ఫ్యూచర్స్ డెఫినిషన్ పై ఎంపికలు

విషయ సూచిక

• ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలు ఏమిటి?
• ఫ్యూచర్స్ పై ఎంపికలు ఎలా పనిచేస్తాయి
• ఫ్యూచర్లపై ఎంపికల ఉదాహరణ
• మరింత పరిశీలన

ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలు ఏమిటి?

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై ఒక ఎంపిక హోల్డర్‌కు ఆప్షన్ గడువు తేదీన లేదా అంతకు ముందు సమ్మె ధర వద్ద ఒక నిర్దిష్ట ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును కొనుగోలు చేయడానికి లేదా విక్రయించడానికి హక్కును ఇస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు. ఇవి స్టాక్ ఆప్షన్ల మాదిరిగానే పనిచేస్తాయి, అయితే అంతర్లీన భద్రత ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులో తేడా ఉంటుంది.

ఫ్యూచర్లలో చాలా ఎంపికలు, ఇండెక్స్ ఎంపికలు వంటివి నగదు పరిష్కరించబడతాయి. అవి యూరోపియన్ తరహా ఎంపికలుగా కూడా ఉంటాయి, అంటే ఈ ఎంపికలను ప్రారంభంలో ఉపయోగించలేము.

కీ టేకావేస్

• ఫ్యూచర్లపై ఎంపికలు ఇతర సెక్యూరిటీలపై (స్టాక్స్ వంటివి) ఎంపికల మాదిరిగానే పనిచేస్తాయి, కాని అవి నగదు స్థిరపడతాయి మరియు యూరోపియన్ శైలికి ఉంటాయి, అంటే ప్రారంభ వ్యాయామం లేదు. ఫ్యూచర్స్ ఎంపికలను 'రెండవ ఉత్పన్నం' గా భావించవచ్చు మరియు వాణిజ్యం అవసరం వివరాలకు శ్రద్ధ వహించండి. ఫ్యూచర్లపై ఎంపికల యొక్క ముఖ్య వివరాలు ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ మరియు అంతర్లీన ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ రెండింటికి కాంట్రాక్ట్ లక్షణాలు.

ఫ్యూచర్స్ పై ఎంపికలు ఎలా పనిచేస్తాయి

ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులోని ఒక ఎంపిక స్టాక్ ఆప్షన్‌కు చాలా పోలి ఉంటుంది, ఇది కొనుగోలుదారునికి అంతర్లీన ఆస్తిని కొనడానికి లేదా విక్రయించడానికి హక్కును ఇస్తుంది, కాని బాధ్యత కాదు, అదే సమయంలో కొనుగోలు చేసే లేదా విక్రయించే ఎంపిక యొక్క విక్రేతకు సంభావ్య బాధ్యతను సృష్టిస్తుంది. కొనుగోలుదారుడు ఆ ఎంపికను ఉపయోగించడం ద్వారా కోరుకుంటే అంతర్లీన ఆస్తి. అంటే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులోని ఎంపిక లేదా ఫ్యూచర్స్ ఎంపిక అనేది ఉత్పన్న భద్రత యొక్క ఉత్పన్న భద్రత. కానీ ఈ ఎంపికల యొక్క ధర మరియు కాంట్రాక్ట్ లక్షణాలు తప్పనిసరిగా పరపతి పైన పరపతిని జోడించవు.

ఎస్ & పి 500 ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై ఒక ఎంపిక, ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ యొక్క రెండవ ఉత్పన్నంగా ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఫ్యూచర్స్ ఇండెక్స్ యొక్క ఉత్పన్నాలు. అందువల్ల, ఎంపిక మరియు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు తేదీలు మరియు వాటి స్వంత సరఫరా మరియు డిమాండ్ ప్రొఫైల్స్ రెండింటినీ పరిగణనలోకి తీసుకోవడానికి ఎక్కువ వేరియబుల్స్ ఉన్నాయి. సమయ క్షయం (తీటా అని కూడా పిలుస్తారు), ఇతర సెక్యూరిటీలలోని ఎంపికల మాదిరిగానే ఎంపికల ఫ్యూచర్లపై పనిచేస్తుంది, కాబట్టి వ్యాపారులు ఈ డైనమిక్‌కు తప్పక లెక్కించాలి.

ఫ్యూచర్లపై కాల్ ఎంపికల కోసం, ఆప్షన్ హోల్డర్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క పొడవైన వైపుకు ప్రవేశిస్తాడు మరియు ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేస్తాడు. పుట్ ఎంపికల కోసం, ఆప్షన్ హోల్డర్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క చిన్న వైపుకు ప్రవేశిస్తాడు మరియు ఆప్షన్ యొక్క స్ట్రైక్ ధర వద్ద అంతర్లీన ఆస్తిని విక్రయిస్తాడు.

ఫ్యూచర్లపై ఎంపికల ఉదాహరణ

ఈ ఎంపిక ఒప్పందాలు ఎలా పనిచేస్తాయో ఉదాహరణగా, మొదట ఎస్ & పి 500 ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును పరిగణించండి. అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన ఎస్ & పి 500 ఒప్పందాన్ని ఇ-మినీ ఎస్ & పి 500 అని పిలుస్తారు మరియు ఇది ఎస్ & పి 500 ఇండెక్స్ విలువ కంటే 50 రెట్లు విలువైన నగదును నియంత్రించడానికి కొనుగోలుదారుని అనుమతిస్తుంది. కాబట్టి సూచిక యొక్క విలువ $ 3, 000 అయితే, ఈ ఇ-మినీ ఒప్పందం $ 150, 000 నగదు విలువను నియంత్రిస్తుంది. సూచిక విలువ ఒక శాతం పెరిగి 3030 డాలర్లకు పెరిగితే, నియంత్రిత నగదు విలువ 1 151, 500 అవుతుంది. ఇక్కడ వ్యత్యాసం $ 1, 500 పెరుగుదల. ఈ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టును వర్తకం చేయడానికి మార్జిన్ అవసరాలు, 3 6, 300 (ఈ రచన ప్రకారం), ఈ పెరుగుదల 25% లాభం.

, 3 6, 300 నగదును కట్టబెట్టడం కంటే, సూచికలో ఒక ఎంపికను కొనడం చాలా తక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. ఉదాహరణకు, ఇండెక్స్ ధర $ 3, 000 అయినప్పుడు, $ 3, 010 యొక్క సమ్మె ధరతో ఒక ఎంపిక గడువుకు రెండు వారాల ముందు $ 17.00 వద్ద కోట్ చేయబడవచ్చు. ఈ ఎంపికను కొనుగోలు చేసేవారు మార్జిన్ నిర్వహణలో, 3 6, 300 ని ఉంచాల్సిన అవసరం లేదు, కానీ ఎంపిక ధరను మాత్రమే చెల్లించాలి. ఈ ధర ప్రతి డాలర్ ఖర్చు చేసిన $ 50 రెట్లు (సూచిక వలె అదే గుణకం). అంటే ఆప్షన్ ధర $ 850 ప్లస్ కమీషన్లు మరియు ఫీజులు, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుతో పోలిస్తే 85% తక్కువ డబ్బు ముడిపడి ఉంది.

కాబట్టి ఎంపిక అదే స్థాయిలో పరపతితో (ఇండెక్స్ యొక్క ప్రతి $ 1 కు $ 50) కదులుతున్నప్పటికీ, ఉపయోగించిన నగదు మొత్తంలో పరపతి గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. మునుపటి ఉదాహరణలో చెప్పినట్లుగా, ఇండెక్స్ ఒకే రోజులో 3030 డాలర్లకు పెరిగితే, ఆప్షన్ ధర $ 17.00 నుండి $ 32.00 కు పెరగవచ్చు. ఇది విలువలో $ 750 పెరుగుదలను సూచిస్తుంది, ఇది ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై మాత్రమే లాభం కంటే తక్కువ, కానీ 50 850 రిస్క్‌తో పోలిస్తే, ఇది అంతర్లీన సూచికలో అదే మొత్తంలో కదలికలకు 25% పెరుగుదలకు బదులుగా 88% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.. ఈ విధంగా, మీరు కొనుగోలు చేసే ఆప్షన్ సమ్మెను బట్టి, వర్తకం చేసిన డబ్బు ఫ్యూచర్లతో మాత్రమే కాకుండా ఎక్కువ మేరకు పరపతి పొందవచ్చు.

ఫ్యూచర్లపై ఎంపికల కోసం మరింత పరిగణనలు

చెప్పినట్లుగా, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై ఒక ఎంపికను విలువైనప్పుడు పరిగణించవలసిన అనేక కదిలే భాగాలు ఉన్నాయి. వాటిలో ఒకటి నగదుతో పోలిస్తే ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క సరసమైన విలువ లేదా అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క స్పాట్ ధర. ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుపై తేడాను ప్రీమియం అంటారు.

ఏది ఏమయినప్పటికీ, ఉన్నతమైన మార్జిన్ నియమాలకు (SPAN మార్జిన్ అని పిలుస్తారు) కృతజ్ఞతలు తెలుపుతూ, పెద్ద మొత్తంలో అంతర్లీన ఆస్తిని నియంత్రించడానికి ఎంపికలు అనుమతిస్తాయి. ఇది అదనపు పరపతి మరియు లాభ సామర్థ్యాన్ని అందిస్తుంది. కానీ లాభాల సంభావ్యతతో, కొనుగోలు చేసిన ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క పూర్తి మొత్తం వరకు నష్టపోయే అవకాశం ఉంది.

ఫ్యూచర్స్ మరియు స్టాక్ ఆప్షన్ల మధ్య ఉన్న ముఖ్యమైన వ్యత్యాసం స్టాక్ ఆప్షన్ ధరలో మార్పుల ద్వారా ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న అంతర్లీన విలువలో మార్పు. స్టాక్ ఎంపికలో $ 1 మార్పు $ 1 (షేరుకు) కు సమానం, ఇది అన్ని స్టాక్‌లకు ఏకరీతిగా ఉంటుంది. ఇ-మినీ ఎస్ & పి 500 ఫ్యూచర్స్ యొక్క ఉదాహరణను ఉపయోగించి, కొనుగోలు చేసిన ప్రతి ఒప్పందానికి ధరలో $ 1 మార్పు $ 50 విలువైనది. ఈ మొత్తం అన్ని ఫ్యూచర్స్ మరియు ఫ్యూచర్స్ ఎంపికల మార్కెట్లకు ఏకరీతిగా ఉండదు. ఇది ప్రతి ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా నిర్వచించబడిన వస్తువు, సూచిక లేదా బాండ్ మొత్తం మరియు ఆ ఒప్పందం యొక్క ప్రత్యేకతలపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది.