అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత వర్సెస్ అనుషంగిక బాండ్ బాధ్యత

అనుషంగిక తనఖా బాధ్యతలు (CMO లు) మరియు అనుషంగిక బాండ్ బాధ్యతలు (CBO లు) రెండూ సమానంగా ఉంటాయి, ఇందులో పెట్టుబడిదారులు అంతర్లీన ఆస్తుల సమూహం నుండి చెల్లింపులు అందుకుంటారు. ఈ సెక్యూరిటీల మధ్య వ్యత్యాసం పెట్టుబడిదారులకు నగదు ప్రవాహాన్ని అందించే ఆస్తుల రకంలో ఉంటుంది.

అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత (CMO)

అనుషంగిక తనఖా బాధ్యత అంటే ఏమిటి?

CMO అనేది ఒక రకమైన తనఖా-ఆధారిత భద్రత (MBS), పాస్-త్రూ సెక్యూరిటీ తనఖాల యొక్క ప్రత్యేక కొలనులతో, వీటిలో వివిధ రకాలైన హోల్డర్లు మరియు మెచ్యూరిటీలు (ట్రాన్చెస్) ఉంటాయి. CMO కి అంతర్లీనంగా ఉన్న తనఖాలు సబ్‌ప్రైమ్ రుణాలు వంటి క్రెడిట్ నాణ్యత తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, ఓవర్ కొలాటరలైజేషన్ జరుగుతుంది.

ఓవర్-కొలాటరలైజేషన్లో, క్రెడిట్ రేటింగ్ ఏజెన్సీ నుండి మెరుగైన రుణ రేటింగ్ పొందే ప్రయత్నంలో జారీచేసేవారు అవసరమైన దానికంటే ఎక్కువ అనుషంగికను పోస్ట్ చేస్తారు. మంచి రేటింగ్ తరచుగా కేటాయించబడుతుంది ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు పూల్ లోపల తనఖాలపై ఒక నిర్దిష్ట స్థాయి డిఫాల్ట్ నుండి (కొంతవరకు) పరిపుష్టి పొందుతారు. తనఖాల నుండి తిరిగి చెల్లించే మొత్తాన్ని పెట్టుబడిదారులకు వివిధ రేట్లకు చెల్లిస్తారు, పెట్టుబడిదారుడు ఏ మొత్తంలో కొనుగోలు చేస్తాడో దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

(దీని గురించి మరింత తెలుసుకోవడానికి, MBS తో తనఖా from ణం నుండి లాభం చూడండి.)

అనుషంగిక బాండ్ బాధ్యత అంటే ఏమిటి?

మరోవైపు, CBO అనేది పెట్టుబడి-గ్రేడ్ బాండ్, ఇది తనఖాల కంటే జంక్ బాండ్ల వంటి తక్కువ-గ్రేడ్ డెట్ సెక్యూరిటీల మద్దతుతో ఉంటుంది. CBO లు వేర్వేరు మెచ్యూరిటీల కంటే వివిధ స్థాయి క్రెడిట్ రిస్క్ ఆధారంగా ట్రాన్చెస్‌గా విభజించబడ్డాయి.

CMO ల మాదిరిగా, CBO లు కూడా వారి క్రెడిట్ రేటింగ్లను పెంచగలవు. ఏదేమైనా, వారి క్రెడిట్ రేటింగ్ ఓవర్ కొలాటరైజేషన్ ద్వారా కాకుండా వివిధ బాండ్ లక్షణాల యొక్క వైవిధ్యీకరణ ద్వారా పెట్టుబడి గ్రేడ్‌కు పెరుగుతుంది.