ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను పరిగణనలోకి తీసుకున్నప్పుడు, పెట్టుబడిదారుడు ఏ ఫండ్ సరైన రిస్క్-రివార్డ్ కలయికను అందిస్తుందో నిర్ణయించడం కష్టం. చాలా వెబ్‌సైట్లు మ్యూచువల్ ఫండ్ల కోసం వివిధ అస్థిరత చర్యలను ఉచితంగా అందిస్తాయి; ఏదేమైనా, గణాంకాలు అర్థం ఏమిటో మాత్రమే కాకుండా వాటిని ఎలా విశ్లేషించాలో కూడా తెలుసుకోవడం కష్టం.
ఇంకా, ఈ గణాంకాల మధ్య సంబంధం ఎల్లప్పుడూ స్పష్టంగా లేదు. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం ఆధారంగా నాలుగు సాధారణ అస్థిరత చర్యల గురించి మరియు అవి రిస్క్ అనాలిసిస్ రకంలో ఎలా ఉపయోగించబడుతున్నాయో తెలుసుకోవడానికి చదవండి.
ఆప్టిమల్ పోర్ట్‌ఫోలియో థియరీ మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్స్
పోర్ట్‌ఫోలియో రాబడి మరియు రిస్క్ మధ్య ఉన్న సంబంధాన్ని పరిశీలించడం సమర్థవంతమైన సరిహద్దు, ఇది ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతంలో ఒక భాగం. అస్థిరత ద్వారా సూచించబడిన గ్రాఫ్ ప్లాటింగ్ రిటర్న్ మరియు రిస్క్ నుండి వక్రత ఏర్పడుతుంది, ఇది ప్రామాణిక విచలనం ద్వారా సూచించబడుతుంది. ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం ప్రకారం, వక్రరేఖపై ఉన్న నిధులు అస్థిరత మొత్తాన్ని బట్టి గరిష్ట రాబడిని ఇస్తాయి.
చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019
ప్రామాణిక విచలనం పెరిగేకొద్దీ తిరిగి వస్తుంది. పై చార్టులో, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క returns హించిన రాబడి ఒక నిర్దిష్ట స్థాయికి చేరుకున్న తర్వాత, పెట్టుబడిదారుడు తిరిగి రాబట్టుకోవటానికి పెద్ద మొత్తంలో అస్థిరతను తీసుకోవాలి. ఒక చిన్న రాబడి కోసం పెట్టుబడిదారుడు పెద్ద మొత్తంలో అస్థిరతను తీసుకుంటున్నందున, వక్రరేఖకు చాలా దిగువన ఉన్న రిస్క్ / రిటర్న్ రిలేషన్షిప్ ఉన్న దస్త్రాలు సరైనవి కావు. ప్రతిపాదిత ఫండ్ సంపాదించిన అస్థిరతకు సరైన రాబడి ఉందో లేదో తెలుసుకోవడానికి, పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం యొక్క విశ్లేషణ చేయవలసి ఉంటుంది.
ఆధునిక పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం మరియు అస్థిరత మాత్రమే మార్కెట్లో విభిన్న కారకాల వల్ల కలిగే నష్టాన్ని విశ్లేషించడానికి పెట్టుబడిదారులు ఉపయోగించే సాధనాలు కాదు. రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజీ వంటి విషయాలు పెట్టుబడిదారుడు తన రిస్క్‌ను ఎలా చూస్తాయో ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇక్కడ మరో నాలుగు చర్యలు ఉన్నాయి.
1. ప్రామాణిక విచలనం
అనేక గణాంక చర్యల మాదిరిగా, ప్రామాణిక విచలనం కోసం లెక్కింపు భయపెట్టవచ్చు, కానీ ఈ సంఖ్య ఎలా ఉపయోగించాలో తెలిసిన వారికి చాలా ఉపయోగకరంగా ఉన్నందున, నిధుల ప్రామాణిక విచలనాలను అందించే అనేక ఉచిత మ్యూచువల్ ఫండ్ స్క్రీనింగ్ సేవలు ఉన్నాయి.
ప్రామాణిక విచలనం తప్పనిసరిగా ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను నివేదిస్తుంది, ఇది తక్కువ వ్యవధిలో రాబడి పెరుగుదల లేదా తీవ్రంగా పడిపోయే ధోరణిని సూచిస్తుంది. అస్థిర భద్రత కూడా అధిక ప్రమాదంగా పరిగణించబడుతుంది ఎందుకంటే దాని పనితీరు ఏ క్షణంలోనైనా రెండు దిశలలోనూ త్వరగా మారుతుంది. ఫండ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం ఈ నష్టాన్ని కొలుస్తుంది, దాని సగటు రాబడికి సంబంధించి ఫండ్ ఏ స్థాయిలో హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.
3% స్థిరమైన నాలుగు సంవత్సరాల రాబడి కలిగిన ఫండ్, ఉదాహరణకు, సగటు లేదా సగటు 3% ఉంటుంది. ఈ ఫండ్ యొక్క ప్రామాణిక విచలనం అప్పుడు సున్నా అవుతుంది, ఎందుకంటే ఏ సంవత్సరంలోనైనా ఫండ్ యొక్క రాబడి దాని నాలుగు సంవత్సరాల సగటు 3% నుండి భిన్నంగా ఉండదు. మరోవైపు, గత నాలుగు సంవత్సరాల్లో ప్రతి -5%, 17%, 2% మరియు 30% తిరిగి వచ్చిన ఫండ్ 11% సగటు రాబడిని కలిగి ఉంటుంది. ఈ ఫండ్ అధిక ప్రామాణిక విచలనాన్ని కూడా ప్రదర్శిస్తుంది ఎందుకంటే ప్రతి సంవత్సరం ఫండ్ యొక్క రాబడి సగటు రాబడికి భిన్నంగా ఉంటుంది. అందువల్ల ఈ ఫండ్ ప్రమాదకరమైనది ఎందుకంటే ఇది స్వల్ప వ్యవధిలో ప్రతికూల మరియు సానుకూల రాబడి మధ్య విస్తృతంగా హెచ్చుతగ్గులకు లోనవుతుంది.
గుర్తుంచుకోండి, అస్థిరత అనేది భద్రతను ప్రభావితం చేసే ప్రమాదానికి ఒక సూచిక మాత్రమే కనుక, ఫండ్ యొక్క స్థిరమైన గత పనితీరు భవిష్యత్ స్థిరత్వానికి హామీ ఇవ్వదు. Market హించని మార్కెట్ కారకాలు అస్థిరతను ప్రభావితం చేయగలవు కాబట్టి, ఈ సంవత్సరం ప్రామాణిక విచలనం లేదా సున్నాకి సమానమైన ఫండ్ తరువాతి సంవత్సరం భిన్నంగా ప్రవర్తిస్తుంది.
ఒక ఫండ్ దాని అస్థిరతకు అందుకున్న రాబడిని ఎంత బాగా పెంచుతుందో తెలుసుకోవడానికి, మీరు ఫండ్‌ను మరొకదానికి ఇలాంటి పెట్టుబడి వ్యూహంతో మరియు ఇలాంటి రాబడితో పోల్చవచ్చు. తక్కువ ప్రామాణిక విచలనం ఉన్న ఫండ్ మరింత సరైనది ఎందుకంటే ఇది పొందిన రిస్క్ మొత్తానికి అందుకున్న రాబడిని పెంచుతుంది. కింది గ్రాఫ్‌ను పరిశీలించండి:
చిత్రం జూలీ బ్యాంగ్ © ఇన్వెస్టోపీడియా 2019
ఎస్ & పి 500 ఫండ్ బి తో, పెట్టుబడిదారుడు ఫండ్ ఎ వలె అదే రాబడిని సాధించడానికి అవసరమైన దానికంటే ఎక్కువ అస్థిరత ప్రమాదాన్ని పొందుతాడు. ఫండ్ ఎ పెట్టుబడిదారుడికి సరైన రిస్క్ / రిటర్న్ రిలేషన్షిప్‌ను అందిస్తుంది.
2. బీటా
ప్రామాణిక విచలనం కొంత కాలానికి దాని రాబడి యొక్క అసమానత ప్రకారం ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను నిర్ణయిస్తుండగా, బీటా, మరొక ఉపయోగకరమైన గణాంక కొలత, ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను (లేదా రిస్క్) దాని సూచిక లేదా బెంచ్ మార్కుతో పోలుస్తుంది. ఒకదానికి చాలా దగ్గరగా ఉన్న బీటా ఉన్న ఫండ్ అంటే ఫండ్ యొక్క పనితీరు సూచిక లేదా బెంచ్ మార్కుతో సరిపోతుంది. ఒకటి కంటే ఎక్కువ బీటా మొత్తం మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుంది మరియు ఒకటి కంటే తక్కువ బీటా బెంచ్ మార్క్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను సూచిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 కి సంబంధించి ఒక ఫండ్ 1.05 బీటాను కలిగి ఉంటే, ఫండ్ ఇండెక్స్ కంటే 5% ఎక్కువ కదులుతోంది. అందువల్ల, ఎస్ అండ్ పి 500 15% పెరిగితే, ఫండ్ 15.75% పెరుగుతుందని అంచనా. మరోవైపు, 2.4 బీటాతో ఉన్న ఫండ్ దాని సంబంధిత సూచిక కంటే 2.4 రెట్లు ఎక్కువ కదులుతుందని భావిస్తున్నారు. కాబట్టి ఎస్ & పి 500 10% కదిలితే, ఫండ్ 24% పెరుగుతుందని, ఎస్ & పి 500 10% క్షీణించినట్లయితే, ఫండ్ 24% కోల్పోతుందని భావిస్తున్నారు.
మార్కెట్ బుల్లిష్‌గా ఉంటుందని ఆశించే పెట్టుబడిదారులు అధిక బీటాను ప్రదర్శించే నిధులను ఎంచుకోవచ్చు, ఇది పెట్టుబడిదారులను మార్కెట్‌ను ఓడించే అవకాశాలను పెంచుతుంది. ఒక పెట్టుబడిదారుడు సమీప భవిష్యత్తులో మార్కెట్ బేరిష్ అవుతుందని ఆశిస్తే, ఒకటి కంటే తక్కువ బీటా ఉన్న ఫండ్స్ మంచి ఎంపిక ఎందుకంటే అవి ఇండెక్స్ కంటే విలువలో తగ్గుతాయని భావిస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, ఒక ఫండ్ 0.5 బీటా కలిగి ఉంటే మరియు ఎస్ & పి 500 6% క్షీణించినట్లయితే, ఫండ్ 3% మాత్రమే తగ్గుతుందని భావిస్తున్నారు.
బీటా స్వయంగా పరిమితం చేయబడింది మరియు ఫండ్ యొక్క అస్థిరతను ప్రభావితం చేసే మార్కెట్ రిస్క్ కాకుండా ఇతర కారణాల వల్ల వక్రంగా ఉంటుంది.
3. ఆర్-స్క్వేర్డ్
మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క బీటాను తగిన బెంచ్ మార్కుకు వ్యతిరేకంగా కొలిస్తే ఫండ్ యొక్క R- స్క్వేర్డ్ పెట్టుబడిదారులను చూపుతుంది. ఫండ్ యొక్క కదలికల సూచికతో పరస్పర సంబంధం కొలిచేటప్పుడు, R- స్క్వేర్డ్ ఫండ్ యొక్క అస్థిరత మరియు మార్కెట్ రిస్క్ మధ్య అనుబంధ స్థాయిని వివరిస్తుంది, లేదా మరింత ప్రత్యేకంగా, ఫండ్ యొక్క అస్థిరత రోజువారీ ఫలితం మొత్తం మార్కెట్ అనుభవించిన హెచ్చుతగ్గులు.
R- స్క్వేర్డ్ విలువలు 0 మరియు 100 మధ్య ఉంటాయి, ఇక్కడ 0 తక్కువ సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది మరియు 100 పూర్తి సహసంబంధాన్ని సూచిస్తుంది. ఫండ్ యొక్క బీటా 100 కి దగ్గరగా R- స్క్వేర్డ్ విలువను కలిగి ఉంటే, ఫండ్ యొక్క బీటాను విశ్వసించాలి. మరోవైపు, 0 కి దగ్గరగా ఉన్న R- స్క్వేర్డ్ విలువ బీటా ముఖ్యంగా ఉపయోగపడదని సూచిస్తుంది ఎందుకంటే ఫండ్ అనుచితమైన బెంచ్‌మార్క్‌తో పోల్చబడుతుంది.
ఉదాహరణకు, ఎస్ & పి 500 కు వ్యతిరేకంగా బాండ్ ఫండ్ నిర్ణయించబడితే, ఆర్-స్క్వేర్డ్ విలువ చాలా తక్కువగా ఉంటుంది. లెమాన్ బ్రదర్స్ అగ్రిగేట్ బాండ్ ఇండెక్స్ వంటి బాండ్ ఇండెక్స్ బాండ్ ఫండ్‌కు మరింత సరైన బెంచ్మార్క్ అవుతుంది, కాబట్టి ఫలితంగా వచ్చే R- స్క్వేర్డ్ విలువ ఎక్కువగా ఉంటుంది. స్టాక్ మార్కెట్లో స్పష్టంగా కనిపించే నష్టాలు బాండ్ మార్కెట్‌తో సంబంధం ఉన్న వాటి కంటే భిన్నంగా ఉంటాయి. అందువల్ల, బాండ్ కోసం బీటాను స్టాక్ ఇండెక్స్ ఉపయోగించి లెక్కించినట్లయితే, బీటా నమ్మదగినది కాదు.
అనుచితమైన బెంచ్ మార్క్ కేవలం బీటా కంటే ఎక్కువ వక్రీకరిస్తుంది. ఆల్ఫా బీటాను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది, కాబట్టి ఫండ్ యొక్క R- స్క్వేర్డ్ విలువ తక్కువగా ఉంటే, ఆల్ఫా కోసం ఇచ్చిన సంఖ్యను నమ్మకపోవడం కూడా తెలివైన పని. మేము తరువాతి విభాగంలో ఒక ఉదాహరణ ద్వారా వెళ్తాము.
4. ఆల్ఫా
ఈ సమయం వరకు, అస్థిరత వల్ల కలిగే ప్రమాదాన్ని కొలిచే గణాంకాలను ఎలా పరిశీలించాలో మేము నేర్చుకున్నాము, అయితే మార్కెట్ అస్థిరత కాకుండా ఇతర కారణాల వల్ల కలిగే నష్టాన్ని తీసుకున్నందుకు మీకు లభించే అదనపు రాబడిని ఎలా కొలుస్తాము? ఆల్ఫాను నమోదు చేయండి, ఈ అదనపు రిస్క్‌లో ఏదైనా ఫండ్ దాని సంబంధిత బెంచ్‌మార్క్‌ను అధిగమించడంలో ఎంతవరకు సహాయపడిందో కొలుస్తుంది. బీటాను ఉపయోగించి, ఆల్ఫా యొక్క గణన ఫండ్ యొక్క పనితీరును బెంచ్మార్క్ యొక్క రిస్క్-సర్దుబాటు చేసిన రాబడితో పోల్చి చూస్తుంది మరియు ఫండ్ మార్కెట్‌ను అధిగమిస్తే, అదే మొత్తంలో రిస్క్ ఇవ్వబడుతుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక ఫండ్‌లో ఆల్ఫా ఒకటి ఉంటే, ఫండ్ బెంచ్‌మార్క్‌ను 1% అధిగమించిందని అర్థం. ప్రతికూల ఆల్ఫాలు చెడ్డవి, అవి ఫండ్ యొక్క పెట్టుబడిదారులు చేపట్టిన అదనపు, ఫండ్-నిర్దిష్ట రిస్క్ మొత్తానికి పనికిరాని ఫండ్‌ను సూచిస్తాయి.
బాటమ్ లైన్
ఈ నాలుగు గణాంక చర్యల యొక్క వివరణ మీకు సరైన పోర్ట్‌ఫోలియో సిద్ధాంతం యొక్క ఆవరణను వర్తింపజేయడానికి ప్రాథమిక జ్ఞానాన్ని అందిస్తుంది, ఇది ప్రమాదాన్ని స్థాపించడానికి అస్థిరతను ఉపయోగిస్తుంది మరియు ఫండ్ యొక్క అస్థిరత ఎంత తిరిగి రావడానికి అధిక సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉందో నిర్ణయించడానికి ఒక మార్గదర్శకాన్ని అందిస్తుంది.. ఈ గణాంకాలు అర్థం చేసుకోవడం కష్టం, కాబట్టి మీరు వాటిని ఉపయోగిస్తే, వాటి అర్థం ఏమిటో తెలుసుకోవడం ముఖ్యం.
ఈ లెక్కలు ఒక రకమైన ప్రమాద విశ్లేషణలో మాత్రమే పనిచేస్తాయి. మీరు మ్యూచువల్ ఫండ్లను కొనాలని నిర్ణయిస్తుంటే, మ్యూచువల్ ఫండ్ల వల్ల కలిగే ప్రమాదాన్ని ప్రభావితం చేసే మరియు సూచించే అస్థిరత కాకుండా ఇతర అంశాల గురించి తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.
