మధ్యవర్తిత్వంతో అసమానతలను వర్తకం చేస్తుంది

నేను బోర్డు వద్ద బాణాలు విసరను. నేను ఖచ్చితంగా విషయాలపై పందెం వేస్తున్నాను. సన్-ట్జు, ది ఆర్ట్ ఆఫ్ వార్ చదవండి . ప్రతి యుద్ధం ఎప్పుడైనా పోరాడటానికి ముందే గెలిచింది. " వాల్ స్ట్రీట్ చిత్రంలో గోర్డాన్ గెక్కో మాట్లాడిన ఈ మాటలను మీలో చాలా మంది గుర్తించవచ్చు. ఈ చిత్రంలో, గెక్కో మధ్యవర్తిత్వానికి మార్గదర్శకుడిగా అదృష్టం సంపాదిస్తారు. దురదృష్టవశాత్తు, ఇటువంటి ప్రమాద రహిత వ్యాపారం అందరికీ అందుబాటులో లేదు; అయినప్పటికీ, విజయవంతమైన వాణిజ్యాన్ని అమలు చేయడంలో అసమానతలను పెంచడానికి అనేక ఇతర రకాల మధ్యవర్తిత్వం ఉపయోగపడుతుంది.ఇక్కడ మేము మధ్యవర్తిత్వ భావనను పరిశీలిస్తాము, మార్కెట్ తయారీదారులు "నిజమైన మధ్యవర్తిత్వాన్ని" ఎలా ఉపయోగించుకుంటారు మరియు చివరకు, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను ఎలా ఉపయోగించుకోవచ్చు.

మధ్యవర్తిత్వం మార్కెట్ అసమర్థత నుండి లాభాలను పిండుతుంది

మధ్యవర్తిత్వం యొక్క భావనలు

మధ్యవర్తిత్వం, దాని స్వచ్ఛమైన రూపంలో, ధర వ్యత్యాసం నుండి లాభం పొందడానికి మరొక మార్కెట్లో తక్షణ పున ale విక్రయం కోసం ఒక మార్కెట్లో సెక్యూరిటీల కొనుగోలుగా నిర్వచించబడింది. దీనివల్ల వెంటనే ప్రమాద రహిత లాభం వస్తుంది.

ఉదాహరణకు, NYSE లో భద్రతా ధర చికాగో మార్పిడిపై దాని సంబంధిత ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుతో సమకాలీకరించకపోతే, ఒక వ్యాపారి ఏకకాలంలో రెండింటిలో ఎక్కువ ఖరీదైన వస్తువులను విక్రయించవచ్చు (చిన్నది) మరియు మరొకటి కొనుగోలు చేయవచ్చు, తద్వారా వ్యత్యాసంపై లాభం ఉంటుంది. ఈ రకమైన మధ్యవర్తిత్వానికి ఈ మూడు షరతులలో కనీసం ఒకదానిని ఉల్లంఘించడం అవసరం:

1. ఒకే భద్రత అన్ని మార్కెట్లలో ఒకే ధర వద్ద వర్తకం చేయాలి.

2. ఒకే నగదు ప్రవాహంతో రెండు సెక్యూరిటీలు ఒకే ధర వద్ద వర్తకం చేయాలి.

3. భవిష్యత్తులో తెలిసిన ధరతో భద్రత (ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ద్వారా) ఈ రోజు రిస్క్-ఫ్రీ రేటు ద్వారా తగ్గింపు ధర వద్ద వర్తకం చేయాలి.

మధ్యవర్తిత్వం ఇతర రూపాలను తీసుకోవచ్చు. రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ (లేదా స్టాటిస్టికల్ ఆర్బిట్రేజ్) అనేది మేము చర్చించే మధ్యవర్తిత్వం యొక్క రెండవ రూపం. స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వం వలె కాకుండా, రిస్క్ మధ్యవర్తిత్వం - మీరు ess హించినది - ప్రమాదం. "Ulation హాగానాలు" గా పరిగణించబడుతున్నప్పటికీ, రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ మధ్యవర్తిత్వం యొక్క అత్యంత ప్రాచుర్యం పొందిన (మరియు రిటైల్-ట్రేడర్ ఫ్రెండ్లీ) రూపాలలో ఒకటిగా మారింది.

ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో ఇక్కడ ఉంది: కంపెనీ A ప్రస్తుతం $ 10 / వాటా వద్ద ట్రేడవుతోంది. కంపెనీ A ను సొంతం చేసుకోవాలనుకునే కంపెనీ B, కంపెనీ A పై టేకోవర్ బిడ్‌ను $ 15 / వాటా కోసం ఉంచాలని నిర్ణయించుకుంటుంది. కంపెనీ A యొక్క అన్ని వాటాలు ఇప్పుడు share 15 / వాటా విలువైనవి, కానీ share 10 / వాటా వద్ద మాత్రమే వర్తకం చేస్తున్నాయని దీని అర్థం. ప్రారంభ ట్రేడ్‌లు (సాధారణంగా రిటైల్ ట్రేడ్‌లు కాదు) దానిని share 14 / వాటా వరకు వేలం వేస్తాయి. ఇప్పుడు, ఇంకా $ 1 / వాటా వ్యత్యాసం ఉంది - రిస్క్ మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశం. కాబట్టి, ప్రమాదం ఎక్కడ ఉంది? సరే, సముపార్జన ద్వారా పడిపోవచ్చు, ఈ సందర్భంలో షేర్లు అసలు $ 10 / వాటా మాత్రమే విలువైనవి. మరింత దిగువ మీరు మీరు ప్రమాదాన్ని ఎలా అంచనా వేయవచ్చో పరిశీలిస్తాము.

మార్కెట్ మేకర్స్: ట్రూ ఆర్బిట్రేజ్

రిటైల్ వ్యాపారులపై మార్కెట్ తయారీదారులకు అనేక ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి:

• చాలా ఎక్కువ ట్రేడింగ్ క్యాపిటల్ సాధారణంగా మరింత నైపుణ్యం అప్-టు-ది-సెకండ్ న్యూస్ ఫాస్ట్ కంప్యూటర్లు మరింత క్లిష్టమైన సాఫ్ట్‌వేర్ డీలింగ్ డెస్క్‌కు ప్రాప్యత

కలిపి, ఈ కారకాలు రిటైల్ వ్యాపారికి స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను సద్వినియోగం చేసుకోవడం దాదాపు అసాధ్యం. మార్కెట్ తయారీదారులు అటువంటి అవకాశాలను నిరంతరం గుర్తించడానికి టాప్-ఆఫ్-ది-లైన్ కంప్యూటర్లలో నడుస్తున్న సంక్లిష్ట సాఫ్ట్‌వేర్‌ను ఉపయోగిస్తారు. కనుగొనబడిన తర్వాత, అవకలన సాధారణంగా అతితక్కువ, మరియు లాభం పొందడానికి అధిక మొత్తంలో మూలధనం అవసరం - రిటైల్ వ్యాపారులు కమీషన్ ఖర్చులతో కాలిపోతారు. రిటైల్ వ్యాపారులు మధ్యవర్తిత్వం యొక్క ప్రమాద రహిత శైలిలో పోటీ పడటం దాదాపు అసాధ్యం అని ప్రత్యేకంగా చెప్పనవసరం లేదు.

రిటైల్ వ్యాపారులు: రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్

స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వంలో ప్రతికూలతలు ఉన్నప్పటికీ, రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ ఇప్పటికీ చాలా రిటైల్ వ్యాపారులకు అందుబాటులో ఉంటుంది. ఈ రకమైన మధ్యవర్తిత్వానికి కొంత రిస్క్ తీసుకోవలసిన అవసరం ఉన్నప్పటికీ, ఇది సాధారణంగా "అసమానతలను ఆడటం" గా పరిగణించబడుతుంది. రిటైల్ వ్యాపారులకు అందుబాటులో ఉన్న కొన్ని సాధారణ మధ్యవర్తిత్వ రూపాలను ఇక్కడ పరిశీలిస్తాము.

రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్: టేకోవర్ మరియు విలీన మధ్యవర్తిత్వం

మేము పైన చూసిన రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క ఉదాహరణ టేకోవర్ మరియు విలీన మధ్యవర్తిత్వాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది మరియు ఇది బహుశా చాలా సాధారణమైన మధ్యవర్తిత్వం. టేకోవర్ బిడ్ కోసం మరొక సంస్థ లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న తక్కువ విలువైన కంపెనీని గుర్తించడం సాధారణంగా ఉంటుంది. ఈ బిడ్ సంస్థను దాని నిజమైన, లేదా అంతర్గత విలువకు తీసుకువస్తుంది. విలీనం విజయవంతంగా సాగితే, అవకాశాన్ని సద్వినియోగం చేసుకున్న వారందరికీ మంచి లాభం ఉంటుంది; ఏదేమైనా, విలీనం పడిపోతే, ధర పడిపోవచ్చు.

ఈ రకమైన మధ్యవర్తిత్వంలో విజయానికి కీలకం వేగం; ఈ పద్ధతిని ఉపయోగించుకునే వ్యాపారులు సాధారణంగా స్థాయి II లో వర్తకం చేస్తారు మరియు మార్కెట్ వార్తలను ప్రసారం చేస్తారు. రెండవది ప్రకటించబడింది, వారు ఎవరికైనా ముందు చర్య తీసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తారు.

ప్రమాద మూల్యాంకనం

అయితే, మీరు మొదటి వారిలో లేరని చెప్పండి. ఇది ఇంకా మంచి ఒప్పందం అని మీకు ఎలా తెలుసు? సరైన ప్రమాదం / బహుమతిని నిర్ణయించడానికి బెంజమిన్ గ్రాహం యొక్క రిస్క్-ఆర్బిట్రేజ్ సూత్రాన్ని ఉపయోగించడం ఒక మార్గం. అతని సమీకరణాలు ఈ క్రింది వాటిని తెలుపుతున్నాయి:

వార్షిక రాబడి = YPCG - L (100%) C) ఇక్కడ: C = విజయానికి అవకాశం (%) P = భద్రత యొక్క ప్రస్తుత ధర = వైఫల్యం సంభవించినప్పుడు loss హించిన నష్టం (సాధారణంగా అసలు ధర) Y = సంవత్సరాల్లో hold హించిన హోల్డింగ్ సమయం (సాధారణంగా విలీనం జరిగే వరకు సమయం) G = ఒక సందర్భంలో ఆశించిన లాభం a

నిజమే, ఇది చాలా అనుభావికమైనది, కానీ మీరు విలీన మధ్యవర్తిత్వ పరిస్థితుల్లోకి రాకముందు ఏమి ఆశించాలో మీకు ఒక ఆలోచన ఇస్తుంది.

రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్: లిక్విడేషన్ ఆర్బిట్రేజ్

గోర్డాన్ గెక్కో కంపెనీలను కొనుగోలు చేసి విక్రయించినప్పుడు నియమించిన మధ్యవర్తిత్వం ఇది. లిక్విడేషన్ మధ్యవర్తిత్వం సంస్థ యొక్క లిక్విడేషన్ ఆస్తుల విలువను అంచనా వేస్తుంది. ఉదాహరణకు, కంపెనీ A లో share 10 / వాటా యొక్క పుస్తకం (లిక్విడేషన్) విలువ ఉందని మరియు ప్రస్తుతం $ 7 / వాటా వద్ద ట్రేడవుతోంది. సంస్థ లిక్విడేట్ చేయాలని నిర్ణయించుకుంటే, అది మధ్యవర్తిత్వానికి అవకాశాన్ని అందిస్తుంది. గెక్కో విషయంలో, అతను వాటిని విడదీసి విక్రయించినట్లయితే లాభం లభిస్తుందని భావించిన సంస్థలను అతను తీసుకున్నాడు - వాస్తవానికి పెద్ద సంస్థలచే ఉపయోగించబడిన ఒక పద్ధతి.

వాల్యువేషన్

టేకోవర్ మరియు విలీన మధ్యవర్తిత్వానికి ఉపయోగించే బెంజమిన్ గ్రాహం యొక్క రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ ఫార్ములా యొక్క సంస్కరణను ఇక్కడ ఉపయోగించవచ్చు. టేకోవర్ ధరను లిక్విడేషన్ ధరతో భర్తీ చేయండి మరియు లిక్విడేషన్ ముందు సమయం మొత్తాన్ని కలిగి ఉండండి.

రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్: పెయిర్స్ ట్రేడింగ్ పెయిర్స్ ట్రేడింగ్ (సాపేక్ష-విలువ మధ్యవర్తిత్వం అని కూడా పిలుస్తారు) పైన చర్చించిన రెండు రూపాల కంటే చాలా తక్కువ సాధారణం. ఈ మధ్యవర్తిత్వం రెండు సంబంధిత లేదా సంబంధం లేని సెక్యూరిటీల మధ్య బలమైన సహసంబంధంపై ఆధారపడుతుంది. ఇది ప్రధానంగా లాభాల మార్గంగా పక్కకి మార్కెట్లలో ఉపయోగించబడుతుంది.

ఇది ఎలా పనిచేస్తుందో ఇక్కడ ఉంది. మొదట, మీరు "జతలను" కనుగొనాలి. సాధారణంగా, అధిక-సంభావ్యత జతలు ఒకే పరిశ్రమలో ఇలాంటి దీర్ఘకాలిక వాణిజ్య చరిత్రలతో పెద్ద స్టాక్‌లు. అధిక శాతం సహసంబంధం కోసం చూడండి. అప్పుడు, మీరు 5 నుండి 7% డైవర్జెన్స్ మధ్య జతలలో విభేదం కోసం వేచి ఉంటారు, అది ఎక్కువ కాలం (రెండు నుండి మూడు రోజులు) ఉంటుంది. చివరగా, మీరు వారి ధరల పోలిక ఆధారంగా రెండు సెక్యూరిటీలపై ఎక్కువ మరియు / లేదా చిన్నదిగా వెళ్ళవచ్చు. అప్పుడు, ధరలు తిరిగి కలిసే వరకు వేచి ఉండండి.

జతల వాణిజ్యంలో ఉపయోగించబడే సెక్యూరిటీలకు ఒక ఉదాహరణ GM మరియు ఫోర్డ్. ఈ రెండు సంస్థలకు 94% సహసంబంధం ఉంది. మీరు ఈ రెండు సెక్యూరిటీలను ప్లాట్ చేయవచ్చు మరియు గణనీయమైన విభేదం కోసం వేచి ఉండండి; అప్పుడు ఈ రెండు ధరలు చివరికి అధిక సహసంబంధానికి తిరిగి వస్తాయి, లాభం పొందగల అవకాశాన్ని అందిస్తాయి.

చూడండి: పెయిర్లలో లాభం కనుగొనడం

అవకాశాన్ని కనుగొనండి

ఈ ప్రాప్యత మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను మీరు ఎక్కడ కనుగొనవచ్చో మీలో చాలామంది ఆశ్చర్యపోవచ్చు. వాస్తవం ఏమిటంటే అందరికీ అందుబాటులో ఉన్న సాధనాలతో చాలా సమాచారం పొందవచ్చు. బ్రోకర్లు సాధారణంగా న్యూస్‌వైర్ సేవలను అందిస్తారు, అది వార్తలను బయటకు వచ్చిన రెండవసారి చూడటానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. స్థాయి II ట్రేడింగ్ వ్యక్తిగత వ్యాపారులకు కూడా ఒక ఎంపిక మరియు మీకు అంచుని ఇవ్వగలదు. చివరగా, తక్కువ విలువైన సెక్యూరిటీలను (తగిన ధర / పుస్తక నిష్పత్తి, పిఇజి నిష్పత్తి మొదలైనవి) గుర్తించడంలో స్క్రీనింగ్ సాఫ్ట్‌వేర్ మీకు సహాయపడుతుంది.

మీ కోసం ఈ మధ్యవర్తిత్వ అవకాశాలను గుర్తించే అనేక చెల్లింపు సేవలు కూడా ఉన్నాయి. ఇటువంటి సేవలు జతల వర్తకం కోసం ప్రత్యేకంగా ఉపయోగపడతాయి, ఇది సెక్యూరిటీల మధ్య సహసంబంధాలను కనుగొనడానికి ఎక్కువ ప్రయత్నం చేస్తుంది. సాధారణంగా, ఈ సేవలు మీకు రోజువారీ లేదా వారపు స్ప్రెడ్‌షీట్ రూపురేఖల అవకాశాలను అందిస్తాయి, వీటిని మీరు లాభం కోసం ఉపయోగించుకోవచ్చు.

బాటమ్ లైన్

మధ్యవర్తిత్వం అనేది చాలా వ్యూహాలను కలిగి ఉన్న చాలా విస్తృతమైన వ్యాపారం; ఏదేమైనా, వారందరూ విజయానికి పెరిగిన అవకాశాలను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తారు. స్వచ్ఛమైన మధ్యవర్తిత్వం యొక్క ప్రమాద రహిత రూపాలు సాధారణంగా రిటైల్ వ్యాపారులకు అందుబాటులో లేనప్పటికీ, రిటైల్ వ్యాపారులకు లాభాలకు అనేక అవకాశాలను అందించే రిస్క్ ఆర్బిట్రేజ్ యొక్క అధిక-సంభావ్యత రూపాలు ఉన్నాయి.