జూలై 10, 2015 నాటికి, డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ (NYSEARCA: TZA) సంవత్సరానికి -19.5% మార్కెట్ రాబడిని కలిగి ఉంది. నవంబర్ 5, 2008 న డైరెక్సియన్ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, ఈ ఫండ్ -58.94% మార్కెట్ రాబడిని కలిగి ఉంది.
TZA రస్సెల్ 2000 సూచిక యొక్క రోజువారీ పనితీరు యొక్క విలోమంలో 300% అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది, ఇది US స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్‌లను ట్రాక్ చేయడానికి ప్రధాన ప్రమాణాలలో ఒకటిగా పనిచేస్తుంది. TZA యొక్క హోల్డింగ్స్ గోల్డ్మన్ సాచ్స్ ఫైనాన్షియల్ స్క్వేర్ ఫండ్స్ - ట్రెజరీ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ ఫండ్, రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ స్వాప్ మరియు డ్రేఫస్ ట్రెజరీ ప్రైమ్ క్యాష్ మేనేజ్మెంట్ / ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఫండ్ వంటి బహుళ ఉత్పన్న ఒప్పందాలను కలిగి ఉంటాయి.
డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ బహుళ రస్సెల్ 2000 ఇండెక్స్ స్వాప్‌లను కలిగి ఉంటుంది, ఇవి ఫండ్ యొక్క టాప్ హోల్డింగ్స్. ఈ మార్పిడులు ఉత్పన్న ఒప్పందాలు, దీనిలో ఒక పార్టీ ఒక నగదు ప్రవాహాన్ని మరొక పార్టీ యొక్క నగదు ప్రవాహంతో పేర్కొన్న తేదీలలో మార్పిడి చేస్తుంది. మార్పిడి చేయబడిన నగదు ప్రవాహాలు రస్సెల్ 2000 సూచికతో సంబంధం కలిగి ఉంటాయి.
లక్షణాలు
డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ ఓపెన్-ఎండ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ కంపెనీగా నిర్మించబడింది, ఇది ఒక రకమైన భద్రత, ఇది పెట్టుబడి ప్రమాణాలు మరియు ఫండ్ పరిమాణంలో రీజస్ట్మెంట్లను అనుమతిస్తుంది. TZA అనేది న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ ఆర్కా ఎక్స్ఛేంజ్లో జాబితా చేయబడిన విలోమ పరపతి ఇటిఎఫ్.
జూన్ 29, 2015 నాటికి, ఈ ఫండ్ నిర్వహణలో 7 707.37 మిలియన్ల ఆస్తులను కలిగి ఉంది మరియు దీనిని డైరెక్సియన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్స్ నిర్వహిస్తుంది. ఈ ఫండ్ నికర వ్యయ నిష్పత్తి 0.98%, ఇది వర్గం సగటు 0.95% కంటే కొంచెం ఎక్కువ. నికర వ్యయ నిష్పత్తిలో నిర్వహణ రుసుము మరియు ఇతర నిర్వహణ ఖర్చులు ఉన్నాయి. అయితే, ఈ నిష్పత్తిలో బ్రోకర్ ఫీజులు ఉండవు. ఫండ్ దాని సలహాదారు రాఫెర్టీ అసెట్ మేనేజ్మెంట్, ఎల్‌ఎల్‌సి యొక్క ఒప్పందం కారణంగా తక్కువ ఖర్చు నిష్పత్తిని నిర్వహించగలదు, ఇది సెప్టెంబర్ 1, 2016 వరకు దాని నిర్వహణ రుసుమును తగ్గించడానికి అంగీకరించింది.
అనుకూలత మరియు సిఫార్సులు
జూన్ 29, 2015 నాటికి, TZA -8.97 యొక్క ఐదేళ్ల ఆల్ఫా, -3.35 యొక్క బీటా, సగటు వార్షిక రాబడి -5.42%, ప్రామాణిక విచలనం 45.85% మరియు షార్ప్ నిష్పత్తి -1.42. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం (ఎంపిటి) ప్రకారం, డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ యొక్క షార్ప్ రేషియో యొక్క ఐదేళ్ల డేటాను అనుసరించి, TZA ని కలిగి ఉన్న పెట్టుబడిదారులు తిరిగి వచ్చిన దానికంటే ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకున్నారు. ఈ ప్రతికూల షార్ప్ నిష్పత్తి దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు ప్రమాద రహిత రేటును తిరిగి ఇచ్చే భద్రతలో పెట్టుబడులు పెట్టడం మంచిదని సూచిస్తుంది.
-8.97 యొక్క ఫండ్ యొక్క ఆల్ఫా ఇది MSCI ACWI NR USD సూచికను 8.97% తగ్గించిందని సూచిస్తుంది. -3.35 యొక్క బీటా, డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్ విలోమ సంబంధం కలిగి ఉందని మరియు MSCI ACWI NR USD ఇండెక్స్ కంటే 335% ఎక్కువ అస్థిరతను అనుభవించిందని సూచిస్తుంది.
TZA అనేది దూకుడుగా ఉండే ఫండ్, ఇది రస్సెల్ 2000 స్మాల్ క్యాప్ ఇండెక్స్‌ను రోజువారీగా ట్రాక్ చేయడమే. అందువల్ల, స్మాల్ క్యాప్ స్టాక్‌లను ట్రాక్ చేయడమే లక్ష్యంగా ఉన్న స్పెక్యులేటర్లు మరియు డే ట్రేడర్స్ కోసం ఈ ఫండ్ సిఫార్సు చేయబడింది మరియు ఒక రోజు కంటే ఎక్కువ కాలం TZA ని మాత్రమే కలిగి ఉండాలని యోచిస్తోంది. TZA బెంచ్మార్క్ యొక్క రోజువారీ రాబడిలో -300% మాత్రమే రాబడిని అందించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది కాబట్టి, ఒక రోజు కంటే ఎక్కువ కాలం ఉన్న పెట్టుబడిదారులు ఇటిఎఫ్ యొక్క సమ్మేళనం లక్షణం ద్వారా ప్రభావితమవుతారు. ఇది రస్సెల్ 2000 సూచిక యొక్క -300% రాబడి నుండి వాస్తవ రాబడి నుండి తప్పుతుంది.
డైరెక్సియన్ డైలీ స్మాల్ క్యాప్ బేర్ 3 ఎక్స్ ఇటిఎఫ్‌ను ఒక రోజు కంటే ఎక్కువసేపు ఉంచాలని యోచిస్తున్న ఇన్వెస్టర్లు, సమ్మేళనం యొక్క ప్రభావాలు స్థానంపై ప్రభావం చూపకుండా ఉండేలా రోజూ తమ స్థానాన్ని సర్దుబాటు చేసుకోవాలి. రోజువారీ రీజస్ట్‌మెంట్లు రస్సెల్ 2000 సూచిక యొక్క -300% రాబడిని నిర్ధారిస్తాయి.
