వోల్కర్ నియమం

వోల్కర్ రూల్ అంటే ఏమిటి?

వోల్కర్ రూల్ అనేది ఫెడరల్ రెగ్యులేషన్, ఇది సాధారణంగా బ్యాంకులు తమ సొంత ఖాతాలతో కొన్ని పెట్టుబడి కార్యకలాపాలను నిర్వహించడాన్ని నిషేధిస్తుంది మరియు హెడ్జ్ ఫండ్స్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లతో వారి లావాదేవీలను పరిమితం చేస్తుంది, వీటిని కవర్ ఫండ్స్ అని కూడా పిలుస్తారు. 2008 ఆర్థిక సంక్షోభానికి దోహదపడిన కొన్ని రకాల ula హాజనిత పెట్టుబడులు పెట్టకుండా బ్యాంకులను నిరోధించడం ద్వారా బ్యాంక్ కస్టమర్లను రక్షించడం వోల్కర్ రూల్ లక్ష్యం.

2019 ఆగస్టులో, కరెన్సీ యొక్క కంప్ట్రోలర్ కార్యాలయం సెక్యూరిటీల వ్యాపారం ఏమిటో స్పష్టం చేసే ప్రయత్నంలో వోల్కర్ నిబంధనను సవరించడానికి ఓటు వేసింది మరియు బ్యాంకులు అనుమతించలేదు. ఈ మార్పు అమలులోకి రాకముందే ఐదు రెగ్యులేటరీ ఏజెన్సీలు సంతకం చేయవలసి ఉంటుంది, అయితే సాధారణంగా బ్యాంకులపై తమ స్వంత నిధులను ఉపయోగించి సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడానికి నిబంధనలపై మునుపటి పరిమితి సడలింపుగా కనిపిస్తుంది.

వోల్కర్ రూల్ చరిత్ర

మాజీ ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ పాల్ వోల్కర్ పేరు మీద, వోల్కర్ రూల్ డాడ్-ఫ్రాంక్ వాల్ స్ట్రీట్ రిఫార్మ్ అండ్ కన్స్యూమర్ ప్రొటెక్షన్ యాక్ట్ యొక్క సెక్షన్ 619 ను సూచిస్తుంది, ఇది 1956 బ్యాంక్ హోల్డింగ్ కంపెనీ యాక్ట్ యొక్క సెక్షన్ 13 ను అమలు చేయడానికి నియమాలను నిర్దేశిస్తుంది. పాల్ వోల్కర్ మరణించారు 92 సంవత్సరాల వయసులో 2019 డిసెంబర్ 8.

సెక్యూరిటీలు, డెరివేటివ్స్ మరియు కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ యొక్క స్వల్పకాలిక యాజమాన్య వర్తకం కోసం బ్యాంకులు తమ సొంత ఖాతాలను ఉపయోగించడాన్ని వోల్కర్ రూల్ నిషేధిస్తుంది, అలాగే ఈ సాధనాల్లో దేనినైనా ఎంపికలు. కొన్ని మినహాయింపులకు లోబడి, హెడ్జ్ ఫండ్స్ లేదా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లలో యాజమాన్య ప్రయోజనాలను పొందడం లేదా నిలుపుకోవడం నుండి బ్యాంకులు లేదా బీమా చేసిన డిపాజిటరీ సంస్థలను కూడా ఈ నియమం నిషేధిస్తుంది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే, లాభాలను పెంచడానికి ఈ రకమైన పెట్టుబడులు పెట్టడానికి బ్యాంకులు తమ సొంత నిధులను ఉపయోగించకుండా నిరోధించడం ద్వారా ఎక్కువ రిస్క్ తీసుకోకుండా నిరుత్సాహపరచడం ఈ నియమం లక్ష్యం. వోల్కర్ రూల్ ఈ ula హాజనిత వాణిజ్య కార్యకలాపాలు బ్యాంకుల వినియోగదారులకు ప్రయోజనం కలిగించవు అనే ఆవరణపై ఆధారపడతాయి.

జూలై 21, 2015 నాటికి బ్యాంకుల పూర్తి సమ్మతితో ఈ నియమం ఏప్రిల్ 1, 2014 నుండి అమల్లోకి వచ్చింది - అయినప్పటికీ ఫెడరల్ రిజర్వ్ కొన్ని కార్యకలాపాలు మరియు పెట్టుబడుల కోసం పూర్తి సమ్మతిగా మారడానికి పొడిగించిన సమయాన్ని అభ్యర్థించడానికి బ్యాంకుల కోసం విధానాలను నిర్దేశించింది. మే 30, 2018 న, ఛైర్మన్ జెరోమ్ (జే) పావెల్ నేతృత్వంలోని ఫెడరల్ రిజర్వ్ బోర్డ్ సభ్యులు ఏకగ్రీవంగా ఓటు వేసి వోల్కర్ రూల్ చుట్టూ ఉన్న ఆంక్షలను సడలించాలన్న ప్రతిపాదనను ముందుకు తెచ్చారు మరియు దానిని పాటించాల్సిన బ్యాంకుల ఖర్చులను తగ్గించారు. పావెల్ ప్రకారం, లక్ష్యం "… మితిమీరిన సంక్లిష్టమైన మరియు అసమర్థమైన అవసరాలను మరింత క్రమబద్ధీకరించిన అవసరాలతో భర్తీ చేయడం."

వోల్కర్ రూల్ యొక్క స్పెసిఫికేషన్లపై మరిన్ని

ఈ నియమం, ఉన్నట్లుగా, మార్కెట్ల తయారీ, పూచీకత్తు, హెడ్జింగ్, ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను వర్తకం చేయడం, భీమా సంస్థ కార్యకలాపాల్లో పాల్గొనడం, హెడ్జ్ ఫండ్లు మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్లను అందించడం మరియు ఏజెంట్లు, బ్రోకర్లు లేదా సంరక్షకులుగా వ్యవహరించడానికి బ్యాంకులను అనుమతిస్తుంది. లాభాలను ఆర్జించడానికి బ్యాంకులు తమ వినియోగదారులకు ఈ సేవలను అందించడం కొనసాగించవచ్చు. ఏదేమైనా, బ్యాంకులు ఈ కార్యకలాపాలలో పాల్గొనలేకపోతే, ఆసక్తితో కూడిన భౌతిక సంఘర్షణ ఏర్పడుతుంది, సంస్థను అధిక-రిస్క్ ఆస్తులు లేదా వాణిజ్య వ్యూహాలకు బహిర్గతం చేస్తుంది లేదా బ్యాంకులో లేదా మొత్తం US ఆర్థిక వ్యవస్థలో అస్థిరతను సృష్టిస్తుంది.

వాటి పరిమాణాన్ని బట్టి, బ్యాంకులు తమ కవర్ వాణిజ్య కార్యకలాపాల వివరాలను ప్రభుత్వానికి వెల్లడించడానికి వివిధ స్థాయిల రిపోర్టింగ్ అవసరాలను తీర్చాలి. కొత్త సంస్థలు కొత్త నిబంధనలకు లోబడి ఉండేలా ప్రోగ్రామ్‌ను అమలు చేయాలి మరియు వాటి కార్యక్రమాలు స్వతంత్ర పరీక్ష మరియు విశ్లేషణకు లోబడి ఉంటాయి. చిన్న సంస్థలు తక్కువ సమ్మతి మరియు రిపోర్టింగ్ అవసరాలకు లోబడి ఉంటాయి.

వోల్కర్ రూల్ చరిత్ర

ఈ నియమం యొక్క మూలాలు 2009 నాటివి, ఆర్థికవేత్త మరియు మాజీ ఫెడ్ చైర్ పాల్ వోల్కర్ కొనసాగుతున్న ఆర్థిక సంక్షోభానికి ప్రతిస్పందనగా ఒక నియంత్రణ భాగాన్ని ప్రతిపాదించారు (మరియు దేశంలోని అతిపెద్ద బ్యాంకులు తమ యాజమాన్య వాణిజ్య ఆయుధాల నుండి పెద్ద నష్టాలను సేకరించిన తరువాత) బ్యాంకులు ulating హాగానాల నుండి నిషేధించడాన్ని లక్ష్యంగా చేసుకున్నాయి మార్కెట్లలో. వోల్కర్ చివరికి వాణిజ్య బ్యాంకింగ్ మరియు ఇన్వెస్ట్మెంట్ బ్యాంకింగ్ మధ్య విభజనను తిరిగి స్థాపించాలని భావించాడు - ఇది ఒకప్పుడు ఉనికిలో ఉంది, కాని 1999 లో గ్లాస్-స్టీగల్ చట్టాన్ని పాక్షికంగా రద్దు చేయడం ద్వారా చట్టబద్ధంగా రద్దు చేయబడింది.

ఆర్థిక మార్పు కోసం అప్పటి అధ్యక్షుడు బరాక్ ఒబామా యొక్క అసలు ప్రతిపాదనలో భాగం కాకపోయినప్పటికీ, వోల్కర్ నిబంధనను ఒబామా ఆమోదించారు మరియు జనవరి 2010 లో కాంగ్రెస్ ప్రతిపాదించారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ సిస్టమ్, ఫెడరల్ డిపాజిట్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్, కరెన్సీ యొక్క కంప్ట్రోలర్ కార్యాలయం, కమోడిటీ ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ కమిషన్ మరియు ది వోల్కర్ నిబంధనను రూపొందించే తుది నిబంధనలను ఐదు ఫెడరల్ ఏజెన్సీలు ఆమోదించాయి. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్.

వోల్కర్ నియమం యొక్క విమర్శ

వోల్కర్ నియమం వివిధ కోణాల నుండి విస్తృతంగా విమర్శించబడింది. వ్యయ-ప్రయోజన విశ్లేషణ ఎప్పుడూ చేయలేదని మరియు వోల్కర్ నిబంధనతో సంబంధం ఉన్న ఖర్చులు దాని ప్రయోజనాలను అధిగమిస్తాయని యుఎస్ ఛాంబర్ ఆఫ్ కామర్స్ 2014 లో పేర్కొంది. 2017 లో, అంతర్జాతీయ ద్రవ్య నిధి యొక్క ఉన్నత రిస్క్ అధికారి spec హాజనిత పందాలను నివారించడానికి నిబంధనలు అమలు చేయడం కష్టమని మరియు వోల్కర్ నియమం అనుకోకుండా బాండ్ మార్కెట్లో ద్రవ్యతను తగ్గిస్తుందని అన్నారు.

ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క ఫైనాన్స్ అండ్ ఎకనామిక్స్ డిస్కషన్ సిరీస్ (FEDS) ఇదే విధమైన వాదనను చేసింది, బ్యాంకుల మార్కెట్ తయారీ కార్యకలాపాల తగ్గింపు వల్ల వోల్కర్ రూల్ ద్రవ్యతను తగ్గిస్తుందని పేర్కొంది. ఇంకా, అక్టోబర్ 2017 లో, రాయిటర్స్ నివేదిక ప్రకారం, యూరోపియన్ యూనియన్ ముసాయిదా చేసిన చట్టాన్ని రద్దు చేసిందని, ఇది వోల్కర్ రూల్‌కు యూరప్ ఇచ్చిన సమాధానంగా చాలా మంది వర్గీకరించారు. ఇంతలో, అనేక నివేదికలు నియమం అమలులోకి వచ్చిన సంవత్సరాల్లో పెద్ద బ్యాంకుల ఆదాయాలపై expected హించిన దానికంటే తేలికైన ప్రభావాన్ని పేర్కొన్నాయి - అయినప్పటికీ నియమం అమలులో కొనసాగుతున్న పరిణామాలు భవిష్యత్ కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేస్తాయి.

వోల్కర్ నియమం యొక్క భవిష్యత్తు

ఫిబ్రవరి 2017 లో, అమెరికా అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ అప్పటి ఆర్థిక వ్యవస్థ నిబంధనలను సమీక్షించాలని అప్పటి ట్రెజరీ కార్యదర్శి స్టీవెన్ మునుచిన్‌కు ఆదేశిస్తూ కార్యనిర్వాహక ఉత్తర్వుపై సంతకం చేశారు. కార్యనిర్వాహక ఉత్తర్వు నుండి, ట్రెజరీ అధికారులు డాడ్-ఫ్రాంక్‌కు మార్పులను ప్రతిపాదిస్తూ పలు నివేదికలను విడుదల చేశారు, వోల్కర్ నిబంధన ప్రకారం బ్యాంకులకు ఎక్కువ మినహాయింపులు ఇవ్వడానికి సిఫార్సు చేసిన ప్రతిపాదనతో సహా.

జూన్ 2017 లో విడుదలైన ఒక నివేదికలో, ట్రెజరీ వోల్కర్ నిబంధనలో గణనీయమైన మార్పులను సిఫారసు చేస్తోందని, అయితే అది రద్దు చేయడాన్ని సమర్థించదని మరియు యాజమాన్య వర్తకంపై నియమం యొక్క పరిమితులను "సూత్రప్రాయంగా మద్దతు ఇస్తుంది" అని పేర్కొంది. 10 బిలియన్ డాలర్ల కంటే తక్కువ ఆస్తులతో వోల్కర్ రూల్ బ్యాంకుల నుండి మినహాయింపు ఇవ్వాలని నివేదిక సిఫార్సు చేసింది. ట్రెజరీ నియమం ద్వారా సృష్టించబడిన రెగ్యులేటరీ సమ్మతి భారాన్ని కూడా ఉదహరించింది మరియు యాజమాన్య వర్తకం యొక్క నిర్వచనాలను సరళీకృతం చేయడానికి మరియు మెరుగుపరచడానికి సూచించింది మరియు బ్యాంకులు తమ నష్టాలను మరింత తేలికగా తగ్గించుకునేలా నియంత్రణను మృదువుగా చేయటానికి పైన ఉన్న నిధులను కవర్ చేసింది.

జూన్ 2017 అంచనా నుండి, బ్లూమ్‌బెర్గ్ జనవరి 2018 లో నివేదించింది, ట్రెజరీ యొక్క కంప్ట్రోలర్ ఆఫ్ కరెన్సీ కార్యాలయం ట్రెజరీ యొక్క కొన్ని సిఫారసులకు అనుగుణంగా వోల్కర్ నిబంధనను సవరించే ప్రయత్నాలకు దారితీసింది. ఏదైనా ప్రతిపాదిత పునర్విమర్శలు అమలులోకి రావడానికి కాలక్రమం అస్పష్టంగానే ఉంది, అయినప్పటికీ ఇది ఖచ్చితంగా నెలలు లేదా సంవత్సరాలు పడుతుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ బోర్డ్ 2018 మే చివరలో చేసిన ఓటు, నిబంధనను విస్తృతంగా విడదీయడానికి వేదికగా నిలిచింది.