గరిష్ట నొప్పి

మాక్స్ పెయిన్ అంటే ఏమిటి

గరిష్ట నొప్పి, లేదా గరిష్ట నొప్పి ధర, అనేది చాలా ఓపెన్ కాంట్రాక్ట్ పుట్‌లు మరియు కాల్‌లతో కూడిన సమ్మె ధర - మరియు గడువు ముగిసే సమయానికి అత్యధిక సంఖ్యలో ఆప్షన్ హోల్డర్లకు స్టాక్ ఆర్థిక నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది.

మాక్స్ పెయిన్ అనే పదం మాగ్జిమమ్ పెయిన్ సిద్ధాంతం నుండి వచ్చింది, ఇది గడువు ముగిసే వరకు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులను కొనుగోలు చేసి ఉంచే చాలా మంది వ్యాపారులు డబ్బును కోల్పోతారని పేర్కొంది. సిద్ధాంతం ప్రకారం, అంతర్లీన స్టాక్ ధర దాని "గరిష్ట నొప్పి సమ్మె ధర" వైపు ఆకర్షించే ధోరణి దీనికి కారణం - అత్యధిక సంఖ్యలో ఎంపికలు (డాలర్ విలువలో) పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి.

మాక్స్ నొప్పి యొక్క ప్రాథమికాలు

ఆప్షన్ రైటర్స్ వారు రాసిన కాంట్రాక్టులను హెడ్జ్ చేస్తారని మాక్స్ పెయిన్ థియరీ చెబుతోంది. మార్కెట్ తయారీదారు విషయంలో, స్టాక్‌లో తటస్థంగా ఉండటానికి హెడ్జింగ్ జరుగుతుంది. అతను స్టాక్లో స్థానం కోరుకోకుండా ఒక ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ రాయవలసి వస్తే మార్కెట్ తయారీదారు యొక్క స్థానాన్ని పరిగణించండి.

ఆప్షన్ గడువు సమీపిస్తున్న కొద్దీ, ఆప్షన్ రచయితలు తమకు లాభదాయకమైన ముగింపు ధర వైపు ధరను నడపడానికి స్టాక్ షేర్లను కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి ప్రయత్నిస్తారు లేదా కనీసం వారి చెల్లింపులను ఆప్షన్ హోల్డర్లకు హెడ్జ్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు. కాల్ రైటర్స్ షేర్ ధరను తగ్గించడానికి షేర్లను విక్రయిస్తారు మరియు షేర్ ధరను పెంచడానికి హోల్డర్లు షేర్లను కొనుగోలు చేస్తారు. గరిష్ట నొప్పి సమ్మె ధర మధ్యలో ఎక్కడో ఉంది.

సుమారు 60% ఎంపికలు వర్తకం చేయబడతాయి, 30% ఎంపికలు పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి మరియు 10% ఎంపికలు ఉపయోగించబడతాయి. ఆప్షన్ యజమానులు (కొనుగోలుదారులు) "గరిష్ట నొప్పి" అని భావించే లేదా ఎక్కువ డబ్బును కోల్పోయే స్థితిలో నిలబడే స్థానం గరిష్ట నొప్పి. మరోవైపు, ఎంపిక అమ్మకందారులు ఎక్కువ బహుమతులు పొందటానికి నిలబడవచ్చు.

గరిష్ట నొప్పి సిద్ధాంతం వివాదాస్పదమైంది. సిద్ధాంతం యొక్క విమర్శకులు అంతర్లీన స్టాక్ ధర గరిష్ట నొప్పి సమ్మె ధర వైపు ఆకర్షించే ధోరణి అవకాశం లేదా మార్కెట్ తారుమారుకి సంబంధించినదా అని విభజించబడింది.

గరిష్ట నొప్పిని లెక్కిస్తోంది

గరిష్ట నొప్పి ఒక సాధారణ కానీ సమయం తీసుకునే గణన. ముఖ్యంగా, ఇది ప్రతి డబ్బులో సమ్మె ధర యొక్క అత్యుత్తమ పుట్ మరియు కాల్ డాలర్ విలువ.

పుట్‌లు మరియు కాల్‌లు రెండింటికీ డబ్బులో సమ్మె ధర:

1. స్టాక్ ధర మరియు సమ్మె ధరల మధ్య వ్యత్యాసాన్ని కనుగొనండి. ఈ ధర గరిష్ట నొప్పి ధరతో సమానం.

ఎందుకంటే గరిష్ట నొప్పి ధర ప్రతిరోజూ మారవచ్చు, గంట నుండి గంటకు కాకపోతే, దానిని వాణిజ్య సాధనంగా ఉపయోగించడం అంత సులభం కాదు. ఏదేమైనా, ప్రస్తుత స్టాక్ ధర మరియు గరిష్ట నొప్పి ధర మధ్య పెద్ద వ్యత్యాసం ఉన్నప్పుడు గమనించడం కొన్నిసార్లు విలువైనది. స్టాక్ గరిష్ట నొప్పికి దగ్గరగా వెళ్ళే ధోరణి ఉండవచ్చు, కానీ గడువు సమీపించే వరకు ప్రభావాలు అర్ధవంతం కాకపోవచ్చు.

కీ టేకావేస్

• గరిష్ట నొప్పి సిద్ధాంతం ప్రకారం, ఒక ఎంపిక యొక్క ధర గరిష్ట నొప్పి ధర వైపు ఆకర్షిస్తుంది, కొన్ని సందర్భాల్లో ఒక ఎంపిక కోసం సమ్మె ధరతో సమానం, ఇది గరిష్ట సంఖ్యలో ఎంపికలు పనికిరాని గడువుకు కారణమవుతుంది. గరిష్ట నొప్పి ధర సమర్థవంతమైన ఎంపికల వాణిజ్య వ్యూహమా అనే దానిపై జ్యూరీ ఇంకా లేదు.

గరిష్ట నొప్పికి ఉదాహరణ

స్టాక్ ఎబిసి యొక్క ఎంపికలు సమ్మె ధర వద్ద $ 48 కు వర్తకం చేస్తున్నాయని అనుకుందాం. అయినప్పటికీ, ABC 51 మరియు $ 52 సమ్మె ధరల వద్ద ABC ఎంపికలపై గణనీయమైన ఆసక్తి ఉంది. అప్పుడు గరిష్ట నొప్పి ధర ఈ రెండు విలువలలో ఒకదానిలో స్థిరపడుతుంది ఎందుకంటే అవి గరిష్ట సంఖ్యలో ABC యొక్క ఎంపికలు పనికిరానివిగా ముగుస్తాయి.