స్ప్రెడ్‌లాక్ అంటే ఏమిటి
స్ప్రెడ్‌లాక్ అనేది క్రెడిట్ వ్యుత్పన్న ఒప్పందం, ఇది భవిష్యత్తులో వడ్డీ రేటు మార్పిడుల కోసం ముందుగా నిర్ణయించిన స్ప్రెడ్‌ను ఏర్పాటు చేస్తుంది. స్ప్రెడ్‌లాక్‌ల యొక్క రెండు ప్రధాన రకాలు ఫార్వర్డ్-బేస్డ్ స్ప్రెడ్‌లాక్‌లు మరియు ఆప్షన్-బేస్డ్ స్ప్రెడ్‌లాక్‌లు.
స్ప్రెడ్‌లాక్‌తో, వడ్డీ రేటు స్వాప్ వినియోగదారుడు స్వాప్ మరియు అంతర్లీన ప్రభుత్వ బాండ్ దిగుబడి మధ్య ప్రస్తుత వ్యాప్తిని లాక్ చేయవచ్చు. ఈ వ్యూహం స్వాప్ వ్రాసిన సమయానికి బేసిస్ పాయింట్లను ముందుకు బదిలీ చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. భవిష్యత్తులో ఏదో ఒక సమయంలో వడ్డీ రేటు స్వాప్ వాడకాన్ని ఆలోచించే పెట్టుబడిదారులకు స్ప్రెడ్‌లాక్‌లు ఉపయోగపడతాయి. అయితే, అవి అన్ని మార్కెట్లలో అందుబాటులో లేవు.
BREAKING DOWN స్ప్రెడ్‌లాక్
1980 ల చివర నుండి స్ప్రెడ్‌లాక్‌లు పెట్టుబడిదారులకు ఒక ఎంపికగా ఉన్నాయి మరియు అవి త్వరగా స్వాప్‌లు, టోపీలు, అంతస్తులు మరియు మార్పిడులను సాదా వనిల్లా ఉత్పన్న నిర్మాణాలుగా చేరాయి. ఫార్వర్డ్ స్ప్రెడ్‌లాక్ అంతర్లీన స్వాప్‌లో ప్రస్తుత స్ప్రెడ్ పైన సెట్ సంఖ్య బేసిస్ పాయింట్ల యొక్క ఖచ్చితమైన పెరుగుదలను అనుమతిస్తుంది. ఆప్షన్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా స్ప్రెడ్‌లాక్‌తో, ఒప్పందాన్ని కొనుగోలు చేసేవారు స్వాప్‌ను ఉపయోగకరంగా చేయాలా వద్దా అని నిర్ణయించుకోవచ్చు.
ఫార్వర్డ్-బేస్డ్ స్ప్రెడ్‌లాక్ యొక్క ఉదాహరణ రెండు-మార్గం ఒప్పందం, దీనిలో పార్టీలు ఒక సంవత్సరం వ్యవధిలో, వారు ఐదేళ్ల స్వాప్‌లోకి ప్రవేశిస్తారని అంగీకరిస్తున్నారు. ఈ స్వాప్‌లో, ఒక పార్టీ LIBOR ను చెల్లిస్తుంది, మరియు మరొక పార్టీ ప్రారంభ తేదీ నాటికి ఐదేళ్ల ట్రెజరీ దిగుబడిని, 30 బేసిస్ పాయింట్లను చెల్లిస్తుంది. ఆప్షన్-బేస్డ్ స్ప్రెడ్‌లాక్ విషయంలో, పరిపక్వత తేదీకి ముందే స్వాప్ అమల్లోకి వస్తుందో లేదో నిర్ణయించే హక్కు పార్టీలలో ఒకదానికి ఉంటుంది. స్ప్రెడ్‌లాక్‌లను క్రెడిట్ ఉత్పన్నాలుగా పరిగణించవచ్చు, ఎందుకంటే అంతర్లీన స్వాప్ వ్యాప్తిని నడిపించే కారకాల్లో ఒకటి క్రెడిట్ స్ప్రెడ్ యొక్క సాధారణ స్థాయి.
స్ప్రెడ్‌లాక్‌ను ఉపయోగించడం వల్ల కలిగే కొన్ని ప్రయోజనాలు ఏమిటంటే అవి మరింత ఖచ్చితమైన వడ్డీ రేటు నిర్వహణకు, అదనంగా పెరిగిన వశ్యత మరియు అనుకూలీకరణకు అనుమతిస్తాయి. కొన్ని ప్రతికూలతలు ఏమిటంటే, స్ప్రెడ్‌లాక్‌లకు ఇంటర్నేషనల్ స్వాప్స్ అండ్ డెరివేటివ్స్ అసోసియేషన్ (ISDA) నుండి డాక్యుమెంటేషన్ అవసరం, (ISDA) అపరిమిత నష్ట సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటుంది, మరియు ఫార్వర్డ్ ఫార్వర్డ్‌లు కొన్నిసార్లు ఆకర్షణీయం కావు.
స్ప్రెడ్‌లాక్‌లు మరియు స్వాప్ స్ప్రెడ్ కర్వ్‌లు
స్ప్రెడ్‌లాక్ యొక్క ధర సూచించిన ఫార్వర్డ్ స్వాప్ రేటు మరియు సూచించిన ఫార్వర్డ్ బాండ్ దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసానికి సమానం. స్వాప్ స్ప్రెడ్ కర్వ్ మొత్తం స్వాప్ దిగుబడి వక్రరేఖ నుండి స్వతంత్రంగా చూడవచ్చు.
అన్ని సూచించిన ఫార్వర్డ్‌ల మాదిరిగానే, సానుకూలంగా వాలుగా ఉన్న స్ప్రెడ్ కర్వ్ కాలక్రమేణా స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు పెరుగుతాయని సూచిస్తుంది ఎందుకంటే తక్కువ మెచ్యూరిటీల కోసం స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు ఎక్కువ మెచ్యూరిటీల కంటే తక్కువగా ఉంటాయి. ప్రతికూలంగా వాలుగా ఉన్న స్ప్రెడ్ కర్వ్ అంటే స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు కాలక్రమేణా పడిపోతాయి ఎందుకంటే తక్కువ మెచ్యూరిటీల కోసం స్వాప్ స్ప్రెడ్‌లు ఎక్కువ మెచ్యూరిటీల కంటే ఎక్కువగా ఉంటాయి.
