ఎంపికలు ఎలా ధర నిర్ణయించాలో అర్థం చేసుకోవడం

విషయ సూచిక

ఎంపిక ధర
అంతర్గత విలువ
సమయ విలువ
అస్థిరత
బాటమ్ లైన్

పైకి లేదా క్రిందికి మంచి కదలికను ating హించి క్రమశిక్షణా విధానాన్ని ఉపయోగించి స్టాక్‌లను వర్తకం చేయడం ద్వారా మీరు మార్కెట్‌ను ఓడించి విజయం సాధించి ఉండవచ్చు. చాలా మంది వ్యాపారులు త్వరలో పెద్ద ఎత్తున అడుగులు వేసే ఒకటి లేదా రెండు మంచి స్టాక్‌లను గుర్తించడం ద్వారా స్టాక్ మార్కెట్లో డబ్బు సంపాదించగల విశ్వాసాన్ని పొందారు. కానీ ఆ కదలికను ఎలా ఉపయోగించుకోవాలో మీకు తెలియకపోతే, మీరు దుమ్ములో మిగిలిపోవచ్చు. ఇది మీలాగే అనిపిస్తే, ఎంపికలను ఉపయోగించడాన్ని పరిశీలించాల్సిన సమయం ఆసన్నమైంది. ఈ వ్యాసం మీరు స్టాక్ కదలికల ప్రయోజనాన్ని పొందడానికి ఎంపికలను వర్తకం చేయాలనుకుంటే పరిగణించవలసిన కొన్ని సాధారణ అంశాలను అన్వేషిస్తుంది.

కీ టేకావేస్

బ్లాక్-స్కోల్స్ లేదా ద్విపద ధర నమూనాలు వంటి గణిత నమూనాలను ఉపయోగించి ఐచ్ఛికాల ఒప్పందాలను ధర నిర్ణయించవచ్చు. ఒక ఎంపిక యొక్క ధర రెండు విభిన్న భాగాలతో రూపొందించబడింది: దాని అంతర్గత విలువ మరియు దాని సమయం (బాహ్య) విలువ. అంతర్గత విలువ ఒక ఎంపిక యొక్క ఇన్- డబ్బు మరియు ఇది లెక్కించడానికి సాపేక్షంగా సూటిగా ఉంటుంది. కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసే వరకు టైమ్ విలువ అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క అస్థిరత మరియు సమయం మీద ఆధారపడి ఉంటుంది మరియు లెక్కించడానికి చాలా క్లిష్టంగా ఉంటుంది.

ఎంపిక ధర

ట్రేడింగ్ ఎంపికల ప్రపంచంలోకి ప్రవేశించే ముందు, పెట్టుబడిదారులకు ఒక ఎంపిక యొక్క విలువను నిర్ణయించే అంశాలపై మంచి అవగాహన ఉండాలి. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర, అంతర్గత విలువ, గడువు ముగిసే సమయం లేదా సమయం విలువ, అస్థిరత, వడ్డీ రేట్లు మరియు చెల్లించిన నగదు డివిడెండ్లు వీటిలో ఉన్నాయి.

ఒక ఎంపిక యొక్క సరసమైన మార్కెట్ విలువను నిర్ణయించడానికి ఈ పారామితులను ఉపయోగించే అనేక ఎంపికల ధర నమూనాలు ఉన్నాయి. వీటిలో, బ్లాక్-స్కోల్స్ మోడల్ చాలా విస్తృతంగా ప్రసిద్ది చెందింది. అనేక విధాలుగా, ఎంపికలు ఇతర పెట్టుబడుల మాదిరిగానే ఉంటాయి-వాటిని సమర్థవంతంగా ఉపయోగించడానికి వాటి ధరను ఏది నిర్ణయిస్తుందో మీరు అర్థం చేసుకోవాలి. ఇతర నమూనాలను సాధారణంగా ద్విపద మోడల్ మరియు త్రికోణ నమూనా వంటివి కూడా ఉపయోగిస్తారు.

ఒక ఎంపిక యొక్క ధర యొక్క ప్రాధమిక డ్రైవర్లతో ప్రారంభిద్దాం: ప్రస్తుత స్టాక్ ధర, అంతర్గత విలువ, గడువు లేదా సమయం విలువ మరియు అస్థిరత. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర చాలా స్పష్టంగా ఉంది. స్టాక్ ధర పైకి లేదా క్రిందికి కదలిక ప్రత్యక్షంగా ఉంటుంది, సమానంగా లేనప్పటికీ, ఎంపిక యొక్క ధరపై ప్రభావం చూపుతుంది. స్టాక్ ధర పెరిగేకొద్దీ, కాల్ ఆప్షన్ ధర పెరుగుతుంది మరియు పుట్ ఆప్షన్ ధర పడిపోయే అవకాశం ఉంది. స్టాక్ ధర తగ్గితే, రివర్స్ కాల్స్ మరియు పుట్ల ధరలకు ఎక్కువగా జరుగుతుంది.

ఎంపిక ధరను అర్థం చేసుకోవడం

అంతర్గత విలువ

అంతర్గత విలువ అంటే ఏదైనా ఎంపిక ఈ రోజు వ్యాయామం చేస్తే దాని విలువ. సాధారణంగా, అంతర్గత విలువ అనేది ఒక ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర డబ్బులో ఉన్న మొత్తం. ఇది సమయం గడిచేకొద్దీ కోల్పోని ఎంపిక యొక్క ధర యొక్క భాగం. కాల్ లేదా పుట్ ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువను లెక్కించడానికి క్రింది సమీకరణాలను ఉపయోగించవచ్చు:

$\begin{matrix} కాల్ ఎంపిక అంతర్గత విలువ = U S సి - సి S \\ ఎక్కడ: \\ U S సి = అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర \\ సి S = కాల్ సమ్మె ధర \end{matrix} \ begin {సమలేఖనం} & \ టెక్స్ట్ {కాల్ ఎంపిక అంతర్గత విలువ} = USC - CS \\ & \ textbf {ఇక్కడ:} \ & USC = \ టెక్స్ట్ Stock అంతర్లీన స్టాక్ ప్రస్తుత ధర} \ & CS = \ టెక్స్ట్ {కాల్ స్ట్రైక్ ధర} \ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ కాల్ ఎంపిక అంతర్గత విలువ = USC - CSwhere: USC = అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క ప్రస్తుత ధర CS = కాల్ సమ్మె ధర

ఒక ఎంపిక యొక్క అంతర్గత విలువ ఆ ఎంపిక యొక్క తక్షణ వ్యాయామం ఫలితంగా ప్రభావవంతమైన ఆర్థిక ప్రయోజనాన్ని ప్రతిబింబిస్తుంది. సాధారణంగా, ఇది ఒక ఎంపిక యొక్క కనీస విలువ. ఐచ్ఛికాలు డబ్బు వద్ద లేదా డబ్బు నుండి వర్తకం చేయడానికి, అంతర్గత విలువ లేదు.

$\begin{matrix} ఎంపిక అంతర్గత విలువను ఉంచండి = పి S - U S సి \\ ఎక్కడ: \\ పి S = సమ్మె ధర ఉంచండి \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {పుట్ ఆప్షన్ అంతర్గత విలువ} = PS - USC \\ & \ textbf {where:} \ & PS = \ text {స్ట్రైక్ ధర ఉంచండి \ \\ \ ముగింపు {సమలేఖనం}$ పుట్ ఆప్షన్ అంతర్గత విలువ = PS - USCwhere: PS = పుట్ స్ట్రైక్ ధర

ఉదాహరణకు, జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ (జిఇ) స్టాక్ $ 34.80 వద్ద అమ్ముడవుతోంది. GE 30 కాల్ ఎంపికకు value 4.80 ($ 34.80 - $ 30 = $ 4.80) యొక్క అంతర్గత విలువ ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఆప్షన్ హోల్డర్ GE షేర్లను $ 30 వద్ద కొనడానికి తన ఎంపికను ఉపయోగించుకోవచ్చు, ఆపై చుట్టూ తిరగండి మరియు వాటిని స్వయంచాలకంగా మార్కెట్లో $ 34.80 for కు అమ్మవచ్చు. $ 4.80.

వేరొక ఉదాహరణలో, GE 35 కాల్ ఎంపిక సున్నా యొక్క అంతర్గత విలువను కలిగి ఉంటుంది ($ 34.80 - $ 35 = - $ 0.20) ఎందుకంటే అంతర్గత విలువ ప్రతికూలంగా ఉండదు. పుట్ ఆప్షన్ కోసం అంతర్గత విలువ కూడా అదే విధంగా పనిచేస్తుంది. ఉదాహరణకు, GE 30 పుట్ ఎంపికలో సున్నా యొక్క అంతర్గత విలువ ఉంటుంది ($ 30 - $ 34.80 = - $ 4.80) ఎందుకంటే అంతర్గత విలువ ప్రతికూలంగా ఉండదు. మరోవైపు, GE 35 పుట్ ఎంపికలో value 0.20 ($ 35 - $ 34.80 = $ 0.20) యొక్క అంతర్గత విలువ ఉంటుంది.

సమయ విలువ

ఎంపికల యొక్క సమయ విలువ (లేదా, బాహ్య విలువ) ఒక ఎంపిక యొక్క ధర అంతర్గత విలువను మించిన మొత్తం. ఇది ఒక ఎంపిక గడువు ముగిసే వరకు ఎంత సమయం ఉందో, అలాగే స్టాక్ యొక్క అస్థిరతతో నేరుగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది. ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ విలువను లెక్కించడానికి సూత్రం:

$T నేను m ఇ V ఒక l u ఇ = O p t నేను o n పి r నేను సి ఇ - నేను n t r నేను n లు నేను సి V ఒక l u ఇ సమయం \ విలువ = ఎంపిక \ ధర-అంతర్గత \ విలువ$ సమయ విలువ = ఎంపిక ధర rin అంతర్గత విలువ

ఒక ఎంపిక గడువు ముగిసే వరకు ఎక్కువ సమయం ఉంటే, అది డబ్బులో ముగుస్తుంది. ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ భాగం విపరీతంగా క్షీణిస్తుంది. ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ విలువ యొక్క వాస్తవ ఉత్పన్నం చాలా క్లిష్టమైన సమీకరణం. సాధారణ నియమం ప్రకారం, ఒక ఎంపిక దాని జీవితపు మొదటి భాగంలో దాని విలువలో మూడింట ఒక వంతును మరియు దాని జీవితంలో రెండవ భాగంలో మూడింట రెండు వంతులని కోల్పోతుంది. సెక్యూరిటీ ఇన్వెస్టర్లకు ఇది ఒక ముఖ్యమైన కాన్సెప్ట్, ఎందుకంటే మీరు గడువుకు దగ్గరగా, ఆప్షన్ ధరను ప్రభావితం చేయడానికి అంతర్లీన భద్రతలో ఎక్కువ కదలిక అవసరం. సమయ విలువను తరచుగా బాహ్య విలువగా సూచిస్తారు.

సమయ విలువ ప్రాథమికంగా రిస్క్ ప్రీమియం, ఆప్షన్ గడువు తేదీ వరకు స్టాక్ కొనుగోలు / అమ్మకం హక్కును ఆప్షన్ కొనుగోలుదారుకు ఆప్షన్ విక్రేత అందించాలి. ఇది ఎంపిక కోసం బీమా ప్రీమియం లాంటిది; అధిక ప్రమాదం, ఎంపికను కొనడానికి ఎక్కువ ఖర్చు.

పై నుండి ఉదాహరణను చూస్తే, GE $ 34.80 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుంటే మరియు ఒక నెల నుండి గడువు ముగిసే GE 30 కాల్ ఎంపిక $ 5 వద్ద ట్రేడవుతుంటే, ఆప్షన్ యొక్క సమయ విలువ $ 0.20 ($ 5.00 - $ 4.80 = $ 0.20). ఇంతలో, GE ట్రేడింగ్ $ 34.80 తో, GE 30 కాల్ ఆప్షన్ ట్రేడింగ్ 85 6.85 వద్ద తొమ్మిది నెలల గడువుతో $ 2.05. ($ 6.85 - $ 4.80 = $ 2.05). అంతర్గత విలువ ఒకటేనని గమనించండి, అదే సమ్మె ధర ఎంపిక యొక్క ధరలో వ్యత్యాసం సమయం విలువ.

ఒక ఎంపిక యొక్క సమయ విలువ కూడా మార్కెట్ గడువు వరకు ప్రదర్శించాలని ఆశించే అస్థిరతపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది. ఎక్కువ కదలకుండా స్టాక్‌ల కోసం, ఎంపిక సమయం విలువ చాలా తక్కువగా ఉంటుంది. ప్రధానంగా ఎంపిక ఎంపిక గడువుకు ముందే స్టాక్ ధర యొక్క అనిశ్చితి కారణంగా, ఎక్కువ అస్థిర స్టాక్లకు లేదా అధిక బీటా ఉన్నవారికి దీనికి వ్యతిరేకం నిజం. క్రింద ఉన్న మూర్తి 1 లో, మీరు ఇప్పటికే చర్చించిన GE ఉదాహరణను చూడవచ్చు. ఇది GE యొక్క ట్రేడింగ్ ధర, అనేక సమ్మె ధరలు మరియు కాల్ మరియు పుట్ ఎంపికల యొక్క అంతర్గత మరియు సమయ విలువలను చూపుతుంది.

ఈ ఉదాహరణ కోసం జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ 0.49 బీటాతో తక్కువ అస్థిరత కలిగిన స్టాక్‌గా పరిగణించబడుతుంది.

అమెజాన్.కామ్ ఇంక్. (AMZN) 3.47 బీటాతో మరింత అస్థిర స్టాక్ (మూర్తి 2 చూడండి). GE 35 కాల్ ఎంపికను తొమ్మిది నెలల గడువుతో AMZN 40 కాల్ ఎంపికతో తొమ్మిది నెలల గడువుతో పోల్చండి. GE డబ్బు వద్ద ఉండటానికి ముందు పైకి కదలడానికి 20 0.20 మాత్రమే ఉంది, అయితే AMZN డబ్బు వద్ద ముందు పైకి కదలడానికి 30 1.30 ఉంది. ఈ ఐచ్ఛికాల సమయ విలువ GE కి 70 3.70 మరియు AMZN కి 50 7.50, ఇది AMZN స్టాక్ యొక్క అస్థిర స్వభావం కారణంగా AMZN ఎంపికపై గణనీయమైన ప్రీమియాన్ని సూచిస్తుంది.

GE యొక్క ఆప్షన్ విక్రేత గణనీయమైన ప్రీమియం పొందాలని ఆశించరు ఎందుకంటే కొనుగోలుదారులు స్టాక్ ధర గణనీయంగా కదులుతుందని ఆశించరు. మరోవైపు, AMZN ఎంపిక యొక్క అమ్మకందారుడు AMZN స్టాక్ యొక్క అస్థిర స్వభావం కారణంగా అధిక ప్రీమియం పొందాలని ఆశిస్తారు. సాధారణంగా, మార్కెట్ చాలా అస్థిరతను కలిగి ఉంటుందని మార్కెట్ విశ్వసించినప్పుడు, ఎంపిక యొక్క సమయం విలువ పెరుగుతుంది. మరోవైపు, స్టాక్ తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటుందని మార్కెట్ విశ్వసించినప్పుడు, ఎంపిక యొక్క సమయం విలువ పడిపోతుంది. స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్తు అస్థిరత యొక్క మార్కెట్ ఆశించడం ఎంపికల ధరకి కీలకం.

అస్థిరత

అస్థిరత యొక్క ప్రభావం ఎక్కువగా ఆత్మాశ్రయ మరియు లెక్కించడం కష్టం. అదృష్టవశాత్తూ, అస్థిరతను అంచనా వేయడానికి అనేక కాలిక్యులేటర్లు ఉన్నాయి. దీన్ని మరింత ఆసక్తికరంగా చేయడానికి, అనేక రకాల అస్థిరతలు ఉన్నాయి, వీటిలో సూచించబడిన మరియు చారిత్రాత్మకమైనవి ఎక్కువగా గుర్తించబడ్డాయి. పెట్టుబడిదారులు గతంలో అస్థిరతను చూసినప్పుడు, దీనిని చారిత్రక అస్థిరత లేదా గణాంక అస్థిరత అంటారు.

చారిత్రక అస్థిరత (HV) అంతర్లీన స్టాక్ యొక్క భవిష్యత్తు కదలికల యొక్క పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడంలో మీకు సహాయపడుతుంది. గణాంకపరంగా, స్టాక్ ధర యొక్క మూడింట రెండు వంతుల సమయం నిర్ణీత వ్యవధిలో స్టాక్ యొక్క కదలిక యొక్క ప్లస్ లేదా మైనస్ వన్ ప్రామాణిక విచలనం లోపల జరుగుతుంది. చారిత్రక అస్థిరత మార్కెట్ ఎంత అస్థిరంగా ఉందో చూపించడానికి తిరిగి చూస్తుంది. ఇది ఒక నిర్దిష్ట వ్యూహం కోసం ఎంచుకోవడానికి ఏ వ్యాయామ ధర అత్యంత సముచితమో నిర్ణయించడానికి ఎంపికల పెట్టుబడిదారులకు సహాయపడుతుంది.

ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరల ద్వారా సూచించబడినది మరియు సైద్ధాంతిక నమూనాలతో ఉపయోగించబడుతుంది. ఇది ఇప్పటికే ఉన్న ఎంపిక యొక్క ప్రస్తుత ధరను నిర్ణయించడంలో సహాయపడుతుంది మరియు ఎంపికల ఆటగాళ్ళు వాణిజ్యం యొక్క సామర్థ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది. భవిష్యత్ అస్థిరత ఏమిటో వ్యాపారులు ఆశించే అస్థిరత కొలుస్తుంది. అందుకని, మార్కెట్ యొక్క ప్రస్తుత మనోభావానికి సూచిక అస్థిరత. ఈ సెంటిమెంట్ ఎంపికల ధరలో ప్రతిబింబిస్తుంది, వ్యాపారులు ఆప్షన్ యొక్క భవిష్యత్తు అస్థిరతను మరియు ప్రస్తుత ఎంపిక ధరల ఆధారంగా స్టాక్‌ను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది.

బాటమ్ లైన్

స్టాక్లో సంభావ్య కదలికను సంగ్రహించడానికి ఎంపికలను ఉపయోగించటానికి ఆసక్తి ఉన్న స్టాక్ పెట్టుబడిదారుడు ఎంపికలు ఎలా ధర నిర్ణయించాలో అర్థం చేసుకోవాలి. స్టాక్ యొక్క అంతర్లీన ధరతో పాటు, ఒక ఎంపిక యొక్క ధర యొక్క ముఖ్య నిర్ణయాలు దాని అంతర్గత విలువ-ఒక ఎంపిక యొక్క సమ్మె ధర డబ్బులో ఉన్న మొత్తం-మరియు దాని సమయ విలువ. స్టాక్ ధర యొక్క కదలికను సద్వినియోగం చేసుకోవాలనుకునే పెట్టుబడిదారుడికి ఒక ఎంపిక ధరలో ప్రస్తుత మరియు expected హించిన అస్థిరతను తెలుసుకోవడం చాలా అవసరం.

విషయ సూచిక: