కూపన్ కొట్టడం

కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ అంటే ఏమిటి

కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ అనేది బాండ్ యొక్క ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులను వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీల శ్రేణిని సృష్టించడానికి దాని ప్రధాన తిరిగి చెల్లించే బాధ్యత నుండి వేరుచేయడం. కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్‌లో, అంతర్లీన బాండ్ సున్నా-కూపన్ బాండ్‌గా మారుతుంది మరియు ప్రతి వడ్డీ చెల్లింపు ప్రత్యేక జీరో-కూపన్ బాండ్‌గా మారుతుంది.

BREAKING డౌన్ కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్

కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ అనేది ఒక నిర్మాణాత్మక సాంకేతికత, ఇది ఒక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేయడం మరియు దాని ప్రధాన మరియు ఆసక్తి భాగాలను స్వతంత్రంగా విక్రయించగల వ్యక్తిగత సెక్యూరిటీలలో వేరుచేయడం. వివిధ పరిపక్వత తేదీలతో బాండ్ అనేక జీరో-కూపన్ లేదా స్ట్రిప్ సెక్యూరిటీలలోకి తిరిగి ప్యాక్ చేయబడుతుంది. బాండ్ యొక్క వడ్డీ చెల్లింపు కూపన్ల యొక్క సెక్యూరిటైజేషన్ మొత్తం భాగాల కంటే పెద్దదిగా ఉన్నట్లయితే అది ఆర్థికంగా విలువైనదే అవుతుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, స్ట్రిప్పింగ్ ద్వారా వచ్చే ఆదాయం బాండ్ల కొనుగోలు ఖర్చుతో సమానంగా ఉంటే, కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ ఆర్థికంగా ఉండదు.

ప్రతి కూపన్ చెల్లింపు దాని హోల్డర్‌కు నిర్దిష్ట తేదీన పేర్కొన్న నగదు రాబడికి అర్హతను ఇస్తుంది. అదనంగా, సెక్యూరిటీ యొక్క శరీరం పరిపక్వత వద్ద అసలు మొత్తాన్ని తిరిగి చెల్లించాలని పిలుస్తుంది. ఉదాహరణకు, ఒక పెట్టుబడి బ్యాంకు ఐదేళ్లపాటు సంవత్సరానికి 5% వడ్డీని చెల్లించే million 50 మిలియన్ల ట్రెజరీ నోటును కలిగి ఉంటే, కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ ఆ బాండ్‌ను ఆరు కొత్త జీరో-కూపన్ బాండ్లుగా మారుస్తుంది - ఒక $ 50 మిలియన్ బాండ్ ఐదు సంవత్సరాలలో పరిపక్వం మరియు ఐదు $ 2.5 మిలియన్ (5% x $ 50 మిలియన్లు) బాండ్లు రాబోయే ఐదేళ్ళలో ఒకదానిలో పరిపక్వం చెందుతాయి. ప్రతి బాండ్ పరిపక్వత సమయం ఆధారంగా ముఖ విలువకు వేరే తగ్గింపుతో విక్రయిస్తుంది.

స్ట్రిప్ బాండ్ యొక్క మార్కెట్ ధర జారీ చేసినవారి క్రెడిట్ రేటింగ్ మరియు మెచ్యూరిటీ మొత్తం యొక్క ప్రస్తుత విలువను ప్రతిబింబిస్తుంది, ఇది పరిపక్వత సమయం మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఉన్న వడ్డీ రేట్ల ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది. మెచ్యూరిటీ తేదీకి దూరంగా, ప్రస్తుత విలువ తక్కువగా ఉంటుంది మరియు దీనికి విరుద్ధంగా ఉంటుంది. ఆర్థిక వ్యవస్థలో తక్కువ వడ్డీ రేట్లు, జీరో-కూపన్ బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ ఎక్కువ, మరియు దీనికి విరుద్ధంగా. విలువను స్థిరీకరించడానికి సాధారణ వడ్డీ చెల్లింపులు లేనందున, ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్ల మార్పులతో బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ విస్తృతంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది. తత్ఫలితంగా, స్ట్రిప్ బాండ్లపై వడ్డీ రేటు హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావం, బాండ్ వ్యవధి అని పిలుస్తారు, ఇది ఆవర్తన కూపన్-చెల్లించే బాండ్లపై ప్రభావం కంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది.

కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ ఒక నిర్దిష్ట వడ్డీ రేటుతో పెద్ద బాండ్‌ను విభిన్న రకాల బాండ్ల కోసం పెట్టుబడిదారుల డిమాండ్లను తీర్చడానికి వేర్వేరు వడ్డీ రేట్లతో చిన్న బాండ్ల శ్రేణిగా విభజించవచ్చు. ఈ పద్ధతి తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS) మార్కెట్లో కనిపిస్తుంది.

కూపన్ స్ట్రిప్పింగ్ నుండి సృష్టించబడిన జీరో-కూపన్ బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు ఆవర్తన వడ్డీ చెల్లింపులు చేయవు. బాండ్ హోల్డర్ మెచ్యూరిటీ వద్ద చెల్లింపును అందుకుంటాడు. కొనుగోలు ధర మరియు పరిపక్వత వద్ద సమాన విలువ మధ్య వ్యాప్తి పెట్టుబడిపై సంపాదించిన రాబడిని సూచిస్తుంది. భద్రత పరిపక్వత కలిగి ఉంటే, సంపాదించిన రాబడి వడ్డీ ఆదాయంగా పన్ను విధించబడుతుంది. బాండ్ హోల్డర్‌కు వడ్డీ ఆదాయం రాకపోయినప్పటికీ, ప్రతి సంవత్సరం బాండ్‌పై లెక్కించిన వడ్డీని ఇంటర్నల్ రెవెన్యూ సర్వీస్ (ఐఆర్‌ఎస్) కు నివేదించాల్సిన అవసరం ఉంది. ప్రతి సంవత్సరం ఒక పెట్టుబడిదారుడు స్ట్రిప్ బాండ్‌పై క్లెయిమ్ మరియు పన్ను చెల్లించాల్సిన వడ్డీ మొత్తం బాండ్ యొక్క వ్యయ ప్రాతిపదికను పెంచుతుంది. బాండ్ పరిపక్వానికి ముందే విక్రయించబడితే, మూలధన లాభం లేదా నష్టం సంభవిస్తుంది.