కలప పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థ (టిమో)

విషయ సూచిక

• టిమో అంటే ఏమిటి?
• TIMO లను అర్థం చేసుకోవడం
• టింబర్‌ల్యాండ్‌లో ఎందుకు పెట్టుబడి పెట్టాలి?

కలప పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థ అంటే ఏమిటి?

టింబర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ ఆర్గనైజేషన్ (టిమో) అనేది నిర్వహణ సమూహం, ఇది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు వారి కలప భూముల పెట్టుబడి దస్త్రాలను నిర్వహించడానికి సహాయపడుతుంది. సంస్థాగత ఖాతాదారులకు వారి ఖాతాదారులకు బాగా సరిపోయే పెట్టుబడి లక్షణాలను కనుగొనడానికి, విశ్లేషించడానికి మరియు సంపాదించడానికి TIMO బ్రోకర్‌గా పనిచేస్తుంది.

కొన్ని REIT ల మాదిరిగానే, పెట్టుబడి ఆస్తిని ఎన్నుకున్న తర్వాత, పెట్టుబడిదారులకు తగిన రాబడిని సాధించడానికి కలప భూములను చురుకుగా నిర్వహించే బాధ్యత TIMO కి ఇవ్వబడుతుంది.

కీ టేకావేస్

• కలప మరియు కలప భూములలో పెట్టుబడులు పెట్టాలని చూస్తున్న సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు తరచూ టైమర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజ్మెంట్ ఆర్గనైజేషన్స్ (టిమోలు) ను ఉపయోగిస్తారు.టిమోలు కలప పెట్టుబడులను పరిశోధించి, సంపాదించే మరియు తరువాత ఖాతాదారుల తరపున ఆ పెట్టుబడులను నిర్వహించే మధ్య మనుషులుగా పనిచేస్తాయి. టింబర్ తరచుగా మంచి పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫైయర్‌గా కనిపిస్తుంది ద్రవ్యోల్బణానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ చేయవచ్చు.

కలప పెట్టుబడి నిర్వహణ సంస్థలను అర్థం చేసుకోవడం

ఉద్యోగుల పదవీ విరమణ ఆదాయ భద్రత చట్టం అని పిలువబడే చట్టాన్ని కాంగ్రెస్ ఆమోదించిన తరువాత 1970 లలో TIMO లు అభివృద్ధి చెందాయి, ఇది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులను వారి దస్త్రాలను విస్తరించడానికి ప్రోత్సహించింది. చట్టానికి ముందు, కలప భూముల ఆస్తులపై పెట్టుబడులు ప్రధానంగా అటవీ పరిశ్రమలో పెద్ద మరియు చిన్న సంస్థలచే చేయబడ్డాయి. 2007 నాటికి, రియల్టర్స్ ల్యాండ్ ఇన్స్టిట్యూట్ (ఆర్‌ఎల్‌ఐ) చేసిన అధ్యయనం ప్రకారం సుమారు billion 60 బిలియన్ల భూమిని టిమోలు నిర్వహిస్తున్నట్లు తేలింది.

ప్రారంభంలో, y TIMO లను అటవీ సంరక్షణకారులు సానుకూలంగా చూశారు, వారు అటవీ భూముల యజమానులను కలప మిల్లుల నుండి కలపను ఉపయోగించడం మంచి ఆలోచన అని భావించారు. తరువాత, TIMO లు అమెరికా యొక్క అటవీ భూముల పరిరక్షణను పెంచడానికి చూడటం లేదని పరిరక్షకులు అర్థం చేసుకున్నారు. బదులుగా, టిమోలు పెట్టుబడిదారులకు ఆర్థిక రాబడిని పెంచడంపై దృష్టి సారించాయి. పిన్చాట్ ఇన్స్టిట్యూట్ ఫర్ కన్జర్వేషన్ ప్రచురించిన ఒక అధ్యయనం ప్రకారం, ప్రైవేట్ అటవీ భూములను రోజుకు 6, 000 ఎకరాల చొప్పున అభివృద్ధి కోసం మారుస్తున్నారు.

ఫోరిస్క్ కన్సల్టింగ్ యునైటెడ్ స్టేట్స్లో అతిపెద్ద TIMO లను ట్రాక్ చేస్తుంది. దిగువ పట్టిక ఎకరాల విస్తీర్ణంలో 2015 టాప్ 10 యుఎస్ కలప భూముల యజమానులను జాబితా చేస్తుంది మరియు దీనిని వారి 2014 ర్యాంకింగ్‌లతో పోలుస్తుంది. టిమోలు మొదటి 10 స్థానాల్లో ఎనిమిది స్థానాలను కలిగి ఉన్నాయి.

టింబర్‌ల్యాండ్‌లో ఎందుకు పెట్టుబడి పెట్టాలి?

ఆర్‌ఎల్‌ఐ ప్రకారం, కలప భూముల రాబడి స్టాక్‌లతో అనుకూలంగా ఉంది, కానీ చాలా తక్కువ ప్రమాదం మరియు అస్థిరతతో ఉంది. మరికొందరు పరిశ్రమ పరిపక్వత చెందడంతో కలప భూముల రాబడి కాలక్రమేణా మారుతూ ఉంటుంది. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభం తరువాత ఒక సంవత్సరం రిటర్న్స్ ప్రతికూలంగా ఉన్నాయి, కాని అప్పటి నుండి పెరుగుతున్నాయి. US కలప భూముల పెట్టుబడి పనితీరును NCREIF టింబర్‌ల్యాండ్ ప్రాపర్టీ ఇండెక్స్ కొలుస్తుంది. NCREIF ప్రకారం, 2017 లో యుఎస్ కలప భూమి నుండి పెట్టుబడి రాబడి కేవలం 3.63%, అదే కాలంలో ఎస్ & పి 500 ఈక్విటీ ఇండెక్స్ కోసం 21.83%. దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి పనితీరును ఖచ్చితంగా కొలవడానికి ఒక సంవత్సరం పనితీరు సరిపోదు, కానీ ఈ డేటా వివిధ ఆస్తి తరగతులకు వార్షిక రాబడి ఎలా భిన్నంగా ఉందో చూపించడానికి ఉపయోగపడుతుంది.

సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు తమ పోర్ట్‌ఫోలియోలను యుఎస్ కలప భూముల్లోకి విస్తరించడానికి టిమోలు సహాయపడతాయన్నది నిజం, అయితే స్టాక్స్, బాండ్స్ మరియు వస్తువుల వంటి బహుళ ఆస్తి తరగతులతో బాగా వైవిధ్యభరితమైన పోర్ట్‌ఫోలియోలో భాగంగా ఇటువంటి రియల్ ఎస్టేట్ పెట్టుబడులు ఉత్తమంగా ఉపయోగించబడతాయి.

మార్కెట్ మార్పుల ద్వారా సృష్టించబడిన సంపద-నిర్మాణ అవకాశాలతో పాటు, ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోకు కలపను జోడించడాన్ని పరిగణలోకి తీసుకోవడానికి అనేక ఇతర కారణాలు ఉన్నాయి.

1. T అతను కలప కోసం డిమాండ్ పెరుగుతోంది.

   2008 నాటికి, అటవీ సంబంధిత ఉత్పత్తి అభివృద్ధి పెరిగేకొద్దీ కలపకు డిమాండ్ పెరుగుతోంది. కాగితం రీసైక్లింగ్ ప్రయత్నాలు కూడా డిమాండ్‌పై తక్కువ ప్రభావాన్ని చూపాయి మరియు సొసైటీ ఆఫ్ అమెరికన్ ఫారెస్టర్స్ ప్రకారం, ప్రతి అమెరికన్ ప్రతి సంవత్సరం 100 అడుగుల చెట్టును వినియోగిస్తాడు. కలప ఒక ద్రవ్యోల్బణ హెడ్జ్. కలప ద్రవ్యోల్బణం కంటే ఎక్కువ రేటుతో "స్టంప్ మీద" విలువ పెరుగుతుంది. పురాణ పెట్టుబడిదారు జెరెమీ గ్రంధం ప్రకారం, గత శతాబ్దంలో కలప ధరలు (~ 1905-2005) కూడా ద్రవ్యోల్బణం కంటే సుమారు 3% ఎక్కువ రేటుతో పెరిగాయి. కలప రిటర్న్స్ బీట్ స్టాక్స్. నేషనల్ కౌన్సిల్ ఆఫ్ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫిడ్యూషియరీస్ (ఎన్‌సిఆర్‌ఇఎఫ్) టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ ఉపయోగించి రాబడిని కొలవడం, కలప పెట్టుబడి రాబడి 1990 నుండి 2007 వరకు ఎస్ అండ్ పి 500 కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ఆ కాలంలో, ఎన్‌సిఆర్‌ఇఎఫ్ టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ వార్షిక సమ్మేళనం రాబడి 12.88% మరియు 10.54% ఎస్ & పి 500 సూచిక కోసం. అదే కాలంలో షార్ప్ నిష్పత్తులు చూపించినట్లుగా (అస్థిరతకు 1.06, ఎస్ & పి 500 కి.45 వర్సెస్) తక్కువ స్టాక్ అస్థిరతతో అందించబడింది, ఇది మొత్తం స్టాక్ మార్కెట్లో కలప యొక్క రిస్క్ / రిటర్న్ ప్రయోజనాలను నొక్కి చెబుతుంది. (ఈ నిష్పత్తి గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, షార్ప్ నిష్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడం చూడండి.) కలప ఇతర ఆస్తి తరగతులకు తక్కువ సంబంధం కలిగి ఉంది. వాణిజ్య కలప భూముల ధరలు ఇతర ఆస్తి తరగతుల కంటే భిన్నమైన మార్కెట్ మరియు ఆర్థిక కారకాలచే ప్రభావితమవుతాయి. ధరలు ఒకే కారకాలచే ప్రభావితం కానందున, కలప రాబడి స్టాక్స్, బాండ్లు మరియు రియల్ ఎస్టేట్ వంటి ఇతర ఆస్తి తరగతుల రాబడితో సంబంధం లేదు. తక్కువ సహసంబంధమైన కలప భూముల ఆస్తి పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క వైవిధ్యతను పెంచుతుంది. 1990 నుండి 2007 వరకు NCREIF టింబర్‌ల్యాండ్ ఇండెక్స్ రాబడి ఈక్విటీ మరియు స్థిర-ఆదాయ సూచికలకు వ్యతిరేకంగా మధ్యస్తంగా బలహీనమైన సహసంబంధాన్ని చూపించింది మరియు రియల్ ఎస్టేట్కు ప్రతికూల సహసంబంధాన్ని చూపించింది. (ఆస్తి తరగతిపై మరింత అవగాహన కోసం, డైవర్సిఫికేషన్ చదవండి : ఇట్స్ ఆల్ అబౌట్ (ఆస్తి) క్లాస్ .) భూమిలో పెట్టుబడి పెట్టడం విలువైన ఆస్తిగా.

   కలప నిల్వను పెంచడానికి అవసరమైన భూమిని లీజుకు ఇవ్వగలిగినప్పటికీ, ఎక్కువ మంది కలప పెట్టుబడిదారులు భూమిని కొనుగోలు చేస్తారు. జనాభా మరియు వాణిజ్య అభివృద్ధి విస్తరిస్తున్న కొద్దీ భూ సరఫరా పరిమితం మరియు డిమాండ్ పెరుగుతూనే ఉంది. స్థానాన్ని బట్టి, కొన్ని ఆస్తిని "అధిక మరియు మంచి ఉపయోగం" భూమిగా లక్ష్యంగా చేసుకోవచ్చు, ఇది డెవలపర్‌లకు ప్రీమియంతో విక్రయించవచ్చు, కలప యజమానులకు అదనపు ప్రశంస ప్రయోజనాలను అందిస్తుంది. ఇన్పుట్లుగా కలప అవసరమయ్యే మార్కెట్ల పతనం సంభావ్య ప్రమాదంగా దూసుకుపోతుంది. ఏదేమైనా, కలప భూమి ఒక సహజ గిడ్డంగి, ఇక్కడ మార్కెట్లు మరియు డిమాండ్ పుంజుకునే వరకు స్టాక్‌ను స్టంప్‌లో నిల్వ చేయవచ్చు. అననుకూల వాతావరణం మరియు అగ్ని వంటి ప్రకృతి వైపరీత్యాలు కూడా స్టాక్‌ను తగ్గించగలవు, 1980 లో మౌంట్ సెయింట్ హెలెన్స్ విస్ఫోటనం వంటి సంఘటనలు కూడా పెట్టుబడిదారులను తుడిచిపెట్టలేదు. దెబ్బతిన్న స్టాక్ ఇప్పటికీ విలువైనది మరియు కలప మరియు కాగితపు కంపెనీలకు విక్రయించబడింది, తరువాత భవిష్యత్ లాభం కోసం తిరిగి నాటబడింది.