ప్రతికూల కుంభాకార నిర్వచనం

ప్రతికూల కుంభాకారం అంటే ఏమిటి?

బంధం యొక్క దిగుబడి వక్రత యొక్క ఆకారం పుటాకారంగా ఉన్నప్పుడు ప్రతికూల కుంభాకారం ఉంటుంది. బాండ్ యొక్క కుంభాకారం దాని వ్యవధి యొక్క మార్పు రేటు, మరియు దాని దిగుబడికి సంబంధించి బాండ్ యొక్క ధర యొక్క రెండవ ఉత్పన్నంగా కొలుస్తారు. చాలా తనఖా బాండ్లు ప్రతికూలంగా కుంభాకారంగా ఉంటాయి మరియు పిలవబడే బాండ్లు సాధారణంగా తక్కువ దిగుబడి వద్ద ప్రతికూల కుంభాకారాన్ని ప్రదర్శిస్తాయి.

ప్రతికూల కుంభాకారం వివరించబడింది

సాధారణంగా, వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, బాండ్ యొక్క ధర పెరుగుతుంది. ప్రతికూల కుంభాకారం ఉన్న బాండ్ల కోసం, వడ్డీ రేట్లు తగ్గడంతో ధరలు తగ్గుతాయి. ఉదాహరణకు, పిలవబడే బాండ్‌తో, వడ్డీ రేట్లు తగ్గినప్పుడు, జారీ చేసినవారికి బాండ్‌ను సమానంగా పిలవడానికి ప్రోత్సాహం పెరుగుతుంది; అందువల్ల, దాని ధర పిలవలేని బాండ్ యొక్క ధర వలె త్వరగా పెరగదు. పిలవబడే బాండ్ యొక్క ధర వాస్తవానికి పడిపోవచ్చు, ఎందుకంటే బాండ్ పెరుగుతుంది. అందువల్ల దిగుబడికి సంబంధించి పిలవబడే బాండ్ యొక్క వక్రరేఖ యొక్క ఆకారం పుటాకారంగా లేదా ప్రతికూలంగా కుంభాకారంగా ఉంటుంది.

కుంభాకార గణన ఉదాహరణ

వ్యవధి అసంపూర్ణ ధర మార్పు అంచనా కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులు, విశ్లేషకులు మరియు వ్యాపారులు బాండ్ యొక్క కుంభాకారాన్ని లెక్కిస్తారు. ధర-కదలిక అంచనాల యొక్క ఖచ్చితత్వాన్ని పెంచడానికి ఇది సహాయపడుతుంది.

కుంభాకారానికి ఖచ్చితమైన సూత్రం చాలా క్లిష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, ఈ క్రింది సరళీకృత సూత్రాన్ని ఉపయోగించి కుంభాకారానికి ఒక ఉజ్జాయింపును కనుగొనవచ్చు:

కుంభాకార ఉజ్జాయింపు = (P (+) + P (-) - 2 x P (0)) / (2 x P (0) x dy ^ 2)

ఎక్కడ:

వడ్డీ రేటు తగ్గినప్పుడు పి (+) = బాండ్ ధర

పి (-) = వడ్డీ రేటు పెరిగినప్పుడు బాండ్ ధర

పి (0) = బాండ్ ధర

dy = దశాంశ రూపంలో వడ్డీ రేటులో మార్పు

ఉదాహరణకు, ఒక బాండ్ ప్రస్తుతం $ 1, 000 ధరతో ఉందని అనుకోండి. వడ్డీ రేట్లు 1% తగ్గితే, బాండ్ యొక్క కొత్త ధర 0 1, 035. వడ్డీ రేట్లు 1% పెరిగితే, బాండ్ యొక్క కొత్త ధర 70 970. సుమారుగా కుంభాకారం ఉంటుంది:

కుంభాకార ఉజ్జాయింపు = ($ 1, 035 + $ 970 - 2 x $ 1, 000) / (2 x $ 1, 000 x 0.01 ^ 2) = $ 5 / $ 0.2 = 25

వ్యవధిని ఉపయోగించి బాండ్ ధరను అంచనా వేయడానికి దీనిని వర్తించేటప్పుడు ఒక కుంభాకార సర్దుబాటు ఉపయోగించాలి. కుంభాకార సర్దుబాటు యొక్క సూత్రం:

కుంభాకార సర్దుబాటు = కుంభాకార x 100 x (dy) ^ 2

ఈ ఉదాహరణలో, కుంభాకార సర్దుబాటు ఇలా ఉంటుంది:

కుంభాకార సర్దుబాటు = 25 x 100 x (0.01) ^ 2 = 0.25

చివరగా, వడ్డీ రేట్లలో ఇచ్చిన మార్పు కోసం బాండ్ ధర యొక్క అంచనాను పొందటానికి వ్యవధి మరియు కుంభాకారాన్ని ఉపయోగించి, పెట్టుబడిదారుడు ఈ క్రింది సూత్రాన్ని ఉపయోగించవచ్చు:

బాండ్ ధర మార్పు = వ్యవధి x దిగుబడి మార్పు + కుంభాకార సర్దుబాటు