ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం (ఎస్‌పివి) అంటే ఏమిటి?
ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం, దీనిని స్పెషల్ పర్పస్ ఎంటిటీ (SPE) అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఆర్థిక నష్టాన్ని వేరుచేయడానికి మాతృ సంస్థ సృష్టించిన అనుబంధ సంస్థ. మాతృ సంస్థ దివాళా తీసినప్పటికీ ప్రత్యేక సంస్థగా దాని చట్టపరమైన స్థితి దాని బాధ్యతలను సురక్షితంగా చేస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- ఒక SPV దాని స్వంత బ్యాలెన్స్ షీట్తో ఒక ప్రత్యేక సంస్థగా సృష్టించబడుతుంది. మాతృ సంస్థ మరియు దాని పెట్టుబడిదారులపై ఏదైనా ప్రతికూల ఆర్థిక ప్రభావాన్ని తగ్గించేటప్పుడు ఇది ప్రమాదకర వెంచర్ చేపట్టడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, SPV యొక్క సెక్యూరిటైజేషన్ కోసం SPV ఒక హోల్డింగ్ కంపెనీ కావచ్చు రుణ.
ఈ కారణంగా, ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాన్ని కొన్నిసార్లు దివాలా-రిమోట్ ఎంటిటీ అంటారు.
అకౌంటింగ్ లొసుగులను దోపిడీ చేస్తే, ఈ వాహనాలు కంపెనీ రుణాన్ని దాచడానికి ఆర్థికంగా వినాశకరమైన మార్గంగా మారవచ్చు, 2001 లో ఎన్రాన్ కుంభకోణంలో ఇది కనిపిస్తుంది.
ఎస్పీవిని అర్థం చేసుకోవడం
మాతృ సంస్థ ఒక ప్రత్యేక సంస్థలో ఆస్తులను వేరుచేయడానికి లేదా సెక్యూరిటీ చేయడానికి ఒక SPV ని సృష్టిస్తుంది, అది తరచుగా బ్యాలెన్స్ షీట్ నుండి దూరంగా ఉంచబడుతుంది. మాతృ సంస్థ దాని వైఫల్యం యొక్క అత్యంత తీవ్రమైన ప్రమాదాల నుండి రక్షించేటప్పుడు ప్రమాదకర ప్రాజెక్టును చేపట్టడానికి ఇది సృష్టించబడుతుంది.
ఇతర సందర్భాల్లో, ఎస్పీవి రుణాన్ని సెక్యూరిటీ చేయడానికి మాత్రమే సృష్టించబడుతుంది, తద్వారా పెట్టుబడిదారులకు తిరిగి చెల్లించబడతాయని హామీ ఇవ్వబడుతుంది.
ఏదేమైనా, SPV యొక్క కార్యకలాపాలు నిర్దిష్ట ఆస్తుల సముపార్జన మరియు ఫైనాన్సింగ్‌కు పరిమితం చేయబడతాయి మరియు ప్రత్యేక సంస్థ నిర్మాణం ఈ కార్యకలాపాల నష్టాలను వేరుచేసే పద్ధతిగా పనిచేస్తుంది. ఒక SPV మార్పిడులు మరియు ఇతర క్రెడిట్-సెన్సిటివ్ డెరివేటివ్ సాధనాలకు ప్రతిరూపంగా ఉపయోగపడుతుంది.
ప్రత్యేక ప్రయోజనం సంస్థ / వాహనం
ఒక సంస్థ ఇతర ఎంపికలలో SPV ని పరిమిత భాగస్వామ్యం, ట్రస్ట్, కార్పొరేషన్ లేదా పరిమిత బాధ్యత కార్పొరేషన్‌గా ఏర్పాటు చేయవచ్చు. ఇది స్వతంత్ర యాజమాన్యం, నిర్వహణ మరియు నిధుల కోసం రూపొందించబడింది. ఏదేమైనా, SPV లు కంపెనీలకు ఆస్తులను సెక్యూరిటీ చేయడానికి, జాయింట్ వెంచర్లను సృష్టించడానికి, కార్పొరేట్ ఆస్తులను వేరుచేయడానికి లేదా ఇతర ఆర్థిక లావాదేవీలను నిర్వహించడానికి సహాయపడతాయి.
ఎస్పీవీ ఎలా పనిచేస్తుంది
ఒక SPV యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థలు మాతృ సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఈక్విటీ లేదా అప్పుగా కనిపించకపోవచ్చు. బదులుగా, దాని ఆస్తులు, బాధ్యతలు మరియు ఈక్విటీ దాని స్వంత బ్యాలెన్స్ షీట్లో మాత్రమే నమోదు చేయబడతాయి.
ఒక పెట్టుబడిదారుడు సంస్థలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి ముందు ఏదైనా ఎస్‌పివి యొక్క ఆర్ధికవ్యవస్థను ఎల్లప్పుడూ తనిఖీ చేయాలి. ఎన్రాన్ గుర్తుంచుకో!
అందువల్ల, SPV పెట్టుబడిదారుల నుండి కీలకమైన సమాచారాన్ని ముసుగు చేయవచ్చు, వారు సంస్థ యొక్క ఆర్థిక పరిస్థితుల గురించి పూర్తి అభిప్రాయాన్ని పొందలేరు. వ్యాపారంలో పెట్టుబడులు పెట్టాలా వద్దా అని నిర్ణయించే ముందు పెట్టుబడిదారులు మాతృ సంస్థ మరియు ఎస్‌పివి యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను విశ్లేషించాలి.
ఎన్రాన్ SPV ని ఎలా ఉపయోగించారు
హూస్టన్ కేంద్రంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ఇంధన సంస్థ ఎన్రాన్ కార్ప్ యొక్క 2001 లో భారీ ఆర్థిక పతనం, ఒక SPV దుర్వినియోగానికి ప్రధాన ఉదాహరణ.
ఎన్రాన్ యొక్క స్టాక్ వేగంగా పెరుగుతోంది, మరియు కంపెనీ చాలా స్టాక్ను ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనానికి బదిలీ చేసింది, దానికి బదులుగా నగదు లేదా నోటు తీసుకుంది. ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం సంస్థ యొక్క బ్యాలెన్స్ షీట్లో ఉన్న ఆస్తులను హెడ్జింగ్ కోసం స్టాక్ను ఉపయోగించింది. ప్రమాదాన్ని తగ్గించడానికి, ఎన్రాన్ ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనం విలువకు హామీ ఇచ్చింది. ఎన్రాన్ యొక్క స్టాక్ ధర పడిపోయినప్పుడు, ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాల విలువలు అనుసరించాయి మరియు హామీలు అమలులోకి వచ్చాయి.
SPV లను దుర్వినియోగం చేయడం ఎన్రాన్ చేత చేయబడిన ఏకైక అకౌంటింగ్ ట్రిక్ కాదు, కానీ దాని ఆకస్మిక పతనానికి ఇది గొప్ప సహకారి కావచ్చు. ఎన్రాన్ రుణదాతలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు రావాల్సిన భారీ మొత్తాలను చెల్లించలేకపోయింది మరియు ఆర్థిక పతనం త్వరగా జరిగింది.
ముగింపుకు ముందు, సంస్థ మరియు ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాల కోసం బ్యాలెన్స్ షీట్లపై తన ఆర్థిక సమాచారాన్ని కంపెనీ వెల్లడించింది. అందరికీ చూడటానికి దాని ఆసక్తి సంఘర్షణలు ఉన్నాయి. ఏదేమైనా, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు పరిస్థితి యొక్క గురుత్వాకర్షణను గ్రహించటానికి ఆర్థికంగా లోతుగా పరిశోధించారు.
