పి / ఇ నిష్పత్తి వర్సెస్ ఇప్స్ వర్సెస్ ఆదాయాల దిగుబడిని అర్థం చేసుకోవడం

పి / ఇ నిష్పత్తి వర్సెస్ ఇపిఎస్ వర్సెస్ సంపాదన దిగుబడి: ఒక అవలోకనం

ధర / ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తిని “ఆదాయాలు బహుళ” అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు ఉపయోగించే అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన మదింపు చర్యలలో ఒకటి. పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క ప్రాథమిక నిర్వచనం స్టాక్ ధర షేరు ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) ద్వారా విభజించబడింది. నిష్పత్తి నిర్మాణం పి / ఇ లెక్కింపును మదింపు ప్రయోజనాల కోసం ప్రత్యేకంగా ఉపయోగపడుతుంది, అయితే సంభావ్య రాబడిని అంచనా వేసేటప్పుడు, ప్రత్యేకించి వివిధ సాధనాలలో అకారణంగా ఉపయోగించడం కష్టం. ఇక్కడే ఆదాయాల దిగుబడి వస్తుంది.

కీ టేకావేస్

• పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క ప్రాథమిక నిర్వచనం స్టాక్ ధర వాటాకి ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) ద్వారా విభజించబడింది.ఇపిఎస్ అనేది సంస్థ యొక్క లాభదాయకత యొక్క బాటమ్-లైన్ కొలత మరియు ఇది ప్రాథమికంగా నికర ఆదాయంగా బకాయి షేర్ల సంఖ్యతో విభజించబడింది. ఆదాయాల దిగుబడి స్టాక్ ధర (E / P) ద్వారా విభజించబడిన EPS గా నిర్వచించబడింది.

పి / ఇ నిష్పత్తి

ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ కోసం P / E నిష్పత్తి, దాని స్వంతంగా ఉపయోగపడుతుంది, ఇతర పారామితులతో పోల్చినప్పుడు ఎక్కువ ప్రయోజనం ఉంటుంది, అవి:

• సెక్టార్ పి / ఇ: స్టాక్ యొక్క పి / ఇని దాని రంగంలోని ఇతర సారూప్య పరిమాణ సంస్థలతో పోల్చడం, అలాగే ఈ రంగం యొక్క సగటు పి / ఇతో పోల్చడం, పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ ప్రీమియం లేదా డిస్కౌంట్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతుందో లేదో నిర్ణయించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. తోటివారితో పోలిస్తే మదింపు. సాపేక్ష P / E: స్టాక్ యొక్క P / E ని దాని P / E పరిధితో కొంత కాలానికి పోల్చడం పెట్టుబడిదారుల అవగాహనకు సూచనను అందిస్తుంది. ఒక స్టాక్ గతంలో చేసినదానికంటే ఇప్పుడు చాలా తక్కువ P / E వద్ద వర్తకం చేయవచ్చు, ఎందుకంటే దాని వృద్ధి గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుందని పెట్టుబడిదారులు గ్రహించారు. P / E నుండి ఆదాయాల వృద్ధి (PEG నిష్పత్తి): PEG నిష్పత్తి P / E ని భవిష్యత్తు లేదా గత ఆదాయాల పెరుగుదలతో పోలుస్తుంది. 10 యొక్క P / E మరియు 10 శాతం ఆదాయ వృద్ధి కలిగిన స్టాక్ PEG నిష్పత్తి 1 కలిగి ఉండగా, 10 యొక్క P / E మరియు 20 శాతం ఆదాయ వృద్ధి కలిగిన స్టాక్ PEG నిష్పత్తి 0.5 కలిగి ఉంది. పిఇజి నిష్పత్తి ప్రకారం, మొదటి స్టాక్‌తో పోలిస్తే రెండవ స్టాక్ తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుంది.

అదేవిధంగా, P / E రెండు ప్రధాన రూపాల్లో వస్తుంది:

• వెనుకంజలో ఉన్న పి / ఇ: ఇది నాలుగు త్రైమాసికాలు లేదా 12 నెలల వెనుకంజలో ఉన్న ఇపిఎస్ ఆధారంగా ధర / ఆదాయ నిష్పత్తి. ఫార్వర్డ్ పి / ఇ: ఈ ధర / ఆదాయ నిష్పత్తి ప్రస్తుత ఆర్థిక లేదా క్యాలెండర్ సంవత్సరం లేదా మరుసటి సంవత్సరం వంటి భవిష్యత్తులో అంచనా వేసిన ఇపిఎస్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది.

వాల్యుయేషన్ కొలతగా పి / ఇ యొక్క ప్రాముఖ్యత ఆదాయాల దిగుబడి ద్వారా ఎప్పుడైనా ఎప్పుడైనా పట్టాలు తప్పే అవకాశం లేదు, ఇది విస్తృతంగా ఉపయోగించబడదు.

ఆదాయాల దిగుబడి యొక్క ప్రధాన ప్రయోజనం ఏమిటంటే, సంభావ్య రాబడిని స్పష్టంగా పోల్చడానికి ఇది వీలు కల్పిస్తుంది, దీనికి ఈ క్రింది లోపాలు ఉన్నాయి:

• అనిశ్చితి యొక్క గొప్ప డిగ్రీ: ఆదాయాల దిగుబడి ద్వారా సూచించబడిన రాబడి స్థిర-ఆదాయ పరికరం నుండి వచ్చే రాబడి కంటే చాలా ఎక్కువ అనిశ్చితిని కలిగి ఉంటుంది.

ఉదాహరణగా, ఒక కల్పిత విడ్జెట్ కో. $ 10 వద్ద వర్తకం చేస్తుందని అనుకోండి మరియు సంవత్సరానికి EPS లో $ 1 సంపాదిస్తుంది. ఇది మొత్తం మొత్తాన్ని డివిడెండ్లుగా చెల్లిస్తే, కంపెనీ సూచించిన డివిడెండ్ దిగుబడి 10% ఉంటుంది. కంపెనీ డివిడెండ్ చెల్లించకపోతే? ఈ సందర్భంలో, విడ్జెట్ కో. పెట్టుబడిదారులకు సంభావ్య రాబడి యొక్క ఒక మార్గం సంస్థ యొక్క పుస్తక విలువ పెరుగుదల నుండి నిలుపుకున్న ఆదాయాలకు కృతజ్ఞతలు (అనగా, ఇది లాభాలను ఆర్జించింది కాని వాటిని డివిడెండ్లుగా చెల్లించలేదు).

విషయాలు సరళంగా ఉంచడానికి, విడ్జెట్ కో. పుస్తక విలువతో సరిగ్గా వర్తకం చేస్తుందని అనుకోండి. ప్రతి షేరుకు దాని పుస్తక విలువ $ 10 నుండి $ 11 కు పెరిగితే (నిలుపుకున్న ఆదాయాలలో increase 1 పెరుగుదల కారణంగా), స్టాక్ పెట్టుబడిదారుడికి 10% రాబడి కోసం $ 11 వద్ద వర్తకం చేస్తుంది. మార్కెట్లో విడ్జెట్ల కొరత ఉంటే మరియు విడ్జెట్ కో. పుస్తక విలువకు పెద్ద తగ్గింపుతో వ్యాపారం ప్రారంభిస్తే? అలాంటప్పుడు, 10% రాబడి కంటే, పెట్టుబడిదారుడు విడ్జెట్ కో హోల్డింగ్స్ నుండి నష్టపోవచ్చు.

EPS

EPS అనేది సంస్థ యొక్క లాభదాయకత యొక్క బాటమ్-లైన్ కొలత మరియు ఇది ప్రాథమికంగా నికర ఆదాయంగా నిర్వచించబడింది, ఇది అత్యుత్తమ వాటాల సంఖ్యతో విభజించబడింది. బేసిక్ ఇపిఎస్ హారంలో ఉన్న వాటాల సంఖ్యను ఉపయోగిస్తుంది, అయితే పూర్తిగా పలుచన ఇపిఎస్ (ఎఫ్‌డిఇపిఎస్) హారం లో పూర్తిగా పలుచన వాటాల సంఖ్యను ఉపయోగిస్తుంది.

ఆదాయాలు దిగుబడి

ఆదాయాల దిగుబడిని EPS గా స్టాక్ ధర (E / P) ద్వారా విభజించారు. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఇది పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క పరస్పరం. ఈ విధంగా, ఆదాయాల దిగుబడి = ఇపిఎస్ / ధర = 1 / (పి / ఇ నిష్పత్తి), శాతంగా వ్యక్తీకరించబడింది.

స్టాక్ ఎ $ 10 వద్ద వర్తకం చేస్తుంటే మరియు గత సంవత్సరానికి దాని ఇపిఎస్ (లేదా 12 నెలలు వెనుకబడి, “టిటిఎమ్” అని సంక్షిప్తీకరించబడింది) 50 సెంట్లు అయితే, దీనికి 20 యొక్క పి / ఇ (అంటే $ 10/50 సెంట్లు) మరియు ఆదాయ దిగుబడి 5% (50 సెంట్లు / $ 10).

స్టాక్ బి $ 20 వద్ద ట్రేడవుతుంటే మరియు దాని ఇపిఎస్ (టిటిఎమ్) $ 2 అయితే, దీనికి 10 యొక్క పి / ఇ (అనగా $ 20 / $ 2) మరియు 10% ($ 2 / $ 20) ఆదాయ దిగుబడి ఉంటుంది.

A మరియు B ఒకే రంగానికి చెందిన ఒకే రకమైన మూలధన నిర్మాణాలతో పనిచేస్తున్న ఒకే రకమైన కంపెనీలు అని uming హిస్తే, ఏది మంచి విలువను సూచిస్తుందని మీరు అనుకుంటున్నారు?

స్పష్టమైన సమాధానం B. ఒక వాల్యుయేషన్ కోణం నుండి, ఇది చాలా తక్కువ P / E కలిగి ఉంటుంది. ఆదాయ దిగుబడి కోణం నుండి, B కి 10% దిగుబడి ఉంది, అంటే స్టాక్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి డాలర్ 10 సెంట్ల ఇపిఎస్‌ను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. స్టాక్ ఎలో 5% దిగుబడి మాత్రమే ఉంది, అంటే దానిలో పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి డాలర్ 5 సెంట్ల ఇపిఎస్‌ను ఉత్పత్తి చేస్తుంది.

ఆదాయాల దిగుబడి సంభావ్య రాబడిని పోల్చడం సులభం చేస్తుంది, ఉదాహరణకు, స్టాక్ మరియు బాండ్. ఆరోగ్యకరమైన రిస్క్ ఆకలి ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు స్టాక్ బి మరియు 6% దిగుబడితో జంక్ బాండ్ మధ్య నిర్ణయం తీసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తున్నాడని చెప్పండి. స్టాక్ బి యొక్క పి / ఇ 10 ను పోల్చడం మరియు జంక్ బాండ్ యొక్క 6% దిగుబడి ఆపిల్ మరియు నారింజలను పోల్చడానికి సమానంగా ఉంటుంది.

కానీ స్టాక్ బి యొక్క 10% ఆదాయ దిగుబడిని ఉపయోగించడం పెట్టుబడిదారుడికి రాబడిని పోల్చడం మరియు 4 శాతం పాయింట్ల దిగుబడి భేదం బాండ్ కాకుండా స్టాక్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే ప్రమాదాన్ని సమర్థిస్తుందో లేదో నిర్ణయించడం సులభం చేస్తుంది. స్టాక్ బికి 4% డివిడెండ్ దిగుబడి మాత్రమే ఉన్నప్పటికీ (తరువాత దీని గురించి మరింత), పెట్టుబడిదారుడు వాస్తవ రాబడి కంటే మొత్తం సంభావ్య రాబడి గురించి ఎక్కువ శ్రద్ధ వహిస్తాడు.

పి / ఇ, ఇపిఎస్ మరియు ఆదాయాల దిగుబడిని పోల్చడం

ప్రత్యేక పరిశీలనలు

డివిడెండ్ చెల్లించే స్టాక్‌తో తరచుగా తలెత్తే ఒక సమస్య దాని చెల్లింపు నిష్పత్తి, ఇది ఇపిఎస్ శాతంగా చెల్లించే డివిడెండ్ల నిష్పత్తిలోకి అనువదిస్తుంది. చెల్లింపు నిష్పత్తి డివిడెండ్ సుస్థిరతకు ముఖ్యమైన సూచిక. ఒక సంస్థ నికర ఆదాయంలో సంపాదించే దానికంటే ఎక్కువ డివిడెండ్లను స్థిరంగా చెల్లిస్తే, డివిడెండ్ ఏదో ఒక సమయంలో ప్రమాదంలో పడవచ్చు. చెల్లింపు నిష్పత్తి యొక్క తక్కువ-కఠినమైన నిర్వచనం ప్రతి షేరుకు నగదు ప్రవాహం యొక్క శాతంగా చెల్లించిన డివిడెండ్లను ఉపయోగిస్తుండగా, మేము ఈ విభాగంలో డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తిని ఇలా నిర్వచించాము: డివిడెండ్ పర్ షేర్ (డిపిఎస్) / ఇపిఎస్.

డివిడెండ్ దిగుబడి అనేది స్టాక్ యొక్క సంభావ్య రాబడిని అంచనా వేయడానికి సాధారణంగా ఉపయోగించే మరొక కొలత. 4% డివిడెండ్ దిగుబడి మరియు 6 శాతం ప్రశంసలు కలిగిన స్టాక్ మొత్తం 10% రాబడిని కలిగి ఉంటుంది.

డివిడెండ్ దిగుబడి = ప్రతి షేరుకు డివిడెండ్ (డిపిఎస్) / ధర

డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తి = DPS / EPS కాబట్టి, న్యూమరేటర్ మరియు హారం రెండింటినీ ధరల ద్వారా విభజించడం మనకు ఇస్తుంది:

డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తి = (డిపిఎస్ / పి) / (ఇపిఎస్ / పి) = డివిడెండ్ దిగుబడి / ఆదాయాల దిగుబడి

ఈ భావనను వివరించడానికి ప్రొక్టర్ & గాంబుల్ కోను ఉపయోగిద్దాం. మే 29, 2018 న పి అండ్ జి $ 74.05 వద్ద ముగిసింది. 12 నెలల ఇపిఎస్ వెనుకబడి, స్టాక్ 3.94% డివిడెండ్ దిగుబడి (టిటిఎం) ఆధారంగా 19.92 పి / ఇ కలిగి ఉంది.

P & G యొక్క డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తి కాబట్టి = 3.94 / (1 / 19.92) * = 3.94 / 5.02 = 78.8%

* ఆదాయాలు దిగుబడి = 1 / (పి / ఇ నిష్పత్తి)

గత సంవత్సరానికి DPS ($ 2.87) ను EPS ($ 3.66) ద్వారా విభజించడం ద్వారా చెల్లింపు నిష్పత్తిని కూడా లెక్కించవచ్చు. ఏదేమైనా, వాస్తవానికి, ఈ లెక్కకు ప్రతి వాటా డివిడెండ్ మరియు ఆదాయాల యొక్క వాస్తవ విలువలను తెలుసుకోవాలి, ఇవి సాధారణంగా డివిడెండ్ దిగుబడి మరియు నిర్దిష్ట స్టాక్ యొక్క P / E కంటే పెట్టుబడిదారులచే తక్కువగా విస్తృతంగా పిలువబడతాయి.

ఈ విధంగా, 5% డివిడెండ్ దిగుబడి కలిగిన స్టాక్ 15 యొక్క P / E వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే (అంటే దాని ఆదాయ దిగుబడి 6.67%), దాని చెల్లింపు నిష్పత్తి సుమారు 75%.

ప్రొక్టర్ & గాంబుల్ యొక్క డివిడెండ్ సుస్థిరత టెలికాం సర్వీసు ప్రొవైడర్ సెంచరీలింక్ ఇంక్‌తో ఎలా సరిపోతుంది, ఇది మే 2018 లో అన్ని ఎస్ & పి 500 నియోజకవర్గాలలో అత్యధిక డివిడెండ్ దిగుబడిని 11% పైగా కలిగి ఉంది? 22 18.22 ముగింపు ధరతో, ఇది 11.68% డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉంది మరియు 8.25 యొక్క P / E వద్ద ట్రేడవుతోంది (12.12% ఆదాయ దిగుబడి కోసం). డివిడెండ్ దిగుబడి ఆదాయ దిగుబడి కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉండటంతో, డివిడెండ్ చెల్లింపు నిష్పత్తి 96%.

మరో మాటలో చెప్పాలంటే, సెంచరీలింక్ యొక్క డివిడెండ్ చెల్లింపు నిలకడగా ఉండకపోవచ్చు ఎందుకంటే ఇది గత సంవత్సరంలో దాని ఇపిఎస్‌తో సమానంగా ఉంది. దీన్ని దృష్టిలో పెట్టుకుని, అధిక స్థాయి డివిడెండ్ సుస్థిరతతో స్టాక్ కోసం చూస్తున్న పెట్టుబడిదారుడు ప్రొక్టర్ & గాంబుల్ ఎంచుకోవడం మంచిది.