విముక్తి సస్పెన్షన్ అంటే ఏమిటి?
విముక్తి సస్పెన్షన్ అనేది తాత్కాలిక చర్య, దీని ద్వారా ఫండ్‌లోని పెట్టుబడిదారులు వారు ఫండ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని ఉపసంహరించుకోలేరు లేదా "రీడీమ్" చేయలేరు. ఈ పదం ఎక్కువగా హెడ్జ్ ఫండ్లతో ముడిపడి ఉంది, ఇది కొన్ని అరుదైన పరిస్థితులలో విముక్తి సస్పెన్షన్లు విధించే హక్కును కలిగి ఉంటుంది.
సాధారణంగా, హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు విముక్తి సస్పెన్షన్లను విధిస్తారు, అసాధారణంగా అధిక మొత్తంలో విముక్తి అభ్యర్థనలు ఫండ్ యొక్క ద్రవ్యత లేదా పరపతికి ముప్పు కలిగిస్తాయని వారు భయపడుతున్నారు. ఏదేమైనా, అలా చేయడం పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీస్తుంది మరియు విముక్తి సస్పెన్షన్ ఎత్తివేసిన తర్వాత సాధారణంగా విముక్తి పెరుగుతుంది.
కీ టేకావేస్
- విమోచన సస్పెన్షన్ అనేది పెట్టుబడి ఫండ్ నుండి మూలధనాన్ని ఉపసంహరించుకునే పెట్టుబడిదారుల సామర్థ్యాన్ని తాత్కాలికంగా నిలిపివేస్తుంది.ఇది సాధారణంగా తీవ్రమైన క్రెడిట్ క్రంచ్ వంటి సంక్షోభానికి ప్రతిస్పందనగా విధించబడుతుంది. అప్పుడప్పుడు, విముక్తి సస్పెన్షన్లు ఫండ్-నిర్దిష్ట సంక్షోభాలను నిర్వహించడానికి కూడా ఉపయోగించబడతాయి, స్టార్ ఫండ్ మేనేజర్‌ను కోల్పోవడం వంటివి.
విముక్తి సస్పెన్షన్లను అర్థం చేసుకోవడం
విముక్తి సస్పెన్షన్ విధించాలా వద్దా అనే నిర్ణయం హెడ్జ్ ఫండ్ నిర్వాహకులు వారి ధర్మకర్తలతో కలిసి చేస్తారు. ఈ నిర్ణయం తేలికగా తీసుకోకూడదు, ఎందుకంటే ఇది సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులచే కోపంగా ఉంటుంది మరియు పేలవమైన నిర్వహణ పద్ధతులకు సంకేతంగా భావించబడుతుంది.
విముక్తిని నిర్వహించడానికి ఖచ్చితమైన ప్రక్రియ పెట్టుబడి నిధి నిర్దేశించిన నిబంధనలు మరియు షరతులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఏదేమైనా, విముక్తి సస్పెన్షన్ వ్యవధి విధించినప్పుడు రెగ్యులేటర్లు మరియు పెట్టుబడిదారులకు తెలియజేయడానికి మరియు సస్పెన్షన్ వ్యవధి కోసం కొత్త పరిణామాల గురించి ఆ పార్టీలకు తెలియజేయడానికి అన్ని నిధులు అవసరం. అంతేకాకుండా, సస్పెన్షన్‌ను వీలైనంత త్వరగా ఎత్తివేయడానికి సహేతుకమైన ప్రయత్నాలు చేయడానికి హెడ్జ్ ఫండ్లు అవసరం.
సాధారణంగా, విముక్తి సస్పెన్షన్లు అసాధారణ పరిస్థితుల కోసం ప్రత్యేకించబడిన అరుదైన సంఘటనలు. పెట్టుబడిదారులు మరియు నియంత్రకాలు విశ్వసనీయంగా భావించటానికి, ఈ పరిస్థితులు వ్యక్తిగత ఫండ్‌కు ప్రత్యేకమైనవిగా కాకుండా సాధారణంగా మార్కెట్లను ప్రభావితం చేయాలి. ఉదాహరణకు, 2007-2008 ఆర్థిక సంక్షోభం హెడ్జ్ ఫండ్ల ద్వారా విముక్తి సస్పెన్షన్లను పెంచింది, ఆ కాలంలో హెడ్జ్ ఫండ్లు మరియు ఇతర పెట్టుబడి వాహనాల ద్రవ్యతను ప్రభావితం చేసే అరుదైన మరియు తీవ్రమైన క్రెడిట్ క్రంచ్ ఉన్నందున ఇది అర్థమవుతుంది.
హెడ్జ్ ఫండ్స్ విముక్తి సస్పెన్షన్ విధించే ఇతర సంఘటనలలో ప్రకృతి వైపరీత్యాలు మరియు ప్రతిపాదిత ఫండ్ విలీనం లేదా పునర్వ్యవస్థీకరణ వంటి కార్పొరేట్ చర్యలు ఉన్నాయి. ఇటువంటి లావాదేవీలు సంక్లిష్టంగా ఉంటాయి మరియు విముక్తి కోసం డిమాండ్ పెరుగుతుంది. స్టార్ ఫండ్ మేనేజర్ వంటి ముఖ్య సిబ్బంది నిష్క్రమణ కూడా పెట్టుబడిదారుల మనోభావాలను ప్రభావితం చేస్తుంది మరియు విముక్తి పెరుగుదలను ప్రేరేపిస్తుంది.
విముక్తి సస్పెన్షన్ యొక్క వాస్తవ ప్రపంచ ఉదాహరణ
ఆగస్టు 2018 లో, స్విస్ పెట్టుబడి సంస్థ GAM హోల్డింగ్ (GMHLY) వారి స్టార్ మేనేజర్‌ను రెగ్యులేటర్లు సస్పెండ్ చేసిన తరువాత విముక్తి సస్పెన్షన్ విధించింది. బాండ్ మార్కెట్లో సంపూర్ణ-రిటర్న్ వ్యూహాన్ని అనుసరిస్తున్న ప్రభావిత ఫండ్, సస్పెన్షన్ వార్తల తరువాత red హించిన విముక్తి అభ్యర్థనల కంటే ఎక్కువగా ఉంది.
ఫండ్ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు ఆమోదించిన ఈ నిర్ణయం కొంతకాలం తరువాత పెట్టుబడిదారులు దాని ఆస్తులలో 10% కంటే ఎక్కువ నిర్వహణ (AUM) ను తిరిగి పొందాలని అభ్యర్థించారు. వారి నిర్ణయానికి మద్దతుగా, ఈ అధిక పరిమాణ విముక్తిని అనుమతించడం మిగిలిన పెట్టుబడిదారులను ఆమోదయోగ్యమైన స్థాయిల కంటే తక్కువ మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ద్రవ్యతను తగ్గించడం ద్వారా ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుందని కంపెనీ వాదించింది.
పెట్టుబడిదారుల నుండి ఎదురుదెబ్బలను తగ్గించే చర్యగా, GAM హోల్డింగ్ సస్పెన్షన్ వ్యవధి కోసం అన్ని నిర్వహణ రుసుములను తాత్కాలికంగా నిలిపివేసింది.
