నేను 1980 వేసవిలో NYSE లో దిగాను, నాకు 19 సంవత్సరాలు. ఇది న్యూయార్క్ నగరం మరియు ప్రపంచంలో అత్యంత మాయా, డైనమిక్, ఉత్తేజకరమైన, ఉల్లాసకరమైన ప్రదేశం. ప్రతిరోజూ 5000 మందికి పైగా టైప్ ఎ వ్యక్తులు అక్కడ గుమిగూడారు. నేడు, ఎక్స్ఛేంజ్ అంతస్తులో 250 కంటే తక్కువ మంది ఉన్నారు.
నేను తలుపుల గుండా నడిచినప్పుడు - కెమెరాలు, టీవీలు లేదా రేడియోలు లేవు మరియు ఖచ్చితంగా కంప్యూటర్, ఇంటర్నెట్, ట్విట్టర్, ఫేస్బుక్, గూగుల్ లేదా అమెజాన్ లేవు. ఆ రోజు వాల్ స్ట్రీట్ జర్నల్, న్యూయార్క్ టైమ్స్, ది న్యూయార్క్ పోస్ట్ యొక్క కాపీలు మాత్రమే ఉన్నాయి. మరియు ది డైలీ న్యూస్.
థామస్ జె.
పెన్ మరియు కాగితంపై వ్యాపారం జరిగింది. ట్రేడింగ్ ప్రేక్షకులలో ప్రాతినిధ్యం కోసం బ్రోకరేజ్ సంస్థలు టెలిఫోన్ ద్వారా ఫ్లోర్ బ్రోకర్‌కు ఆర్డర్లు ఇచ్చాయి. మార్పిడిలో మాట్లాడే భాష చాలా నిర్దిష్టంగా ఉంది, ట్రేడింగ్ యొక్క పారామితులను నిర్వచించే చిహ్నాలు మరియు భిన్నాలతో నిండి ఉంది.
మూడు నిజమైన మార్కెట్ కేంద్రాలు ఉన్నాయి - NYSE, AMEX మరియు NASDAQ. ఈ రోజు వర్తకం చేయడానికి 60 కి పైగా ప్రదేశాలు ఉన్నాయి మరియు భవిష్యత్తులో ఆ సంఖ్య గణనీయంగా తగ్గిపోతుందని నా అంచనా. NYSE మరియు AMEX వద్ద ఆపరేటింగ్ సిస్టమ్ ఓపెన్ అవుట్‌క్రీ. నాస్డాక్ 1971 లో మొదటి ఎలక్ట్రానిక్ ఎక్స్ఛేంజ్గా వచ్చింది. ట్రేడింగ్ డాలర్ యొక్క 1/8 వ వంతులో జరిగింది మరియు ఆ డిజైన్ ట్రేడింగ్‌ను 'శబ్దం' మరియు అవాస్తవంగా మార్చడానికి అనుమతించకుండా, నియంత్రణలో మరియు "ఆటలో" ఉంచింది.
1980 ల మధ్యలో, శిశువు దశల్లో ఉన్నప్పటికీ మార్పు జరుగుతోంది. అంతస్తులో ఉన్న బ్రోకర్ యొక్క బూత్‌కు ఆర్డర్‌లను అందించగల కంప్యూటర్ల పరిచయం వాణిజ్య ప్రక్రియను మార్చడం ప్రారంభించింది. అదే కంప్యూటర్లను స్పెషలిస్ట్‌కు నేరుగా ఆర్డర్ ప్రవాహాన్ని అందించడానికి అనుమతించే నిబంధన మార్పులు, భవిష్యత్తుకు పునాది వేసే మార్పు యొక్క మరొక ప్రక్రియను ప్రారంభించాయి.
సాంప్రదాయ ఫ్లోర్ బ్రోకర్‌ను తొలగించడానికి ఉద్యమాన్ని ప్రారంభించిన సంఘటన ఇది అని రుజువు అవుతుంది. ఇది 3 వ పారిశ్రామిక విప్లవం యొక్క ఆరంభం, ఇది ప్రపంచాన్ని మరోసారి మరియు అది పనిచేసే విధానాన్ని మారుస్తుంది. అదే సమయంలో ఇంటర్నెట్ మరియు పర్సనల్ కంప్యూటర్లు సర్వవ్యాప్తి చెందాయి, ఎవరికైనా సమాచారం, మార్కెట్లు మరియు ఆన్‌లైన్ బ్రోకర్లకు ప్రాప్యత ఇస్తుంది.
Y2K ఒక సంఘటన కానిది అని నిరూపించబడిన శతాబ్దం ప్రారంభంలో, స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు పరిశ్రమ కొత్త శతాబ్దంలోకి ప్రవేశించబడ్డాయి.
SEC ఆదేశాలకు 2001 ఏప్రిల్ నాటికి భిన్నాల నుండి దశాంశాల వరకు అన్ని స్టాక్ ట్రేడింగ్ కదలికలు అవసరం, మరియు అది పూర్తయినప్పుడు యుఎస్ క్యాపిటల్ మార్కెట్లు అధికారికంగా కంప్యూటర్ నడిచేవిగా మారాయి. భిన్నమైన వాతావరణంలో ట్రాక్షన్ పొందటానికి కష్టపడిన ప్రత్యామ్నాయ వాణిజ్య వేదికలు అకస్మాత్తుగా వారి అడుగుజాడలను కనుగొన్నాయి. హ్యాండ్‌హెల్డ్ కంప్యూటర్లు, అల్గోరిథంలు మరియు ఆటోమేటెడ్ డెలివరీ మరియు ఎగ్జిక్యూషన్ పరిచయం ప్రారంభమైంది, సాంకేతిక పరిజ్ఞానం అందించే సామర్థ్యాలకు పండిన పరిశ్రమలో మార్పును బలవంతం చేసింది.
డెసిమలైజేషన్ను
యుఎస్ సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ కమిషన్ (ఎస్‌ఇసి) యుఎస్‌లోని అన్ని స్టాక్ మార్కెట్లను ఏప్రిల్ 9, 2001 నాటికి డీసిమైలైజేషన్‌కు మార్చాలని ఆదేశించింది
అప్పుడు, 9/11 జరిగింది, మరియు సంభాషణ ఇకపై సామర్థ్యం గురించి కాదు. ఇది ఇప్పుడు భద్రత మరియు భద్రత గురించి.
అన్ని పెద్ద బ్యాంకులు తమ సొంత ఆర్డర్ ప్రవాహాన్ని అంతర్గతీకరించడానికి రూపొందించిన డార్క్ పూల్స్ ఉద్భవించాయి. కొత్త ఎలక్ట్రానిక్ ఎక్స్ఛేంజీలు పుట్టుకొచ్చాయి, స్టాక్స్‌ను వర్తకం చేయడానికి స్థలాల సంఖ్యను 60 కి పైగా - అసలు వర్సెస్ 3. వర్తకులు వాల్యూమ్ మరియు పార్టిసిపేషన్ ఉన్నంతవరకు ఏదైనా స్టాక్, ఎన్‌వై, అమెక్స్ లేదా నాస్‌డాక్‌లను ఏదైనా ఎక్స్ఛేంజ్‌లో వ్యాపారం చేయవచ్చు. శబ్దం చెవిటిది; ఈ కొత్త నిర్మాణం అంగీకారం కోసం సంపాదించడంతో వ్యాపారం మరింత గందరగోళంగా మరియు అస్థిరంగా మారింది.
ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న ఎక్స్ఛేంజీలు బహిరంగంగా వర్తకం చేయబడిన సంస్థలుగా మారాయి మరియు ఇప్పుడు వాటాదారులకు బాధ్యత వహిస్తున్నాయి మరియు అవి పనిచేసే విధానంలో సరికొత్త డైనమిక్‌ను సృష్టించాయి. మార్కెట్ యాక్సెస్, మార్కెట్ డేటా, ఆడటానికి చెల్లించండి, సహ స్థానం అన్నీ బజ్‌వర్డ్‌గా మారాయి. నిన్నటి ఎక్స్ఛేంజీలు ఇప్పుడు అధికారికంగా చనిపోయాయి. 21 వ శతాబ్దపు మార్పిడి మరియు ఆర్థిక సేవల పరిశ్రమ యొక్క పుట్టుక ఇక్కడ ఉంది మరియు ఇది వేగం, స్మార్ట్ టెక్నాలజీ మరియు స్వయంచాలక మరణశిక్షల గురించి.
NYSE యొక్క అంతస్తులో వ్యాపారం. క్రెడిట్: బ్లూమ్‌బెర్గ్ / కంట్రిబ్యూటర్ / జెట్టి ఇమేజెస్
ట్రేడింగ్ యొక్క పెరుగుదలలు ఇప్పుడు ఉప-దశాంశాలు (0.0001 - 0.9999) చేత నిర్వచించబడ్డాయి మరియు ఇది హై-స్పీడ్ కంప్యూటరైజ్డ్ ట్రేడింగ్‌లో ప్రపంచవ్యాప్త పెరుగుదలకు అనుమతించింది, ఇది ఆర్థిక ప్రచురణలు మరియు సోషల్ మీడియా ప్లాట్‌ఫామ్‌లలోని ముఖ్యాంశాలను చదవగలదు మరియు స్క్రాప్ చేయగల 'స్మార్ట్ అల్గోరిథంలు' చేత నడపబడుతుంది. ఫేస్బుక్ మరియు ట్విట్టర్ వంటివి.
ఇవన్నీ కొత్త తరం వ్యాపారులకు - బ్యాంకుల వద్ద మరియు సమాజంలో - మార్కెట్లను యాక్సెస్ చేయడానికి అధునాతన లాజిక్ మరియు సూపర్-ఫాస్ట్ కంప్యూటింగ్ శక్తిని ఉపయోగించాయి.
మీ పెరటి నుండి తూర్పు యూరోపియన్ బ్లాక్ దేశాలైన ఉక్రెయిన్, తజికిస్తాన్, ఉజ్బెకిస్తాన్ మరియు రష్యా వరకు అధిక పౌన frequency పున్య వ్యాపారులు ఇప్పుడు ప్రతిచోటా ఉన్నారు. గ్లోబల్ పార్టిసిపేషన్ వాల్యూమ్లు మరియు అవకాశాల పెరుగుదలను సృష్టించింది, అయితే చాలా శబ్దం చేస్తుంది, ఇది అస్థిరతను సృష్టించింది.
ఈటీఎఫ్‌ల పేలుడు. (ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడెడ్ ఫండ్స్) సాంకేతిక పరిజ్ఞానం పురోగతితో పాటు ఉప-దశాంశ వాతావరణంతో కొత్త మరియు మరింత క్లిష్టమైన ఇటిఎఫ్ వ్యూహాలకు మార్గం సుగమం చేసింది. ఇది కూడా పెట్టుబడి థీసిస్‌ను సవాలు చేసింది మరియు నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడులు అని పిలువబడే సరికొత్త పెట్టుబడి సిద్ధాంతాన్ని పుట్టించడంలో ఎక్కువ మంది పాల్గొనడానికి అనుమతించింది.
ఇది ఇప్పుడు పెద్ద ప్రశ్నకు మనలను తీసుకువస్తుంది - ఎక్స్ఛేంజీలు, బ్రోకర్లు, మార్కెట్ తయారీదారులు, పెట్టుబడిదారులు, వ్యాపారులు మరియు సంస్థలకు భవిష్యత్తు ఎలా ఉంటుంది?
పెట్టుబడిదారులకు రక్షణ కల్పించడంలో సహాయపడే బాధ్యత వారికి ఉన్నందున, ఎక్స్ఛేంజీలకు భవిష్యత్తు ఉజ్వలంగా ఉందని నేను చెబుతాను. 'నియంత్రిత' మార్పిడిలో ఏదైనా జాబితా నాణ్యతకు సంకేతం అని పెట్టుబడిదారులు నమ్ముతూనే ఉండాలి.
లూయిస్ విల్లా డెల్ కాంపో / వికీమీడియా కామన్స్ (CC0 బై 2.0)
కంప్యూటర్ అల్గోరిథంలు మానవ వ్యాపారులలో ఎక్కువ భాగాన్ని భర్తీ చేశాయి మరియు ఇప్పుడు పరిశోధన విశ్లేషకులను కూడా లక్ష్యంగా చేసుకుంటున్నాయి.
ఈ రోజు మార్కెట్ తయారీదారు మరింత చురుకైనవాడు మరియు దాదాపు ఒక శతాబ్దం క్రితం వ్రాసిన నియమం ద్వారా ఇకపై ఆటంకం కలిగించలేదు మరియు ఇది మరింత శక్తివంతమైన మార్కెట్‌ను సృష్టించడానికి మరింత డైనమిక్ మరియు యాక్టివ్‌గా సహాయపడుతుంది. పెట్టుబడి సిద్ధాంతాన్ని నిజంగా నడిపించే దానిపై తక్కువ అవగాహన ఉన్న కోడర్లు రాసిన అల్గోరిథంల యొక్క విస్తారాన్ని అతను / ఆమె పర్యవేక్షిస్తుంది, అయితే ఈ ప్రక్రియ మరియు ఉత్పత్తులు మరింత క్లిష్టంగా మారడంతో మరింత ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తుంది.
సాంప్రదాయ ఎక్స్ఛేంజీలకు అంతరాయం కలిగించే మార్గాల కోసం ఫిన్‌టెక్ సంస్థలు వెతుకుతూనే ఉంటాయి - నియంత్రకాలు అనుమతించకూడదని నేను నమ్ముతున్నాను. కొన్ని పరిశ్రమలలో అంతరాయాన్ని నేను స్వాగతిస్తున్నాను - ఆర్థిక సేవల్లో క్రమబద్ధీకరించని అంతరాయం వాటిలో ఒకటి కాదు. ('క్రమబద్ధీకరించని ఉత్పన్న ఉత్పత్తులు' కారణంగా 2007/2010 లో ప్రపంచ మార్కెట్లకు ఏమి జరిగిందో మనం గుర్తు చేసుకోవాల్సిన అవసరం ఉందా?)
నిష్క్రియాత్మక పెట్టుబడి (ఇటిఎఫ్) పెరుగుతూనే ఉంటుంది మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న పోకడలు, అవకాశాలను గుర్తించడంలో మరింత ప్రత్యేకతను అనుమతిస్తుంది. అవి మరింత క్లిష్టంగా మారుతాయి - ఇది నియంత్రకాలు, ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు పెట్టుబడిదారులకు ఆందోళన కలిగిస్తుంది. ఉత్పన్నాలను ఉపయోగించే అస్పష్టమైన ఇటిఎఫ్‌లు మార్కెట్లకు చాలా ప్రమాదకరమైనవిగా నిరూపించబడ్డాయి మరియు ఈ సంక్లిష్ట ఉత్పన్న ఉత్పత్తులలో ఒకదానిని కరిగించడానికి విస్తృత మార్కెట్ ఎంతవరకు అవకాశం ఉంది అనే ప్రశ్నలను తీసుకువచ్చింది.
కాబట్టి, వారు వేర్వేరు ఆస్తి తరగతులు మరియు దేశాలలో మరింత సంక్లిష్టంగా మరియు మరింత సమగ్రంగా ఉన్నప్పుడు, మనం అడగాలి, “వారి సంభావ్య ప్రయోజనాలు వారు విస్తృత మార్కెట్ మరియు విస్తృత మార్కెట్ స్థిరత్వానికి ఎదురయ్యే 'రిస్క్ పెరుగుదల' విలువైనవిగా ఉన్నాయా? మార్కెట్లు గతంలో కంటే ఎక్కువ అనుసంధానించబడి ఉన్నందున ఇది ప్రపంచ ప్రశ్న. నా భావం? అవి జరగడానికి ఎదురుచూస్తున్న విపత్తు అని నేను అనుకుంటున్నాను - మరియు ఈ వర్తకాలు జరిగే వేగం మరియు అవి ఎంత పరస్పరం అనుసంధానించబడి ఉన్నాయో ప్రత్యక్ష ఫలితం. ఎవ్వరూ రాకపోవడాన్ని వారు చూడని కొన్ని బహిరంగ సంఘటనలకు వారు ఎలా స్పందిస్తారో ఎవరికీ అర్థం కాలేదు. రెగ్యులేటర్లు నియంత్రణ తీసుకోవాలి మరియు ఈ ఉత్పత్తులు మంచి మరియు చెడు సమయాల్లో ఎలా పని చేస్తాయో తెలుసుకోవాలి - కాని అది జరిగే వరకు కరిగిపోయేటప్పుడు ఏమి జరుగుతుందో వారు నిజంగా ఎలా తెలుసుకోగలరు? మధ్యవర్తులు (బ్రోకర్లు, సంపద సలహాదారులు కాదు) బాధలు కొనసాగిస్తారు. కంప్యూటర్ ద్వారా భర్తీ చేయగల బ్రోకర్ యొక్క సాంప్రదాయ పాత్రను సున్నా వ్యయ ట్రేడింగ్‌కు రేసు ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుంది.
వాణిజ్య అమలు
ఎలక్ట్రానిక్ మార్కెట్ల ద్వారా స్టాక్ ట్రేడ్‌లు సెకనుకు 0.09 వేగంగా జరుగుతాయి, కాని చాలా మంది వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులు సెకనులో 0.43 సగటు అమలు వేగాన్ని అనుభవిస్తారు.
నియంత్రణ కొన్ని పెద్ద బ్యాంకులు మరియు ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌ల చేతిలో ముగుస్తుంది. గూగుల్, అమెజాన్ మరియు ఫేస్బుక్ వంటి సంస్థలు తమ 'డేటా మైనింగ్' సాంకేతిక పరిజ్ఞానాన్ని ఉపయోగించడం ద్వారా ఆర్థిక సేవలు మరియు ఉత్పత్తుల్లోకి ప్రవేశిస్తాయి.
ప్రపంచీకరణ పరిణితి చెందుతున్న కొద్దీ డిజిటల్ కరెన్సీలు వాస్తవమవుతాయి. ప్రపంచవ్యాప్తంగా అంగీకరించబడిన ఒక కరెన్సీ వాణిజ్యం మరియు వాణిజ్యంలో పేలుడును అనుమతిస్తుంది. ఇది ఇప్పుడు అనిశ్చితంగా అనిపించినప్పటికీ, మరికొన్ని సంవత్సరాలలో ఇది జరగదు. NYSE తో పాటు ఇతర ఎక్స్ఛేంజీల హోస్ట్‌ను కలిగి ఉన్న ICE (ఇంటర్‌కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్) - డిజిటల్ కరెన్సీలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి మరియు చట్టబద్ధం చేయడానికి 'నియంత్రిత' మార్పిడిని ప్రవేశపెట్టింది. కాబట్టి, కథలోని ఈ భాగం ఇప్పుడే ప్రారంభమైంది.
భవిష్యత్తు జాగ్రత్తగా మరియు ఉత్తేజకరమైనది. వేచి ఉండండి.
