సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) బ్రోకర్లు మరియు పెట్టుబడి సలహాదారుల కోసం ఏజెన్సీ ప్రమాణాలను సవరించే కొత్త నిబంధనను విడుదల చేయడానికి ఏప్రిల్ 18, 2018 న 4 నుండి 1 వరకు ఓటు వేసింది. రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంట్రెస్ట్ అని పిలువబడే ప్రతిపాదిత రూల్ ప్యాకేజీ 90 రోజుల ప్రజా వ్యాఖ్య కాలానికి తెరవబడింది.
పెట్టుబడిదారులకు భద్రతలను మెరుగుపరిచే చారిత్రక ప్రయత్నంలో ఇది తాజా దశ. ఇంతకుముందు, యుఎస్ డిపార్ట్మెంట్ ఆఫ్ లేబర్ రిటైర్మెంట్ పెట్టుబడులపై ఖాతాదారులకు సలహా ఇచ్చేటప్పుడు బ్రోకర్లు, ఏజెంట్లు మరియు సలహాదారులను అధిక విశ్వసనీయ ప్రమాణాలకు కలిగి ఉండే ఒక అవసరాన్ని ఏర్పాటు చేసింది. (: DOL విశ్వసనీయ నియమం వివరించబడింది) .
ప్రమాణాలను మార్చడం
విశ్వసనీయ నియమానికి ముందు, బ్రోకర్లు "సూటిబిలిటీ స్టాండర్డ్" కు మాత్రమే పట్టుబడ్డారు. దీని అర్థం బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారులకు సలహా ఇచ్చినప్పుడు, వారు తగిన పెట్టుబడులను మాత్రమే సిఫారసు చేయవలసి ఉంటుంది, కానీ వారి ఖాతాదారుల యొక్క ఉత్తమ ఆసక్తికి అవసరం లేదు. బ్రోకర్లు ఖరీదైన పెట్టుబడులను సిఫారసు చేయవచ్చు, అది వారికి "తగినది" అని భావించినంత కాలం వారికి అధిక కమీషన్ చెల్లించింది. (: ఆర్థిక సలహాదారుని ఎన్నుకోవడం: సూటిబిలిటీ వర్సెస్ ఫిడ్యూషియరీ స్టాండర్డ్స్) .
విశ్వసనీయ సమస్యపై వ్యవహరించడానికి SEC పిలువబడింది మరియు మునుపటి కుర్చీ మేరీ జో వైట్ మరియు ప్రస్తుత జే జే క్లేటన్ సంస్కరణపై ఆసక్తిని సూచించారు. కార్మిక శాఖ యొక్క విశ్వసనీయ అవసరాన్ని మార్చిలో ఫెడరల్ అప్పీల్ కోర్టు ప్యానెల్ కొట్టివేసినప్పుడు, సంస్కరణల అవసరం పెరిగింది.
నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, 1, 000 పేజీల ఉత్తమ వడ్డీ నియంత్రణ యొక్క ప్రారంభ పఠనాలు కార్మిక శాఖ కంటే తక్కువ కఠినమైనవి అని సూచిస్తున్నాయి. ఇది విస్తృతంగా ఉన్న ఒక ప్రదేశం: నియంత్రణ పదవీ విరమణ పెట్టుబడులకు మాత్రమే పరిమితం కాదు.
SEC ప్రతిపాదన
ప్రతిపాదన మూడు భాగాలుగా విభజించబడింది:
- పెట్టుబడి సిఫార్సులు చేసేటప్పుడు బ్రోకర్-డీలర్లు తమ రిటైల్ కస్టమర్ల యొక్క "ఉత్తమ ప్రయోజనంతో" వ్యవహరించాల్సి ఉంటుంది. "పెట్టుబడి సలహాదారులు తమ ఖాతాదారులకు చెల్లించాల్సిన విశ్వసనీయ విధి" స్పష్టం చేయబడుతుంది. పెట్టుబడి నిపుణులు కొత్త చిన్నదాన్ని అందించాల్సిన అవసరం ఉంది. కస్టమర్ లేదా క్లయింట్ రిలేషన్ సారాంశం (ఫారం CRS) అని పిలువబడే ఫారమ్ బహిర్గతం పత్రం, ఇది “సంబంధం యొక్క పరిధిని మరియు నిబంధనలను” వెల్లడిస్తుంది. అదనంగా, బ్రోకర్-డీలర్లు వారి పేరు లేదా శీర్షికలో “సలహాదారుని” ఉపయోగించకుండా నిషేధించబడతారు. ఇది బ్రోకర్-డీలర్లతో పోలిస్తే పెట్టుబడి సలహాదారులకు ప్రస్తుత ఉన్నత స్థాయి ప్రవర్తనను సమర్థిస్తుంది.
విశ్వసనీయ వర్సెస్ ఉత్తమ ఆసక్తి
ఒబామా పరిపాలనలో ఆరు సంవత్సరాల కాలంలో రూపొందించిన విశ్వసనీయ నియమం, వారి ఖాతాదారుల పదవీ విరమణ డబ్బును నిర్వహించేటప్పుడు ఆర్థిక నిపుణులను విశ్వసనీయ ప్రమాణాలకు కలిగి ఉంది. దీని అర్థం వారు సహేతుకమైన రుసుము వసూలు చేయవలసి ఉంది మరియు పెట్టుబడి లావాదేవీలు, అవి ఎలా చెల్లించబడ్డాయి లేదా ఆసక్తి యొక్క ఏదైనా విభేదాల గురించి తప్పుదోవ పట్టించే ప్రకటనలు చేయడానికి వారిని అనుమతించలేదు. మసాచుసెట్స్‌లోని కొన్ని రాష్ట్ర-స్థాయి నియంత్రకాలు చట్టాన్ని చదువుతూ, బ్రోకర్లను అధిక-ఫీజు పాలసీలను ఖాతాదారులకు విక్రయించడానికి ప్రోత్సహించడానికి రూపొందించిన అమ్మకపు పోటీలను నిషేధించాయి.
SEC యొక్క ప్రస్తుత ప్రతిపాదన ఏదైనా ముఖ్యమైన సంస్కరణను అందిస్తుందని వినియోగదారుల న్యాయవాదులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు సందేహాలు ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక సేవలు మరియు భీమా పరిశ్రమకు ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్న ఆసక్తి సమూహాలు విశ్వసనీయ ప్రమాణం మరియు ఇలాంటి ప్రతిపాదనలను వ్యతిరేకించాయి. ఈ ప్రతిపాదన బహిర్గతం మీద ఎక్కువగా ఆధారపడుతుందని మరియు "ఉత్తమ-ఆసక్తి ప్రమాణాన్ని" స్పష్టంగా నిర్వచించడంలో విఫలమైందని వారు అంటున్నారు.
ప్రతిపాదిత ఫారం CRS వంటి పత్రాలపై ఆసక్తి గల సంఘర్షణలను బహిర్గతం చేయడం వాటిని తొలగించడానికి సమానం కాదని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు . అదనంగా, కొత్త ప్రవర్తన ప్రవర్తన అమ్మకపు కోటాలు మరియు ఇతర పరిహార పద్ధతులను సవాలు చేయడంలో విఫలమవుతుంది, ఇది బ్రోకర్లు తమ ఖాతాదారులను అధిక-రుసుముతో, తక్కువ-దిగుబడినిచ్చే పెట్టుబడులలోకి తీసుకురావడానికి దారితీస్తుంది.
SEC కమిషనర్ కారా M. స్టెయిన్ మాత్రమే అసమ్మతి ఓటు. స్టెయిన్ ఇలా అన్నాడు, "… దురదృష్టవశాత్తు పెట్టుబడిదారుల యొక్క మంచి ప్రయోజనాలకు అనుగుణంగా పనిచేసే అవకాశాన్ని మేము నాశనం చేశాము." మరియు కొన్ని ప్రకటనలను తప్పనిసరి చేస్తుంది. ”
ఆర్థిక సలహాదారులు స్పందిస్తారు
ఫలితంతో సంబంధం లేకుండా, చాలా మంది ఆర్థిక సలహాదారులు - విశ్వసనీయ ప్రమాణానికి ఎక్కువగా కట్టుబడి ఉండే సమూహం - బహిరంగ చర్చ గురించి సంతోషిస్తున్నారు. అంతిమంగా, ఆర్థిక నిపుణులు కట్టుబడి ఉండవలసిన ప్రవర్తన యొక్క వివిధ ప్రమాణాల యొక్క ఎక్కువ దృశ్యమానత నుండి వినియోగదారులు ప్రయోజనం పొందుతారు.
“ఈ వేగం బాగుంది. పెన్లోని పిట్స్బర్గ్లో ఇన్నోవేట్ వెల్త్ వ్యవస్థాపకుడు స్టీవ్ శివక్ CFP® మాట్లాడుతూ 'విశ్వసనీయత' మరియు 'ఉత్తమ ఆసక్తి' గురించి ప్రభుత్వం చర్చించుకుంటోంది. కుటుంబ పెట్టుబడి కేంద్రం యొక్క ప్రిన్సిపాల్ మరియు CEO అయిన శివక్ మరియు డాన్ డాన్ఫోర్డ్ CFP® రెండూ సర్టిఫైడ్ ఫైనాన్షియల్ ప్లానర్స్ ™ (CFP®) మరియు ఇన్వెస్టోపీడియా యొక్క ఆర్థిక సలహాదారుల నెట్‌వర్క్ సలహాదారుల అంతర్దృష్టుల సభ్యులు.
డాన్ఫోర్డ్ ప్రకారం, ధృవీకరణను అనుసరించడం ద్వారా మరియు CFP® హోదాను అంగీకరించడం ద్వారా వేలాది మంది సలహాదారులు నిజమైన విశ్వసనీయత యొక్క ఉన్నత ప్రమాణాలను కలిగి ఉండటానికి అంగీకరిస్తారు. కొత్త SEO ప్రతిపాదనకు అవసరమైన “ఉత్తమ ఆసక్తుల” స్థాయి అది కాదు.
“ఇది విశ్వసనీయ ప్రమాణం కాదు. ఇది మంచి దుస్తులు ధరించిన సూటిబిలిటీ ప్రమాణం, ”అని డేవిడ్ రే CFF®, AIF®, DRM వెల్త్ మేనేజ్‌మెంట్ అధ్యక్షుడు మరియు వ్యవస్థాపకుడు మరియు సలహాదారు అంతర్దృష్టుల సభ్యుడు చెప్పారు. "ఈ ప్రతిపాదన ప్రజలకు మరింత గందరగోళాన్ని సృష్టిస్తుంది మరియు చివరికి, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు బాధపడేవారు అవుతారు."
వినియోగదారులను రక్షించడానికి సవరించిన ఏజెన్సీ ప్రమాణాలు సరిపోవు అని శివక్ అభిప్రాయపడ్డారు: “మీరు ముఖ్యమైన సమాచారాన్ని బహిర్గతం చేస్తే, అది సేవల కోసం షాపింగ్ చేసే వినియోగదారునికి మరింత గందరగోళాన్ని కలిగిస్తుంది. పంక్తులను స్పష్టం చేయడానికి బదులుగా, SEC యొక్క రెగ్యులేషన్ బెస్ట్ ఇంటరెస్ట్ ప్రతిపాదన వాటిని అస్పష్టం చేస్తుంది. ”
