ప్రిన్సిపాల్-ప్రొటెక్టెడ్ నోట్ అంటే ఏమిటి?
ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ నోట్ (పిపిఎన్) అనేది స్థిర-ఆదాయ భద్రత, ఇది అంతర్లీన ఆస్తుల పనితీరుతో సంబంధం లేకుండా పెట్టుబడిదారుడి ప్రారంభ పెట్టుబడికి (ప్రధాన మొత్తం) సమానమైన కనీస రాబడికి హామీ ఇస్తుంది.
ఈ పెట్టుబడులు రిస్క్-విముఖత కలిగిన పెట్టుబడిదారులకు అనుకూలమైన మార్కెట్ కదలికల నుండి లాభాలలో పాల్గొనేటప్పుడు తమ పెట్టుబడులను రక్షించుకోవాలనుకుంటాయి.
ప్రధాన రక్షిత నోట్లను హామీ లింక్డ్ నోట్స్ అని కూడా అంటారు.
ప్రిన్సిపాల్-ప్రొటెక్టెడ్ నోట్ (పిపిఎన్) ను అర్థం చేసుకోవడం
ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ నోట్ (పిపిఎన్) అనేది నిర్మాణాత్మక ఫైనాన్స్ ఉత్పత్తి, ఇది నోట్ పరిపక్వత ఉన్నంత వరకు కనీసం పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రధాన మొత్తాన్ని తిరిగి ఇచ్చే రేటుకు హామీ ఇస్తుంది. ఒక పిపిఎన్ సున్నా-కూపన్ బాండ్ వలె నిర్మించబడింది - ఇది పరిపక్వమయ్యే వరకు వడ్డీ చెల్లింపు చేయని బాండ్ - మరియు అంతర్లీన ఆస్తి, సూచిక లేదా బెంచ్‌మార్క్‌తో అనుసంధానించబడిన చెల్లింపుతో కూడిన ఎంపిక. లింక్ చేయబడిన ఆస్తి, సూచిక లేదా బెంచ్ మార్క్ యొక్క పనితీరు ఆధారంగా, ప్రతిఫలం మారుతుంది. ఉదాహరణకు, చెల్లింపు రస్సెల్ 2000 వంటి ఈక్విటీ ఇండెక్స్‌తో అనుసంధానించబడి, మరియు ఇండెక్స్ 30% పెరిగితే, పెట్టుబడిదారుడు పూర్తి 30% లాభం పొందుతాడు. ఫలితంగా, ప్రిన్సిపల్ రక్షిత సెక్యూరిటీలు పరిపక్వత సమయంలో, పెట్టుబడిదారుడి ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి ఇస్తామని వాగ్దానం చేస్తాయి, ఆ సూచిక ఒక నిర్దిష్ట పరిధిలో వర్తకం చేస్తే ఇండెక్స్ పనితీరు నుండి అదనపు లాభంతో.
ప్రిన్సిపాల్ రక్షిత నోట్లకు ఒక ఇబ్బంది ఏమిటంటే, ప్రిన్సిపాల్ యొక్క హామీ జారీ చేసిన వ్యక్తి లేదా హామీదారు యొక్క క్రెడిట్ యోగ్యతకు లోబడి ఉంటుంది. అందువల్ల, జారీ చేసిన వ్యక్తి దివాళా తీసినట్లయితే మరియు పెట్టుబడిదారుల ప్రధాన పెట్టుబడిని తిరిగి చెల్లించడంతో సహా అన్ని లేదా ఎక్కువ చెల్లింపులపై డిఫాల్ట్ అయినట్లయితే, పెట్టుబడిదారుడు వారి ప్రిన్సిపాల్‌ను కోల్పోయే సందర్భంలో హామీ తిరిగి వచ్చే అవకాశం పూర్తిగా ఖచ్చితమైనది కాదు. ఈ ఉత్పత్తులు తప్పనిసరిగా అసురక్షిత debt ణం కాబట్టి, పెట్టుబడిదారులు సురక్షిత రుణదాతల శ్రేణి కంటే తక్కువగా ఉంటారు.
ఇంకా, పూర్తి చెల్లింపును పొందడానికి పెట్టుబడిదారులు పరిపక్వత వరకు ఈ నోట్లను కలిగి ఉండాలి. ఈ నోట్లు దీర్ఘకాలిక మెచ్యూరిటీలను కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి, ప్రతి సంవత్సరం నోట్లపై వచ్చే వడ్డీని చెల్లించడంతో పాటు, ఎక్కువ కాలం తమ నిధులను కట్టబెట్టవలసిన పెట్టుబడిదారులకు పిపిఎన్ పెట్టుబడులు ఖరీదైనవి. ముందస్తు ఉపసంహరణలు ఉపసంహరణ ఛార్జీలకు లోబడి ఉండవచ్చు మరియు పాక్షిక ఉపసంహరణలు పూర్తి లొంగిపోయిన తర్వాత లభించే మొత్తాన్ని తగ్గించవచ్చు.
పరిమితులు
లెమాన్ బ్రదర్స్ పతనం మరియు 2008 క్రెడిట్ సంక్షోభం ప్రారంభమైన తరువాత ప్రధాన రక్షిత నోట్ల యొక్క చీకటి వైపు వెలుగులోకి వచ్చింది. లెమాన్ సోదరులు ఈ నోట్లను చాలావరకు జారీ చేశారు మరియు బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారుల దస్త్రాలలో ఈ ఉత్పత్తుల గురించి పెద్దగా తెలియదు. ఖాతాదారులకు ఉపరితలంపై సమర్పించిన దానికంటే పిపిఎన్‌లపై రాబడి చాలా క్లిష్టంగా ఉంది. ఉదాహరణకు, ఈ నోట్లలో ఒకదానిలో పెట్టుబడిదారుడు నోట్ యొక్క చెల్లింపుతో అనుసంధానించబడిన సూచిక యొక్క రాబడిని సంపాదించడానికి, అలాగే ప్రిన్సిపాల్‌ను తిరిగి పొందటానికి, చిన్న ముద్రణ సూచిక 25% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ తగ్గదని పేర్కొనవచ్చు జారీ చేసిన తేదీ వద్ద దాని స్థాయి నుండి. అది కూడా ఆ స్థాయి కంటే 27% కన్నా ఎక్కువ పెరగదు. హోల్డింగ్ వ్యవధిలో సూచిక ఆ స్థాయిలను మించి ఉంటే, పెట్టుబడిదారులు వారి ప్రధాన తిరిగి మాత్రమే పొందుతారు.
వ్యక్తిగత పిపిఎన్ సెక్యూరిటీల సమస్యలను ఎదుర్కోవటానికి ఇష్టపడని పెట్టుబడిదారుడు ప్రధాన రక్షిత నిధులను ఎంచుకోవచ్చు. ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ ఫండ్స్ అనేది మనీ మేనేజ్డ్ ఫండ్స్, ఇవి ఎక్కువగా పెట్టుబడిదారుల ప్రిన్సిపాల్‌ను రక్షించడానికి నిర్మాణాత్మకమైన ప్రిన్సిపల్ రక్షిత నోట్లను కలిగి ఉంటాయి. ఈ ఫండ్లపై రాబడి మూలధన లాభాలు లేదా పన్ను-ప్రయోజన డివిడెండ్ల కంటే సాధారణ ఆదాయంగా పన్ను విధించబడుతుంది. ఇంకా, ఫండ్ వసూలు చేసే ఫీజులు ప్రధాన రాబడికి హామీ ఇవ్వడానికి మరియు ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి ఉపయోగించే ఉత్పన్న స్థానాలకు నిధులు సమకూర్చడానికి ఉపయోగిస్తారు.
