వారెన్ బఫెట్ యొక్క ఉత్తమ కొనుగోలు

వారెన్ బఫ్ఫెట్ వంటి పెట్టుబడి ఒక కళ లేదా శాస్త్రం కాదు. బదులుగా, ఇది మానవ స్వభావం యొక్క అధ్యయనం మరియు ప్రాపంచిక మార్గాన్ని అనుసరించడానికి ఇష్టపడటం. ఒరాహా ఒరాహా రుజువు చేసినట్లుగా, బోరింగ్ లాభదాయకం కాదు. రేజర్ బ్లేడ్లు మరియు లాండ్రీ డిటర్జెంట్ వంటి వినియోగదారుల వస్తువుల నుండి శీతల పానీయాలు మరియు ఆటోమొబైల్ భీమా వరకు అతని పెట్టుబడులు చాలా ప్రాథమిక ఉత్పత్తులు మరియు సేవలను ప్రతిబింబిస్తాయి. (వారెన్ బఫ్ఫెట్ మరియు అతని ప్రస్తుత హోల్డింగ్స్ గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, కోటైల్ ఇన్వెస్టర్‌ను చూడండి.)

బఫ్ఫెట్ యొక్క వ్యూహం యొక్క ప్రాథమిక సిద్ధాంతం ఏమిటంటే, స్వల్పకాలంలో లాభదాయకంగా ఉన్న, కాని భవిష్యత్తులో వాడుకలో లేని అవకాశం ఉన్న ఫ్యాడ్స్ లేదా టెక్నాలజీలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం కంటే, దీర్ఘకాలిక విలువ పెట్టుబడిని అందిస్తుందని అతను నమ్ముతున్న సంస్థలలో పెట్టుబడులు పెట్టడం. అతని పెట్టుబడులు అతని ప్రసిద్ధ పదాల ద్వారా మార్గనిర్దేశం చేయబడతాయి: "ఒక అద్భుతమైన కంపెనీని సరసమైన ధర కంటే సరసమైన ధర వద్ద కొనుగోలు చేయడం చాలా మంచిది."

దీర్ఘకాలిక విలువతో పెట్టుబడులను ఎంచుకోవడం 1987 లో, బఫ్ఫెట్ ప్రముఖంగా ఇలా అన్నాడు, "నేను సిగరెట్ వ్యాపారాన్ని ఎందుకు ఇష్టపడుతున్నానో నేను మీకు చెప్తాను. ఇది చేయడానికి ఒక పైసా ఖర్చు అవుతుంది. డాలర్ కోసం అమ్మే. ఇది వ్యసనపరుడైనది మరియు అద్భుతమైన బ్రాండ్ విధేయత ఉంది." పొగాకు పరిశ్రమ తనపై తన అభిప్రాయాన్ని మార్చుకునే సమస్యలతో భారం పడుతుందని తరువాత అతను చెప్పినప్పటికీ, ఈ ప్రకటన బఫెట్ యొక్క ఖచ్చితమైన పెట్టుబడి గురించి వివరించబడింది.

బఫ్ఫెట్ యొక్క హోల్డింగ్ కంపెనీ, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే (NYSE: BRK.A), ఒక పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉంది, ఇది పూర్తిగా యాజమాన్యంలోని అనుబంధ సంస్థలైన జికో ఆటో ఇన్సూరెన్స్ మరియు బెంజమిన్ మూర్ & కో. మరియు బహిరంగంగా వర్తకం చేసే సంస్థలలో గణనీయమైన వాటాలను కలిగి ఉంది. ఉదాహరణకు, బెర్క్‌షైర్ హాత్వే కోకా కోలా (NYSE: KO) మరియు క్రాఫ్ట్ ఫుడ్స్ (NYSE: KFT) రెండింటిలోనూ అతిపెద్ద వాటాదారు, ఇది అమెరికా యొక్క సూపర్ మార్కెట్లలో సర్వత్రా వ్యాపించే బ్రాండ్లు. ఇటీవలి హోల్డింగ్‌లను కనుగొనడానికి SEC ఫారం 13 ఎఫ్ కోసం చూడండి. (వ్యాపార నమూనాలను తెలుసుకోవడంలో వ్యాపారాలు తమ ఆదాయాన్ని సంపాదించే వ్యవస్థలను అంచనా వేయడం నేర్చుకోండి.)

ఈ పెట్టుబడులు లాభదాయకంగా ఉన్నప్పటికీ, బఫ్ఫెట్ యొక్క అత్యంత తెలివిగల ఎంపికలు సీస్ కాండీ మరియు జిలెట్ కొనుగోలు. రెండూ చాలా సాధారణమైనవి, వారు తమ మార్కెట్ వాటాలను మరియు చాలా కంపెనీలు మాత్రమే కలలు కనే లాభాలను సంపాదించగల సామర్థ్యాన్ని తిరస్కరించారు. వాటిని లోతుగా పరిశీలిద్దాం.

ఉదాహరణ 1: కాండీ చూడండి: ది పర్ఫెక్ట్ బిజినెస్ మోడల్ 1972 లో, బఫ్ఫెట్ సీ ఫ్యామిలీ నుండి సీ క్యాండీని million 25 మిలియన్లకు కొనుగోలు చేసింది. చూడండి 1921 నుండి ఉంది, మరియు దాని దుకాణాలు సాంప్రదాయ అమెరికన్ గ్రామంలోని మెయిన్ స్ట్రీట్‌లో ఉన్నట్లు కనిపించేలా రూపొందించబడ్డాయి, పశ్చిమ యునైటెడ్ స్టేట్స్ అంతటా మరియు అనేక విమానాశ్రయాలలో చూడవచ్చు. వారి ఎంపిక అధునాతనమైనది లేదా సొగసైనది కాదు; సంస్థ ఛార్జీల రకాన్ని అందిస్తుంది, ఇది శైలిలో లేనప్పటికీ, ఫ్యాషన్ నుండి బయటపడదు. తరువాతి దశాబ్దాలలో, బఫ్ఫెట్ వ్యాపారానికి మరో million 32 మిలియన్లను పెట్టుబడి పెట్టాడు. ఇది కొనుగోలు చేసినప్పటి నుండి, నామమాత్రపు మిఠాయి మరియు రిటైల్ తయారీదారు దాని యజమానులకు 35 1.35 బిలియన్లను తిరిగి ఇచ్చారు. ఈ పెట్టుబడికి బఫ్ఫెట్‌ను ఆకర్షించినది ఏమిటి? ప్రధానంగా, ఇది అసాధారణమైన ఆకర్షణీయమైన ఫండమెంటల్స్‌తో అధిక లాభదాయక వ్యాపారం. దాని ప్రీటాక్స్ ఆదాయాలు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనంలో 60%. నగదు వ్యాపారం వలె, స్వీకరించదగిన ఖాతాలు సమస్య కాదు. నగదు ప్రవాహం కొరకు, ఉత్పత్తుల యొక్క వేగవంతమైన టర్నోవర్ ఒక చిన్న పంపిణీ చక్రంతో కలిపి జాబితాలను తగ్గించింది. వాలెంటైన్స్ డేకి ముందు ధరలను పెంచడం వంటి ఆపరేటింగ్ స్ట్రాటజీస్ అదనపు ఆదాయాన్ని నేరుగా దిగువ శ్రేణికి అందించాయి. అయితే, ఈ నామమాత్రపు సంస్థ ఒక ఖచ్చితమైన వ్యాపార నమూనా. సంవత్సరాలుగా దాని స్వంత వృద్ధికి ఆర్థిక సహాయం చేయడంతో పాటు, సీ ఒక విలువైన నగదు ఆవు అని నిరూపించబడింది, దీని లాభాలు బెర్క్‌షైర్ హాత్వేకు ఇతర అంతర్గత ఆదాయ వనరులను ఇతర సముపార్జనలను అందిస్తాయి. (సంబంధిత పఠనం కోసం, స్పాటింగ్ క్యాష్ ఆవులను చూడండి.)

ఉదాహరణ 2: జిలెట్: మరొక గొప్ప సక్సెస్ స్టోరీ గిల్లెట్ బఫెట్ యొక్క పెట్టుబడి వ్యూహానికి మరొక ఉదాహరణను అందిస్తుంది. 1989 లో, జిలెట్ అనేది కోర్ ఉత్పత్తులతో కూడిన ఒక సంస్థ, ఇది మార్కెట్లో చాలా గట్టిగా ఉండేది, అమెరికాలోని ప్రతి ఇంటి వారు వాటిని ఉపయోగించారు. జిలెట్ యొక్క రేజర్లు మరియు వాటికి సరిపోయే రేజర్ బ్లేడ్లు, ఒకసారి సంస్థ యొక్క 71% లాభాలను అందించాయి మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్లో అగ్రశ్రేణి బ్రాండ్‌గా భారీ మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉన్నాయి. గ్లామర్‌లో సమానంగా లేని సంస్థ యొక్క పేపర్‌మేట్ పెన్నులు, పెన్సిల్స్, ఎరేజర్లు మరియు లిక్విడ్ పేపర్, స్టేషనరీ దుకాణాల నుండి సూపర్మార్కెట్ల వరకు న్యూస్‌స్టాండ్ల వరకు gin హించదగిన ప్రతి వేదికలో విక్రయించబడ్డాయి. వైట్ రెయిన్ షాంపూ, రైట్ గార్డ్ మరియు డ్రై ఐడియా యాంటిపెర్స్పిరెంట్స్, మరియు జిలెట్ ఫోమి షేవింగ్ క్రీమ్ అన్నీ శక్తివంతమైన పేరు బ్రాండ్లు, ఇవి 1989 లో billion 1 బిలియన్ల అమ్మకాలకు ప్రాతినిధ్యం వహించాయి. 1980 లలో, పునర్వినియోగపరచలేని రేజర్లు ప్రారంభంలో గణనీయమైన మొత్తాన్ని తీసివేయడంతో రేజర్ పరిశ్రమ కదిలింది జిలెట్ నుండి అమ్మకాల వాటా. 1988 లో, కొనిస్టన్ పార్ట్‌నర్స్ జిలెట్ సంస్థను స్వాధీనం చేసుకోవడానికి ప్రయత్నించారు. జిల్లెట్ ఆ యుద్ధంలో విజయం సాధించాడు మరియు 1989 లో, సెన్సార్ రేజర్ ప్రవేశపెట్టడంతో కంపెనీ పరిశ్రమను పునర్నిర్వచించింది, ఇది అధిక నాణ్యత / హైటెక్ ఉత్పత్తి కోసం పురుషుల కోరికను విజ్ఞప్తి చేస్తుంది మరియు సంస్థ యొక్క అమ్మకాలు మరియు లాభాలను తిరిగి పుంజుకుంది.. అదే సంవత్సరం, బఫ్ఫెట్ 600 మిలియన్ డాలర్ల ఇష్టపడే స్టాక్ కొనుగోలుతో అడుగుపెట్టింది, బెర్క్‌షైర్ హాత్వేను 11% వినియోగదారుల వస్తువుల కంపెనీకి యజమానిగా చేసింది, బోర్డులో ఒక సీటు మరియు ఆరోగ్యకరమైన.5 52.5 మిలియన్ల వార్షిక డివిడెండ్. 1990 లలో, జిల్లెట్ యొక్క స్టాక్ ధర బెర్క్‌షైర్ హాత్వేకు గణనీయమైన కాగితపు లాభాన్ని ఇచ్చింది. 24 నెలల్లోపు, million 600 మిలియన్ల పెట్టుబడి విలువ 50 850 మిలియన్లు. (కార్పొరేట్ టేకోవర్ డిఫెన్స్‌లో అవాంఛిత సముపార్జనల నుండి తమను తాము రక్షించుకోవడానికి కార్పొరేషన్లు ఉపయోగించే వ్యూహాల గురించి తెలుసుకోండి: వాటాదారుల దృక్పథం.)

సహనం చెల్లిస్తుంది బఫెట్ యొక్క మోడస్ ఒపెరాండి ఓపికగా ఉండాలి, కాబట్టి అతను తన హోల్డింగ్‌ను ద్రవపదార్థం చేయలేదు మరియు తక్షణ లాభం పొందలేదు. బదులుగా, అతను పరిశోధన మరియు అభివృద్ధికి మిలియన్ డాలర్లను పెట్టుబడి పెట్టి, మరొక క్లాసిక్ అమెరికన్ బ్రాండ్ అయిన డ్యూరాసెల్‌ను సొంతం చేసుకున్నప్పటికీ, అతను జిలెట్ నిర్వహణపై తన విశ్వాసాన్ని ప్రదర్శిస్తూనే ఉన్నాడు. 2005 లో, జిల్లెట్‌ను ప్రొక్టర్ & గాంబుల్ (NYSE: PG) కొనుగోలు చేయడం బెర్క్‌షైర్ హాత్వే యొక్క వాటాలను 5 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా విలువైనది మరియు బెర్క్‌షైర్ హాత్వేను ప్రపంచంలోని ప్రముఖ వినియోగదారుల ఉత్పత్తి తయారీదారులలో అతిపెద్ద వాటాదారుగా చేసింది. అమెరికాకు ఇష్టమైన అనేక బ్రాండ్ పేర్లను కలిగి ఉన్న సంస్థగా పి & జి బఫెట్ యొక్క పారామితులకు సరిపోతుంది కాబట్టి, అతను వాటాలను కలిగి ఉండటమే కాకుండా, కంపెనీలో తన స్థానాన్ని పెంచుకుంటానని వాల్ స్ట్రీట్కు హామీ ఇచ్చాడు.

పి & జిలో కాకుండా బఫెట్ అసలు million 600 మిలియన్లను స్టాండర్డ్ & పూర్స్ 500 ఇండెక్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టినట్లయితే, డివిడెండ్లకు ముందు దాని విలువ కేవలం 2 2.2 బిలియన్లకు పెరిగింది. (డివిడెండ్ల గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, మీకు తెలియని డివిడెండ్ వాస్తవాలు చదవండి.)

సీస్ మరియు జిలెట్ చాలా భిన్నమైన కంపెనీలు అయితే, బఫ్ఫెట్ రెండింటిలోనూ ఒక సంస్థ సాధించగల అత్యంత విలువైన సూత్రాన్ని కలిగి ఉందని గుర్తించారు: లాభదాయకమైన మరియు కాలాతీత పేరు-బ్రాండ్ ఉత్పత్తులు. బాక్స్డ్ మిఠాయి తరతరాలుగా అమెరికన్ సమాజంలో ప్రధానమైనది, మరియు సీస్ చాలా బాగా నచ్చిన ఉత్పత్తి, ఇది మహా మాంద్యం సంవత్సరాలలో కూడా వృద్ధిని సాధించింది. జిల్లెట్ యొక్క షేవింగ్ ఉత్పత్తులు ఎప్పటికీ కనిపించని అవసరాన్ని అందిస్తాయి మరియు దాని ఉత్పత్తులు అమెరికా మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఇళ్లలో కనుగొనబడ్డాయి.

ఆర్థికంగా, రెండు వ్యాపారాలు విజయవంతమయ్యాయని నిరూపించిన వ్యూహాలను ప్రతిబింబిస్తాయి. బాక్స్డ్ మిఠాయిని ఉత్పత్తి చేసే ఖర్చు తరచుగా పెర్ఫ్యూమ్ లాగా, ఉత్పత్తి యొక్క ప్యాకేజింగ్ మరియు మార్కెటింగ్ కంటే తక్కువ ఖర్చుతో కూడుకున్నది. ఇది అసాధారణమైన లాభంలోకి అనువదిస్తుంది. మరియు చిన్న, పదేపదే కొనుగోలు చేసిన ఉత్పత్తిని (పునర్వినియోగపరచలేని బ్లేడ్లు) వినియోగదారులకు విక్రయించడానికి, పెద్ద, అరుదుగా కొనుగోలు చేసిన ఉత్పత్తిని (రేజర్) ఇచ్చే వ్యాపార నమూనాకు గిల్లెట్ మార్గదర్శకత్వం వహించిన మరియు ఇప్పటికీ ఆధిపత్యం వహించిన రేజర్ బ్లేడ్ వ్యాపారం. వారి జీవితాంతం. దీనిని రేజర్-రేజర్బ్లేడ్ మోడల్ అంటారు. (మరిన్ని వివరాల కోసం, థింక్ లైక్ వారెన్ బఫ్ఫెట్ మరియు వారెన్ బఫ్ఫెట్: హౌ హి డస్ ఇట్ చదవండి .)

తీర్మానం బఫ్ఫెట్ యొక్క పెట్టుబడి వ్యూహాన్ని ప్రతిబింబించే మొదటి దశ దీర్ఘకాలిక విలువ మరియు సరసమైన ధర కలిగిన అద్భుతమైన కంపెనీలను గుర్తించడం. తదుపరి దశ పక్కకు దూరంగా పెట్టుబడులు పెట్టడం. వాల్ స్ట్రీట్‌లో గిల్లెట్ అప్పటికే కావాల్సిన పెట్టుబడిగా తెలిసినట్లే, బఫ్ఫెట్ కొనుగోలు చేసే ముందు సీస్ లాభదాయకంగా ఉంది. తన నగదును అణిచివేసేందుకు మరియు దీర్ఘకాలంగా ఈ స్టాక్‌లను పట్టుకోవటానికి బఫ్ఫెట్ అంగీకరించడం, అతన్ని మాత్రమే చూసే మరియు వేచి ఉన్నవారి నుండి వేరు చేస్తుంది.

అమెరికన్ రచయిత వాషింగ్టన్ ఇర్వింగ్ రాసిన ప్రసిద్ధ చిన్న కథ యొక్క ప్రధాన పాత్ర తరువాత బఫెట్ తన వ్యూహాన్ని "రిప్ వాన్ వింకిల్ విధానం" గా అభివర్ణించాడు, అతను నిద్రపోతాడు మరియు 20 సంవత్సరాల తరువాత మేల్కొంటాడు. సాధించటం అసాధ్యం కాకపోయినా పర్ఫెక్ట్ టైమింగ్ కష్టం, కానీ "ఇతరులు అత్యాశతో ఉన్నప్పుడు భయపడటానికి మరియు ఇతరులు భయపడినప్పుడు మాత్రమే అత్యాశతో ఉండటానికి మేము ప్రయత్నిస్తాము" అని బఫ్ఫెట్ వివరించాడు.

ఫారమ్ 13 ఎఫ్‌ను ఉపయోగించడం ద్వారా వారెన్ బఫ్ఫెట్ యొక్క లాభాలను ఎలా పొందాలో తెలుసుకోవడానికి, బిల్డ్ ఎ బేబీ బెర్క్‌షైర్ చదవండి.