పెట్టుబడిదారులు, ముఖ్యంగా వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు, ఒక నిర్దిష్ట భద్రతా భావనతో స్టాక్‌లను కొనుగోలు చేస్తారు, విక్రయిస్తారు మరియు వ్యాపారం చేస్తారు. ఒక సంస్థ తన పెట్టుబడిదారులను మోసం చేస్తే, దాని ద్వారా ప్రతిఫలం పొందటానికి ఒక మార్గం ఉంది.
మీరు కొంత న్యాయం చేయగలరని ఇది ఎల్లప్పుడూ కాదు. పెట్టుబడి చరిత్రలో ఎక్కువ భాగం మోసం, మూర్ఖత్వం మరియు ఆడమ్ స్మిత్ యొక్క అత్యంత బలమైన మద్దతుదారుని కూడా అరికట్టడానికి తగినంత "అహేతుక ఉత్సాహం" తో నిండి ఉంది.
బ్లూ స్కై చట్టాలు ఆకస్మిక తుఫానులకు కారణమవుతాయి
ఉమ్మడి-స్టాక్ కంపెనీలలోకి కొనడానికి మరియు బ్యాంక్ బాండ్ల రూపంలో రుణాన్ని కొనుగోలు చేయగలిగే ధనవంతుల మధ్య పెట్టుబడుల అభ్యాసం దాని చరిత్రలో చాలా వరకు ఉంచబడింది. ఈ ప్రజలు ఇప్పటికే గణనీయమైన సంపద స్థావరం కారణంగా నష్టాన్ని నిర్వహించగలరని నమ్ముతారు - ఇది భూమి హోల్డింగ్స్, పరిశ్రమ లేదా పేటెంట్లు కావచ్చు. సాధారణ ఆర్థిక పెట్టుబడిదారులను భయపెట్టడానికి ప్రారంభ ఆర్థిక వ్యవస్థలో మోసం స్థాయి సరిపోతుంది.
స్టాక్ మార్కెట్ యొక్క ప్రాముఖ్యత పెరిగేకొద్దీ, ఇది యుఎస్‌లోని మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థలో పెద్దదిగా మరియు పెద్దదిగా మారింది, తద్వారా ఇది ప్రభుత్వానికి ఎక్కువ ఆందోళన కలిగిస్తుంది. అన్ని వర్గాల ప్రజలు అధిక పునర్వినియోగపరచలేని ఆదాయాన్ని పొందడం మరియు వారి డబ్బును ఉంచడానికి కొత్త ప్రదేశాలను కనుగొనడం ప్రారంభించడంతో పెట్టుబడి త్వరగా జాతీయ క్రీడగా మారింది. సిద్ధాంతంలో, ఈ కొత్త పెట్టుబడిదారులు బ్లూ స్కై చట్టాలచే రక్షించబడ్డారు (మొదట కాన్సాస్‌లో 1911 లో అమలు చేయబడింది).
ఈ రాష్ట్ర చట్టాలు పెట్టుబడిదారులను నిష్కపటమైన కంపెనీలు జారీ చేసిన మరియు ప్రమోటర్లు పంపుతున్న పనికిరాని సెక్యూరిటీల నుండి రక్షించడానికి ఉద్దేశించినవి. అవి ప్రాధమిక బహిర్గతం చట్టాలు, ఒక సంస్థ ప్రాస్పెక్టస్‌ను అందించాల్సిన అవసరం ఉంది, దీనిలో ప్రమోటర్లు (అమ్మకందారులు / జారీచేసేవారు) వారు ఎంత ఆసక్తిని పొందుతున్నారో మరియు ఎందుకు (బ్లూ స్కై చట్టాలు నేటికీ అమలులో ఉన్నాయి). అప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు కొనాలా వద్దా అని నిర్ణయించుకుంటాడు. ఈ బహిర్గతం పెట్టుబడిదారులకు సహాయకారిగా ఉన్నప్పటికీ, జారీచేసేవారు దాని గురించి సంభావ్య పెట్టుబడిదారులకు "సమాచారం" ఇచ్చినంతవరకు అన్యాయమైన నిబంధనలతో భద్రతను విక్రయించకుండా నిరోధించడానికి చట్టాలు లేవు.
బ్లూ స్కై చట్టాలు నిబంధనలు మరియు అమలు రెండింటిలోనూ బలహీనంగా ఉన్నాయి. ఒక కారణం లేదా మరొక కారణంతో పూర్తి బహిర్గతం చేయకుండా ఉండాలనుకునే కంపెనీలు రాష్ట్రానికి వెలుపల పెట్టుబడిదారులకు మెయిల్ ద్వారా వాటాలను అందిస్తున్నాయి. రాష్ట్ర బహిర్గతం యొక్క చెల్లుబాటును కూడా రాష్ట్ర నియంత్రకాలు పూర్తిగా తనిఖీ చేయలేదు. 1920 ల నాటికి, ఆర్థిక వ్యవస్థ వెంట "గర్జిస్తోంది", మరియు స్టాక్ మార్కెట్‌తో ఏదైనా చేయటానికి ప్రజలు తమ చేతులను పొందడానికి నిరాశ చెందారు. చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు తమ రాబడిని గుణించటానికి మార్జిన్ అనే కొత్త సాధనాన్ని ఉపయోగిస్తున్నారు.
నల్ల మంగళవారం
చాలా మంది తెలియని పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లోకి దూకడంతో, ఉన్నత స్థాయి తారుమారు కోసం పరిస్థితి పండింది. బ్రోకర్లు, మార్కెట్ తయారీదారులు, యజమానులు మరియు బ్యాంకర్లు కూడా తమ మధ్య వాటాలను వర్తకం చేయడం ప్రారంభించారు. అమెరికన్ ప్రజానీకం వారి ఆశావాద వ్యామోహంలో అద్భుతంగా స్థితిస్థాపకంగా ఉంది, కాని ఈ స్టాక్ గ్రెనేడ్లలో ఎక్కువ భాగం పట్టుకోవడం చివరికి మార్కెట్‌ను మార్చివేసింది మరియు అక్టోబర్ 29, 1929 న, గ్రేట్ డిప్రెషన్ బ్లాక్ మంగళవారంతో భయంకరమైన అరంగేట్రం చేసింది.
గ్రేట్ డిప్రెషన్ యొక్క వేక్లో
బ్లాక్ మంగళవారం స్టాక్ మార్కెట్ మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను మాత్రమే ప్రభావితం చేసి ఉంటే, మహా మాంద్యం "తేలికపాటి మాంద్యం" మాత్రమే కావచ్చు. బ్లాక్ మంగళవారం దాని ప్రభావాన్ని చూపడానికి కారణం, బ్యాంకులు తమ ఖాతాదారుల డిపాజిట్లతో మార్కెట్ ఆడుతున్నందున. అలాగే, అమెరికా ప్రపంచంలోనే అతిపెద్ద అంతర్జాతీయ రుణదాతగా అవతరించే దశలో ఉన్నందున, నష్టాలు దేశీయ మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక రెండింటినీ నాశనం చేశాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ స్పష్టంగా నిలబడి, మార్జిన్ వ్యాపారి - సంస్థాగత మరియు వ్యక్తి తర్వాత మార్జిన్ వ్యాపారిని దివాలా తీస్తున్న వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడానికి నిరాకరించింది - సామాజిక కార్యక్రమాలు మరియు సంస్కరణల ద్వారా రక్తస్రావాన్ని ఆపడానికి ప్రయత్నించడానికి మరియు ఆపడానికి ప్రభుత్వాన్ని వదిలివేసింది.
ఫెడ్ యొక్క చర్యలు ప్రభుత్వాన్ని అసంతృప్తికి గురిచేశాయి, ఎందుకంటే స్టాక్ బబుల్ ప్రోత్సాహంతో డబ్బు సరఫరాలో పెరిగిన ఫెడ్ క్రాష్‌కు దారితీసింది. క్రాష్ నుండి పతనం పరిష్కరించడంతో, స్టాక్ మార్కెట్ సమస్యల కోసం ఇది హుక్లో ఉండబోతోందని, పనులు ఎలా జరుగుతున్నాయి అనేదానిపై మరింతగా చెప్పాలని ప్రభుత్వం నిర్ణయించింది.
గ్లాస్-స్టీగల్ మరియు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్
1933 సంవత్సరంలో కాంగ్రెస్ ద్వారా రెండు ముఖ్యమైన చట్టాలు వచ్చాయి. స్టాక్ మార్కెట్లో బ్యాంకులు తమను తాము కట్టబెట్టకుండా ఉండటానికి మరియు క్రాష్ విషయంలో తమను తాము ఉరితీయకుండా నిరోధించడానికి గ్లాస్-స్టీగల్ చట్టం స్థాపించబడింది. సెక్యూరిటీస్ చట్టం సమాఖ్య స్థాయిలో రాష్ట్ర బ్లూ స్కై చట్టాల యొక్క బలమైన సంస్కరణను రూపొందించడానికి ఉద్దేశించబడింది. ఆర్థిక వ్యవస్థ వృధా కావడంతో మరియు ప్రజలు రక్తం కోసం పిలుపునివ్వడంతో, మరుసటి సంవత్సరం 1934 సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ యాక్ట్‌తో ప్రభుత్వం అసలు చట్టాన్ని ప్రారంభించింది.
SEC
సెక్యూరిటీస్ ఎక్స్ఛేంజ్ చట్టం జూన్ 6, 1934 న సంతకం చేయబడింది మరియు సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (SEC) ను రూపొందించింది. బ్లూ స్కై చట్టాలతో అసలు సమస్యకు అధ్యక్షుడు రూజ్‌వెల్ట్ స్పందన, దీనిని అమలు చేయకపోవడాన్ని అతను చూశాడు. ఈ క్రాష్ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని దెబ్బతీసింది మరియు దానిని పునర్నిర్మించడానికి ఇంకా అనేక చర్యలు ఆమోదించబడ్డాయి. వీటిలో పబ్లిక్ యుటిలిటీ హోల్డింగ్ కంపెనీ యాక్ట్ (1935), ట్రస్ట్ ఇండెంచర్ యాక్ట్ (1939), ఇన్వెస్ట్మెంట్ అడ్వైజర్స్ యాక్ట్ (1940) మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీ యాక్ట్ (1940) ఉన్నాయి. ఈ చర్యలన్నింటినీ అమలు చేయడం SEC కి వదిలివేయబడింది.
SEC యొక్క మొదటి ఛైర్మన్ కోసం, రూజ్‌వెల్ట్ జోసెఫ్ కెన్నెడీని ఎన్నుకున్నాడు. ఎస్‌ఇసికి మంజూరు చేసిన వివిధ చర్యలు అధికంగా ఉన్నాయి. వాల్ స్ట్రీట్ పనిచేసే విధానాన్ని మార్చడానికి SEC ఈ అధికారాలను ఉపయోగించింది. మొదట, SEC మరింత బహిర్గతం చేయాలని మరియు కఠినమైన రిపోర్టింగ్ షెడ్యూల్లను సెట్ చేయాలని డిమాండ్ చేసింది. ప్రజలకు సెక్యూరిటీలను అందించే అన్ని కంపెనీలు నమోదు చేసుకోవాలి మరియు క్రమం తప్పకుండా SEC లో దాఖలు చేయాలి. మోసం మరియు ఇతర భద్రతా ఉల్లంఘనలకు పాల్పడిన కంపెనీలు మరియు వ్యక్తులపై సివిల్ ఆరోపణలు తీసుకురావడానికి SEC మార్గం క్లియర్ చేసింది. ఈ రెండు ఆవిష్కరణలు ఆర్థిక వ్యవస్థను పున ar ప్రారంభించిన ప్రాధమిక రవాణా సంస్థ అయిన WWII తరువాత మార్కెట్లోకి తిరిగి వచ్చే పెట్టుబడిదారులకు మంచి ఆదరణ లభించింది.
పెట్టుబడిదారుల రిటర్న్
ఆర్ధికవ్యవస్థకు మెరుగైన ప్రాప్యత మరియు మోసానికి వ్యతిరేకంగా సమ్మె చేసే మార్గం మరింత వివాదాస్పదమైన మార్పు యొక్క భాగం మరియు భాగం అయ్యింది, ఇది చాలా ఎక్కువ రిస్క్, అధిక-రిటర్న్ పెట్టుబడులను పెట్టుబడిదారులకు పరిమితం చేసింది, వారు పెద్ద నష్టాన్ని ఎదుర్కోగలరని SEC కి నిరూపించగల పెట్టుబడిదారులకు. SEC గుర్తింపు పొందిన పెట్టుబడిదారులకు ప్రమాణాలను నిర్దేశిస్తుంది, ఇది కొన్నిసార్లు SEC యొక్క విలువ తీర్పుగా కనిపిస్తుంది మరియు బహుశా, "పెట్టుబడిదారులను అసురక్షిత పెట్టుబడుల నుండి రక్షించడం" నుండి "పెట్టుబడిదారులను తమ నుండి రక్షించుకోవడం" కు మారుతుంది.
ఇక్కడ నుండి
ఎస్‌ఇసికి అధికారం ఇవ్వడం ద్వారా మార్కెట్‌ను వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులకు సురక్షితమైన ప్రదేశంగా మార్చడానికి కాంగ్రెస్ ప్రయత్నిస్తూనే ఉంది మరియు దాని ఉత్తమ ప్రయత్నాలు ఉన్నప్పటికీ సంభవించే కుంభకోణాలు మరియు సంక్షోభాల నుండి నేర్చుకోవడం మరియు స్వీకరించడం కొనసాగుతుంది. దీనికి ఒక ఉదాహరణ సర్బేన్స్-ఆక్స్లీ చట్టం (2002). ఎన్రాన్, వరల్డ్‌కామ్ మరియు టైకో ఇంటర్నేషనల్ జారే అకౌంటింగ్‌ను ఉపయోగించిన తరువాత పెట్టుబడిదారుల దస్త్రాలకు విస్తృతంగా నష్టం వాటిల్లింది, భవిష్యత్తులో పునరావృతం కాకుండా నిరోధించే బాధ్యత SEC కి ఇవ్వబడింది.
వాస్తవానికి, ప్రస్తుత ఉదాహరణ చాలా వివాదాస్పదమైన డాడ్-ఫ్రాంక్ ఫైనాన్షియల్ రెగ్యులేటరీ సంస్కరణ. ఈ చర్య - గొప్ప మాంద్యం ద్వారా ప్రేరేపించబడినది - 22, 000 పేజీల కంటే ఎక్కువ పొడవు ఉంది, మరియు ప్రత్యర్థులు అన్ని నియంత్రణలు అసమర్థతకు కారణమవుతాయని మరియు పెట్టుబడులను నిరుత్సాహపరుస్తారని వాదించారు.
పెట్టుబడిదారులను రక్షించడానికి SEC చాలా ముఖ్యమైన కవచంగా ఉన్నప్పటికీ, దాని శక్తి మరియు కఠినమైన నిబంధనల ప్రేమ రెండూ చివరికి మార్కెట్‌కు హాని కలిగిస్తాయనే భయాలు ఉన్నాయి. ఇప్పుడు మరియు భవిష్యత్తులో, SEC కి ఉన్న అతిపెద్ద సవాలు ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులకు ఖచ్చితమైన సమాచారం ఉందని నిర్ధారించుకోవడం ద్వారా చెడు పెట్టుబడుల నుండి వారిని రక్షించడం మరియు SEC చెడ్డదని నమ్ముతున్న ప్రాంతాలలో పెట్టుబడి పెట్టకుండా పెట్టుబడిదారులను పూర్తిగా నిరోధించడం.
