1987 స్టాక్ మార్కెట్ పతనం గురించి for హించినందుకు కొంత అపఖ్యాతిని సంపాదించిన బిలియనీర్ హెడ్జ్ ఫండ్ మేనేజర్ పాల్ ట్యూడర్ జోన్స్, వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పటికీ స్టాక్ ధరలు ఈ సంవత్సరం పెరుగుతూనే ఉండాలని భావిస్తున్నారు. సిఎన్‌బిసిపై చేసిన వ్యాఖ్యలలో, అతను ఇలా అన్నాడు: "మధ్యంతర ఎన్నికల తరువాత సంవత్సరం చివరిలో… పైకి వెళ్ళడం నేను చూడగలను. రేట్లు పెరగడం మరియు చివరిలో స్టాక్స్ పెరుగుతాయని మీరు చూస్తారు సంవత్సరం."
ఏదేమైనా, జిడిపికి సంబంధించి యుఎస్ స్టాక్ మార్కెట్ విలువ ఇప్పటికే చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం ఎక్కువగా ఉందని జోన్స్ అన్నారు, "ఇది చాలా ఎక్కువ ధరలతో ముగుస్తుందని మరియు ఫెడ్ దానిని మూసివేయమని బలవంతం చేస్తున్నాను" అని జోన్స్ అన్నారు. వడ్డీ రేట్లు మూడవ త్రైమాసికంలో లేదా నాల్గవ ప్రారంభంలో గణనీయంగా పైకి కదులుతాయని, చివరికి స్టాక్ మార్కెట్ లాభాలను నిలిపివేసి, మాంద్యాన్ని ప్రేరేపిస్తుందని ఆయన ఆశిస్తున్నారు. ప్రస్తుత పరిస్థితిలో 1987 తో సారూప్యతలను, 1999 నాటి డాట్‌కామ్ బబుల్ వాతావరణం యొక్క ప్రతిధ్వనిని అతను చూస్తుండగా, 1987 తరహాలో తీవ్రమైన స్టాక్ మార్కెట్ పతనం కార్డులలో ఉందని అతను నమ్మడు.
Y YCharts చే SPX డేటా
తక్కువ వాస్తవ రేట్ల ప్రభావం
వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతున్నప్పుడు, అవి చారిత్రాత్మక ప్రమాణాల ప్రకారం తక్కువగా ఉంటాయి, ముఖ్యంగా ద్రవ్యోల్బణం-సర్దుబాటు చేసిన నిజమైన వడ్డీ రేట్లు, జోన్స్ గమనించారు. అందువల్ల, కనీసం స్వల్పకాలికమైనా, పెట్టుబడిదారుల ప్రాధాన్యతలను స్టాక్స్ నుండి మరియు బాండ్లలోకి మార్చడానికి వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని అతను అనుకోడు. ఏదేమైనా, పైన పేర్కొన్నట్లుగా, చివరికి వడ్డీ రేట్లు ఆర్థిక వ్యవస్థను మాంద్యంలోకి నెట్టివేసే దశకు చేరుకుంటాయని మరియు స్టాక్ ధరలు తగ్గుతాయని ఆయన చెప్పారు.
'రివార్డ్ / రిస్క్ తగ్గిపోయింది'
తన ఇంటర్వ్యూలో, అతను ప్రధానంగా నగదులో ఉన్నారా అని అడిగినప్పుడు, జోన్స్ సిఎన్‌బిసితో ఇలా అన్నాడు, "నేను ప్రస్తుతం నా స్థానాల్లో ఉన్నాను, నేను ఉన్నంత తేలికగా ఉన్నాను… ప్రస్తుతం నాకు చాలా స్థూల స్థానాలు లేవు. " కారణం, "ఈ ప్రత్యేక సమయంలో చాలా విషయాలలో ప్రతిఫలం / ప్రమాదం తగ్గిపోతుంది" అని ఆయన అన్నారు. తన సాధారణ పెట్టుబడి వ్యూహం "ఆసన్నమైన కదలిక దృష్టిలో ఉన్నప్పుడు ముఖ్యమైన పరపతి స్థానాలు" తీసుకోవడం. ఏదేమైనా, "మూడవ మరియు నాల్గవ త్రైమాసికం అసాధారణమైన వాణిజ్య సమయాలు" అని అతను icted హించాడు, అయినప్పటికీ అతను ఖచ్చితంగా ఎందుకు పేర్కొనలేదు.
'స్టాక్స్ అండ్ క్రెడిట్‌లో బుడగలు'
మార్చిలో, మునుపటి సిఎన్‌బిసి నివేదిక ప్రకారం, జోన్స్ గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్‌కు ఇచ్చిన ఇంటర్వ్యూలో ఇలా అన్నాడు: "40 సంవత్సరాలలో, పూర్తి ఉపాధిలో మాకు బలమైన ఆర్థిక వ్యవస్థ ఉంది. అయితే ఇది నిలకడలేనిది మరియు స్టాక్స్ మరియు క్రెడిట్లలో బుడగలు వంటి ఖర్చులతో వస్తుంది. రేట్లతో చాలా తక్కువ, మీరు ఈ రోజు ఆస్తి ధరలను విశ్వసించలేరు… నేను బాండ్ల గురించి చాలా స్పష్టంగా తెలుసుకుంటాను… అవి అతిగా అంచనా వేయబడ్డాయి మరియు అధిక యాజమాన్యంలో ఉన్నాయి."
ఇటీవలి నెలల్లో కాంగ్రెస్ అమలు చేసిన పన్ను తగ్గింపులు మరియు వ్యయ పెరుగుదలను ఆయన విమర్శించారు, "1960 ల చివరలో ఆర్థిక వ్యవస్థను పూర్తిస్థాయిలో ఉపాధిగా ఉంచడానికి మరియు వియత్నాం యుద్ధానికి నిధులు సమకూర్చడానికి మేము తక్కువ రేట్లు మరియు ఆర్థిక ఉద్దీపనలతో ప్రయోగాలు చేసినప్పుడు ఇది నాకు గుర్తుచేస్తుంది… మేము 60 ల చివరలో చేసినట్లుగానే ద్రవ్యోల్బణాన్ని వేగవంతం చేయడానికి వేదికను ఏర్పాటు చేస్తున్నాము. " మాజీ ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ బెన్ బెర్నాంకే ఇటీవల ఇలాంటి ఆందోళనలను లేవనెత్తారు. (మరిన్ని కోసం, ఇవి కూడా చూడండి: బెన్ బెర్నాంకే: ఎకానమీ ఈజ్ ఆఫ్ ది క్లిఫ్. ' )
ఆ మార్చి ఇంటర్వ్యూలో, జోన్స్ 10 సంవత్సరాల యుఎస్ ట్రెజరీ నోట్లో దిగుబడి సంవత్సరాంతానికి కనీసం 3.75% ఉంటుందని అంచనా వేసింది మరియు పెట్టుబడిదారులకు నగదు, వస్తువులు మరియు "హార్డ్ ఆస్తులు" ఉండాలని సలహా ఇచ్చాడు. ఫెడ్ యొక్క తాజా రేటు పెంపు ప్రకటన తర్వాత జూన్ 13 న పదేళ్ల టి-నోట్లో దిగుబడి 3% పైన పెరిగింది, కాని తరువాత సిఎన్‌బిసి డేటా ప్రకారం ఆ స్థాయి కంటే తగ్గింది. జూన్ 12 ఇంటర్వ్యూలో ప్రదర్శించిన సిఎన్‌బిసి గ్రాఫిక్ ప్రకారం, రేట్లు 150 బేసిస్ పాయింట్లు ఎక్కువగా ఉండాలని జోన్స్ అభిప్రాయపడ్డారు.
