టాక్టికల్ అసెట్ కేటాయింపు (TAA) అంటే ఏమిటి?
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు అనేది మార్కెట్ ధరల క్రమరాహిత్యాలు లేదా బలమైన మార్కెట్ రంగాల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి వివిధ వర్గాలలో ఉన్న ఆస్తుల శాతాన్ని మార్చే క్రియాశీల నిర్వహణ పోర్ట్‌ఫోలియో వ్యూహం. ఈ వ్యూహం పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులను మార్కెట్‌లోని కొన్ని పరిస్థితుల ప్రయోజనాన్ని పొందడం ద్వారా అదనపు విలువను సృష్టించడానికి అనుమతిస్తుంది. నిర్వాహకులు కావలసిన స్వల్పకాలిక లాభాలను చేరుకున్న తర్వాత పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అసలు వ్యూహాత్మక ఆస్తి మిశ్రమానికి తిరిగి రావడం వలన ఇది మధ్యస్తంగా చురుకైన వ్యూహం.
టాక్టికల్ అసెట్ కేటాయింపు (TAA) బేసిక్స్
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపును అర్థం చేసుకోవడానికి, మొదట వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపును అర్థం చేసుకోవాలి. క్లయింట్ యొక్క హోల్డింగ్స్‌లో చేర్చడానికి ఆస్తుల యొక్క వ్యూహాత్మక మిశ్రమాన్ని సెట్ చేయడానికి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పెట్టుబడిదారుల పాలసీ స్టేట్‌మెంట్ (ఐపిఎస్) ను సృష్టించవచ్చు. అవసరమైన రాబడి రేటు, ఆమోదయోగ్యమైన ప్రమాద స్థాయిలు, చట్టపరమైన మరియు ద్రవ్య అవసరాలు, పన్నులు, సమయ హోరిజోన్ మరియు ప్రత్యేకమైన పెట్టుబడిదారుల పరిస్థితులు వంటి అనేక అంశాలను మేనేజర్ పరిశీలిస్తారు.
ప్రతి ఆస్తి తరగతి దీర్ఘకాలిక బరువును శాతం వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు అంటారు. ఈ కేటాయింపు పెట్టుబడిదారుడు వారి నిర్దిష్ట లక్ష్యాలను చేరుకోవడంలో సహాయపడే ఆస్తులు మరియు బరువులు కలపడం. సాధారణ పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపు మరియు ప్రతి ఆస్తి తరగతి బరువుకు కిందిది ఒక సాధారణ ఉదాహరణ.
- నగదు = 10% బాండ్లు = 35% స్టాక్స్ = 45% వస్తువులు = 10%
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు యొక్క ఉపయోగం
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు అనేది వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపుపై చురుకైన వైఖరిని తీసుకోవడం మరియు మార్కెట్ లేదా ఆర్ధిక అవకాశాలను పెట్టుబడి పెట్టడానికి స్వల్ప కాలానికి దీర్ఘకాలిక లక్ష్య బరువులను సర్దుబాటు చేయడం. ఉదాహరణకు, రాబోయే 18 నెలల్లో వస్తువుల డిమాండ్ గణనీయంగా పెరుగుతుందని డేటా సూచిస్తుందని అనుకోండి. అవకాశాన్ని సద్వినియోగం చేసుకోవటానికి పెట్టుబడిదారుడు ఆ ఆస్తి తరగతికి ఎక్కువ మూలధనాన్ని మార్చడం వివేకం. పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వ్యూహాత్మక కేటాయింపు అదే విధంగా ఉంటుంది, వ్యూహాత్మక కేటాయింపు అప్పుడు కావచ్చు:
- నగదు = 5% బాండ్లు = 35% స్టాక్స్ = 45% వస్తువులు = 15%
వ్యూహాత్మక మార్పులు కూడా ఆస్తి తరగతిలోనే రావచ్చు. స్టాక్స్ యొక్క 45% వ్యూహాత్మక కేటాయింపులో 30% పెద్ద క్యాప్ మరియు 15% స్మాల్ క్యాప్ హోల్డింగ్స్ ఉంటాయి. స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్స్ యొక్క దృక్పథం అనుకూలంగా కనిపించకపోతే, పరిస్థితులు మారే వరకు స్టాక్స్‌లోని కేటాయింపులను 40% పెద్ద క్యాప్ మరియు 5% స్మాల్ క్యాప్‌కు స్వల్పకాలానికి మార్చడం తెలివైన వ్యూహాత్మక నిర్ణయం కావచ్చు.
సాధారణంగా, వ్యూహాత్మక మార్పులు 5% నుండి 10% వరకు ఉంటాయి, అయినప్పటికీ అవి తక్కువగా ఉండవచ్చు. ఆచరణలో, ఏదైనా ఆస్తి తరగతిని 10% కంటే ఎక్కువ వ్యూహాత్మకంగా సర్దుబాటు చేయడం అసాధారణం. ఈ పెద్ద సర్దుబాటు వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు నిర్మాణంలో ప్రాథమిక సమస్యను చూపుతుంది.
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు పోర్ట్‌ఫోలియోను తిరిగి సమతుల్యం చేయడానికి భిన్నంగా ఉంటుంది. రీబ్యాలెన్సింగ్ సమయంలో, పోర్ట్‌ఫోలియోను తిరిగి కోరుకున్న వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపుకు తీసుకురావడానికి ట్రేడ్‌లు చేయబడతాయి. వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు స్వల్పకాలిక అవకాశాలు అదృశ్యమైన తర్వాత వ్యూహాత్మక కేటాయింపుకు తిరిగి రావాలనే ఉద్దేశ్యంతో వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపును స్వల్ప కాలానికి సర్దుబాటు చేస్తుంది.
కీ టేకావేస్
- వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపులో వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపుపై చురుకైన వైఖరి తీసుకోవడం మరియు మార్కెట్ లేదా ఆర్ధిక అవకాశాలను ఉపయోగించుకోవటానికి స్వల్ప కాలానికి దీర్ఘకాలిక లక్ష్య బరువులను సర్దుబాటు చేయడం వంటివి ఉంటాయి. వ్యూహాత్మక మార్పులు కూడా ఒక ఆస్తి తరగతిలోనే రావచ్చు. విచక్షణతో కూడిన TAA లో, పెట్టుబడిదారుడు అదే మార్కెట్లో మార్పుల యొక్క మార్కెట్ విలువలను బట్టి, ఆస్తి కేటాయింపును పెట్టుబడిదారు సర్దుబాటు చేస్తుంది.
వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు రకాలు
TAA వ్యూహాలు విచక్షణతో లేదా క్రమబద్ధంగా ఉండవచ్చు. విచక్షణతో కూడిన TAA లో, పెట్టుబడిదారుడు ఆస్తి కేటాయింపును సర్దుబాటు చేస్తాడు, పెట్టుబడి అదే మార్కెట్లో మార్పుల యొక్క మార్కెట్ విలువలకు అనుగుణంగా. ఉదాహరణకు, గణనీయమైన స్టాక్ హోల్డింగ్స్ ఉన్న పెట్టుబడిదారుడు, బాండ్లు కొంతకాలం స్టాక్లను అధిగమిస్తుందని భావిస్తే ఈ హోల్డింగ్లను తగ్గించాలని అనుకోవచ్చు. స్టాక్ పికింగ్ మాదిరిగా కాకుండా, వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపులో మొత్తం మార్కెట్లు లేదా రంగాలపై తీర్పులు ఉంటాయి. పర్యవసానంగా, కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు TAA ను మ్యూచువల్ ఫండ్ పెట్టుబడికి అనుబంధంగా భావిస్తారు.
దీనికి విరుద్ధంగా, ఒక క్రమబద్ధమైన వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు వ్యూహం వివిధ ఆస్తి తరగతుల మధ్య అసమర్థతలు లేదా తాత్కాలిక అసమతుల్యతలను పొందటానికి పరిమాణాత్మక పెట్టుబడి నమూనాను ఉపయోగిస్తుంది. ఈ షిఫ్ట్‌లు అకాడెమిక్ మరియు ప్రాక్టీషనర్ పరిశోధనల మద్దతుతో తెలిసిన ఆర్థిక మార్కెట్ క్రమరాహిత్యాలు లేదా అసమర్థతలకు ఆధారాన్ని ఉపయోగిస్తాయి.
రియల్ వరల్డ్ ఉదాహరణ
చిన్న హెడ్జ్ ఫండ్స్, ఎండోమెంట్స్ మరియు ఫౌండేషన్ల సర్వేలో ప్రతివాదులు నలభై ఆరు శాతం మంది మార్కెట్ పోకడలను తొక్కడం ద్వారా మార్కెట్‌ను ఓడించటానికి వ్యూహాత్మక ఆస్తి కేటాయింపు పద్ధతులను ఉపయోగిస్తున్నట్లు కనుగొనబడింది.
