వాల్యుయేషన్ డెఫినిషన్

వాల్యుయేషన్ అంటే ఏమిటి?

వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక ఆస్తి లేదా సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత (లేదా అంచనా) విలువను నిర్ణయించే విశ్లేషణాత్మక ప్రక్రియ. వాల్యుయేషన్ చేయడానికి అనేక పద్ధతులు ఉన్నాయి. ఒక సంస్థపై విలువను ఉంచే విశ్లేషకుడు వ్యాపారం యొక్క నిర్వహణ, దాని మూలధన నిర్మాణం యొక్క కూర్పు, భవిష్యత్ ఆదాయాల అవకాశము మరియు దాని ఆస్తుల మార్కెట్ విలువను ఇతర కొలమానాలతో చూస్తాడు.

మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) లేదా డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్ (DDM) వంటి అనేక ఇతర పద్ధతులను ఉపయోగించినప్పటికీ, ప్రాథమిక విశ్లేషణ తరచుగా మదింపులో ఉపయోగించబడుతుంది.

వాల్యుయేషన్ మోడల్స్: CAPM తో ఆపిల్ యొక్క స్టాక్ విశ్లేషణ

వాల్యుయేషన్ మీకు ఏమి చెబుతుంది?

భద్రత యొక్క సరసమైన విలువను నిర్ణయించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పుడు ఒక మదింపు ఉపయోగపడుతుంది, ఇది ఒక కొనుగోలుదారు విక్రేతకు చెల్లించటానికి సిద్ధంగా ఉన్నదాని ద్వారా నిర్ణయించబడుతుంది, రెండు పార్టీలు ఇష్టపూర్వకంగా లావాదేవీలోకి ప్రవేశిస్తాయని అనుకుంటారు. భద్రత మార్పిడిలో వర్తకం చేసినప్పుడు, కొనుగోలుదారులు మరియు అమ్మకందారులు స్టాక్ లేదా బాండ్ యొక్క మార్కెట్ విలువను నిర్ణయిస్తారు.

అయితే, అంతర్గత విలువ యొక్క భావన భవిష్యత్ ఆదాయాల ఆధారంగా భద్రత యొక్క గ్రహించిన విలువను సూచిస్తుంది లేదా భద్రత యొక్క మార్కెట్ ధరతో సంబంధం లేని కొన్ని ఇతర సంస్థ లక్షణాన్ని సూచిస్తుంది. అక్కడే వాల్యుయేషన్ అమలులోకి వస్తుంది. ఒక సంస్థ లేదా ఆస్తి మార్కెట్ చేత తక్కువగా అంచనా వేయబడిందా లేదా తక్కువగా అంచనా వేయబడిందా అని విశ్లేషకులు ఒక మదింపు చేస్తారు.

మూల్యాంకన పద్ధతుల యొక్క రెండు ప్రధాన వర్గాలు

సంపూర్ణ మదింపు నమూనాలు ఫండమెంటల్స్ ఆధారంగా మాత్రమే పెట్టుబడి యొక్క అంతర్గత లేదా "నిజమైన" విలువను కనుగొనడానికి ప్రయత్నిస్తాయి. ఫండమెంటల్స్‌ను చూడటం అంటే మీరు డివిడెండ్, నగదు ప్రవాహం మరియు ఒకే కంపెనీ వృద్ధి రేటు వంటి వాటిపై మాత్రమే దృష్టి పెడతారు మరియు ఇతర కంపెనీల గురించి చింతించకండి. ఈ వర్గంలోకి వచ్చే వాల్యుయేషన్ మోడళ్లలో డివిడెండ్ డిస్కౌంట్ మోడల్, డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో మోడల్, అవశేష ఆదాయ మోడల్ మరియు ఆస్తి ఆధారిత మోడల్ ఉన్నాయి.

సాపేక్ష మదింపు నమూనాలు, దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రశ్నార్థకంగా ఉన్న సంస్థను ఇతర సారూప్య సంస్థలతో పోల్చడం ద్వారా పనిచేస్తాయి. ఈ పద్ధతుల్లో ధరల నుండి ఆదాయాలు వంటి గుణకాలు మరియు నిష్పత్తులను లెక్కించడం మరియు వాటిని సారూప్య సంస్థల గుణకారాలతో పోల్చడం ఉంటాయి.

ఉదాహరణకు, ఒక సంస్థ యొక్క P / E పోల్చదగిన సంస్థ యొక్క P / E గుణకం కంటే తక్కువగా ఉంటే, అసలు కంపెనీని తక్కువ అంచనా వేయవచ్చు. సాధారణంగా, సాపేక్ష వాల్యుయేషన్ మోడల్ సంపూర్ణ వాల్యుయేషన్ మోడల్ కంటే లెక్కించడం చాలా సులభం మరియు వేగంగా ఉంటుంది, అందుకే చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు మరియు విశ్లేషకులు ఈ మోడల్‌తో తమ విశ్లేషణను ప్రారంభిస్తారు.

ఆదాయాలు విలువను ఎలా ప్రభావితం చేస్తాయి

ప్రతి వాటా (ఇపిఎస్) ఫార్ములా సాధారణ వాటాదారులకు లభించే ఆదాయాలుగా పేర్కొనబడింది, ఇది సాధారణ స్టాక్ వాటాల సంఖ్యతో విభజించబడింది. EPS అనేది కంపెనీ లాభానికి సూచిక, ఎందుకంటే ఒక సంస్థ ప్రతి షేరుకు ఎక్కువ ఆదాయాలు సంపాదించగలదు, ప్రతి వాటా పెట్టుబడిదారులకు మరింత విలువైనది.

విశ్లేషకులు స్టాక్ వాల్యుయేషన్ కోసం ధర-నుండి-ఆదాయాలు (పి / ఇ) నిష్పత్తిని కూడా ఉపయోగిస్తారు, ఇది ప్రతి షేరుకు మార్కెట్ ధరగా ఇపిఎస్ ద్వారా విభజించబడింది. పి / ఇ నిష్పత్తి వాటాకు ఉత్పత్తి చేసే ఆదాయంతో పోలిస్తే స్టాక్ ధర ఎంత ఖరీదైనదో లెక్కిస్తుంది.

ఉదాహరణకు, స్టాక్ యొక్క P / E నిష్పత్తి 20 రెట్లు ఆదాయాలు అయితే, ఒక విశ్లేషకుడు ఆ P / E నిష్పత్తిని అదే పరిశ్రమలోని ఇతర సంస్థలతో మరియు విస్తృత మార్కెట్ కోసం నిష్పత్తితో పోల్చాడు. ఈక్విటీ విశ్లేషణలో, ఒక సంస్థకు విలువ ఇవ్వడానికి P / E వంటి నిష్పత్తులను గుణకార-ఆధారిత లేదా గుణకార విధానం, మదింపు అంటారు. అంతర్గత విలువను లెక్కించడానికి EV / EBITDA వంటి ఇతర గుణకాలు ఇలాంటి కంపెనీలు మరియు చారిత్రక గుణకాలతో పోల్చబడతాయి.

మూల్యాంకన పద్ధతులు

వాల్యుయేషన్ చేయడానికి వివిధ మార్గాలు ఉన్నాయి. పైన పేర్కొన్న రాయితీ నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ ఒక పద్ధతి, ఇది దాని ఆదాయ సంభావ్యత ఆధారంగా వ్యాపారం లేదా ఆస్తి విలువను లెక్కిస్తుంది. ఇతర పద్ధతులు కంపెనీ లేదా ఆస్తి కొనుగోళ్ల గత మరియు ఇలాంటి లావాదేవీలను చూడటం లేదా ఒక సంస్థను ఇలాంటి వ్యాపారాలు మరియు వాటి విలువలతో పోల్చడం.

పోల్చదగిన కంపెనీ విశ్లేషణ అనేది పరిమాణం మరియు పరిశ్రమలో సారూప్య సంస్థలను చూసే ఒక పద్ధతి మరియు ఒక సంస్థ లేదా ఆస్తికి సరసమైన విలువను నిర్ణయించడానికి అవి ఎలా వర్తకం చేస్తాయి. గత లావాదేవీ పద్ధతి తగిన విలువను నిర్ణయించడానికి ఇలాంటి కంపెనీల గత లావాదేవీలను చూస్తుంది. ఆస్తి-ఆధారిత మదింపు పద్ధతి కూడా ఉంది, ఇది సంస్థ యొక్క అన్ని ఆస్తి విలువలను జోడిస్తుంది, అవి సరసమైన మార్కెట్ విలువకు విక్రయించబడిందని మరియు అంతర్గత విలువను పొందటానికి.

కొన్నిసార్లు ఇవన్నీ చేయడం మరియు తరువాత ప్రతి బరువును అంతర్గత విలువను లెక్కించడానికి తగినది. ఇంతలో, కొన్ని పద్ధతులు కొన్ని పరిశ్రమలకు మరింత సరైనవి మరియు ఇతరులు కాదు. ఉదాహరణకు, తక్కువ ఆస్తులను కలిగి ఉన్న కన్సల్టింగ్ కంపెనీని అంచనా వేయడానికి మీరు ఆస్తి-ఆధారిత మదింపు విధానాన్ని ఉపయోగించరు; బదులుగా, DCF వంటి ఆదాయ-ఆధారిత విధానం మరింత సముచితం.

డిస్కౌంట్ క్యాష్ ఫ్లో వాల్యుయేషన్

డిస్కౌంట్ నగదు ప్రవాహం (డిసిఎఫ్) విశ్లేషణ అని పిలువబడే ఆస్తి ద్వారా వచ్చే నగదు ప్రవాహాలు మరియు ప్రవాహాలను ఉపయోగించి విశ్లేషకులు ఆస్తి లేదా పెట్టుబడిపై విలువను ఉంచుతారు. ఈ నగదు ప్రవాహాలు డిస్కౌంట్ రేటును ఉపయోగించి ప్రస్తుత విలువకు డిస్కౌంట్ చేయబడతాయి, ఇది వడ్డీ రేట్ల గురించి or హ లేదా పెట్టుబడిదారుడు return హించిన కనీస రేటు.

ఒక సంస్థ యంత్రాల భాగాన్ని కొనుగోలు చేస్తుంటే, సంస్థ కొనుగోలు కోసం నగదు ప్రవాహాన్ని మరియు కొత్త ఆస్తి ద్వారా ఉత్పత్తి చేయబడిన అదనపు నగదు ప్రవాహాన్ని విశ్లేషిస్తుంది. అన్ని నగదు ప్రవాహాలు ప్రస్తుత విలువకు తగ్గింపు ఇవ్వబడతాయి మరియు వ్యాపారం నికర ప్రస్తుత విలువను (ఎన్‌పివి) నిర్ణయిస్తుంది. ఎన్‌పివి సానుకూల సంఖ్య అయితే, సంస్థ పెట్టుబడి పెట్టాలి మరియు ఆస్తిని కొనుగోలు చేయాలి.

కీ టేకావేస్

• వాల్యుయేషన్ అనేది ఒక ఆస్తి లేదా సంస్థ యొక్క ప్రస్తుత (లేదా అంచనా) విలువను నిర్ణయించే విశ్లేషణాత్మక ప్రక్రియ. ఒక మదింపు వద్దకు రావడానికి అనేక పద్ధతులు మరియు పద్ధతులు ఉన్నాయి-వీటిలో ప్రతి ఒక్కటి వేరే విలువను ఉత్పత్తి చేస్తాయి. మూల్యాంకనం కార్పొరేట్ ఆదాయాల ద్వారా ప్రభావితమవుతుంది లేదా ఆర్థిక సంఘటనలు.

మూల్యాంకనం యొక్క పరిమితులు

మొదటిసారిగా స్టాక్‌కు విలువ ఇవ్వడానికి ఏ వాల్యుయేషన్ పద్దతిని ఉపయోగించాలో నిర్ణయించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులకు అందుబాటులో ఉన్న వాల్యుయేషన్ టెక్నిక్‌ల సంఖ్యతో మునిగిపోవడం సులభం. వాల్యుయేషన్ పద్ధతులు చాలా సరళంగా ఉంటాయి, మరికొందరు ఎక్కువ ప్రమేయం మరియు సంక్లిష్టంగా ఉంటాయి.

దురదృష్టవశాత్తు, ప్రతి పరిస్థితికి బాగా సరిపోయే ఒక పద్ధతి లేదు. ప్రతి స్టాక్ భిన్నంగా ఉంటుంది మరియు ప్రతి పరిశ్రమ లేదా రంగానికి ప్రత్యేకమైన లక్షణాలు ఉన్నాయి, అవి బహుళ మదింపు పద్ధతులు అవసరం. అదే సమయంలో, వేర్వేరు మదింపు పద్ధతులు ఒకే అంతర్లీన ఆస్తి లేదా సంస్థ కోసం వేర్వేరు విలువలను ఉత్పత్తి చేస్తాయి, ఇది విశ్లేషకులు అత్యంత అనుకూలమైన ఉత్పత్తిని అందించే సాంకేతికతను ఉపయోగించుకోవడానికి దారితీస్తుంది.