చిన్న మైనస్ పెద్ద అర్థం ఏమిటి?
చిన్న మైనస్ బిగ్ (SMB) ఫామా / ఫ్రెంచ్ స్టాక్ ధర నమూనాలో మూడు కారకాల్లో ఒకటి. ఇతర కారకాలతో పాటు, పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని వివరించడానికి SMB ఉపయోగించబడుతుంది. ఈ కారకాన్ని "చిన్న సంస్థ ప్రభావం" లేదా "పరిమాణ ప్రభావం" అని కూడా పిలుస్తారు, ఇక్కడ పరిమాణం కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ మీద ఆధారపడి ఉంటుంది.
చిన్న మైనస్ బిగ్ (SMB) ను అర్థం చేసుకోవడం
ఫామా / ఫ్రెంచ్ త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్ క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) యొక్క పొడిగింపు. CAPM ఒక-కారకం మోడల్, మరియు ఆ అంశం మొత్తం మార్కెట్ యొక్క పనితీరు. ఈ కారకాన్ని మార్కెట్ కారకం అంటారు. CAPM ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడిని మార్కెట్‌కు సంబంధించి కలిగి ఉన్న రిస్క్ మొత్తాన్ని వివరిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, CAPM ప్రకారం, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరుకు ప్రాథమిక వివరణ మార్కెట్ మొత్తం పనితీరు.
ఫామా / త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్ CAPM కు రెండు అంశాలను జోడిస్తుంది. పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరుకు స్థిరంగా దోహదపడే మార్కెట్ పనితీరుతో పాటు మరో రెండు అంశాలు కూడా ఉన్నాయని మోడల్ పేర్కొంది. ఒకటి SMB. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఎక్కువ స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీలు ఉంటే, అది దీర్ఘకాలంలో మార్కెట్‌ను అధిగమిస్తుంది.
త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్‌లో మూడవ అంశం హై మైనస్ లో (హెచ్‌ఎంఎల్). "హై" అనేది మార్కెట్ విలువ నిష్పత్తికి అధిక పుస్తక విలువ కలిగిన సంస్థలను సూచిస్తుంది. "తక్కువ" అనేది మార్కెట్ విలువ నిష్పత్తికి తక్కువ పుస్తక విలువ కలిగిన సంస్థలను సూచిస్తుంది. ఈ కారకాన్ని "విలువ కారకం" లేదా "విలువ వర్సెస్ గ్రోత్ ఫ్యాక్టర్" అని కూడా పిలుస్తారు, ఎందుకంటే మార్కెట్ నిష్పత్తికి అధిక పుస్తకం ఉన్న కంపెనీలను సాధారణంగా "విలువ స్టాక్స్" గా పరిగణిస్తారు. పుస్తక విలువకు తక్కువ మార్కెట్ ఉన్న కంపెనీలు సాధారణంగా "వృద్ధి నిల్వలు". విలువ స్టాక్స్ దీర్ఘకాలంలో వృద్ధి స్టాక్‌లను అధిగమిస్తాయని పరిశోధనలో తేలింది. కాబట్టి, దీర్ఘకాలంలో, పెద్ద సంఖ్యలో విలువ స్టాక్‌లను కలిగి ఉన్న పోర్ట్‌ఫోలియో పెద్ద మొత్తంలో వృద్ధి స్టాక్‌లతో ఒకదానిని అధిగమిస్తుంది.
పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ రాబడిని అంచనా వేయడానికి ఫామా / ఫ్రెంచ్ మోడల్‌ను ఉపయోగించవచ్చు. ముఖ్యంగా, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరు మూడు కారకాలకు కారణమైతే, అప్పుడు పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ ఎటువంటి విలువను జోడించలేదు లేదా ఎటువంటి నైపుణ్యాన్ని ప్రదర్శించలేదు. ఎందుకంటే పోర్ట్‌ఫోలియో పనితీరును మూడు కారకాలు పూర్తిగా వివరించగలిగితే, పనితీరు ఏదీ మేనేజర్ సామర్థ్యానికి కారణమని చెప్పలేము. మంచి పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ మంచి స్టాక్‌లను ఎంచుకోవడం ద్వారా పనితీరును జోడించాలి. ఈ పనితీరును "ఆల్ఫా" అని కూడా పిలుస్తారు.
పరిశోధకులు ఇటీవలి సంవత్సరాలలో త్రీ-ఫాక్టర్ మోడల్‌ను ఇతర అంశాలను చేర్చడానికి విస్తరించారు. వీటిలో "మొమెంటం, " "క్వాలిటీ" మరియు "తక్కువ అస్థిరత" ఉన్నాయి.
