విలీన మధ్యవర్తిత్వంతో ట్రేడ్ టేకోవర్ స్టాక్స్

విలీన మధ్యవర్తిత్వం అనేది టేకోవర్లు లేదా విలీనాలకు లోబడి ఉన్న సంస్థలలో స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ యొక్క వ్యాపారం. టేకోవర్లు సాధారణంగా కంపెనీకి పెద్ద ధర ప్రీమియాన్ని కలిగి ఉంటాయి అనే వాస్తవాన్ని మధ్యవర్తిత్వం ఉపయోగించుకుంటుంది. ధర అంతరం ఉన్నంతవరకు, గణనీయమైన రివార్డులకు అవకాశం ఉంది. కానీ విలీనాలపై బెట్టింగ్ చేయడం ప్రమాదకర వ్యాపారం. సాధారణ నియమం ప్రకారం, ఇది నిపుణుల కోసం ప్రత్యేకంగా ఉండే సాధనం, మరియు మీరు ఇంట్లో ప్రయత్నించాలనుకునేది కాదు., విలీన మధ్యవర్తిత్వం యొక్క అధిక-రిస్క్ ప్రపంచ పర్యటనలో మేము మిమ్మల్ని తీసుకెళ్తాము.

విలీన మధ్యవర్తిత్వం అంటే ఏమిటి?

మధ్యవర్తిత్వం అధిక ధరకు తక్షణ అమ్మకం కోసం ఒక ధరకు ఒక ఆస్తిని కొనుగోలు చేయడం. అందువల్ల, ఒక మధ్యవర్తి - తక్కువ ధరకు స్టాక్ కొనుగోలు చేసే వ్యక్తికి ఫాన్సీ పదం - ధర వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. సమర్థవంతమైన మార్కెట్లో మధ్యవర్తిత్వానికి సంభావ్య అవకాశాలను కనుగొనడం చాలా అరుదు, కానీ ఒకసారి, ఈ అవకాశాలు పాపప్ అవుతాయి.

విలీన మధ్యవర్తిత్వం ("విలీనం-అర్బ్" అని కూడా పిలుస్తారు) విలీనాలు మరియు టేకోవర్లలో నిమగ్నమైన కంపెనీల స్టాక్లను వర్తకం చేయడానికి పిలుస్తుంది. సంభావ్య విలీనం యొక్క నిబంధనలు బహిరంగమైనప్పుడు, ఒక మధ్యవర్తి ఎక్కువ కాలం వెళ్తాడు లేదా లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటాలను కొనుగోలు చేస్తాడు, ఇది చాలా సందర్భాలలో సముపార్జన ధర కంటే తక్కువగా వర్తకం చేస్తుంది. అదే సమయంలో, మధ్యవర్తిత్వం తక్కువ ఖర్చుతో ఉన్న వాటాలతో తిరిగి చెల్లించాలనే ఆశతో వాటాలను అరువుగా తీసుకొని కొనుగోలు చేసే సంస్థను చిన్నగా విక్రయిస్తుంది.

అన్నీ అనుకున్నట్లుగా జరిగితే, లక్ష్యం కంపెనీ స్టాక్ ధర చివరికి అంగీకరించిన ప్రతి వాటా సముపార్జన ధరను ప్రతిబింబించేలా పెరగాలి మరియు ఒప్పందం కోసం చెల్లించే దాన్ని ప్రతిబింబించేలా కొనుగోలుదారుడి ధర పడిపోతుంది. ప్రస్తుత వాణిజ్య ధరలు మరియు సముపార్జన నిబంధనల ద్వారా విలువైన వాటి ధరల మధ్య విస్తృత అంతరం లేదా వ్యాప్తి, మధ్యవర్తి యొక్క సంభావ్య రాబడిని మెరుగుపరుస్తుంది. (సంబంధిత పఠనం కోసం, మధ్యవర్తిత్వంతో ఆడ్స్ ట్రేడింగ్ చూడండి.)

విజయవంతమైన విలీన ఉదాహరణ

విజయవంతమైన విలీన మధ్యవర్తిత్వ ఒప్పందం ఆచరణలో ఎలా పనిచేస్తుందో ఉదాహరణగా చూద్దాం.

రుచికరమైన కో. హంగ్రీ కో వచ్చినప్పుడు ప్రతి షేరుకు $ 40 చొప్పున వర్తకం చేస్తుందని అనుకుందాం మరియు ఒక్కో షేరుకు $ 50 వేలం వేస్తుంది - 25% ప్రీమియం. రుచికరమైన స్టాక్ వెంటనే దూసుకుపోతుంది, అయితే టేకోవర్ ఒప్పందం ఆమోదించబడి మూసివేయబడే వరకు త్వరలో $ 40 కంటే ఎక్కువ మరియు $ 50 కంటే తక్కువ ధర వద్ద స్థిరపడుతుంది. అయితే, ఇది అధిక ధరకు వర్తకం చేస్తే, అధిక బిడ్డర్ ఉద్భవిస్తుందని మార్కెట్ బెట్టింగ్ చేస్తోంది.

ఈ ఒప్పందం $ 50 వద్ద, రుచికరమైన స్టాక్ $ 47 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుందని భావిద్దాం. ధర-గ్యాప్ అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకుని, రిస్క్ ఆర్బిట్రేజర్ రుచికరమైనదాన్ని $ 48 వద్ద కొనుగోలు చేస్తాడు, కమీషన్ చెల్లించాలి, వాటాలను పట్టుకుంటాడు మరియు విలీనం ముగిసిన తర్వాత అంగీకరించిన $ 50 సముపార్జన ధర కోసం చివరికి వాటిని విక్రయిస్తాడు. ఒప్పందం యొక్క ఆ భాగం నుండి, మధ్యవర్తి వాటాకి $ 2 లాభం లేదా 4% లాభం, తక్కువ వాణిజ్య రుసుము. అవి ప్రకటించిన సమయం నుండి, విలీనాలు మరియు సముపార్జనలు పూర్తి కావడానికి నాలుగు నెలల సమయం పడుతుంది. కాబట్టి, ఆ 4% లాభం 12% వార్షిక రాబడిగా అనువదిస్తుంది.

అదే సమయంలో, మధ్యవర్తిత్వం దాని వాటా ధర విలువలో పడిపోతుందని హించి హంగ్రీ స్టాక్‌ను స్వల్పంగా విక్రయిస్తుంది. వాస్తవానికి, హంగ్రీ విలువ మారకపోవచ్చు. కానీ, తరచుగా, కొనుగోలుదారు యొక్క స్టాక్ విలువలో పడిపోతుంది. ఉదాహరణకు, హంగ్రీ షేర్లు ధర $ 100 నుండి $ 95 కు పడిపోతే, చిన్న అమ్మకం మధ్యవర్తికి ప్రతి షేరుకు మరో $ 5, లేదా 5% (ఒప్పందం పూర్తి కావడానికి నాలుగు నెలలు తీసుకుంటే 15% వార్షికంగా ఉంటుంది).

నష్టాలను నివారించడానికి ప్రమాదాలను తెలుసుకోండి

ఇవన్నీ చాలా సరళంగా అనిపించినప్పటికీ, ఇది అంత సులభం కాదు. నిజ జీవితంలో, విషయాలు ఎల్లప్పుడూ as హించినట్లుగా జరగవు. మొత్తం విలీన మధ్యవర్తిత్వ వ్యాపారం ప్రమాదకరమే, దీనిలో టేకోవర్ ఒప్పందాలు గజిబిజి చేయగలవు మరియు ధరలు unexpected హించని దిశలలో కదులుతాయి, ఫలితంగా మధ్యవర్తిత్వానికి గణనీయమైన నష్టాలు సంభవిస్తాయి.

విలీన మధ్యవర్తిత్వంలో పాల్గొనే ప్రమాదాన్ని పెంచే అతిపెద్ద కారకం ఒక ఒప్పందం ద్వారా వచ్చే అవకాశం. ఫైనాన్సింగ్ సమస్యలు, తగిన శ్రద్ధగల ఫలితాలు, వ్యక్తిత్వ ఘర్షణలు, నియంత్రణ అభ్యంతరాలు లేదా కొనుగోలుదారులు లేదా విక్రేత బయటకు రావడానికి కారణమయ్యే ఇతర కారకాలతో సహా అన్ని రకాల కారణాల వల్ల టేకోవర్లు రద్దు చేయబడతాయి. స్నేహపూర్వక వాటి కంటే శత్రు బిడ్లు కూడా విఫలమయ్యే అవకాశం ఉంది. ఒక ఒప్పందం మూసివేయడానికి ఎక్కువ సమయం పడుతుంది, దాన్ని అరికట్టడానికి మరిన్ని విషయాలు తప్పు కావచ్చు.

హంగ్రీ-రుచికరమైన ఒప్పందం యొక్క పరిణామాలను పరిగణించండి. మరొక సంస్థ రుచికరమైన కోసం బిడ్ చేయవచ్చు, ఈ సందర్భంలో దాని వాటా విలువ చాలా వరకు తగ్గకపోవచ్చు. ఏదేమైనా, ప్రత్యామ్నాయ బిడ్లు ఇవ్వకుండా ఒప్పందం కుప్పకూలితే, లక్ష్య సంస్థలో మధ్యవర్తిత్వం యొక్క స్థానం అసలు $ 40 ధరకి తిరిగి విలువలో పడిపోతుంది. అలాంటప్పుడు, మధ్యవర్తి వాటాకి $ 8 (లేదా సుమారు 16%) కోల్పోతాడు.

మరోవైపు, స్వాధీనం చేసుకున్న సందర్భంలో కొనుగోలుదారు యొక్క స్టాక్ యొక్క ప్రవర్తన తక్కువగా అంచనా వేయబడుతుంది. మార్కెట్ ఎగిరిన ఒప్పందాన్ని హంగ్రీకి పెద్ద నష్టమని వ్యాఖ్యానించవచ్చు మరియు దాని వాటాలు విలువలో పడిపోవచ్చు, say 100 నుండి $ 95 వరకు చెప్పండి. ఈ సందర్భంలో, హంగ్రీ యొక్క చిన్న అమ్మకం నుండి మధ్యవర్తి ప్రతి షేరుకు $ 5 పొందుతారు. ఇక్కడ, కొనుగోలుదారుడి స్టాక్‌ను చిన్నగా అమ్మడం హెడ్జ్‌గా పనిచేస్తుంది, లక్ష్యం యొక్క స్టాక్‌పై నష్టపోయిన share 8-షేర్ నష్టం నుండి కొంత ఆశ్రయం ఇస్తుంది. (మరింత అంతర్దృష్టి కోసం, హెడ్జింగ్‌కు బిగినర్స్ గైడ్ చూడండి.)

విఫలమైన ఒప్పందం - ముఖ్యంగా కొనుగోలుదారు అధిక ధరను వేలం వేసిన చోట - మార్కెట్ ఉత్సాహంగా ఉండవచ్చు. హంగ్రీ యొక్క వాటా ధర $ 100 కు తిరిగి రావచ్చు లేదా అది ఇంకా ఎక్కువ, $ 105 కు వెళ్ళవచ్చు. ఈ సందర్భంలో, మధ్యవర్తిత్వం దీర్ఘకాలిక వాణిజ్యంలో ఒక్కో షేరుకు $ 8 మరియు స్వల్ప వాణిజ్యంలో share 5 ను కోల్పోతుంది, మొత్తం loss 13 నష్టానికి.

చిన్న స్థానాలు దీర్ఘ స్థానాలను ఆఫ్‌సెట్ చేయడంతో, విలీన-ఆర్బ్ ఒప్పందాలు విస్తృత స్టాక్ మార్కెట్ అస్థిరత నుండి చాలా సురక్షితంగా ఉంటాయి, కానీ ఆచరణలో, ఇది ఎల్లప్పుడూ అలా కాదు. ఒక ఎద్దు మార్కెట్ లక్ష్య సంస్థ యొక్క వాటా విలువను పెంచుతుంది, ఇది కొనుగోలుదారునికి చాలా విలువైనదిగా చేస్తుంది మరియు కొనుగోలుదారుడి ధరను పెంచుతుంది, మధ్యవర్తిత్వ ఒప్పందం యొక్క స్వల్ప అమ్మకపు ముగింపులో నష్టాలను సృష్టిస్తుంది.

ఎలుగుబంటి మార్కెట్ ఎల్లప్పుడూ సమస్యలను సృష్టించగలదు. 2000-2001 మార్కెట్ పతనం సమయంలో, మధ్యవర్తులు భారీ నష్టాలను చవిచూశారు. ఆ సమయంలో రుచికరమైన మరియు హంగ్రీ టేకోవర్ ఒప్పందంలో నిమగ్నమై ఉంటే, రెండింటి స్టాక్ ధరలు పడిపోయేవి. మార్కెట్ ఆశావాదం ఎండిపోవడంతో హంగ్రీ తన ఆఫర్‌ను ఉపసంహరించుకునే అవకాశం ఉన్నందున, హంగ్రీ కంటే రుచికరమైనది పడిపోయే అవకాశం ఉంది. హంగ్రీ స్టాక్‌ను తక్కువ అమ్మకం ద్వారా మధ్యవర్తులు రక్షించకపోతే, వారి నష్టాలు ఇంకా ఎక్కువగా ఉండేవి.

కొన్ని నష్టాలను పూడ్చడానికి, మధ్యవర్తులు సాంప్రదాయ కదలికలను మిళితం చేస్తారు, కొన్నిసార్లు సముపార్జన లక్ష్యాలను తగ్గించి, కొనుగోలుదారుని ఎక్కువసేపు వెళ్లి, ఆపై లక్ష్యం యొక్క వాటాలపై కాల్‌లను విక్రయిస్తారు. విలీనం వేరుగా పడిపోయి ధర పడిపోతే, అమ్మకందారుడు కాల్ కోసం చెల్లించిన ధర నుండి లాభం పొందుతాడు; విలీనం విజయవంతంగా మూసివేస్తే, కాల్ ప్రస్తుత ధర మరియు ముగింపు ధర మధ్య చాలా వ్యత్యాసాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది.

నిపుణుల వ్యాపారం

చిన్న పెట్టుబడిదారులు విలీనం-ఆర్బ్ యొక్క కొంత ప్రయత్నం చేయవచ్చని ఆలోచిస్తూ బహుశా మళ్ళీ ఆలోచించాలి. వెటరన్ ఆర్బిట్రేజర్ జోయెల్ గ్రీన్బ్లాట్, తన పుస్తకం "యు కెన్ బి ఎ స్టాక్ మార్కెట్ జీనియస్" (1985) లో, వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు అత్యంత ప్రమాదకర విలీన-మధ్యవర్తిత్వ అరేనా నుండి స్పష్టంగా ఉండాలని సిఫారసు చేశారు.

విలీనం-ఆర్బ్ వ్యాపారం ఎక్కువగా స్పెషలిస్ట్ ఆర్బిట్రేజ్ సంస్థలు మరియు హెడ్జ్ ఫండ్ల డొమైన్. ఈ సంస్థలకు నిజమైన ఉద్యోగం ఏ ప్రతిపాదిత టేకోవర్లు విజయవంతమవుతాయో ict హించడం మరియు విఫలమయ్యే వాటిని నివారించడం. ఒప్పందాలు మరియు సెక్యూరిటీల విశ్లేషకులను అంచనా వేయడానికి వారు పాల్గొన్న సంస్థల యొక్క నిజమైన విలువపై నిజమైన అవగాహనతో అనుభవజ్ఞులైన న్యాయవాదులను కలిగి ఉండాలి.

ప్రకటించిన ఒప్పందాలపై పందెం యొక్క వైవిధ్యభరితమైన సేకరణ ఈ సంస్థలకు స్థిరమైన రాబడిని ఇస్తుంది. "ఖచ్చితంగా-అగ్ని" ఒప్పందం వేరుగా పడిపోయినప్పుడు, అప్పుడప్పుడు జరిగే నష్టాల వల్ల లాభాల ప్రవాహం ఇప్పటికీ కొన్ని సార్లు విరామంగా ఉంటుంది. సమాచారంతో బ్యాకప్ చేయడానికి అధిక-ధర నిపుణులతో కూడా, ఈ స్పెషలిస్ట్ సంస్థలు కొన్నిసార్లు ఒప్పందాలను తప్పుగా పొందవచ్చు.

ఇంకా ఘోరంగా, మార్కెట్ యొక్క ఈ భాగంలోకి పెరుగుతున్న స్పెషలిస్ట్ ఫండ్ల సంఖ్య విరుద్ధంగా, ఎక్కువ మార్కెట్ సామర్థ్యం మరియు తరువాత లాభానికి తక్కువ అవకాశాలు వచ్చాయి. ఉదాహరణకు, టార్గెట్ కంపెనీ షేర్ల ధర అంగీకరించిన ప్రతి షేర్ సముపార్జనకు చేరుకునే ముందు చాలా మంది ఇన్వెస్టర్లు మాత్రమే విలీన-ఆర్బ్ ట్రేడ్‌లోకి ప్రవేశించగలరు, ఇది ధరల వ్యాప్తి అవకాశాన్ని పూర్తిగా తొలగిస్తుంది.

మారుతున్న ఈ పరిస్థితి మధ్యవర్తులను మరింత సృజనాత్మకంగా ఉండటానికి బలవంతం చేస్తుంది. ఉదాహరణకు, రాబడిని పెంచడానికి, కొంతమంది వ్యాపారులు అప్పు తీసుకున్న నిధులను ఉపయోగించడం ద్వారా వారి పందెం మీద ప్రభావం చూపుతారు, కానీ వారి ప్రమాదాన్ని కూడా పెంచుతారు. కొంతమంది విలీన పెట్టుబడిదారులు ఏదైనా ఒప్పందం ప్రకటించక ముందే సంభావ్య సముపార్జన లక్ష్యాలపై పందెం వేస్తారు. మరికొందరు కార్యకర్తలుగా అడుగులు వేస్తారు, అధిక ధరలకు అనుకూలంగా బిడ్లను తిరస్కరించాలని టార్గెట్ డైరెక్టర్ల బోర్డుపై ఒత్తిడి తెస్తారు.

బాటమ్ లైన్

అన్నీ అనుకున్నట్లు జరిగితే, విలీన మధ్యవర్తిత్వం మంచి రాబడిని ఇవ్వగలదు. సమస్య ఏమిటంటే విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ప్రపంచం అనిశ్చితితో నిండి ఉంది. టేకోవర్ల చుట్టూ ధరల కదలికలపై పందెం వేయడం చాలా ప్రమాదకర వ్యాపారం, ఇక్కడ లాభాలు రావడం కష్టం.

సంబంధిత పఠనం కోసం, విలీనం - కంపెనీలు కలిసినప్పుడు ఏమి చేయాలి మరియు విలీనాలు మరియు సముపార్జనల ప్రాథమికాలు చూడండి.