాలలో ఇది ఎప్పుడు? కంపెనీ తన స్టాక్ తక్కువగా అంచనా వేయబడిందని భావిస్తే, స్టాక్ను తిరిగి కొనుగోలు చేయడం నిధుల యొక్క ఉత్తమ ఉపయోగం. ఇది మిగతా వాటాదారుల శాతం యాజమాన్యాన్ని పెంచుతుంది మరియు సాధారణంగా సంస్థ యొక్క భవిష్యత్తును నిర్వహణ విశ్వసించే సానుకూల సంకేతంగా కనిపిస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారుడి కోసం, ఏదైనా సమర్థవంతమైన శ్రద్ధతో భాగంగా ఒక సంస్థ యొక్క మూలధన కేటాయింపు సామర్ధ్యాల చరిత్రను మరియు అంచనాలను అర్థం చేసుకోవాలి. వాల్యుయేషన్ మరియు వృద్ధితో పాటు చూసినప్పుడు, మూలధనాన్ని సమర్థవంతంగా కేటాయించగల నిర్వహణ సామర్థ్యం, ముందు నడుస్తున్న స్టాక్ లేదా "కూడా-నడుస్తున్నది" కలిగి ఉందా అని నిర్ణయిస్తుంది.
