మేక్ హోల్ కాల్ అంటే ఏమిటి?
మేక్ మొత్తం కాల్ ప్రొవిజన్ అనేది బాండ్‌పై ఒక రకమైన కాల్ కేటాయింపు, ఇది జారీ చేసినవారికి మిగిలిన రుణాన్ని ప్రారంభంలోనే చెల్లించడానికి అనుమతిస్తుంది. భవిష్యత్ కూపన్ చెల్లింపుల యొక్క నికర ప్రస్తుత విలువ (ఎన్‌పివి) ఆధారంగా ఒక ఫార్ములా నుండి పొందిన పెట్టుబడిదారుడికి జారీచేసేవారు ఒకే మొత్తంలో చెల్లింపు చేయవలసి ఉంటుంది, ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారుడు అందుకున్న ప్రధాన చెల్లింపుతో కలిపి కాల్ కారణంగా పెరుగుదల చెల్లించబడదు. పరిపక్వత వద్ద.
మేక్-హోల్ కాల్
మొత్తం కాల్ వివరించండి
మొత్తం కాల్ నిబంధనలు బాండ్ యొక్క ఒప్పందంలో నిర్వచించబడతాయి. ఈ నిబంధనలు 1990 లలో బాండ్ ఒప్పందాలలో చేర్చడం ప్రారంభించాయి. జారీ చేసేవారు సాధారణంగా ఈ రకమైన కాల్ నిబంధనలను ఉపయోగించాలని ఆశించరు మరియు మొత్తం కాల్స్ చాలా అరుదుగా వ్యాయామం చేస్తారు. ఏదేమైనా, జారీ చేసినవారు దాని మొత్తం కాల్ నిబంధనను బాండ్‌పై ఉపయోగించుకోవాలని నిర్ణయించుకుంటే, బాండ్ యొక్క ఇండెంచర్‌లో పేర్కొన్న విధంగా మిగిలిన చెల్లింపులు మరియు బాండ్ నుండి ప్రిన్సిపాల్‌కు పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం ఇవ్వబడుతుంది లేదా మొత్తం అవుతుంది.
పెట్టుబడిదారులకు చెల్లింపు
మొత్తం కాల్‌లో, పెట్టుబడిదారుడు ఒప్పందంలో అంగీకరించిన విధంగా బాండ్ యొక్క భవిష్యత్ నగదు ప్రవాహాలన్నింటికీ NPV కోసం జారీ చేసినవారి నుండి ఒకే మొత్తాన్ని చెల్లిస్తాడు. ఇది సాధారణంగా మొత్తం కాల్ నిబంధన కింద బాండ్‌తో అనుబంధించబడిన మిగిలిన కూపన్ చెల్లింపులు మరియు బాండ్ యొక్క సమాన విలువ ప్రధాన చెల్లింపును కలిగి ఉంటుంది. మొత్తం కాల్ కేటాయింపులో పెట్టుబడిదారుడికి చెల్లించే మొత్తం చెల్లింపు ఈ భవిష్యత్ చెల్లింపుల యొక్క NPV కి సమానం, ఇది ఒప్పందంలోని మొత్తం కాల్ కేటాయింపులో అంగీకరించింది. మార్కెట్ తగ్గింపు రేటు ఆధారంగా ఎన్‌పివి లెక్కించబడుతుంది.
రేట్లు తగ్గినప్పుడు మొత్తం కాల్‌లు సాధారణంగా వ్యాయామం చేయబడతాయి, కాబట్టి ఎన్‌పివి లెక్కింపుకు తగ్గింపు రేటు బాండ్ సమర్పణలో చేర్చబడిన ప్రారంభ రేటు కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, ఇది పెట్టుబడిదారుడి ప్రయోజనానికి పని చేస్తుంది. తక్కువ NPV డిస్కౌంట్ రేటు మొత్తం కాల్ చెల్లింపులను జారీ చేసేవారికి కొంచెం ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది. మొత్తం కాల్ యొక్క ఖర్చు తరచుగా ముఖ్యమైనది, కాబట్టి అలాంటి నిబంధనలు చాలా అరుదుగా ఉపయోగించబడతాయి.
మేక్ హోల్ కాల్ ప్రొవిజన్ వ్యాయామం
మొత్తం కాల్ నిబంధనలు వ్యాయామం చేయడానికి ఖరీదైనవి, పూర్తి మొత్తంలో చెల్లింపు అవసరం, మొత్తం కాల్ నిబంధనలను ఉపయోగించుకునే కంపెనీలు సాధారణంగా అలా చేస్తాయి ఎందుకంటే రేట్లు తగ్గాయి. రేట్లు తగ్గిన లేదా తక్కువ ధోరణిలో ఉన్న వడ్డీ రేటు వాతావరణంలో, ఒక సంస్థ మొత్తం కాల్ నిబంధనలను చేయడానికి వ్యాయామానికి ప్రోత్సాహాన్ని జోడించింది. వడ్డీ రేట్లు తగ్గినట్లయితే, కార్పొరేట్ బాండ్ల జారీదారులు తక్కువ వడ్డీ రేటుతో కొత్త బాండ్లను జారీ చేయవచ్చు, వారి పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ కూపన్ చెల్లింపులు అవసరం.
