ప్రతికూల సహసంబంధం అంటే ఏమిటి?
ప్రతికూల సహసంబంధం అనేది రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య సంబంధం, దీనిలో ఒక వేరియబుల్ మరొకటి తగ్గుతుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. గణాంకాలలో, ఖచ్చితమైన ప్రతికూల సహసంబంధం విలువ -1 ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తుంది, ఒక 0 సహసంబంధం లేదని సూచిస్తుంది మరియు +1 పరిపూర్ణ సానుకూల సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది. ఖచ్చితమైన ప్రతికూల సహసంబంధం అంటే రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య ఉన్న సంబంధం 100% సమయం ప్రతికూలంగా ఉంటుంది.
సహసంబంధం
ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
ప్రతికూల సహసంబంధం లేదా విలోమ సహసంబంధం రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య సంబంధం, తద్వారా అవి వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి. X మరియు Y వేరియబుల్స్ ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉంటే (లేదా ప్రతికూలంగా సంబంధం కలిగి ఉంటాయి), X విలువలో పెరుగుతున్నప్పుడు, Y తగ్గుతుంది; అదేవిధంగా, X విలువలో తగ్గితే, Y పెరుగుతుంది. ఒక వేరియబుల్ మరొకదానికి సంబంధించి కదిలే స్థాయిని సహసంబంధ గుణకం ద్వారా కొలుస్తారు, ఇది రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య సహసంబంధ బలాన్ని అంచనా వేస్తుంది.
ఉదాహరణకు, X మరియు Y వేరియబుల్స్ -0.1 యొక్క సహసంబంధ గుణకం కలిగి ఉంటే, అవి బలహీనమైన ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి, కానీ అవి -0.9 యొక్క సహసంబంధ గుణకం కలిగి ఉంటే, అవి బలమైన ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉన్నట్లు పరిగణించబడతాయి. రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య అధిక ప్రతికూల సహసంబంధం, సహసంబంధ గుణకం విలువ -1 కు దగ్గరగా ఉంటుంది. అదే టోకెన్ ద్వారా, సంపూర్ణ సానుకూల సహసంబంధంతో రెండు వేరియబుల్స్ +1 యొక్క సహసంబంధ గుణకం కలిగి ఉంటాయి, అయితే సున్నా యొక్క సహసంబంధ గుణకం రెండు వేరియబుల్స్ పరస్పర సంబంధం కలిగి ఉండదని మరియు ఒకదానికొకటి స్వతంత్రంగా కదులుతుందని సూచిస్తుంది.
సహసంబంధ గుణకం (సాధారణంగా "r" లేదా "R" చే సూచించబడుతుంది) రిగ్రెషన్ విశ్లేషణ ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. సహసంబంధ గుణకం యొక్క చదరపు (సాధారణంగా "R 2 " లేదా R- స్క్వేర్డ్ చేత సూచించబడుతుంది) ఒక వేరియబుల్ యొక్క వైవిధ్యం రెండవ వేరియబుల్ యొక్క వైవిధ్యానికి సంబంధించిన డిగ్రీ లేదా పరిధిని సూచిస్తుంది మరియు ఇది సాధారణంగా శాతం పరంగా వ్యక్తీకరించబడుతుంది. ఉదాహరణకు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మరియు దాని బెంచ్‌మార్క్‌కు 0.9 పరస్పర సంబంధం ఉంటే, R- స్క్వేర్డ్ విలువ 0.81 అవుతుంది. ఈ సంఖ్య యొక్క వ్యాఖ్యానం ఏమిటంటే, పోర్ట్‌ఫోలియోలో 81% వైవిధ్యం (ఈ సందర్భంలో డిపెండెంట్ వేరియబుల్) సంబంధించినది - లేదా దీని ద్వారా వివరించవచ్చు - బెంచ్‌మార్క్ యొక్క వైవిధ్యం (స్వతంత్ర వేరియబుల్).
రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య పరస్పర సంబంధం యొక్క డిగ్రీ స్థిరంగా ఉండదని గమనించడం ముఖ్యం, కానీ విస్తృత శ్రేణిలో - లేదా సానుకూల నుండి ప్రతికూలంగా, మరియు దీనికి విరుద్ధంగా - కాలక్రమేణా. ఈక్విటీలు మరియు బాండ్లు సాధారణంగా ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి, కానీ 10 సంవత్సరాల నుండి 2018 వరకు, వాటి సహసంబంధం సుమారు -0.8 నుండి 0.2 వరకు ఉందని బ్లాక్ రాక్ తెలిపింది.
కీ టేకావేస్
- ప్రతికూల సహసంబంధం లేదా విలోమ సహసంబంధం రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య సంబంధం, తద్వారా అవి వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతాయి. ఈ సంబంధం సహసంబంధ గుణకం "r" చేత కొలుస్తారు, అయితే ఈ సంఖ్య "R- స్క్వేర్డ్" యొక్క చతురస్రం ఒక వేరియబుల్‌లోని వైవిధ్యం మరొకదానికి సంబంధించిన స్థాయిని సూచిస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణంలో ప్రతికూల సహసంబంధం ఒక ముఖ్యమైన అంశం, ఎందుకంటే పోర్ట్‌ఫోలియో అస్థిరతను బాగా తట్టుకోగల మరియు రాబడిని సున్నితంగా చేయగల వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోల సృష్టిని అనుమతిస్తుంది. రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య పరస్పర సంబంధం కాలక్రమేణా విస్తృతంగా మారుతుంది. స్టాక్స్ మరియు బాండ్లు సాధారణంగా ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని కలిగి ఉంటాయి, కానీ అతను 2018 నుండి దశాబ్దంలో, వాటి సహసంబంధం -0.8 నుండి 0.2 వరకు ఉంది.
ప్రతికూల సహసంబంధం యొక్క ప్రాముఖ్యత
పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణంలో ప్రతికూల సహసంబంధం అనే అంశం కీలకం. రంగాలు లేదా భౌగోళికాల మధ్య ప్రతికూల సహసంబంధం మార్కెట్ అస్థిరతను బాగా తట్టుకోగలిగే మరియు దీర్ఘకాలిక పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని సున్నితంగా మార్చగల వైవిధ్యభరితమైన దస్త్రాలను రూపొందించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది.
స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల మధ్య దీర్ఘకాలిక ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని పరిగణించండి. బలమైన ఆర్ధిక పనితీరు ఉన్న కాలంలో స్టాక్స్ సాధారణంగా బాండ్లను మించిపోతాయి, అయితే ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగించడం మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ ఆర్థిక వ్యవస్థను ఉత్తేజపరిచేందుకు వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుండటంతో, బాండ్లు స్టాక్స్‌ను మించిపోతాయి.
ఉదాహరణగా, మీకు, 000 100, 000 సమతుల్య పోర్ట్‌ఫోలియో ఉందని అనుకోండి, అది 60% స్టాక్స్‌లో మరియు 40% బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడింది. బలమైన ఆర్థిక పనితీరు ఉన్న సంవత్సరంలో, మీ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క స్టాక్ భాగం 12% రాబడిని సంపాదించవచ్చు, అయితే బాండ్ భాగం -2% తిరిగి రావచ్చు ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్న ధోరణిలో ఉన్నాయి. అందువల్ల, మీ పోర్ట్‌ఫోలియోలో మొత్తం రాబడి 6.4% ((12% x 0.6) + (-2% x 0.4) అవుతుంది. మరుసటి సంవత్సరం, ఆర్థిక వ్యవస్థ గణనీయంగా మందగించి, వడ్డీ రేట్లు తగ్గించబడినప్పుడు, మీ స్టాక్ పోర్ట్‌ఫోలియో -5 మీ బాండ్ పోర్ట్‌ఫోలియో 8% తిరిగి రావచ్చు, మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్ 0.2% ఇస్తుంది.
సమతుల్య పోర్ట్‌ఫోలియోకు బదులుగా, మీ పోర్ట్‌ఫోలియో 100% ఈక్విటీలు అయితే? అదే రిటర్న్ ump హలను ఉపయోగించి, మీ ఆల్-ఈక్విటీ పోర్ట్‌ఫోలియో మొదటి సంవత్సరంలో 12% మరియు రెండవ సంవత్సరంలో -5% రాబడిని కలిగి ఉంటుంది, ఇవి సమతుల్య పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడి 6.4% మరియు 0.2% కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటాయి.
ప్రతికూల సహసంబంధానికి ఉదాహరణలు
ప్రతికూల సహసంబంధానికి ఉదాహరణలు పెట్టుబడి ప్రపంచంలో సాధారణం. ముడి చమురు ధరలు మరియు వైమానిక స్టాక్ ధరల మధ్య ప్రతికూల సంబంధం ఒక ప్రసిద్ధ ఉదాహరణ. ముడి చమురు నుండి తీసుకోబడిన జెట్ ఇంధనం విమానయాన సంస్థలకు పెద్ద ఖర్చు అవుతుంది మరియు వారి లాభదాయకత మరియు ఆదాయాలపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ముడి చమురు ధర పెరిగితే, అది విమానయాన సంస్థల ఆదాయాలపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతుంది మరియు అందువల్ల వారి స్టాక్స్ ధరపై ప్రభావం చూపుతుంది. ముడి చమురు పోకడల ధర తక్కువగా ఉంటే, ఇది విమానయాన లాభాలను పెంచుతుంది మరియు అందువల్ల వాటి స్టాక్ ధరలు పెరుగుతాయి.
ఈ దృగ్విషయం యొక్క ఉనికి వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్మాణానికి ఎలా సహాయపడుతుందో ఇక్కడ ఉంది. చాలా ఈక్విటీ సూచికలలో ఇంధన రంగానికి గణనీయమైన బరువు ఉన్నందున (శక్తి ఎస్ & పి 500 లో 5% మాత్రమే ఉంటుంది, కాని కెనడా యొక్క టిఎస్ఎక్స్ కాంపోజిట్ ఇండెక్స్‌లో 20% కి దగ్గరగా ఉంటుంది), చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ముడి చమురు ధరలకు గణనీయమైన బహిర్గతం కలిగి ఉన్నారు, ఇవి సాధారణంగా చాలా అస్థిరతతో ఉంటాయి. ఇంధన రంగం - స్పష్టమైన కారణాల వల్ల - ముడి చమురు ధరలతో సానుకూల సంబంధం కలిగి ఉన్నందున, ఒకరి పోర్ట్‌ఫోలియోలో కొంత భాగాన్ని ఎయిర్‌లైన్ స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం చమురు ధరల క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా ఒక హెడ్జ్‌ను అందిస్తుంది.
చమురు ధరలు మరియు వైమానిక స్టాక్ల మధ్య విలక్షణమైన ప్రతికూల సహసంబంధం అప్పుడప్పుడు సానుకూలంగా మారవచ్చు కాబట్టి, ఈ పెట్టుబడి థీసిస్ అన్ని సమయాలలో పనిచేయకపోవచ్చని గమనించాలి. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక విజృంభణ సమయంలో, చమురు ధరలు మరియు విమానయాన నిల్వలు రెండూ పెరగవచ్చు; దీనికి విరుద్ధంగా, మాంద్యం సమయంలో, చమురు ధరలు మరియు వైమానిక స్టాక్స్ సమిష్టిగా పడిపోవచ్చు.
రెండు వేరియబుల్స్ మధ్య ప్రతికూల సహసంబంధం విచ్ఛిన్నమైనప్పుడు, ఇది పెట్టుబడి దస్త్రాలతో నాశనమవుతుంది. ఉదాహరణకు, యుఎస్ ఈక్విటీ మార్కెట్లు 2018 నాల్గవ త్రైమాసికంలో ఒక దశాబ్దంలో వారి చెత్త పనితీరును కనబరిచాయి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం కొనసాగిస్తుందనే ఆందోళనలకు కొంత ఆజ్యం పోసింది. పెరుగుతున్న రేటు భయాల భయాలు కూడా బాండ్లపై పడిపోయాయి, ఇది స్టాక్స్‌తో పాటు పడిపోయింది, ఎందుకంటే స్టాక్స్ మరియు బాండ్ల మధ్య సాధారణ ప్రతికూల సహసంబంధం గత రెండు దశాబ్దాలుగా దాని బలహీనమైన స్థాయికి పడిపోయింది. అలాంటి సమయాల్లో, దాచడానికి చోటు లేదని పెట్టుబడిదారులు తరచూ తమ చాకచక్యాన్ని తెలుసుకుంటారు.
