పరపతి కొనుగోలు (ఎల్‌బిఓ) మంచి కంటే చెడ్డ ప్రచారం కలిగి ఉండవచ్చు ఎందుకంటే అవి పత్రికల కోసం గొప్ప కథలను తయారు చేస్తాయి. అయితే, అన్ని ఎల్‌బిఓలను దోపిడీగా పరిగణించరు. మీరు ఏ ఒప్పందంలో ఉన్నారో బట్టి అవి సానుకూల మరియు ప్రతికూల ప్రభావాలను కలిగి ఉంటాయి.
పరపతి కొనుగోలు అనేది ఒక సంస్థను కొనుగోలు చేయడానికి పరపతి వాడకానికి సాధారణ పదం. కొనుగోలుదారు ప్రస్తుత నిర్వహణ, ఉద్యోగులు లేదా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ కావచ్చు. LBO లను వాటి ప్రభావాలను అర్థం చేసుకోవడానికి వాటిని నడిపించే దృశ్యాలను పరిశీలించడం చాలా ముఖ్యం. ఇక్కడ, మేము నాలుగు ఉదాహరణలను పరిశీలిస్తాము: రీప్యాకేజింగ్ ప్లాన్, స్ప్లిట్-అప్, పోర్ట్‌ఫోలియో ప్లాన్ మరియు రక్షకుని ప్రణాళిక.
రీప్యాకేజింగ్ ప్లాన్
రీప్యాకేజింగ్ ప్రణాళికలో సాధారణంగా ఒక ప్రైవేట్ ఈక్విటీ కంపెనీ బయటి నుండి పరపతి రుణాలను ఉపయోగించి ప్రస్తుత ప్రభుత్వ సంస్థను ప్రైవేటుగా తీసుకోవటానికి దాని అత్యుత్తమ స్టాక్ మొత్తాన్ని కొనుగోలు చేస్తుంది. కొనుగోలు సంస్థ యొక్క లక్ష్యం సంస్థను తిరిగి ప్యాక్ చేసి, దానిని ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ (ఐపిఓ) లో మార్కెట్‌కు తిరిగి ఇవ్వడం.
కొనుగోలు చేసే సంస్థ సాధారణంగా వాటాదారుల యొక్క శ్రద్ధగల కళ్ళను నివారించడానికి కొన్ని సంవత్సరాల పాటు సంస్థను కలిగి ఉంటుంది. ఇది కొనుగోలు చేసిన సంస్థను మూసివేసిన తలుపుల వెనుక తిరిగి కొనుగోలు చేయడానికి సర్దుబాట్లు చేయడానికి అనుమతిస్తుంది. అప్పుడు, ఇది తిరిగి ప్యాక్ చేసిన సంస్థను తిరిగి కొంత ఐపిఓగా మార్కెట్లోకి అందిస్తుంది. ఇది పెద్ద ఎత్తున చేయబడినప్పుడు, వివిధ సంస్థలు తమ నష్టాన్ని వైవిధ్యపరిచే ప్రయత్నంలో ప్రైవేట్ సంస్థలు ఒకేసారి అనేక కంపెనీలను కొనుగోలు చేస్తాయి.
ఈ విధమైన ఒప్పందం నుండి లబ్ది పొందటానికి నిలబడే వారు అసలు వాటాదారులు (ఆఫర్ ధర మార్కెట్ ధర కంటే ఎక్కువగా ఉంటే), కంపెనీ ఉద్యోగులు (ఒప్పందం కంపెనీని వైఫల్యం నుండి రక్షిస్తే) మరియు ఫీజులను ఉత్పత్తి చేసే ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థ కొనుగోలు ప్రక్రియ ప్రారంభమైన రోజు మరియు స్టాక్ మళ్లీ పబ్లిక్ అయ్యే వరకు స్టాక్‌లో కొంత భాగాన్ని కలిగి ఉంటుంది. దురదృష్టవశాత్తు, సంస్థలో పెద్ద మార్పులు చేయకపోతే, ఇది సున్నా-మొత్తం ఆట కావచ్చు మరియు కొత్త వాటాదారులు సంస్థ యొక్క పాత సంస్కరణకు అదే ఆర్థికంగా పొందుతారు.
స్ప్లిట్-అప్
స్ప్లిట్-అప్ చాలా మంది దోపిడీగా పరిగణించబడుతుంది మరియు "స్లాష్ అండ్ బర్న్" మరియు "కట్ అండ్ రన్" వంటి అనేక పేర్లతో వెళుతుంది. ఈ ప్రణాళికలో అంతర్లీనంగా ఉన్న ఆవరణ ఏమిటంటే, సంస్థ, ఉన్నట్లుగా, విడిపోయినప్పుడు లేదా దాని భాగాలతో విడిగా విలువైనది.
చాలా సంవత్సరాలుగా సాపేక్షంగా సంబంధం లేని పరిశ్రమలలో వివిధ వ్యాపారాలను సంపాదించిన సమ్మేళన సంస్థలతో ఈ దృశ్యం చాలా సాధారణం. కొనుగోలుదారుని బయటి వ్యక్తిగా పరిగణిస్తారు మరియు దూకుడు వ్యూహాలను ఉపయోగించవచ్చు. తరచుగా ఈ దృష్టాంతంలో, సంస్థ కొనుగోలు చేసిన సంస్థను కొనుగోలు చేసిన తరువాత దానిని కూల్చివేస్తుంది మరియు దాని భాగాలను అత్యధిక బిడ్డర్‌కు విక్రయిస్తుంది. ఈ ఒప్పందాలు సాధారణంగా పునర్నిర్మాణ ప్రక్రియలో భాగంగా భారీ తొలగింపులను కలిగి ఉంటాయి.
ఈ రకమైన ఒప్పందం నుండి లాభం పొందిన ఏకైక పార్టీ ఈక్విటీ సంస్థ అని అనిపించవచ్చు. ఏదేమైనా, విక్రయించబడిన సంస్థ యొక్క ముక్కలు వారి స్వంతంగా పెరిగే అవకాశం కలిగివుంటాయి మరియు కార్పొరేట్ నిర్మాణం యొక్క గొలుసుల ద్వారా అంతకుముందు బలహీనపడి ఉండవచ్చు.
పోర్ట్‌ఫోలియో ప్లాన్
పోర్ట్‌ఫోలియో ప్లాన్‌లో కొనుగోలుదారు, నిర్వహణ మరియు ఉద్యోగులతో సహా పాల్గొనే వారందరికీ ప్రయోజనం చేకూర్చే అవకాశం ఉంది. ఈ పద్ధతికి మరొక పేరు పరపతి నిర్మించడం, మరియు భావన రక్షణాత్మక మరియు దూకుడుగా ఉంటుంది.
పోటీ మార్కెట్లో, ఒక సంస్థ తన పోటీదారులలో ఒకరిని సంపాదించడానికి పరపతిని ఉపయోగించవచ్చు (లేదా సముపార్జన నుండి సినర్జీలను సాధించగల ఏదైనా సంస్థ). ప్రణాళిక ప్రమాదకరమైంది: కంపెనీ పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంపై రాబడి సంపాదించడానికి దాని ఖర్చును మించిందని నిర్ధారించుకోవాలి లేదా ప్రణాళిక వెనుకకు వస్తుంది. విజయవంతమైతే, వాటాదారులు తమ స్టాక్‌పై మంచి ధరను పొందవచ్చు, ప్రస్తుత నిర్వహణను కొనసాగించవచ్చు మరియు సంస్థ దాని కొత్త, పెద్ద రూపంలో అభివృద్ధి చెందుతుంది.
రక్షకుని ప్రణాళిక
రక్షకుని ప్రణాళిక తరచుగా మంచి ఉద్దేశ్యాలతో రూపొందించబడింది, కాని తరచూ చాలా ఆలస్యంగా వస్తుంది. ఈ దృష్టాంతంలో సాధారణంగా నిర్వహణ మరియు ఉద్యోగులు విఫలమైన సంస్థను ఆదా చేయడానికి డబ్బు తీసుకోవటం వంటి ప్రణాళిక ఉంటుంది. ఈ ఒప్పందాలలో ఒకదాని తర్వాత "ఉద్యోగి యాజమాన్యంలోని" అనే పదం తరచుగా గుర్తుకు వస్తుంది.
భావన ప్రశంసనీయం అయితే, అదే నిర్వహణ బృందం మరియు వ్యూహాలు స్థానంలో ఉంటే విజయం సాధించే అవకాశం తక్కువగా ఉంటుంది. మరొక ప్రమాదం ఏమిటంటే, అధిక రుణాలు తీసుకునే ఖర్చులను పూడ్చడానికి మరియు పెట్టుబడిపై రాబడిని చూడటానికి కంపెనీ అరువు తెచ్చుకున్న డబ్బును త్వరగా తిరిగి చెల్లించలేకపోవచ్చు. మరోవైపు, కొనుగోలు చేసిన తర్వాత కంపెనీ చుట్టూ తిరిగితే, ప్రతి ఒక్కరూ ప్రయోజనం పొందుతారు.
బాటమ్ లైన్
భారీ తొలగింపులు మరియు ఆస్తి అమ్మకాలకు దారితీసే LBO ల రూపాలు ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని LBO లు పరపతి సముపార్జనల ద్వారా ఒక సంస్థను కాపాడటానికి దీర్ఘకాలిక ప్రణాళికలో భాగం కావచ్చు. కంపెనీలు, సంభావ్య కొనుగోలుదారులు మరియు రుణాలు ఇవ్వడానికి డబ్బు ఉన్నంతవరకు అవి ఏవి పిలువబడుతున్నాయో లేదా ఎలా చిత్రీకరించబడుతున్నాయో అవి ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఒక భాగంగా ఉంటాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, "10 అత్యంత ప్రసిద్ధ పరపతి కొనుగోలు" చూడండి)
