ట్రెయినర్-బ్లాక్ మోడల్ ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో-ఆప్టిమైజేషన్ మోడల్, ఇది కొన్ని తప్పు ధర గల సెక్యూరిటీలతో మరియు నిష్క్రియాత్మకంగా నిర్వహించబడే మార్కెట్ ఇండెక్స్ ఫండ్‌తో నిర్మించిన చురుకుగా నిర్వహించబడే పోర్ట్‌ఫోలియోను కలపడం ద్వారా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క షార్ప్ నిష్పత్తిని పెంచడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. షార్ప్ నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరును లేదా రిస్క్-ఫ్రీ రిటర్న్ రేటుకు వ్యతిరేకంగా ఒకే పెట్టుబడిని అంచనా వేస్తుంది. ప్రామాణిక ప్రమాద రహిత రాబడి రేటు యుఎస్ ట్రెజరీ.
ట్రెయినర్-బ్లాక్ మోడల్ చరిత్ర
1973 లో జాక్ ట్రెయినర్ మరియు ఫిషర్ బ్లాక్ చే ప్రచురించబడిన ట్రెయినర్-బ్లాక్ మోడల్, మార్కెట్ చాలా-కానీ ఖచ్చితంగా-సమర్థవంతంగా లేదని umes హిస్తుంది. మోడల్‌ను అనుసరించి, ఒక ఆస్తి యొక్క మార్కెట్ ధరతో అంగీకరించే పెట్టుబడిదారుడు తమ వద్ద అదనపు సమాచారం ఉందని నమ్ముతారు, అవి కొన్ని తప్పు ధర గల సెక్యూరిటీల నుండి అసాధారణమైన రాబడిని-ఆల్ఫా అని పిలుస్తారు. ట్రైనర్-బ్లాక్ మోడల్‌ను ఉపయోగించే పెట్టుబడిదారుడు ద్వంద్వ-విభజన పోర్ట్‌ఫోలియోను సృష్టించడానికి సెక్యూరిటీల మిశ్రమాన్ని ఎన్నుకుంటాడు. పోర్ట్‌ఫోలియోలో ఒక భాగం నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి, మరియు మరొక భాగం క్రియాశీల పెట్టుబడి.
ట్రైనర్-బ్లాక్ డ్యూయల్ పోర్ట్‌ఫోలియో
నిష్క్రియాత్మకంగా పెట్టుబడి పెట్టిన మార్కెట్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఇండెక్స్ ఫండ్ వంటి వాటి మార్కెట్ విలువకు అనులోమానుపాతంలో సెక్యూరిటీలను కలిగి ఉంటుంది. స్థూల ఆర్థిక అంచనా ద్వారా ఈ నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడుల రాబడి మరియు ప్రామాణిక విచలనాన్ని అంచనా వేయవచ్చని పెట్టుబడిదారుడు umes హిస్తాడు.
క్రియాశీల పోర్ట్‌ఫోలియోలో-ఇది దీర్ఘ / సంక్షిప్త నిధి, ప్రతి భద్రత దాని ఆల్ఫా యొక్క నిష్పత్తి ప్రకారం దాని క్రమరహిత ప్రమాదానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది. అన్‌సిస్టమాటిక్ రిస్క్ అంటే పెట్టుబడికి అనుసంధానించబడిన పరిశ్రమ-నిర్దిష్ట రిస్క్ లేదా అంతర్గతంగా అనూహ్యమైన పెట్టుబడుల వర్గం. అటువంటి ప్రమాదానికి ఉదాహరణలలో కొత్త మార్కెట్ పోటీదారుడు మార్కెట్ వాటాను లేదా ఆదాయాన్ని నాశనం చేసే ప్రకృతి విపత్తును కలిగి ఉంటాడు.
ట్రెయినర్-బ్లాక్ నిష్పత్తి లేదా అప్రైసల్ రేషియో పరిశీలనలో ఉన్న భద్రత రిస్క్-సర్దుబాటు ప్రాతిపదికన పోర్ట్‌ఫోలియోకు జోడించే విలువను కొలుస్తుంది. సెక్యూరిటీ యొక్క ఆల్ఫా ఎక్కువ, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క క్రియాశీల భాగంలో దానికి కేటాయించిన బరువు ఎక్కువ. స్టాక్‌కు ఎంత అశాస్త్రీయ ప్రమాదం ఉందో, అది తక్కువ బరువును పొందుతుంది.
ట్రైనర్-బ్లాక్ పై తుది ఆలోచనలు
ట్రెయినర్-బ్లాక్ మోడల్ క్రియాశీల పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని అమలు చేయడానికి సమర్థవంతమైన మార్గాన్ని అందిస్తుంది. మోడల్‌కు అవసరమైన విధంగా స్టాక్‌లను ఖచ్చితంగా ఎంచుకోవడం చాలా కష్టం, మరియు చిన్న అమ్మకాలపై ఆంక్షలు మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని దోచుకునే సామర్థ్యాన్ని మరియు ఆల్ఫాను ఉత్పత్తి చేయగల సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేయగలవు కాబట్టి, మోడల్ పెట్టుబడి నిర్వాహకులతో తక్కువ ట్రాక్షన్‌ను పొందింది.
