ఎస్క్రో డిపాజిట్లను తిరిగి చెల్లిస్తోంది (రెడ్స్)

ఎస్క్రో డిపాజిట్‌ను తిరిగి చెల్లించడం అంటే ఏమిటి?

ఎస్క్రో డిపాజిట్లను తిరిగి చెల్లించడం (RED లు) ఒక రకమైన ఫార్వర్డ్ ఫైనాన్షియల్ కాంట్రాక్టును సూచిస్తుంది, ఇది పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక తేదీలో ఒక నిర్దిష్ట దిగుబడి వద్ద ఒక నిర్దిష్ట బాండ్ ఇష్యూను కొనుగోలు చేయవలసిన బాధ్యతను సృష్టిస్తుంది.

పెట్టుబడిదారుల నుండి వచ్చే డబ్బు ఎస్క్రోలో ఉంచబడుతుంది మరియు వడ్డీని కలిగి ఉన్న యుఎస్ ట్రెజరీలను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది, అవి విక్రయించబడతాయి లేదా పరిపక్వతకు అనుమతించబడతాయి, కొత్త బాండ్ ఇష్యూలో వడ్డీ రేటుతో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వచ్చే ఆదాయాన్ని ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టుతో లాక్ చేయబడతాయి..

పెట్టుబడిదారులు కొత్త బాండ్ ఇష్యూలో ప్రారంభంలో పాల్గొంటారు, సాధారణంగా మునిసిపల్ బాండ్, కానీ ఎస్క్రోలో ఉన్న ట్రెజరీ నుండి తాత్కాలికంగా పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే ఆదాయాన్ని పొందుతారు.

రీఫండింగ్ ఎస్క్రో డిపాజిట్లను (RED లు) అర్థం చేసుకోవడం

ఎస్క్రో డిపాజిట్లను తిరిగి చెల్లించడం పెట్టుబడిదారులు మరియు అండర్ రైటర్స్ కొన్ని మున్సిపల్ బాండ్ సమస్యలను ముందస్తుగా తిరిగి చెల్లించటానికి అనుమతించని పన్ను కోడ్‌లోని పరిమితులను అధిగమించడానికి అనుమతిస్తుంది. మున్సిపల్ debt ణాన్ని జారీ చేసేవారికి ప్రీ-రీఫండ్ అనేది ఒక సాధారణ వ్యూహం, ఎందుకంటే వడ్డీ రేట్లలో స్వల్పంగా మారడం వల్ల ఆదా చేసిన వడ్డీలో మిలియన్ డాలర్లు ఉండవచ్చు.

1980 ల మధ్యలో యుఎస్ పన్ను చట్టంలో మార్పులు కొన్ని రకాల మునిసిపల్ రుణాలకు పన్ను మినహాయింపు ప్రీ-వాపసులను పరిమితం చేశాయి. ఆ క్రొత్త నిబంధనలను పొందడానికి, రెండవ బాండ్ ఇష్యూకు బదులుగా తక్కువ నిధుల రేటును పొందటానికి ఫార్వర్డ్ కొనుగోలు ఒప్పందాన్ని ఉపయోగించవచ్చు. తదుపరి కాల్ తేదీలో అధిక-ధర రుణాన్ని తిరిగి చెల్లించడానికి కేటాయించిన డబ్బు ఈ విధానంతో ఎస్క్రోలో ఉంచబడుతుంది.

నాస్డాక్ వివరించినట్లుగా, RED లు వంటి ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు అంటే, మొదట జారీ చేసినప్పుడు, ఇచ్చిన రేటుకు బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి పెట్టుబడిదారులు బాధ్యత వహిస్తారు. "భవిష్యత్ తేదీ ఇప్పటికే ఉన్న అధిక-రేటు బాండ్‌పై మొదటి ఐచ్ఛిక కాల్ తేదీతో సమానంగా ఉంటుంది. మధ్యంతర కాలంలో, పెట్టుబడిదారుల డబ్బు సెకండరీ మార్కెట్ ట్రెజరీ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టబడుతుంది. ట్రెజరీలు ప్రస్తుత బాండ్లపై కాల్ తేదీ చుట్టూ పరిపక్వం చెందుతాయి, డబ్బును అందిస్తాయి క్రొత్త సంచికను కొనండి మరియు పాతదాన్ని రీడీమ్ చేయండి."

ఎస్క్రో డిపాజిట్లను తిరిగి చెల్లించే చరిత్ర

న్యూయార్క్ టైమ్స్ లో 1989 లో వచ్చిన వ్యాసంలో RED ల యొక్క సంభావ్యత అన్వేషించబడింది. "RED ల యొక్క అసంభవం పేరుతో వెళ్ళే కొత్త ఆర్థిక సాధనాలు, లేదా ఎస్క్రో డిపాజిట్లను తిరిగి చెల్లించడం, పన్ను మినహాయింపు బాండ్ల జారీదారులను నేటి తక్కువ వడ్డీ రేట్ల బాండ్ సమస్యల కోసం సంవత్సరాల తరబడి లాక్ చేయటానికి వీలు కల్పిస్తుంది" అని రిచర్డ్ డి. హిల్టన్ రాశారు.

"1984 యొక్క ఫెడరల్ పన్ను మార్పులు కొన్ని రకాల రాష్ట్ర లేదా మునిసిపల్ ప్రాజెక్టులకు ఉపయోగించే బాండ్ల యొక్క పన్ను-మినహాయింపు ముందస్తు వాపసును తొలగించినందున, వాల్ స్ట్రీట్ యొక్క పబ్లిక్ ఫైనాన్స్ విభాగాలు పన్ను-మినహాయింపు బాండ్ల జారీ చేసేవారికి వడ్డీ తగ్గుతున్న ప్రయోజనాన్ని పొందడంలో సహాయపడటానికి ఒక మార్గాన్ని అన్వేషించాయి. రేట్లు, "అతను వివరించాడు.

"RED లు లేదా మునిసిపల్ ఫార్వర్డ్‌లు అలా చేస్తాయి. పన్ను-కోడ్ మార్పుల కారణంగా, విమానాశ్రయాలు, ఘన-వ్యర్థ-పారవేయడం వ్యవస్థలు, వార్వ్‌లు మరియు సమావేశ కేంద్రాలు వంటి ప్రాజెక్టులకు జారీ చేసిన బాండ్లను ముందుగానే తిరిగి చెల్లించలేము. అంటే, జారీ చేసేవారు కొత్త రుణాలను జారీ చేయలేరు వడ్డీ రేట్లు పాత రుణాన్ని విరమించుకోవటానికి పడిపోతాయి, ఇది మరింత అసాధారణ సమస్యలను సృష్టిస్తుంది."

అటువంటి పరిస్థితులలో, మునిసిపాలిటీ ఒక కన్వెన్షన్ సెంటర్ కోసం అదనపు బాండ్లను జారీ చేయగలదు మరియు "పాత రుణాన్ని ఐచ్ఛిక కాల్ తేదీలో విరమించుకునేందుకు వచ్చే ఆదాయాన్ని అధిక-చెల్లించే ట్రెజరీ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు" అని హిల్టన్ చెప్పారు. "రెండు బాండ్ ఇష్యూలు మిగిలి ఉన్నందున, రెండు రెట్లు ఎక్కువ పెట్టుబడిదారులు పన్ను మినహాయింపు స్థితిని పొందుతారు.

"కొత్త ఆంక్షలను పరిష్కరించే ప్రయత్నంలో, ఫస్ట్ బోస్టన్ యొక్క పబ్లిక్ ఫైనాన్స్ ప్రజలు అసలు ఇష్యూ యొక్క ఐచ్ఛిక కాల్ తేదీ వరకు కొత్త బాండ్లను జారీ చేయకుండా తక్కువ రేటుతో లాక్ చేసే ఒక పరికరంతో ముందుకు వచ్చారు" అని ఆయన చెప్పారు. "పెట్టుబడిదారులు బాండ్లను జారీ చేసినప్పుడు వాటిని కొనుగోలు చేయడానికి ఫార్వర్డ్-కొనుగోలు ఒప్పందంపై సంతకం చేస్తారు, ఈ సమయంలో పెట్టుబడిదారుల డబ్బు సెకండరీ మార్కెట్లో ట్రెజరీ బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఇవి ఎస్క్రోలో ఉంచబడతాయి మరియు పన్ను పరిధిలోకి వచ్చే వార్షిక ఆదాయాన్ని చెల్లిస్తాయి. బకాయి బాండ్ల యొక్క ఐచ్ఛిక కాల్ తేదీ సుమారుగా ట్రెజరీల పరిపక్వతతో సమానంగా ఉంటుంది మరియు ట్రెజరీల నుండి వచ్చే డబ్బును ఎస్క్రో ఏజెంట్ తక్కువ వడ్డీ రేటుతో కొత్త బాండ్లను కొనుగోలు చేయడానికి ఉపయోగిస్తారు."