దిగుబడి కర్వ్ నిర్వచనం రైడింగ్

దిగుబడి వక్రరేఖను నడపడం అంటే ఏమిటి?

దిగుబడి కర్వ్ రైడింగ్ అనేది ఒక వాణిజ్య వ్యూహం, ఇది దీర్ఘకాలిక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం మరియు పరిపక్వత చెందక ముందే విక్రయించడం, తద్వారా బాండ్ యొక్క జీవితంపై సంభవించే క్షీణించిన దిగుబడి నుండి లాభం పొందవచ్చు. ఈ వ్యూహాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా పెట్టుబడిదారులు మూలధన లాభాలను సాధించాలని భావిస్తున్నారు.

దిగుబడి కర్వ్ రైడింగ్ వివరించబడింది

దిగుబడి వక్రత అనేది పరిపక్వతలకు వివిధ పదాలతో బాండ్ల దిగుబడి యొక్క గ్రాఫికల్ ఉదాహరణ. గ్రాఫ్ y- అక్షంపై వడ్డీ రేట్లు మరియు x- అక్షంపై పెరుగుతున్న కాల వ్యవధులతో రూపొందించబడింది. స్వల్పకాలిక బాండ్లు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక బాండ్ల కంటే తక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటాయి కాబట్టి, వక్రత దిగువ ఎడమ నుండి కుడికి పైకి వాలుగా ఉంటుంది. వడ్డీ రేట్ల యొక్క ఈ పదం నిర్మాణాన్ని సాధారణ దిగుబడి వక్రంగా సూచిస్తారు. ఉదాహరణకు, ఆర్థిక వృద్ధి సమయాల్లో 20 సంవత్సరాల బాండ్ రేటు కంటే ఒక సంవత్సరం బాండ్ రేటు తక్కువగా ఉంటుంది. నిర్మాణం అనే పదం విలోమ దిగుబడి వక్రతను వెల్లడించినప్పుడు, స్వల్పకాలిక దిగుబడి దీర్ఘకాలిక దిగుబడి కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది, ఇది ఆర్థిక వృద్ధిపై పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం తక్కువగా ఉందని సూచిస్తుంది.

బాండ్ మార్కెట్లలో, దిగుబడి తగ్గినప్పుడు ధరలు పెరుగుతాయి, బాండ్లు పరిపక్వతకు చేరుకున్నప్పుడు ఇది జరుగుతుంది. బాండ్ యొక్క జీవితంలో తగ్గుతున్న దిగుబడి యొక్క ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి, పెట్టుబడిదారులు దిగుబడి వక్రరేఖను స్వారీ చేయడం అని పిలువబడే స్థిర ఆదాయ వ్యూహాన్ని అమలు చేయవచ్చు. దిగుబడి వక్రరేఖను నడపడం అంటే, పెరిగిన రాబడిని ఉత్పత్తి చేయడానికి పెట్టుబడిదారుడు ఆశించిన హోల్డింగ్ వ్యవధి కంటే ఎక్కువ కాలం పరిపక్వతతో భద్రతను కొనుగోలు చేయడం. పెట్టుబడిదారుడు తన పెట్టుబడులను తన పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఉంచాలని అనుకున్న సమయం పెట్టుబడిదారుడి హోల్డింగ్ వ్యవధి. పెట్టుబడిదారుడి రిస్క్ ప్రొఫైల్ మరియు సమయ హోరిజోన్ ప్రకారం, వారు విక్రయించే ముందు భద్రతా స్వల్పకాలిక నిలుపుదల చేయాలని లేదా దీర్ఘకాలిక (సంవత్సరానికి పైగా) కలిగి ఉండాలని నిర్ణయించుకోవచ్చు. సాధారణంగా, స్థిర ఆదాయ పెట్టుబడిదారులు తమ పెట్టుబడి పరిధులకు సమానమైన మెచ్యూరిటీతో సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తారు మరియు మెచ్యూరిటీని కలిగి ఉంటారు. ఏదేమైనా, దిగుబడి వక్రరేఖను తొక్కడం ఈ ప్రాథమిక మరియు తక్కువ-ప్రమాద వ్యూహాన్ని అధిగమించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.

దిగుబడి వక్రరేఖను నడుపుతున్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు పెట్టుబడి హోరిజోన్ కంటే ఎక్కువ మెచ్యూరిటీలతో బాండ్లను కొనుగోలు చేసి పెట్టుబడి హోరిజోన్ చివరిలో విక్రయిస్తాడు. ద్రవ్యత ప్రాధాన్యతల వల్ల వచ్చే దిగుబడి వక్రరేఖలోని సాధారణ పైకి వాలు నుండి మరియు ఎక్కువ మెచ్యూరిటీల వద్ద సంభవించే ఎక్కువ ధర హెచ్చుతగ్గుల నుండి లాభం పొందడానికి ఈ వ్యూహం ఉపయోగించబడుతుంది. రిస్క్-న్యూట్రల్ వాతావరణంలో, మూడు నెలల పాటు ఉంచిన 3 నెలల బాండ్ యొక్క return హించిన రాబడి మూడు నెలల పాటు ఉంచబడిన 6 నెలల బాండ్ యొక్క return హించిన రాబడికి సమానంగా ఉండాలి మరియు తరువాత మూడు నెలల వ్యవధిలో విక్రయించబడుతుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, మూడు నెలల హోల్డింగ్ పీరియడ్ హోరిజోన్ ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ లేదా పెట్టుబడిదారుడు ఆరు నెలల బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చు, ఇది మూడు నెలల బాండ్ కంటే ఎక్కువ దిగుబడిని కలిగి ఉంటుంది, ఆపై మూడు నెలల హోరిజోన్ తేదీలో బాండ్‌ను అమ్మవచ్చు.

వడ్డీ రేట్లు ఒకే విధంగా ఉండి, పెరగకపోతే, దిగుబడి వక్రతను నడపడం క్లాసిక్ కొనుగోలు-మరియు-పట్టు వ్యూహం కంటే ఎక్కువ లాభదాయకం. రేట్లు పెరిగితే, రిటర్న్ వక్రరేఖను తొక్కడం వల్ల వచ్చే దిగుబడి కంటే తక్కువగా ఉండవచ్చు మరియు పెట్టుబడిదారుల పెట్టుబడి హోరిజోన్‌కు సరిపోయే బాండ్ రాబడి కంటే కూడా పడిపోవచ్చు, తద్వారా మూలధన నష్టం జరుగుతుంది. అదనంగా, ఈ వ్యూహం దీర్ఘకాలిక వడ్డీ రేట్లు స్వల్పకాలిక రేట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు మాత్రమే అదనపు రాబడిని ఇస్తుంది. ప్రారంభంలో దిగుబడి వక్రరేఖ పైకి వాలుగా ఉంటుంది, హోరిజోన్ వద్ద స్థానం లిక్విడేట్ అయినప్పుడు వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా ఉంటాయి మరియు వక్రరేఖను తొక్కడం ద్వారా ఎక్కువ రాబడి ఉంటుంది.