మున్సిపల్ బాండ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ఇటిఎఫ్) పెట్టుబడిదారులకు మునిసిపల్ బాండ్ మార్కెట్లోకి ప్రవేశం కల్పిస్తాయి. పన్ను రహిత నెలవారీ ఆదాయం మరియు రాబడి యొక్క సాధారణ ముని బాండ్ ప్రయోజనాలతో పాటు, ఈ ఇటిఎఫ్‌లు సాధారణంగా అధిక వైవిధ్యతను కలిగిస్తాయి, వాటి పోర్ట్‌ఫోలియోలో వివిధ రాష్ట్రాలు రుణ సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తాయి. ఇవన్నీ స్టాండర్డ్ అండ్ పూర్స్ చేత "ఇన్వెస్ట్మెంట్ గ్రేడ్" గా రేట్ చేయబడతాయి, ఇది తక్కువ స్థాయి క్రెడిట్ రిస్క్‌ను సూచిస్తుంది.
ఈ నాలుగు నిధులు ముఖ్యంగా పెట్టుబడిదారుల స్థిర-ఆదాయ దస్త్రాలకు మంచి పందెం. అక్టోబర్ 12, 2018 నాటికి అన్ని గణాంకాలు ప్రస్తుతము.
ఎస్పీడిఆర్ నువీన్ బార్క్లేస్ మున్సిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్
ఎస్పిడిఆర్ నువీన్ బార్క్లేస్ మున్సిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్ (టిఎఫ్ఐ) ను 2007 లో స్టేట్ స్ట్రీట్ గ్లోబల్ అడ్వైజర్స్ జారీ చేశారు; దీనిని స్టేట్ స్ట్రీట్ నిర్వహిస్తుంది, నువీన్ అసెట్ మేనేజ్మెంట్ ఉప సలహాదారుగా ఉంటుంది. టిఎఫ్ఐ దాని బెంచ్మార్క్ అయిన బార్క్లేస్ మున్సిపల్ మేనేజ్డ్ మనీ ఇండెక్స్‌కు అనుగుణంగా పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది. ఈ బెంచ్మార్క్ సూచిక ఈ క్రింది రెండు ఏజెన్సీల ద్వారా కనీసం Aa3, AA- లేదా AA- యొక్క క్రెడిట్ రేటింగ్‌లతో స్థిర-రేటు, దీర్ఘకాలిక US మునిసిపల్ బాండ్లను ట్రాక్ చేయడానికి రూపొందించబడింది: మూడీస్ ఇన్వెస్టర్స్ సర్వీస్, స్టాండర్డ్ & పూర్స్ రేటింగ్ సర్వీసెస్ మరియు ఫిచ్, ఇంక్. అదనంగా, ఈ సూచికను కలిగి ఉన్న సెక్యూరిటీలు 7 మిలియన్ డాలర్లు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సమాన విలువను కలిగి ఉండాలి మరియు కనీసం $ 75 మిలియన్ల లావాదేవీలో భాగంగా జారీ చేయాలి.
పెట్టుబడి లక్ష్యాన్ని సాధించడానికి, టిఎఫ్ఐ ఒక నమూనా వ్యూహాన్ని అమలు చేస్తుంది మరియు దాని బెంచ్మార్క్ సూచికకు సమానమైన లక్షణాలతో బాండ్ల పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉండటానికి సూచికతో కూడిన మునిసిపల్ బాండ్ల ఉపసమితిని కొనుగోలు చేయవచ్చు. సాధారణ మార్కెట్ పరిస్థితులలో, టిఎఫ్ఐ సాధారణంగా దాని మొత్తం ఆస్తులలో కనీసం 80% ఇండెక్స్‌తో కూడిన బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడుతుంది.
TFI 645 మునిసిపల్ బాండ్లను కలిగి ఉంది (ప్రధానంగా కాలిఫోర్నియా, న్యూయార్క్ మరియు టెక్సాస్ నుండి) మరియు నికర వ్యయ నిష్పత్తిని 0.23% వసూలు చేస్తుంది. TFI పరిపక్వతకు సగటు దిగుబడి 4.42%, సమర్థవంతమైన వ్యవధి 7.17 సంవత్సరాలు, డివిడెండ్ దిగుబడి 2.28% మరియు పన్ను-సమానమైన దిగుబడి 4.45% (రెండోది పన్ను చెల్లించదగిన బాండ్ ఇటిఎఫ్ తన పెట్టుబడిదారులకు అందించాల్సిన దిగుబడి పన్ను రహిత ఫండ్ యొక్క దిగుబడికి సమానమైన అత్యధిక ఉపాంత సమాఖ్య ఆదాయ పన్ను రేటు). TFI యొక్క పన్ను-రహిత ఆదాయం, తక్కువ క్రెడిట్ రిస్క్ మరియు మధ్యస్థ వడ్డీ రేటు రిస్క్ మార్కెట్ ఎక్స్పోజర్ మరియు ఆరోగ్యకరమైన పన్ను-మినహాయింపు నెలవారీ ఆదాయం రెండింటినీ కోరుకునే దీర్ఘకాలిక, స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారులకు ఇది బాగా సరిపోతుంది.
iShares నేషనల్ ముని బాండ్
ఐషేర్స్ నేషనల్ ముని బాండ్ ఇటిఎఫ్ (ఎంయుబి) ను సెప్టెంబర్ 7, 2007 న బ్లాక్‌రాక్ ఐషేర్స్ జారీ చేసింది. MUB పెట్టుబడిదారులకు 2, 779 ఇన్వెస్ట్మెంట్-గ్రేడ్, టాక్స్-ఎక్సెప్ట్, యుఎస్ డాలర్-డినామినేటెడ్ మునిసిపల్ బాండ్స్ మరియు పన్ను రహిత నెలవారీ ఆదాయాల యొక్క విభిన్న పోర్ట్‌ఫోలియోను బహిర్గతం చేస్తుంది. ఎస్ & పి నేషనల్ ఎఎమ్‌టి-ఫ్రీ మునిసిపల్ బాండ్ ఇండెక్స్‌కు అనుగుణంగా పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి MUB ప్రయత్నిస్తుంది, ఇది ప్రధానంగా రాష్ట్రాలు, స్థానిక ప్రభుత్వాలు లేదా ప్రభుత్వ సంస్థలు జారీ చేసిన బాండ్లను కలిగి ఉంటుంది. ఈ సూచికలో చేర్చబడిన మునిసిపల్ బాండ్లకు క్రెడిట్ రేటింగ్ ఉండాలి స్టాండర్డ్ & పూర్స్ రేటింగ్ సర్వీసెస్, బిబిబి- ఫిచ్ రేటింగ్స్ లేదా మూడీస్ ఇన్వెస్టర్స్ సర్వీసెస్ బా 3.
దాని బెంచ్ మార్క్ లేదా అంతర్లీన సూచికను ట్రాక్ చేయడానికి, MUB ఒక ప్రతినిధి నమూనా సూచిక వ్యూహాన్ని అమలు చేస్తుంది. MUB సాధారణంగా దాని మొత్తం నికర ఆస్తులలో కనీసం 90% మునిసిపల్ బాండ్లలో దాని అంతర్లీన సూచికతో పెట్టుబడి పెడుతుంది మరియు మొత్తం నికర ఆస్తులలో గరిష్టంగా 10% ఉత్పన్న సెక్యూరిటీలు, నగదు మరియు నగదు సమానమైన వాటిలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు. MUB ఖర్చు నిష్పత్తి 0.07%, ఇది 2015 లో.25% నుండి గణనీయంగా తగ్గింది.
MUB పంపిణీ దిగుబడి 2.68%, పరిపక్వతకు సగటు దిగుబడి 2.9%, పన్ను-సమానమైన పంపిణీ దిగుబడి 4.74% మరియు 6.19 సంవత్సరాల ప్రభావవంతమైన వ్యవధి. ఈ లక్షణాల ఆధారంగా, ఇంటర్మీడియట్-టర్మ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ హోరిజోన్‌తో మరియు స్థిర-ఆదాయ దస్త్రాలలో ఉపగ్రహాన్ని కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులకు కొనుగోలు-మరియు-పట్టు పెట్టుబడిదారులకు MUB బాగా సరిపోతుంది.
వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ AMT- ఫ్రీ ఇంటర్మీడియట్ మునిసిపల్ ఇండెక్స్
వాన్ఎక్ వెక్టర్స్ AMT- ఫ్రీ ఇంటర్మీడియట్ మునిసిపల్ ఇండెక్స్ ETF (ITM) ను డిసెంబర్ 4, 2007 న వాన్ ఎక్ అసోసియేట్స్ జారీ చేసింది. దీని సంరక్షక బ్యాంకు బ్యాంక్ ఆఫ్ న్యూయార్క్ మెల్లన్. బ్లూమ్బెర్గ్ బార్క్లేస్ AMT- ఫ్రీ ఇంటర్మీడియట్ నిరంతర మునిసిపల్ ఇండెక్స్ యొక్క పనితీరుకు అధిక సంబంధం ఉన్న పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి ITM ప్రయత్నిస్తుంది. ఫండ్ యొక్క అంతర్లీన సూచిక US డాలర్-డినామినేటెడ్ ఇంటర్మీడియట్-టర్మ్ టాక్స్-మినహాయింపు బాండ్ల పనితీరును ట్రాక్ చేస్తుంది.
ITM ఒక ఇండెక్సింగ్ వ్యూహాన్ని అమలు చేస్తుంది మరియు సాధారణంగా దాని మొత్తం నికర ఆస్తులలో కనీసం 80% మునిసిపల్ బాండ్లలో దాని అంతర్లీన సూచికను కలిగి ఉంటుంది. కాలక్రమేణా, బార్క్లేస్ AMT- ఫ్రీ ఇంటర్మీడియట్ నిరంతర మునిసిపల్ ఇండెక్స్‌కు ఈ ఫండ్ 0.95 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ సహసంబంధ గుణకాన్ని కలిగి ఉంటుందని ITM యొక్క సలహాదారు ఆశిస్తున్నారు. ITM నికర వ్యయ నిష్పత్తిని 0.24% వసూలు చేస్తుంది. కాలిఫోర్నియా రాష్ట్రం, న్యూయార్క్ సిటీ ట్రాన్సిషనల్ ఫైనాన్స్ అథారిటీ మరియు వాషింగ్టన్ స్టేట్ దాని హోల్డింగ్లలో మొదటి మూడు జారీచేసేవారు.
ITM పంపిణీ దిగుబడి 2.39%; 3.85% పన్ను-సమానమైన దిగుబడి; 3.47% పరిపక్వతకు దిగుబడి; మరియు 7.03 సంవత్సరాల ప్రభావవంతమైన వ్యవధి. ఈ లక్షణాల ఆధారంగా, అధిక-పన్ను పరిధులలో స్థిర-ఆదాయ పెట్టుబడిదారులకు ఈ ఫండ్ బాగా సరిపోతుంది.
ఇన్వెస్కో నేషనల్ AMT- ఫ్రీ మున్సిపల్ బాండ్
ఇన్వెస్కో నేషనల్ AMT- ఫ్రీ మున్సిపల్ బాండ్ ETF (PZA) ను ఇన్వెస్కో అక్టోబర్ 2007 లో జారీ చేసింది మరియు ఇన్వెస్కో క్యాపిటల్ మేనేజ్మెంట్, LLC సలహా ఇచ్చింది. PZA ఖర్చు నిష్పత్తి 0.28% వసూలు చేస్తుంది, ఇది దాని వర్గం యొక్క సగటు వ్యయ నిష్పత్తి కంటే కొంచెం ఎక్కువ. ICE బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా మెరిల్ లించ్ నేషనల్ లాంగ్ టర్మ్ కోర్ ప్లస్ మునిసిపల్ సెక్యూరిటీస్ ఇండెక్స్ యొక్క పనితీరుకు అనుగుణంగా పెట్టుబడి ఫలితాలను అందించడానికి PZA ప్రయత్నిస్తుంది. చాలా ఇండెక్స్-ట్రాకింగ్ మునిసిపల్ బాండ్ ఇటిఎఫ్‌ల మాదిరిగానే, PZA సాధారణంగా దాని మొత్తం ఆస్తులలో కనీసం 80% సెక్యూరిటీలలో పెట్టుబడి పెడుతుంది, దాని అంతర్లీన సూచికతో కూడిన సమాఖ్య ప్రత్యామ్నాయ కనీస పన్ను నుండి మినహాయింపు ఇవ్వబడుతుంది. అంతర్లీన సూచికలో యుఎస్ డాలర్ విలువ కలిగిన, పెట్టుబడి-గ్రేడ్, యుఎస్ లేదా యుఎస్ రాజకీయ ఉపవిభాగాలలోని రాష్ట్రాలు మరియు భూభాగాలు జారీ చేసిన పన్ను-మినహాయింపు బాండ్లు ఉన్నాయి. సూచికతో కూడిన సెక్యూరిటీలలో కనీసం 15 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీలు ఉండాలి.
PZA దీర్ఘకాలిక బాండ్లలో పెట్టుబడులు పెట్టినందున, ఇది మధ్యస్తంగా వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని కలిగి ఉంటుంది. PZA 7.99 సంవత్సరాల ప్రభావవంతమైన వ్యవధిని కలిగి ఉంది, ఇది మునిసిపల్ బాండ్ దిగుబడి వక్రరేఖలో 1% రేట్ల పెరుగుదలకు సిద్ధాంతపరంగా 7.99% కోల్పోతుందని సూచిస్తుంది. ఈ వడ్డీ రేటు ప్రమాదాన్ని భర్తీ చేయడానికి, PZA 3.29% పంపిణీ దిగుబడిని మరియు 4.38% పన్ను-సమానమైన పంపిణీ దిగుబడిని అందిస్తుంది. PZA యొక్క లక్షణాలు మరియు దాని రిస్క్ మెట్రిక్స్ ఆధారంగా, అధిక పన్ను బ్రాకెట్లలో మితమైన-నుండి-అధిక రిస్క్ టాలరెన్స్ ఉన్న దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులకు ఇది బాగా సరిపోతుంది.
