వాల్ట్ డిస్నీ స్టాక్: డివిడెండ్ విశ్లేషణ

వాల్ట్ డిస్నీ కంపెనీ (NYSE: DIS) వినోదం, మీడియా, పార్కులు, రిసార్ట్స్ మరియు వివిధ వినియోగదారు ఉత్పత్తులలో ప్రత్యేకత కలిగిన అతిపెద్ద అంతర్జాతీయ సంస్థలలో ఒకటి. డిస్నీ, ఎబిసి మరియు ఇఎస్‌పిఎన్‌లతో సహా యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో అత్యంత గుర్తింపు పొందిన కొన్ని టీవీ ఛానెల్‌లను డిస్నీ కలిగి ఉంది. ఈ సంస్థ ప్రపంచవ్యాప్తంగా అత్యంత ప్రజాదరణ పొందిన వినోద ఉద్యానవనాలను కూడా నిర్వహిస్తుంది మరియు ఇది పిల్లలు మరియు పెద్దలకు సినిమాలు, కార్టూన్లు మరియు ప్రదర్శనలను ఉత్పత్తి చేస్తుంది. అధిక గుర్తింపు పొందిన బ్రాండ్ మరియు చాలా లాభదాయకమైన స్పోర్ట్స్ ఛానెల్‌తో, వాల్ట్ డిస్నీ 2010 నుండి 2015 వరకు దాని నికర ఆదాయాన్ని మరియు నిర్వహణ నగదు ప్రవాహాలను రెండు అంకెలుగా పెంచుకోగలిగింది. దాని విజయవంతమైన ఆర్థిక పనితీరు ఫలితంగా, సంస్థ స్థిరంగా చెల్లించింది మరియు పెరిగింది, సంవత్సరానికి డివిడెండ్, ఆదాయాన్ని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులకు వాల్ట్ డిస్నీ ఆకర్షణీయమైన ఎంపికగా మారుతుంది.

డివిడెండ్ విధానం

సంస్థ 1995 నుండి 2015 వరకు స్థిరంగా డివిడెండ్లను చెల్లించింది మరియు సంవత్సరానికి దాని డివిడెండ్లను క్రమంగా పెంచే ఉత్తమ ట్రాక్ రికార్డులలో ఒకటి. డిస్నీ తన వాటాకు 2004 లో కేవలం 23 సెంట్ల నుండి 2014 లో 1.15 డాలర్లకు పెంచింది, ఇది సగటు వార్షిక వృద్ధి రేటును 17% సూచిస్తుంది. సంస్థ 2015 కి ముందు సంవత్సరానికి ఒకసారి డివిడెండ్ చెల్లించింది; ఏదేమైనా, జూన్ 2015 లో, డిస్నీ 2015 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి ఆరు నెలలకు ఒక్కో షేరుకు 66 సెంట్ల నగదు డివిడెండ్ ప్రకటించింది మరియు కంపెనీ సెమీ వార్షిక ప్రాతిపదికన డివిడెండ్ చెల్లిస్తుందని ప్రకటించింది. 2014 తో పోలిస్తే ప్రతి షేరుకు 66 శాతం డివిడెండ్ వార్షిక ప్రాతిపదికన 15% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది.

డిస్నీ తన డివిడెండ్లను ఎలా నిర్ణయిస్తుందో వెల్లడించనప్పటికీ, చెల్లింపులు సంస్థ యొక్క పనితీరుపై మరియు ముఖ్యంగా దాని పెట్టుబడి మరియు ఫైనాన్సింగ్ అవసరాలను తీర్చడానికి తగినంత ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాలను ఉత్పత్తి చేయగల సామర్థ్యం మీద ఆధారపడి ఉంటాయి. జూన్ 2015 నాటికి, కంపెనీ స్వల్ప మరియు దీర్ఘకాలిక debt 15.3 బిలియన్ల బకాయిని కలిగి ఉంది, ఇది ఎక్కువగా 2020 కి మించినది, ఇది 4.5 బిలియన్ డాలర్ల నగదుతో నగదుతో ఆర్థిక యుక్తికి తగిన స్థలాన్ని ఇస్తుంది.

2004 నుండి 2014 వరకు, డిస్నీ యొక్క చెల్లింపు నిష్పత్తి 2007 లో 14.2% నుండి 2013 లో 22.8% వరకు ఉంది మరియు దాని సగటు చెల్లింపు నిష్పత్తి 18.4%. 2015 లో, పెరుగుతున్న ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహాలు మరియు బలమైన ఆర్థిక పనితీరు కారణంగా, జూన్ 27, 2015 తో ముగిసిన 12 నెలల వ్యవధిలో డిస్నీ యొక్క చెల్లింపు నిష్పత్తి 37.6% కి పెరిగింది. ప్రస్తుత చెల్లింపు నిష్పత్తి 37.6% మీడియా రంగం సగటు కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది 30.2%.

డివిడెండ్ దిగుబడి

డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి సంస్థ యొక్క డైరెక్టర్ల బోర్డు ఏర్పాటు చేసిన డివిడెండ్ విధానం మరియు స్టాక్ ధర ఎలా మారుతుంది అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. 2004 నుండి 2014 వరకు, డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి జనవరి 2005 లో 0.37% నుండి ఫిబ్రవరి 2009 లో 1.04% వరకు ఉంది. 2004 నుండి 2014 వరకు దాని సగటు డివిడెండ్ దిగుబడి సుమారు 0.5%. ప్రతి షేరుకు వార్షిక డివిడెండ్లలో 15% పెరుగుదల ఫలితంగా జూలై 2015 లో కంపెనీ డివిడెండ్ దిగుబడి 0.75% కి పెరిగింది. అలాగే, జూన్ 27, 2015 నాటికి త్రైమాసిక ఫలితాలు, విశ్లేషకుల అంచనాలను అందుకోలేదు మరియు టీవీ పరిశ్రమపై పెరుగుతున్న ఆందోళనలు ఉన్నందున, కంపెనీ స్టాక్ ధర సుమారు 20% తగ్గింది. దాని స్టాక్ ధరల క్షీణత ఫలితంగా, డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి 0.9% కి పెరిగింది. సెప్టెంబర్ 2015 చివరిలో, డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి 1.3% వద్ద ఉంది.

డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి 2010 నుండి 2015 వరకు సగటున 1.2%, ఇది మీడియా పరిశ్రమలోని తోటివారికి సగటు 1.9% కంటే కొంత తక్కువ. సెప్టెంబర్ 2015 నాటికి, డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ దిగుబడి 1.3% మీడియా పరిశ్రమ యొక్క సగటు 3.1% కంటే చాలా తక్కువ. పరిశ్రమ యొక్క సగటు వక్రంగా ఉంది, అయినప్పటికీ, కొన్ని సినిమాలు మరియు వినోద సంస్థలు డిస్నీతో నేరుగా పోటీపడవు కాని ఎక్కువ డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉన్నాయి. రీగల్ ఎంటర్టైన్మెంట్ గ్రూప్ మరియు AMC ఎంటర్టైన్మెంట్ హోల్డింగ్స్, ఇంక్. వరుసగా 4.9% మరియు 3.3% డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉన్నాయి.

ప్రసార మరియు మీడియా వ్యాపారంలో డిస్నీ యొక్క సన్నిహిత పోటీదారులు 1 నుండి 2% మధ్య డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉన్నారు. టీవీ ప్రసార స్థలంలో డిస్నీతో పోటీపడే టైమ్ వార్నర్, ఇంక్., 2.1% డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉంది. గ్లోబల్ ప్రోగ్రామింగ్ ఎంటర్టైన్మెంట్ కంపెనీ అయిన ఇరవై-ఫస్ట్ సెంచరీ ఫాక్స్, డివిడెండ్ దిగుబడి 1.1%. కామ్కాస్ట్ కార్పొరేషన్, యుఎస్ మీడియా సమ్మేళనం, డివిడెండ్ దిగుబడి 1.8%. కొంతమంది డిస్నీ పోటీదారులు అధిక డివిడెండ్ దిగుబడిని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, డిస్నీ తన ఫ్రాంఛైజింగ్, చలనచిత్రాలు మరియు టీవీ ఛానల్ సమర్పణలతో చేసినంతగా మీడియా ఉత్పత్తుల వైవిధ్యతను అధికంగా పొందలేదు.

డిస్నీ యొక్క తక్కువ డివిడెండ్ దిగుబడి ప్రధానంగా దాని స్టాక్ ప్రశంసలు మరియు దాని డివిడెండ్ల కంటే స్టాక్ బైబ్యాక్‌లపై కంపెనీ నొక్కి చెప్పడం. 2010 నుండి 2015 వరకు, కంపెనీ 21.3 బిలియన్ డాలర్ల విలువైన సాధారణ వాటాలను తిరిగి కొనుగోలు చేసింది మరియు సెప్టెంబర్ 2015 నాటికి దాని బైబ్యాక్ కార్యక్రమాన్ని కొనసాగిస్తోంది. షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్ కోసం కంపెనీ ఖర్చు నగదు డివిడెండ్లను మించిపోయింది. డిస్నీ వంటి కొన్ని కంపెనీలు, నగదు డివిడెండ్ చెల్లించడం కంటే వాటాదారుల రాబడిని వాటా బైబ్యాక్‌ల ద్వారా ఉత్పత్తి చేయడానికి ఇష్టపడతాయి, ఎందుకంటే బైబ్యాక్‌లు సాధారణంగా పెట్టుబడిదారులకు పన్నులను వాయిదా వేస్తాయి.

డివిడెండ్ భద్రత

డిస్నీ యొక్క టెలివిజన్ మరియు చలనచిత్రాల వ్యాపార మార్గాలు మరియు దాని విస్తృతమైన ఫ్రాంఛైజింగ్ కార్యకలాపాలతో 2010 జూన్ 27 తో ముగిసిన 12 నెలల వ్యవధిలో దాని నిర్వహణ నగదు ప్రవాహాన్ని 2010 లో 6 6.6 బిలియన్ల నుండి 10.7 బిలియన్ డాలర్లకు పెంచడానికి కంపెనీకి వీలు కల్పించింది. దాని ఆపరేటింగ్ నగదు దాని మూలధన పెట్టుబడులు మరియు ఫైనాన్సింగ్ అవసరాల మధ్య ప్రవహిస్తుంది, తద్వారా రోజు చివరిలో, కంపెనీకి తగినంత లిక్విడిటీ బఫర్ మిగిలి ఉంటుంది. డిస్నీ యొక్క నగదు బ్యాలెన్స్ దీనికి రుజువు, ఇది 2010 లో 2.7 బిలియన్ డాలర్ల నుండి 2015 లో 4.5 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది.

టీవీ వ్యాపారంలో ఇటీవలి సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, డిస్నీ ఆర్థికంగా దృ position మైన స్థితిలో ఉంది, ఇది సంస్థ తన డివిడెండ్ మరియు షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌ను కొనసాగించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. సంస్థ యొక్క debt ణం నుండి ఈక్విటీ (D / E) నిష్పత్తి 33% మీడియా రంగంలో తోటివారి కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది, ఇది సగటు D / E నిష్పత్తి 68%.

మూడు, ఐదు మరియు 10 సంవత్సరాలలో పరిపక్వం చెందే billion 2 బిలియన్ల బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా 2015 సెప్టెంబర్‌లో డిస్నీ రాక్-బాటమ్ వడ్డీ రేట్ల ప్రయోజనాన్ని పొందింది. సంస్థ యొక్క ఉన్నతమైన ఆర్థిక స్థితి కారణంగా, దాని బాండ్లకు పెట్టుబడి-గ్రేడ్ రేటింగ్ ఉంది మరియు చాలా తక్కువ స్ప్రెడ్‌లలో జారీ చేయబడతాయి. డిస్నీకి వడ్డీ రేటు కవరేజ్ నిష్పత్తి 49.7, మరియు వడ్డీ రేటు చెల్లింపులు దాని చెల్లింపు విధానాలకు ఎటువంటి ప్రమాదం కలిగించవు. డిస్నీ యొక్క డివిడెండ్ కవరేజ్ నిష్పత్తి 549% వద్ద ఉంది, ఎందుకంటే కంపెనీ తన నిధులను నగదు డివిడెండ్లకు బదులుగా షేర్ బైబ్యాక్‌ల కోసం ఖర్చు చేస్తుంది.

డిస్నీ యొక్క అవకాశాలు

నేషనల్ ఫుట్‌బాల్ లీగ్‌తో ప్రత్యేకమైన ఒప్పందాలను కలిగి ఉన్న డిస్నీ దాని ప్రధాన ఛానెల్‌లైన ESPN మరియు ESPN2 లతో మీడియా నెట్‌వర్క్‌లలో అత్యంత అనుకూలమైన స్థానాన్ని పొందుతుంది. సంస్థ యొక్క స్పోర్ట్స్ ఛానెల్‌లు ఇలాంటి ఛానెల్‌లలో అత్యధిక ఫీజులను వసూలు చేస్తాయి మరియు ప్రకటనల నుండి అత్యధిక ఆదాయ మార్గాలను ఉత్పత్తి చేస్తాయి. పిల్లల కోసం మీడియా కంటెంట్‌కు సభ్యత్వాన్ని పొందిన తల్లిదండ్రులలో డిస్నీ ఛానల్ అత్యంత విశ్వసనీయ ఛానెల్‌లలో ఒకటి. అయినప్పటికీ, వినియోగదారులు కేబుల్ చందాలను వదిలివేసి ఇంటర్నెట్ టీవీ సమర్పణలకు మారడంతో డిస్నీ యొక్క ప్రసార వ్యాపారం కొంత మృదుత్వాన్ని చూస్తూనే ఉంది. ఈ అభివృద్ధి డిస్నీకి కొన్ని హెడ్‌విండ్‌లను సృష్టించే అవకాశం ఉంది మరియు ఆపరేటింగ్ నగదు ప్రవాహంలో కంపెనీ వృద్ధిని మందగించవచ్చు.

ఫ్రాంఛైజింగ్ హక్కులను జారీ చేయడం ద్వారా డిస్నీ తన పాత్రల నుండి పెరుగుతున్న ఆదాయాన్ని కూడా సంపాదిస్తోంది. పిక్సర్, లూకాస్ఫిల్మ్ లిమిటెడ్, ఎల్ఎల్సి వంటి కార్టూన్ మరియు మూవీ స్టూడియోలను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా సంస్థ తన పాత్రలను మరియు ఫ్రాంచైజీలను వైవిధ్యపరిచింది. మరియు మార్వెల్, డిస్నీ తన పాత్రల పోర్ట్‌ఫోలియోను విస్తరించగలిగింది మరియు ఎక్కువ మంది ప్రేక్షకులను ఆకర్షించింది. సంస్థ మూవీ హిట్‌లను సృష్టించడం మరియు పెరుగుతున్న ఫ్రాంఛైజింగ్ అమ్మకాలను సృష్టించడం కొనసాగిస్తున్నందున, ఈ ఆదాయ ప్రవాహాలు డిస్నీ యొక్క ప్రసార వ్యాపారంలో ఏవైనా క్షీణతలను పూడ్చాలి మరియు నిరంతర డివిడెండ్ విధానానికి మంచి పునాదిని అందించాలి.