ట్రైనర్ నిష్పత్తి అంటే ఏమిటి?
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి, రివార్డ్-టు-అస్థిరత నిష్పత్తి అని కూడా పిలుస్తారు, ఇది ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో తీసుకున్న ప్రతి యూనిట్ రిస్క్‌కు ఎంత ఎక్కువ రాబడిని ఉత్పత్తి చేస్తుందో నిర్ణయించే పనితీరు మెట్రిక్.
ఈ కోణంలో అదనపు రాబడి రిస్క్-రహిత పెట్టుబడిలో సంపాదించగలిగిన రాబడికి పైన సంపాదించిన రాబడిని సూచిస్తుంది. నిజమైన రిస్క్-ఫ్రీ పెట్టుబడి లేనప్పటికీ, ట్రెనర్ బిల్లులను తరచుగా ట్రెయినర్ నిష్పత్తిలో ప్రమాద రహిత రాబడిని సూచించడానికి ఉపయోగిస్తారు. ట్రెయినర్ నిష్పత్తిలో ప్రమాదం పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటా ద్వారా కొలవబడిన క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది. మొత్తం మార్కెట్‌కు బదులుగా వచ్చిన మార్పులకు ప్రతిస్పందనగా పోర్ట్‌ఫోలియో తిరిగి వచ్చే ధోరణిని బీటా కొలుస్తుంది.
క్యాపిటల్ అసెట్ ప్రైసింగ్ మోడల్ (CAPM) యొక్క ఆవిష్కర్తలలో ఒకరైన అమెరికన్ ఆర్థికవేత్త జాక్ ట్రెయినర్ చేత ట్రెయినర్ నిష్పత్తి అభివృద్ధి చేయబడింది.
ట్రైనర్ నిష్పత్తికి ఫార్ములా:
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి = rp rp −rf ఎక్కడ: rp = పోర్ట్‌ఫోలియో రిటర్న్‌ఆర్ఎఫ్ = రిస్క్-ఫ్రీ రేట్ βp = పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటా
ట్రైనర్ నిష్పత్తి: రిస్క్ మీ రాబడికి విలువైనదేనా?
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఏమి వెల్లడిస్తుంది?
సారాంశంలో, ట్రెయినర్ నిష్పత్తి అనేది క్రమబద్ధమైన ప్రమాదం ఆధారంగా రిటర్న్ యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు కొలత. ఇది స్టాక్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియో, మ్యూచువల్ ఫండ్ లేదా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్ వంటి పెట్టుబడి ఎంత రాబడిని సూచిస్తుంది, పెట్టుబడి రిస్క్ మొత్తానికి సంపాదించింది.
పోర్ట్‌ఫోలియోకు ప్రతికూల బీటా ఉంటే, నిష్పత్తి ఫలితం అర్ధవంతం కాదు. అధిక నిష్పత్తి ఫలితం మరింత కావాల్సినది మరియు ఇచ్చిన పోర్ట్‌ఫోలియో మరింత అనువైన పెట్టుబడి అని అర్థం. ట్రెయినర్ నిష్పత్తి చారిత్రక డేటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది కాబట్టి, ఇది భవిష్యత్ పనితీరును సూచించనవసరం లేదని గమనించడం ముఖ్యం, మరియు పెట్టుబడి నిష్పత్తి కోసం ఒక నిష్పత్తి పూర్తిగా ఆధారపడకూడదు.
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఎలా పనిచేస్తుంది
అంతిమంగా, పెట్టుబడి రిస్క్ తీసుకున్నందుకు పెట్టుబడిదారులకు పరిహారం అందించడంలో పెట్టుబడి ఎంత విజయవంతమైందో కొలవడానికి ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ప్రయత్నిస్తుంది. ట్రెయినర్ నిష్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క బీటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది-అనగా, మార్కెట్‌లోని కదలికలకు పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క రాబడి యొక్క సున్నితత్వం-ప్రమాదాన్ని నిర్ధారించడానికి. ఈ నిష్పత్తి వెనుక ఉన్న ఆవరణ ఏమిటంటే, పెట్టుబడిదారులకు పోర్ట్‌ఫోలియోకు స్వాభావికమైన నష్టానికి పరిహారం చెల్లించాలి, ఎందుకంటే వైవిధ్యీకరణ దానిని తొలగించదు.
కీ టేకావేస్
- ట్రెయినర్ నిష్పత్తి అనేది రిస్క్ / రిటర్న్ కొలత, ఇది పెట్టుబడిదారులకు క్రమబద్ధమైన రిస్క్ కోసం పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని సర్దుబాటు చేయడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. అధిక ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఫలితం అంటే పోర్ట్‌ఫోలియో మరింత అనువైన పెట్టుబడి. ట్రెనర్ నిష్పత్తి షార్ప్ నిష్పత్తిని పోలి ఉంటుంది, అయితే షార్ప్ నిష్పత్తి ఉపయోగిస్తుంది పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని సర్దుబాటు చేయడానికి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో ప్రామాణిక విచలనం.
ట్రైనర్ నిష్పత్తి మరియు పదునైన నిష్పత్తి మధ్య తేడా
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి షార్ప్ నిష్పత్తితో సారూప్యతలను పంచుకుంటుంది మరియు రెండూ పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క నష్టాన్ని మరియు రాబడిని కొలుస్తాయి. రెండు కొలమానాల మధ్య వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, షార్ప్ నిష్పత్తితో చేసిన విధంగా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ప్రామాణిక విచలనాన్ని ఉపయోగించి పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడిని సర్దుబాటు చేయడానికి బదులుగా అస్థిరతను కొలవడానికి ట్రెయినర్ నిష్పత్తి ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో బీటాను లేదా క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని ఉపయోగిస్తుంది.
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులు
ట్రెయినర్ నిష్పత్తి యొక్క ప్రధాన బలహీనత దాని వెనుకబడిన స్వభావం. పెట్టుబడులు గతంలో చేసినదానికంటే భవిష్యత్తులో భిన్నంగా మరియు ప్రవర్తించే అవకాశం ఉంది. ట్రైనర్ నిష్పత్తి యొక్క ఖచ్చితత్వం బీటాను కొలవడానికి తగిన బెంచ్‌మార్క్‌ల వాడకంపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది. ఉదాహరణకు, దేశీయ పెద్ద-క్యాప్ మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు రాబడిని కొలవడానికి ట్రెయినర్ నిష్పత్తిని ఉపయోగిస్తే, రస్సెల్ 2000 స్మాల్ స్టాక్ ఇండెక్స్‌కు సంబంధించి ఫండ్ యొక్క బీటాను కొలవడం సరికాదు.
పెద్ద క్యాప్ స్టాక్స్ చిన్న క్యాప్‌ల కంటే సాధారణంగా తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉన్నందున ఫండ్ యొక్క బీటా ఈ బెంచ్‌మార్క్‌తో పోలిస్తే తక్కువగా ఉంటుంది. బదులుగా, రస్సెల్ 1000 సూచిక వంటి పెద్ద-టోపీ విశ్వానికి ప్రతినిధిగా ఉండే సూచికకు వ్యతిరేకంగా బీటాను కొలవాలి. అదనంగా, ట్రెయినర్ నిష్పత్తిని ర్యాంక్ చేయడానికి ఎటువంటి కొలతలు లేవు. సారూప్య పెట్టుబడులను పోల్చినప్పుడు, అధిక ట్రెయినర్ నిష్పత్తి మంచిది, మిగతావన్నీ సమానం, కానీ ఇతర పెట్టుబడుల కంటే ఇది ఎంత మంచిదో నిర్వచనం లేదు.
