మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం అంటే ఏమిటి?
మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఒకదానితో ఒకటి సంబంధం కలిగి ఉండవు. స్వల్ప, ఇంటర్మీడియట్ మరియు దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కోసం ప్రస్తుతం ఉన్న వడ్డీ రేట్లను సెక్యూరిటీల కోసం వివిధ మార్కెట్లలోని వస్తువుల వలె విడిగా చూడాలని కూడా ఇది పేర్కొంది.
కీ టేకావేస్
- మార్కెట్ సెగ్మెంటేషన్ సిద్ధాంతం ప్రకారం, దీర్ఘకాలిక మరియు స్వల్పకాలిక వడ్డీ రేట్లు ఒకదానికొకటి సంబంధం కలిగి ఉండవు ఎందుకంటే అవి వేర్వేరు పెట్టుబడిదారులను కలిగి ఉంటాయి. మార్కెట్ సెగ్మెంటేషన్ సిద్ధాంతానికి సంబంధించినది ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం, ఇది పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత బాండ్ మెచ్యూరిటీ పరిధిలో ఉండటానికి ఇష్టపడతారని పేర్కొంది హామీ దిగుబడి కారణంగా. వేరే మెచ్యూరిటీ పరిధికి మారడం ప్రమాదకరమని భావించబడుతుంది.
మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
ఈ సిద్ధాంతం యొక్క ప్రధాన తీర్మానాలు ఏమిటంటే, దిగుబడి వక్రతలు ప్రతి మార్కెట్ / రుణ భద్రతా పరిపక్వతలలోని సరఫరా మరియు డిమాండ్ శక్తుల ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి మరియు వేరే వర్గం మెచ్యూరిటీలకు దిగుబడిని అంచనా వేయడానికి ఒక వర్గం మెచ్యూరిటీల దిగుబడిని ఉపయోగించలేము.
మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతాన్ని సెగ్మెంటెడ్ మార్కెట్ సిద్ధాంతం అని కూడా అంటారు. బాండ్ మెచ్యూరిటీల యొక్క ప్రతి విభాగానికి మార్కెట్ ప్రధానంగా పెట్టుబడిదారులను కలిగి ఉంటుంది, ఇది నిర్దిష్ట వ్యవధులతో సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ప్రాధాన్యతనిస్తుంది: స్వల్ప, ఇంటర్మీడియట్ లేదా దీర్ఘకాలిక.
స్వల్పకాలిక సెక్యూరిటీల కోసం మార్కెట్‌ను తయారుచేసే కొనుగోలుదారులు మరియు విక్రేతలు ఇంటర్మీడియట్ మరియు దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీ సెక్యూరిటీల కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారుల కంటే భిన్నమైన లక్షణాలు మరియు ప్రేరణలను కలిగి ఉన్నారని మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం మరింత నొక్కి చెబుతుంది. ఈ సిద్ధాంతం పాక్షికంగా బ్యాంకులు మరియు భీమా సంస్థల వంటి వివిధ రకాల సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల పెట్టుబడి అలవాట్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది. బ్యాంకులు సాధారణంగా స్వల్పకాలిక సెక్యూరిటీలకు మొగ్గు చూపుతాయి, అయితే బీమా కంపెనీలు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక సెక్యూరిటీలకు మొగ్గు చూపుతాయి.
వర్గాలను మార్చడానికి అయిష్టత
మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతంపై వివరించే సంబంధిత సిద్ధాంతం ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం. ఇష్టపడే నివాస సిద్ధాంతం ప్రకారం, పెట్టుబడిదారులు బాండ్ మెచ్యూరిటీ పొడవు యొక్క శ్రేణులను ఇష్టపడతారు మరియు ఎక్కువ దిగుబడికి హామీ ఇస్తేనే ఎక్కువ మంది వారి ప్రాధాన్యతల నుండి మారతారు. మార్కెట్ రిస్క్‌లో గుర్తించదగిన వ్యత్యాసం లేకపోవచ్చు, ఒక నిర్దిష్ట మెచ్యూరిటీ కేటగిరీలోని సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి అలవాటుపడిన పెట్టుబడిదారుడు తరచూ ఒక వర్గ మార్పును ప్రమాదకరమని భావిస్తాడు.
మార్కెట్ విశ్లేషణకు చిక్కులు
దిగుబడి వక్రత మార్కెట్ విభజన సిద్ధాంతం యొక్క ప్రత్యక్ష ఫలితం. సాంప్రదాయకంగా, బాండ్ల దిగుబడి వక్రత అన్ని మెచ్యూరిటీ పొడవు వర్గాలలో డ్రా అవుతుంది, ఇది స్వల్పకాలిక మరియు దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్ల మధ్య దిగుబడి సంబంధాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. ఏదేమైనా, మార్కెట్ సెగ్మెంటేషన్ సిద్ధాంతం యొక్క న్యాయవాదులు అన్ని మెచ్యూరిటీ పొడవులను కప్పి ఉంచే సాంప్రదాయ దిగుబడి వక్రతను పరిశీలించడం ఫలించని ప్రయత్నం అని సూచిస్తున్నారు ఎందుకంటే స్వల్పకాలిక రేట్లు దీర్ఘకాలిక రేట్ల గురించి not హించవు.
