ఆప్షన్ ప్రైసింగ్ థియరీ అంటే ఏమిటి?
ఎంపిక ధర సిద్ధాంతం ఒక ఎంపికను సిద్ధాంతపరంగా విలువ ఇవ్వడానికి వేరియబుల్స్ (స్టాక్ ధర, వ్యాయామ ధర, అస్థిరత, వడ్డీ రేటు, గడువు ముగిసే సమయం) ఉపయోగిస్తుంది. ముఖ్యంగా, ఇది ఆప్షన్ యొక్క సరసమైన విలువను అంచనా వేస్తుంది, ఇది వ్యాపారులు లాభాలను పెంచడానికి వారి వ్యూహాలలో పొందుపరుస్తారు. విలువ ఎంపికలకు సాధారణంగా ఉపయోగించే కొన్ని నమూనాలు బ్లాక్-స్కోల్స్, ద్విపద ఎంపిక ధర మరియు మోంటే-కార్లో అనుకరణ. ఈ సిద్ధాంతాలు ఇతర ఆస్తుల నుండి వాటి విలువలను పొందడం వలన లోపం కోసం విస్తృత మార్జిన్‌లను కలిగి ఉంటాయి, సాధారణంగా కంపెనీ యొక్క సాధారణ స్టాక్ ధర.
ఎంపిక ధర సిద్ధాంతాన్ని అర్థం చేసుకోవడం
ఎంపిక ధర సిద్ధాంతం యొక్క ప్రాధమిక లక్ష్యం గడువు ముగిసే సమయానికి ఒక ఎంపికను ఉపయోగించుకునే సంభావ్యతను లెక్కించడం లేదా డబ్బులో (ITM) ఉండాలి. అంతర్లీన ఆస్తి ధర (స్టాక్ ధర), వ్యాయామ ధర, అస్థిరత, వడ్డీ రేటు మరియు గడువు ముగిసే సమయం, ఇది గణన తేదీ మరియు ఎంపిక యొక్క వ్యాయామ తేదీ మధ్య రోజుల సంఖ్య, సాధారణంగా ఉపయోగించే వేరియబుల్స్, ఇవి గణిత నమూనాలలోకి ఇన్పుట్ అయ్యేవి ఎంపిక యొక్క సైద్ధాంతిక సరసమైన విలువ.
సంస్థ యొక్క స్టాక్ మరియు సమ్మె ధరలను పక్కన పెడితే, సమయం, అస్థిరత మరియు వడ్డీ రేట్లు కూడా ఒక ఎంపికను ఖచ్చితంగా ధర నిర్ణయించడంలో చాలా సమగ్రంగా ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారుడు ఎక్కువసేపు ఆప్షన్‌ను వినియోగించుకోవలసి వస్తే, అది గడువు ముగిసే సమయానికి ITM అయ్యే అవకాశం ఎక్కువ. అదేవిధంగా, అంతర్లీన ఆస్తి ఎంత అస్థిరంగా ఉందో, అది ITM గడువు ముగుస్తుంది. అధిక వడ్డీ రేట్లు అధిక ఎంపిక ధరలుగా అనువదించాలి.
విక్రయించదగిన ఎంపికల కంటే విక్రయించదగిన ఎంపికలకు వేర్వేరు మదింపు పద్ధతులు అవసరం. రియల్ ట్రేడెడ్ ఆప్షన్స్ ధరలు బహిరంగ మార్కెట్లో నిర్ణయించబడతాయి మరియు అన్ని ఆస్తుల మాదిరిగానే, విలువ సైద్ధాంతిక విలువ నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది. ఏదేమైనా, సైద్ధాంతిక విలువను కలిగి ఉండటం వలన వ్యాపారులు ఆ ఎంపికలను వర్తకం చేయడం ద్వారా లాభం పొందే అవకాశాన్ని అంచనా వేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
ఆధునిక ఎంపికల మార్కెట్ యొక్క పరిణామం ఫిషర్ బ్లాక్ మరియు మైరాన్ స్కోల్స్ ప్రచురించిన 1973 ధర నమూనాకు కారణమని చెప్పవచ్చు. తెలిసిన గడువు తేదీతో ఆర్థిక పరికరాల కోసం సైద్ధాంతిక ధరను పొందటానికి బ్లాక్-స్కోల్స్ సూత్రం ఉపయోగించబడుతుంది. అయితే, ఇది మాత్రమే మోడల్ కాదు. కాక్స్, రాస్ మరియు రూబిన్‌స్టీన్ ద్విపద ఎంపికల ధర నమూనా మరియు మోంటే-కార్లో అనుకరణ కూడా విస్తృతంగా ఉపయోగించబడుతున్నాయి.
కీ టేకావేస్
- ఎంపిక ధర సిద్ధాంతం ఒక ఎంపికను సిద్ధాంతపరంగా విలువ ఇవ్వడానికి వేరియబుల్స్ (స్టాక్ ధర, వ్యాయామ ధర, అస్థిరత, వడ్డీ రేటు, గడువు ముగిసే సమయం) ఉపయోగిస్తుంది. ఎంపిక ధర సిద్ధాంతం యొక్క ప్రాధమిక లక్ష్యం ఒక ఎంపికను వినియోగించే సంభావ్యతను లెక్కించడం, లేదా గడువు ముగిసే సమయానికి డబ్బు (ITM). విలువ ఎంపికలకు సాధారణంగా ఉపయోగించే కొన్ని నమూనాలు బ్లాక్-స్కోల్స్, ద్విపద ఎంపిక ధర మరియు మోంటే-కార్లో అనుకరణ.
బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపిక ధర సిద్ధాంతాన్ని ఉపయోగించడం
అసలు బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్‌కు ఐదు ఇన్పుట్ వేరియబుల్స్ అవసరం - ఒక ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర, స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర, గడువు ముగిసే సమయం, ప్రమాద రహిత రేటు మరియు అస్థిరత. అస్థిరతను ప్రత్యక్షంగా పరిశీలించడం అసాధ్యం, కనుక ఇది అంచనా వేయబడాలి లేదా సూచించబడాలి. అలాగే, సూచించిన అస్థిరత చారిత్రక లేదా గ్రహించిన అస్థిరతకు సమానం కాదు. ప్రస్తుతం, డివిడెండ్లను తరచుగా ఆరవ ఇన్పుట్గా ఉపయోగిస్తారు.
అదనంగా, బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ స్టాక్ ధరలు లాగ్-సాధారణ పంపిణీని అనుసరిస్తాయని ass హిస్తుంది ఎందుకంటే ఆస్తి ధరలు ప్రతికూలంగా ఉండవు. మోడల్ చేసిన ఇతర ump హలు ఏమిటంటే, లావాదేవీల ఖర్చులు లేదా పన్నులు లేవు, అన్ని మెచ్యూరిటీలకు రిస్క్-ఫ్రీ వడ్డీ రేటు స్థిరంగా ఉంటుంది, ఆదాయంతో తక్కువ సెక్యూరిటీల అమ్మకం అనుమతించబడుతుంది మరియు రిస్క్ లేకుండా మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలు లేవు..
స్పష్టంగా, ఈ ump హలలో కొన్ని అన్ని సమయాలలో నిజం కావు. ఉదాహరణకు, ఎంపిక యొక్క జీవితకాలంపై అస్థిరత స్థిరంగా ఉంటుందని మోడల్ ass హిస్తుంది. ఇది అవాస్తవికమైనది మరియు సాధారణంగా అలా కాదు, ఎందుకంటే అస్థిరత సరఫరా మరియు డిమాండ్ స్థాయితో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.
అలాగే, బ్లాక్-స్కోల్స్ ఎంపికలు యూరోపియన్ స్టైల్ అని umes హిస్తాయి, పరిపక్వత వద్ద మాత్రమే అమలు చేయబడతాయి. అమెరికన్ స్టైల్ ఎంపికల అమలును మోడల్ పరిగణనలోకి తీసుకోదు, ఇది ముందు ఎప్పుడైనా వ్యాయామం చేయవచ్చు మరియు గడువు ముగిసిన రోజుతో సహా. ఏదేమైనా, ఆచరణాత్మక ప్రయోజనాల కోసం, ఇది అత్యంత గౌరవనీయమైన ధర నమూనాలలో ఒకటి. మరోవైపు, ద్విపద మోడల్ రెండు శైలుల ఎంపికలను నిర్వహించగలదు ఎందుకంటే ఇది దాని జీవితంలో ప్రతి సమయంలో ఎంపిక యొక్క విలువను తనిఖీ చేస్తుంది.
