పి / ఇ 10 నిష్పత్తి నిర్వచనం

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి ఒక మదింపు కొలత, ఇది సాధారణంగా విస్తృత ఈక్విటీ సూచికలకు వర్తించబడుతుంది, ఇది 10 సంవత్సరాల కాలంలో నిజమైన వాటా ఆదాయాలను ఉపయోగిస్తుంది. పి / ఇ 10 నిష్పత్తి ఒక సాధారణ వ్యాపార చక్రంలో లాభాల మార్జిన్లలో వ్యత్యాసాల వల్ల వచ్చే నికర ఆదాయంలో హెచ్చుతగ్గులను తొలగించడానికి సున్నితమైన వాస్తవ ఆదాయాలను ఉపయోగిస్తుంది.

పి / ఇ 10 నిష్పత్తిని చక్రీయంగా సర్దుబాటు చేసిన ధర ఆదాయాలు (క్యాప్) నిష్పత్తి లేదా షిల్లర్ పిఇ నిష్పత్తి అని కూడా పిలుస్తారు.

పి / ఇ 10 నిష్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడం

ఈ నిష్పత్తిని 2013 లో ఎకనామిక్ సైన్సెస్ నోబెల్ బహుమతిని గెలుచుకున్న బెస్ట్ సెల్లర్ "అహేతుక ఎక్స్‌బ్యూరెన్స్" రచయిత యేల్ విశ్వవిద్యాలయ ప్రొఫెసర్ రాబర్ట్ షిల్లర్ ప్రాచుర్యం పొందారు. యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ ర్యాలీ 1990 ల చివరలో బుడగగా మారుతుంది. పి / ఇ 10 నిష్పత్తి ప్రఖ్యాత పెట్టుబడిదారులు బెంజమిన్ గ్రాహం మరియు డేవిడ్ డాడ్ వారి పురాణ 1934 పెట్టుబడి టోమ్ "సెక్యూరిటీ అనాలిసిస్" లో చేసిన పని మీద ఆధారపడి ఉంటుంది. వ్యాపార చక్రంలో తాత్కాలిక మరియు కొన్నిసార్లు తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులకు వారు అశాస్త్రీయ P / E నిష్పత్తులను ఆపాదించారు. కొంత కాలానికి సంస్థ యొక్క ఆదాయాన్ని సున్నితంగా చేయడానికి, గ్రాహం మరియు డాడ్ పి / ఇ నిష్పత్తులను గణించేటప్పుడు ఐదు, ఏడు లేదా 10 సంవత్సరాలు వంటి ప్రతి షేరుకు (ఇపిఎస్) బహుళ-సంవత్సరాల సగటు ఆదాయాన్ని ఉపయోగించాలని సిఫార్సు చేశారు.

పి / ఇ 10 నిష్పత్తిని లెక్కిస్తోంది

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది: గత 10 సంవత్సరాలుగా ఎస్ & పి 500 వంటి ఈక్విటీ ఇండెక్స్ యొక్క వార్షిక ఇపిఎస్ తీసుకోండి. కన్స్యూమర్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ (సిపిఐ) ను ఉపయోగించి ద్రవ్యోల్బణం కోసం ఈ ఆదాయాలను సర్దుబాటు చేయండి, అనగా, గత ఆదాయాలను నేటి డాలర్లకు సర్దుబాటు చేయండి. 10 సంవత్సరాల కాలంలో ఈ నిజమైన ఇపిఎస్ గణాంకాల సగటును తీసుకోండి. P / E 10 నిష్పత్తి లేదా CAPE నిష్పత్తిని పొందడానికి S & P 500 యొక్క ప్రస్తుత స్థాయిని 10 సంవత్సరాల సగటు EPS సంఖ్య ద్వారా విభజించండి.

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి కాలక్రమేణా చాలా తేడా ఉంటుంది. 1881 నుండి నవంబర్ 2013 కాలాన్ని కవర్ చేయడానికి నవీకరించబడిన "అహేతుక ఎక్స్‌బ్యూరెన్స్" (ఇది మార్చి 2000 లో విడుదలైంది, ఇది డాట్‌కామ్ బూమ్ యొక్క గరిష్ట స్థాయికి అనుగుణంగా) లో సమర్పించిన డేటా ప్రకారం, ఈ నిష్పత్తి డిసెంబర్ 1920 లో 4.78 కనిష్టానికి భిన్నంగా ఉంది డిసెంబర్ 1999 లో 44.20 గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. 2017 నాటికి, చారిత్రాత్మక పి / ఇ 10 సగటు 16.7.

ఎస్ & పి ఇండెక్స్ నుండి అంచనా వేసిన (1881–1956) మరియు వాస్తవ (1957 నుండి) ఆదాయ నివేదికల నుండి మార్కెట్ డేటాను ఉపయోగించి, షిల్లర్ మరియు జాన్ కాంప్‌బెల్ కనుగొన్నారు, తక్కువ CAPE, తరువాతి 20 సంవత్సరాలలో ఈక్విటీల నుండి పెట్టుబడిదారులు తిరిగి వచ్చే అవకాశం ఎక్కువ.

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి యొక్క లోపాలు

పి / ఇ 10 నిష్పత్తి యొక్క విమర్శ ఏమిటంటే, మార్కెట్ టాప్స్ లేదా బాటమ్‌లను సిగ్నలింగ్ చేయడంలో ఇది ఎల్లప్పుడూ ఖచ్చితమైనది కాదు. ఉదాహరణకు, అమెరికన్ అసోసియేషన్ ఆఫ్ ఇండివిజువల్ ఇన్వెస్టర్స్ జర్నల్ యొక్క సెప్టెంబర్ 2011 సంచికలోని ఒక కథనం, జూలై 2011 లో ఎస్ & పి 500 యొక్క క్యాప్ నిష్పత్తి 23.35 అని పేర్కొంది. ఈ నిష్పత్తిని దీర్ఘకాలిక కేప్ సగటు 16.41 తో పోల్చడం సూచికను సూచిస్తుంది ఆ సమయంలో 40% కంటే ఎక్కువ విలువైనది. పి / ఇ వంటి సాంప్రదాయిక మదింపు చర్యలు ఎస్ & పి 500 ట్రేడింగ్‌ను 16.17 (రిపోర్ట్ చేసిన ఆదాయాల ఆధారంగా) లేదా 14.84 (ఆపరేటింగ్ ఆదాయాల ఆధారంగా) గుణకారం వద్ద చూపించినందున, క్యాప్ నిష్పత్తి మార్కెట్ గురించి మితిమీరిన అభిప్రాయాన్ని అందిస్తుందని వ్యాసం సూచించింది. ఎస్ & పి 500 జూలై మధ్య నుండి 2011 ఆగస్టు మధ్య వరకు ఒక నెల వ్యవధిలో 16% పడిపోయినప్పటికీ, ఇండెక్స్ తరువాత జూలై 2011 నుండి నవంబర్ 2013 నాటికి 35% కంటే ఎక్కువ పెరిగింది.