నేకెడ్ కాల్ అంటే ఏమిటి?
నేకెడ్ కాల్ అనేది ఆప్షన్స్ స్ట్రాటజీ, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడు అంతర్లీన భద్రతను కలిగి ఉండకుండా బహిరంగ మార్కెట్లో కాల్ ఎంపికలను వ్రాస్తాడు (విక్రయిస్తాడు). ఇది కవర్ కాల్ స్ట్రాటజీకి విరుద్ధంగా ఉంటుంది, ఇక్కడ కాల్ ఎంపికలు వ్రాయబడిన అంతర్లీన భద్రతను పెట్టుబడిదారుడు కలిగి ఉంటాడు. ఈ వ్యూహాన్ని కొన్నిసార్లు "అన్కవర్డ్ కాల్" లేదా "షార్ట్ కాల్" అని పిలుస్తారు.
నేకెడ్ కాల్ అర్థం చేసుకోవడం
ఒక నగ్న కాల్ పెట్టుబడిదారుడికి అంతర్లీన భద్రత కారణంగా ఆదాయాన్ని సంపాదించగల సామర్థ్యాన్ని ఇస్తుంది. తప్పనిసరిగా, అందుకున్న ప్రీమియం అన్కవర్డ్ కాల్ ఎంపికను వ్రాయడానికి ఏకైక ఉద్దేశ్యం. పరిమిత తలక్రిందుల లాభ సంభావ్యత మరియు సిద్ధాంతంలో, అపరిమిత ఇబ్బంది నష్ట సంభావ్యత ఉన్నందున ఇది అంతర్గతంగా ప్రమాదకరమే.
- ఆప్షన్ రైటర్ ముందస్తుగా స్వీకరించే ప్రీమియం గరిష్ట లాభం, ఇది సాధారణంగా వారి ఖాతాకు జమ అవుతుంది. కాబట్టి, రచయిత యొక్క లక్ష్యం పనికిరాని గడువు ముగియడం. గరిష్ట నష్టం సిద్ధాంతపరంగా అపరిమితంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర ఎంత ఎక్కువగా పెరుగుతుందనే దానిపై పరిమితి లేదు. అయినప్పటికీ, మరింత ఆచరణాత్మకంగా, అతని / ఆమె రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు స్టాప్-లాస్ సెట్టింగుల ఆధారంగా, స్ట్రైక్ ధర కంటే అంతర్లీన ధర చాలా ఎక్కువయ్యే ముందు ఎంపికల అమ్మకందారుడు వాటిని తిరిగి కొనుగోలు చేస్తాడు. అందుకున్న ప్రీమియం మరియు నగ్న కాల్ కోసం సమ్మె ధరను జోడించడం ద్వారా రచయిత లెక్కించబడుతుంది. ఎంపికలో అస్థిరత పెరగడం రచయితకు కావాల్సినది కాదు, ఎందుకంటే ఆప్షన్ డబ్బులో ఉండటం, మరియు వ్యాయామం చేయడం కూడా పెరుగుతుంది. ఆప్షన్ రైటర్ నగ్న కాల్ డబ్బు ముగియడం, సమయం గడిచేకొద్దీ లేదా సమయం క్షీణించడం ఈ వ్యూహంపై సానుకూల ప్రభావాన్ని చూపుతుందని కోరుకుంటాడు. మార్జిన్ అవసరాలు, అపరిమిత ప్రమాద సంభావ్యత కారణంగా చాలా నిటారుగా ఉంటాయి ఈ వ్యూహం.
రిస్క్ ఫలితంగా, అనుభవజ్ఞులైన పెట్టుబడిదారులు మాత్రమే అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర పడిపోతుందని లేదా ఫ్లాట్ గా ఉంటుందని గట్టిగా నమ్ముతారు, ఈ అధునాతన వ్యూహాన్ని చేపట్టాలి. ఓపెన్-ఎండ్ నష్టాలకు ప్రవృత్తి కారణంగా ఈ వ్యూహానికి మార్జిన్ అవసరాలు చాలా ఎక్కువగా ఉంటాయి మరియు మార్జిన్ పరిమితులు ఉల్లంఘిస్తే గడువుకు ముందే పెట్టుబడిదారుడు బహిరంగ మార్కెట్లో వాటాలను కొనుగోలు చేయవలసి వస్తుంది. వ్యూహానికి తలక్రిందులు ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారుడు చాలా ప్రారంభ మూలధనాన్ని ఉంచకుండా ప్రీమియంల రూపంలో ఆదాయాన్ని పొందవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఒక నగ్న కాల్ అనేది ఆప్షన్స్ స్ట్రాటజీ, దీనిలో పెట్టుబడిదారుడు అంతర్లీన భద్రతను కలిగి ఉండకుండా కాల్ ఎంపికలను వ్రాస్తాడు (విక్రయిస్తాడు). దాని సమ్మె ధర మరియు అందుకున్న ప్రీమియం.
నేకెడ్ కాల్స్ ఉపయోగించడం
మళ్ళీ, వెలికితీసిన కాల్స్ రాయడం వలన గణనీయమైన నష్టం జరుగుతుంది. ఏదేమైనా, అంతర్లీన భద్రత యొక్క ధర, సాధారణంగా స్టాక్, పడిపోతుందని లేదా అదే విధంగా ఉంటుందని గట్టిగా నమ్మే పెట్టుబడిదారులు ప్రీమియం సంపాదించడానికి కాల్ ఎంపికలను వ్రాయగలరు. ఎంపికలు వ్రాసిన సమయం మరియు వాటి గడువు తేదీ మధ్య స్టాక్ సమ్మె ధర కంటే తక్కువగా ఉంటే, అప్పుడు ఎంపికల రచయిత మొత్తం ప్రీమియం మైనస్ కమీషన్లను ఉంచుతుంది.
ఎంపికల గడువు తేదీ నాటికి స్టాక్ ధర సమ్మె ధర కంటే పెరిగితే, ఆప్షన్ల కొనుగోలుదారు అమ్మకందారుని అంతర్లీన స్టాక్ షేర్లను పంపిణీ చేయమని కోరవచ్చు. ఆప్షన్స్ విక్రేత అప్పుడు ఓపెన్ మార్కెట్లోకి వెళ్లి, ఆ షేర్లను ఆప్షన్స్ స్ట్రైక్ ధర వద్ద ఆప్షన్స్ కొనుగోలుదారుకు విక్రయించడానికి మార్కెట్ ధర వద్ద కొనుగోలు చేయాలి. ఉదాహరణకు, సమ్మె ధర $ 60 మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ వ్యాయామం చేసేటప్పుడు స్టాక్ యొక్క బహిరంగ మార్కెట్ ధర $ 65 అయితే, ఆప్షన్స్ విక్రేత స్టాక్ యొక్క వాటాకు $ 5 నష్టాన్ని చవిచూడతారు.
సేకరించిన ప్రీమియం స్టాక్‌లోని నష్టాన్ని కొంతవరకు భర్తీ చేస్తుంది, అయితే సంభావ్య నష్టం ఇప్పటికీ చాలా పెద్దదిగా ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, అమెజాన్.కామ్ (AMZN) కోసం బలమైన బుల్ రన్ ముగిసినట్లు ఒక పెట్టుబడిదారుడు భావించాడని చెప్పండి. అతను / ఆమె call 865 యొక్క సమ్మె ధర మరియు మే 2017 లో గడువుతో కాల్ ఎంపికను వ్రాసారు. అయితే, స్వల్ప విరామం తరువాత, స్టాక్ దాని ర్యాలీని తిరిగి ప్రారంభించింది మరియు మే మధ్యకాలం ముగిసే సమయానికి, స్టాక్ $ 966 కు చేరుకుంది. సంభావ్య బాధ్యత $ 966 యొక్క వ్యాయామ ధర $ 865 యొక్క సమ్మె ధర మైనస్, దీని ఫలితంగా ప్రతి షేరుకు $ 101. ప్రారంభంలో సేకరించిన ప్రీమియం ద్వారా ఇది ఆఫ్‌సెట్ అవుతుంది.
