చిన్న అమ్మకం బేసిక్స్

చిన్న అమ్మకం (దీనిని "షార్టింగ్, " "చిన్న అమ్మకం" లేదా "చిన్నదిగా వెళ్లడం" అని కూడా పిలుస్తారు) అమ్మకం చిన్న అమ్మకం కోసం అరువు తెచ్చుకున్న భద్రత లేదా ఆర్థిక పరికరాల అమ్మకాన్ని సూచిస్తుంది. చిన్న అమ్మకందారుడు రుణం తీసుకున్న సెక్యూరిటీ ధర తగ్గుతుందని నమ్ముతుంది, తద్వారా తక్కువ ధరకు తిరిగి కొనుగోలు చేయగలుగుతుంది. భద్రత తక్కువగా విక్రయించబడిన ధర మరియు కొనుగోలు చేసిన ధర మధ్య వ్యత్యాసం చిన్న అమ్మకందారుల లాభాలను సూచిస్తుంది (లేదా నష్టం, కేసు కావచ్చు).

చిన్న అమ్మకం నైతికమా?

చిన్న అమ్మకం అనేది పెట్టుబడి రంగంలో చాలా తప్పుగా అర్ధం చేసుకోబడిన అంశాలలో ఒకటి. వాస్తవానికి, స్వల్ప-అమ్మకపు ప్రక్రియలో నాశనం చేయబడిన కంపెనీలు మరియు జీవనోపాధిని పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా, ఏ ధరకైనా ఆర్ధిక లాభం కోసం మాత్రమే బయలుదేరిన కఠినమైన వ్యక్తులుగా చిన్న అమ్మకందారులను తరచుగా తిట్టారు. వాస్తవికత అయితే చాలా భిన్నమైనది. ఆర్ధిక విజయాన్ని సాధించకుండా ప్రజలను అడ్డుకునే ప్రయత్నం చేసే సైనీకులు కాకుండా - లేదా యుఎస్ లో, “అమెరికన్ డ్రీం” ను సాధించడం - చిన్న అమ్మకందారులు ద్రవ్యతను అందించడం ద్వారా మార్కెట్లు సజావుగా పనిచేయడానికి వీలు కల్పిస్తాయి మరియు పెట్టుబడిదారుల మితిమీరిన ప్రభావంపై నిరోధిస్తాయి.

మితిమీరిన ఆశావాదం తరచుగా స్టాక్‌లను ఉన్నత స్థాయిలకు, ముఖ్యంగా మార్కెట్ శిఖరాల వద్ద (1990 ల చివరలో డాట్‌కామ్‌లు మరియు టెక్నాలజీ స్టాక్‌లు, మరియు తక్కువ స్థాయిలో, 2003 మరియు 2007 వరకు వస్తువు మరియు శక్తి నిల్వలు) నడుపుతుంది. చిన్న అమ్మకాలు రియాలిటీ చెక్‌గా పనిచేస్తాయి, అలాంటి సమయాల్లో స్టాక్‌లు హాస్యాస్పదమైన ఎత్తులకు ఎగబడకుండా నిరోధిస్తాయి.

"షార్టింగ్" అనేది మార్కెట్ల యొక్క దీర్ఘకాలిక పైకి పోకడకు వ్యతిరేకంగా ఉన్నందున ప్రాథమికంగా ప్రమాదకర చర్య అయితే, మార్కెట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు ఇది చాలా ప్రమాదకరమైనది. కనికరంలేని ఎద్దు మార్కెట్లో పెరుగుతున్న నష్టాలను ఎదుర్కొంటున్న చిన్న అమ్మకందారులకు జాన్ మేనార్డ్ కీన్స్ యొక్క ప్రసిద్ధ సామెత బాధాకరంగా గుర్తుకు వస్తుంది: "మీరు ద్రావకంగా ఉండగలిగే దానికంటే ఎక్కువ కాలం మార్కెట్ అహేతుకంగా ఉంటుంది."

చిన్న అమ్మకం అనైతిక వ్యూహాలను ఆశ్రయించగల నిష్కపటమైన ఆపరేటర్ల వాటాను ఆకర్షిస్తున్నప్పటికీ - “చిన్న మరియు వక్రీకరణ” లేదా “బేర్ రైడ్” వంటి రంగురంగుల పేర్లను కలిగి ఉంది - స్టాక్ ధరను తగ్గించడానికి, ఇది స్టాక్ టౌట్‌ల నుండి చాలా భిన్నంగా లేదు వారు స్టాక్ పెంచడానికి "పంప్-అండ్-డంప్" పథకాలలో పుకార్లు మరియు హైప్‌లను ఉపయోగిస్తారు. షార్ట్ సెల్లింగ్ ఇటీవలి సంవత్సరాలలో హెడ్జ్ ఫండ్స్, క్వాంట్ ఫండ్స్ మరియు ఇతర సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల యొక్క ప్రమేయంతో మరింత గౌరవాన్ని పొందింది. ఈ సహస్రాబ్ది మొదటి దశాబ్దంలో రెండు సావేజ్ గ్లోబల్ ఎలుగుబంటి మార్కెట్ల విస్ఫోటనం పోర్ట్‌ఫోలియో రిస్క్‌ను హెడ్జింగ్ చేయడానికి ఒక సాధనంగా చిన్న అమ్మకం గురించి తెలుసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారుల సుముఖతను పెంచింది.

చిన్న అమ్మకాలు వారి పనితీరును పెంచడానికి మోసపూరితంగా ప్రయత్నించిన సంస్థలను బహిర్గతం చేయడం ద్వారా ఆర్థిక మోసానికి వ్యతిరేకంగా కొంత రక్షణను అందిస్తుంది. చిన్న అమ్మకందారులు సాధారణంగా తమ ఇంటి పనిని బాగా చేస్తారు, చిన్న స్థానాన్ని స్వీకరించే ముందు పూర్తిగా పరిశోధన చేస్తారు. ఇటువంటి పరిశోధనలు తరచుగా మరెక్కడా అందుబాటులో లేని తేలికపాటి సమాచారాన్ని తీసుకువస్తాయి మరియు సిఫారసులను విక్రయించడం కంటే కొనుగోలు చేయడానికి ఇష్టపడే బ్రోకరేజ్ గృహాల నుండి సాధారణంగా అందుబాటులో ఉండవు.

మొత్తంమీద, స్వల్ప అమ్మకం అనేది స్టాక్ పెట్టుబడిదారులకు నిజాయితీగా లాభాలను పొందటానికి మరొక మార్గం.

చిన్న అమ్మకం ఎలా

స్వల్ప-అమ్మకపు ప్రక్రియను ప్రదర్శించడానికి ఒక ప్రాథమిక ఉదాహరణను ఉపయోగిద్దాం.

స్టార్టర్స్ కోసం, స్టాక్‌ను తగ్గించడానికి మీకు బ్రోకరేజ్ సంస్థ వద్ద మార్జిన్ ఖాతా అవసరం. అప్పుడు మీరు ఈ ఖాతాకు కొంత మార్జిన్‌తో నిధులు సమకూర్చాలి. ప్రామాణిక మార్జిన్ అవసరం 150%, అంటే మీరు స్టాక్‌ను తగ్గించడం ద్వారా మీకు వచ్చే ఆదాయంలో 50% రావాలి. కాబట్టి మీరు స్టాక్ ట్రేడింగ్ యొక్క 100 షేర్లను short 10 వద్ద చిన్నగా అమ్మాలనుకుంటే, మీరు మీ ఖాతాలో మార్జిన్‌గా $ 500 ఉంచాలి.

మీరు మార్జిన్ ఖాతాను తెరిచారని మరియు ఇప్పుడు తగిన స్వల్ప-అమ్మకపు అభ్యర్థి కోసం చూస్తున్నారని చెప్పండి. కోన్డ్రమ్ కో. (ఒక కల్పిత సంస్థ) గణనీయమైన క్షీణతకు సిద్ధంగా ఉందని మీరు నిర్ణయించుకుంటారు మరియు 100 షేర్లను ఒక్కో షేరుకు $ 50 చొప్పున తగ్గించాలని నిర్ణయించుకుంటారు.

చిన్న అమ్మకపు ప్రక్రియ ఎలా పనిచేస్తుందో ఇక్కడ ఉంది:

1. మీరు మీ ఆన్‌లైన్ బ్రోకరేజ్ ఖాతా లేదా ఆర్థిక సలహాదారు ద్వారా చిన్న అమ్మకపు ఆర్డర్‌ను ఉంచారు. అప్రకటిత చిన్న అమ్మకం సెక్యూరిటీ చట్టాల ఉల్లంఘనకు సమానమైనందున మీరు చిన్న అమ్మకాన్ని ప్రకటించవలసి ఉందని గమనించండి. మీ బ్రోకర్ బ్రోకరేజ్ జాబితాతో సహా అనేక వనరుల నుండి వాటాలను ఒక మార్జిన్ ఖాతాల నుండి రుణం తీసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తాడు. దాని ఖాతాదారుల నుండి లేదా మరొక బ్రోకర్-డీలర్ నుండి. 2005 లో SEC విడుదల చేసిన రెగ్యులేషన్ SHO, ఏదైనా ఒక చిన్న అమ్మకాన్ని ప్రభావితం చేసే ముందు భద్రతను అరువుగా తీసుకోవచ్చని (అందువల్ల డెలివరీ జరగాల్సిన తేదీన కొనుగోలుదారునికి పంపిణీ చేయవచ్చు) నమ్మడానికి సహేతుకమైన కారణాలు ఉండాలి. భద్రతా; దీనిని "లొకేట్" అవసరం అని పిలుస్తారు.ఒకసారి వాటాలను బ్రోకర్-డీలర్ అరువుగా లేదా "ఉన్న" తరువాత, అవి మార్కెట్లో అమ్ముడవుతాయి మరియు వచ్చే ఆదాయం మీ మార్జిన్ ఖాతాలో జమ అవుతుంది.

మీ మార్జిన్ ఖాతాలో ఇప్పుడు, 500 7, 500 ఉంది; కోన్డ్రమ్ యొక్క 100 షేర్లను short 50 వద్ద చిన్న అమ్మకం నుండి $ 5, 000, మీ మార్జిన్ డిపాజిట్‌గా, 500 2, 500 (% 5, 000 లో 50%).

ఒక నెల తరువాత, కోన్డ్రమ్ $ 40 వద్ద ట్రేడవుతోంది. అందువల్ల మీరు Con 40, 000 కు తక్కువగా అమ్ముడైన 100 కోన్డ్రమ్ షేర్లను back 4, 000 ఖర్చుతో తిరిగి కొనుగోలు చేస్తారు. మీ స్థూల లాభం (సరళత కోసం ఖర్చులు మరియు కమీషన్లను విస్మరించడం) కాబట్టి $ 1, 000 ($ 5, 000 - $ 4, 000).

మరోవైపు, మీరు expected హించిన విధంగా కోన్డ్రమ్ క్షీణించదని అనుకుందాం, బదులుగా $ 70 కి పెరుగుతుంది. ఈ సందర్భంలో మీ నష్టం $ 2, 000 ($ 5, 000 - $ 7, 000).

ఒక చిన్న అమ్మకాన్ని "ఎక్కువసేపు వెళ్లడం" లేదా స్టాక్ కొనడం యొక్క అద్దం చిత్రంగా పరిగణించవచ్చు. పై ఉదాహరణలో, మీ చిన్న అమ్మకపు లావాదేవీ యొక్క మరొక వైపు కోన్డ్రమ్ కో కొనుగోలుదారు చేత తీసుకోబడింది. కంపెనీలో మీ 100 షేర్ల యొక్క చిన్న స్థానం కొనుగోలుదారు యొక్క 100 షేర్ల దీర్ఘ స్థానం ద్వారా ఆఫ్సెట్ అవుతుంది. స్టాక్ కొనుగోలుదారు, రిస్క్-రివార్డ్ చెల్లింపును కలిగి ఉంటాడు, ఇది చిన్న అమ్మకందారుల చెల్లింపుకు ధ్రువ వ్యతిరేకం. మొదటి దృష్టాంతంలో, చిన్న అమ్మకందారుడు స్టాక్ క్షీణత నుండి $ 1, 000 లాభం కలిగి ఉండగా, స్టాక్ కొనుగోలుదారుడు అదే మొత్తంలో నష్టాన్ని కలిగి ఉంటాడు. స్టాక్ అభివృద్ధి చెందుతున్న రెండవ దృష్టాంతంలో, చిన్న అమ్మకందారునికి $ 2, 000 నష్టం ఉంది, ఇది కొనుగోలుదారు నమోదు చేసిన లాభానికి సమానం.

సాధారణ చిన్న అమ్మకందారులు ఎవరు?

• షార్టింగ్ కార్యాచరణలో పాల్గొనే అత్యంత చురుకైన సంస్థలలో హెడ్జ్ ఫండ్స్ ఒకటి. చాలా హెడ్జ్ ఫండ్స్ వారు తక్కువ విలువైనవిగా భావించే చిన్న స్టాక్స్ లేదా రంగాలను విక్రయించడం ద్వారా మార్కెట్ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. మార్కెట్ రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేయడానికి లేదా spec హాగానాల కోసం అధునాతన పెట్టుబడిదారులు కూడా చిన్న అమ్మకాలలో పాల్గొంటారు. చిన్న కార్యాచరణలో గణనీయమైన వాటా కోసం స్పెక్యులేటర్లు. చిన్న వైపు మరొక కీ విభాగం. స్వల్పకాలిక వ్యాపారులు తమ వాణిజ్య స్థానాలపై నిశితంగా గమనించే, అలాగే త్వరిత వాణిజ్య నిర్ణయాలు తీసుకునే వాణిజ్య అనుభవాన్ని కలిగి ఉన్న స్వల్పకాలిక వ్యాపారులకు చిన్న అమ్మకం అనువైనది.

చిన్న అమ్మకంపై నిబంధనలు

చిన్న అమ్మకం యునైటెడ్ స్టేట్స్లో దాదాపు 70 సంవత్సరాలు "అప్‌టిక్ రూల్" కు పర్యాయపదంగా ఉంది. 1938 లో SEC చేత అమలు చేయబడిన ఈ నియమం, ప్రతి చిన్న అమ్మకపు లావాదేవీని మునుపటి వర్తకం చేసిన ధర కంటే ఎక్కువ లేదా అధిక ధరతో ప్రవేశపెట్టాలి. ఇప్పటికే క్షీణిస్తున్నప్పుడు చిన్న అమ్మకందారులు స్టాక్‌లో దిగువ వేగాన్ని పెంచకుండా నిరోధించడానికి ఈ నియమం రూపొందించబడింది.

జూలై 2007 లో SEC చేత అప్టిక్ నిబంధన రద్దు చేయబడింది; 2008-09 యొక్క భయంకరమైన ఎలుగుబంటి మార్కెట్ మరియు మార్కెట్ అస్థిరతకు ఈ రద్దు దోహదపడిందని చాలా మంది మార్కెట్ నిపుణులు అభిప్రాయపడ్డారు. 2010 లో, SEC ఒక "ప్రత్యామ్నాయ అప్‌టిక్ రూల్" ను అవలంబించింది, ఇది ఒక రోజులో కనీసం 10% స్టాక్ పడిపోయినప్పుడు చిన్న అమ్మకాలను పరిమితం చేస్తుంది.

జనవరి 2005 లో, SEC రెగ్యులేషన్ SHO ను అమలు చేసింది, ఇది 1938 నుండి తప్పనిసరిగా మారని చిన్న-అమ్మకపు నిబంధనలను నవీకరించింది. రెగ్యులేషన్ SHO ప్రత్యేకంగా "నగ్న" చిన్న అమ్మకాలను అరికట్టడానికి ప్రయత్నించింది (దీనిలో విక్రేత రుణాలు తీసుకోలేదు లేదా చిన్న భద్రతను అరువుగా తీసుకునే ఏర్పాట్లు చేయలేదు), ఇది 2000-02 ఎలుగుబంటి మార్కెట్లో ప్రబలంగా ఉంది, చిన్న అమ్మకాలకు "లొకేట్" మరియు "క్లోజ్-అవుట్" అవసరాలు విధించడం ద్వారా.

ప్రమాదాలు మరియు బహుమతులు

చిన్న అమ్మకం కింది వాటితో సహా అనేక నష్టాలను కలిగి ఉంటుంది:

• వక్రీకృత రిస్క్-రివార్డ్ చెల్లింపు. భద్రతలో సుదీర్ఘ స్థానం వలె కాకుండా, భద్రతలో పెట్టుబడి పెట్టిన మొత్తానికి నష్టం పరిమితం మరియు సంభావ్య లాభం అనంతంగా ఉంటుంది (సిద్ధాంతంలో కనీసం), ఒక చిన్న అమ్మకం అనంతమైన నష్టానికి సైద్ధాంతిక ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది, గరిష్ట లాభం - ఇది స్టాక్ సున్నాకి పడిపోతే సంభవిస్తుంది - పరిమితం. షార్టింగ్ ఖరీదైనది . చిన్న అమ్మకం ట్రేడింగ్ కమీషన్ల కంటే ఎక్కువ ఖర్చులు కలిగి ఉంటుంది. మార్జిన్ ఖాతాలో సాధారణంగా చెల్లించవలసిన వడ్డీకి అదనంగా, వాటాలను స్వల్పంగా తీసుకోవడంతో ముఖ్యమైన ఖర్చు ఉంటుంది. షార్ట్ సెల్లర్ కూడా షార్ట్ చేసిన స్టాక్ చేసిన డివిడెండ్ చెల్లింపుల కోసం హుక్‌లో ఉంది. ధాన్యం వ్యతిరేకంగా వెళుతుంది. ఇంతకు ముందే గుర్తించినట్లుగా, చిన్న అమ్మకాలు మార్కెట్ల యొక్క పైకి ఉన్న ధోరణికి వ్యతిరేకంగా ఉంటాయి. సమయం ప్రతిదీ. చిన్న అమ్మకం సమయం చాలా కీలకం, ఎందుకంటే తప్పుడు సమయంలో చిన్న అమ్మకాన్ని ప్రారంభించడం విపత్తుకు ఒక రెసిపీ కావచ్చు. నియంత్రణ మరియు ఇతర నష్టాలు. మార్కెట్ పరిస్థితుల కారణంగా రెగ్యులేటర్లు అప్పుడప్పుడు చిన్న అమ్మకాలపై నిషేధం విధిస్తారు; ఇది మార్కెట్లలో స్పైక్‌ను ప్రేరేపిస్తుంది, చిన్న అమ్మకందారుని పెద్ద నష్టంతో స్థానాలను కవర్ చేస్తుంది. భారీగా షార్ట్ చేయబడిన స్టాక్స్ కూడా "బై ఇన్" ప్రమాదం కలిగివుంటాయి, ఇది స్టాక్ రుణాలు తీసుకోవడం చాలా కష్టమైతే మరియు దాని రుణదాతలు దానిని తిరిగి డిమాండ్ చేస్తుంటే బ్రోకర్-డీలర్ చేత ఒక చిన్న స్థానం మూసివేయడాన్ని సూచిస్తుంది. కఠినమైన వాణిజ్య క్రమశిక్షణ అవసరం. చిన్న అమ్మకాలతో ముడిపడి ఉన్న నష్టాల యొక్క విస్తృతి అంటే, అవసరమైనప్పుడు వారి నష్టాలను తగ్గించుకోవడానికి అవసరమైన వాణిజ్య క్రమశిక్షణ కలిగిన వ్యాపారులు మరియు పెట్టుబడిదారులకు మాత్రమే ఇది సరిపోతుంది. అది తిరిగి వస్తుందనే ఆశతో లాభరహిత చిన్న స్థానాన్ని పట్టుకోవడం ఆచరణీయమైన వ్యూహం కాదు. చిన్న అమ్మకాలకు స్థిరమైన స్థానం పర్యవేక్షణ మరియు గట్టి స్టాప్ నష్టాలకు కట్టుబడి ఉండటం అవసరం.

ఈ నష్టాలను బట్టి, చిన్నదిగా ఎందుకు బాధపడతారు? ఎందుకంటే స్టాక్స్ మరియు మార్కెట్లు అవి పెరిగే దానికంటే చాలా వేగంగా తగ్గుతాయి.

ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 2002 నుండి 2007 వరకు ఐదేళ్ల కాలంలో రెట్టింపు అయ్యింది, కాని తరువాత అక్టోబర్ 2007 నుండి మార్చి 2009 వరకు 18 నెలల్లోపు 55% పడిపోయింది. ఈ పతనం సమయంలో మార్కెట్ తక్కువగా ఉన్న చమత్కార పెట్టుబడిదారులు విండ్‌ఫాల్ లాభాలను పొందారు వారి చిన్న స్థానాలు.

బాటమ్ లైన్

చిన్న అమ్మకం అనేది అధునాతన పెట్టుబడిదారులు లేదా వ్యాపారులకు షార్టింగ్ యొక్క నష్టాలు మరియు నిబంధనల గురించి బాగా తెలిసిన ఒక ఆధునిక వ్యూహం. నష్టాన్ని పరిమితం చేయడానికి పుట్ ఆప్షన్లను ఉపయోగించడం ద్వారా లేదా పరిమిత రిస్క్ ఉన్నందున క్షీణతపై ulate హాగానాలు చేయడం ద్వారా సగటు పెట్టుబడిదారుడికి మంచి సేవలు అందించవచ్చు. కానీ దీన్ని సమర్థవంతంగా ఎలా ఉపయోగించాలో తెలిసిన వారికి, చిన్న అమ్మకం అనేది ఒకరి పెట్టుబడి ఆర్సెనల్‌లో శక్తివంతమైన ఆయుధంగా ఉంటుంది.