ఆల్ఫా మరియు బీటా మధ్య తేడా ఏమిటి?
ఫైనాన్స్‌లో, ఆల్ఫా మరియు బీటా సాధారణంగా ఉపయోగించే కొలతలలో రెండు, వారి తోటివారికి సంబంధించి పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు విజయవంతమైన పనితీరును అంచనా వేస్తారు. సరళంగా నిర్వచించినట్లయితే, ఆల్ఫా అనేది అదనపు రాబడి (యాక్టివ్ రిటర్న్ అని కూడా పిలుస్తారు), పెట్టుబడి లేదా పెట్టుబడుల పోర్ట్‌ఫోలియో మార్కెట్ సూచిక పైన లేదా మించి మార్కెట్ యొక్క విస్తృత కదలికలను సూచిస్తుంది.
బీటా అనేది మొత్తం మార్కెట్‌తో పోల్చితే అస్థిరత లేదా భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క క్రమబద్ధమైన ప్రమాదాన్ని కొలవడం. తరచుగా బీటా గుణకం అని పిలుస్తారు, మూలధన ఆస్తి ధర నమూనా (CAPM) లో బీటా ఒక ముఖ్య భాగం, ఇది పెట్టుబడి పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చడానికి విలువైనదిగా చేయడానికి, ఆస్తి యొక్క తిరిగి రావడానికి సిద్ధాంతపరంగా తగిన రేటును లెక్కిస్తుంది.
ఆల్ఫా మరియు బీటా ప్రామాణిక సాంకేతిక ప్రమాద గణనలు, పెట్టుబడి నిర్వాహకులు పెట్టుబడి యొక్క రాబడిని లెక్కించడానికి మరియు పోల్చడానికి ఉపయోగిస్తారు, ప్రామాణిక విచలనం, R- స్క్వేర్డ్ మరియు షార్ప్ నిష్పత్తితో పాటు.
ఆల్ఫా మరియు బీటా రెండూ చారిత్రక చర్యలు.
ఆల్ఫా
ఆల్ఫా ఫిగర్ తరచుగా ఒకే సంఖ్యగా (3 లేదా -5 వంటిది) ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్నప్పటికీ, వాస్తవానికి ఇది ఒక బెంచ్ మార్క్ సూచికతో పోలిస్తే మ్యూచువల్ ఫండ్ యొక్క స్టాక్ ఎలా పని చేస్తుందో కొలుస్తుంది. పేర్కొన్న సంఖ్యలు అంటే పెట్టుబడి వరుసగా 3% మెరుగైనది మరియు విస్తృత మార్కెట్ కంటే 5% అధ్వాన్నంగా ఉంది. అందువల్ల, 1.0 యొక్క ఆల్ఫా అంటే పెట్టుబడి దాని బెంచ్మార్క్ సూచికను 1% అధిగమించింది, దీనికి విరుద్ధంగా, -1.0 యొక్క ఆల్ఫా అంటే పెట్టుబడి దాని బెంచ్మార్క్ సూచికను 1% బలహీనపరిచింది.
ఆల్ఫా మరియు బీటా మధ్య తేడా ఏమిటి
ఆల్ఫా ఉదాహరణలు
ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ యొక్క నిజమైన విజయాన్ని అంచనా వేయడానికి ఆల్ఫా అవసరం. ఉదాహరణకు, ఈక్విటీ మార్కెట్లు మొత్తం 4% తిరిగి ఇస్తున్నప్పుడు మ్యూచువల్ ఫండ్‌పై 8% రాబడి ఆకట్టుకుంటుంది. విస్తృత మార్కెట్ 15% సంపాదిస్తుంటే అదే 8% రాబడి తక్కువగా పరిగణించబడుతుంది.
CAPM తో, ఆల్ఫా అనేది మోడల్ యొక్క అంచనాను మించిన రాబడి రేటు. పెట్టుబడిదారులు సాధారణంగా అధిక ఆల్ఫాతో పెట్టుబడులను ఇష్టపడతారు. ఉదాహరణకు, ప్రమాదం, ఆర్థిక పరిస్థితులు మరియు ఇతర కారకాల ఆధారంగా పోర్ట్‌ఫోలియో 5% సంపాదించి ఉండాలని CAPM విశ్లేషణ సూచిస్తే, బదులుగా పోర్ట్‌ఫోలియో కేవలం 3% మాత్రమే సంపాదించినట్లయితే, పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క ఆల్ఫా నిరుత్సాహపరుస్తుంది -2 %.
ఆల్ఫా కోసం ఫార్ములా:
ఆల్ఫా = ప్రారంభ ధర ధర + డిపిఎస్ - ప్రారంభ ధర ఎక్కడ: డిపిఎస్ = ఒక్కో షేరుకు పంపిణీ
పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకులు క్రమరహిత ప్రమాదాన్ని తొలగించడానికి దస్త్రాలను వైవిధ్యపరచడం ద్వారా ఆల్ఫాను ఉత్పత్తి చేయడానికి ప్రయత్నిస్తారు. ఆల్ఫా ఒక బెంచ్‌మార్క్‌కు సంబంధించి పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క పనితీరును సూచిస్తుంది కాబట్టి, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ ఫండ్ యొక్క రాబడి నుండి జోడించే లేదా తీసివేసే విలువను సూచిస్తుంది. ఆల్ఫా యొక్క బేస్లైన్ సంఖ్య సున్నా, ఇది పోర్ట్‌ఫోలియో లేదా ఫండ్ బెంచ్మార్క్ సూచికతో సంపూర్ణంగా ట్రాక్ చేస్తుందని సూచిస్తుంది. ఈ సందర్భంలో, ఇన్వెస్ట్మెంట్ మేనేజర్ ఎటువంటి విలువను జోడించలేదు లేదా కోల్పోలేదు.
బీటా
మొత్తం మార్కెట్‌కు సంబంధించి ఆస్తి లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరతను బీటా ప్రాథమికంగా విశ్లేషిస్తుంది, పెట్టుబడిదారులకు వారు చెప్పిన నష్టాన్ని తీసుకోవటానికి ఎంత రిస్క్ తీసుకోవటానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో గుర్తించడంలో సహాయపడుతుంది. బీటా యొక్క బేస్లైన్ సంఖ్య ఒకటి, ఇది మార్కెట్ కదిలేటప్పుడు భద్రత ధర కదులుతుందని సూచిస్తుంది. 1 కన్నా తక్కువ బీటా అంటే భద్రత మార్కెట్ కంటే తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటుంది, అయితే 1 కంటే ఎక్కువ బీటా భద్రత ధర మార్కెట్ కంటే ఎక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంటుందని సూచిస్తుంది. స్టాక్ యొక్క బీటా 1.5 అయితే, ఇది మొత్తం మార్కెట్ కంటే 50% ఎక్కువ అస్థిరతతో పరిగణించబడుతుంది.
బీటా ఉదాహరణలు
మూడు ప్రసిద్ధ స్టాక్ల కోసం బీటాస్ (రాసే సమయంలో) ఇక్కడ ఉన్నాయి:
మైక్రాన్ టెక్నాలజీ ఇంక్. (MU) : బీటా = 1.26
కోకాకోలా కంపెనీ (KO) : బీటా =.37
ఆపిల్ ఇంక్. (AAPL): బీటా =.99
మైక్రాన్ మార్కెట్ కంటే 26% ఎక్కువ అస్థిరతతో ఉన్నట్లు మనం చూడవచ్చు, కోకాకోలా మార్కెట్ వలె 37% అస్థిరతతో ఉంటుంది, మరియు ఆపిల్ మార్కెట్‌కు అనుగుణంగా ఎక్కువ లేదా మార్కెట్ కంటే 0.01% తక్కువ అస్థిరతను కలిగి ఉంది.
కంపెనీలు మరియు రంగాలలో బీటాస్ మారుతూ ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, అనేక యుటిలిటీ స్టాక్స్ 1 కంటే తక్కువ బీటాను కలిగి ఉండగా, చాలా హైటెక్, నాస్డాక్-లిస్టెడ్ స్టాక్స్ 1 కంటే ఎక్కువ బీటాను కలిగి ఉన్నాయి. దీని అర్థం స్టాక్స్ యొక్క తరువాతి సమూహాలు అధిక రాబడికి అవకాశం ఇస్తాయి కాని సాధారణంగా మరింత ప్రమాదం కలిగిస్తుంది.
సానుకూల ఆల్ఫా ఎల్లప్పుడూ ప్రతికూల ఆల్ఫా కంటే ఎక్కువ కావాల్సినది అయితే, బీటా అంత స్పష్టంగా ఉండదు. స్థిరమైన ఆదాయాన్ని కోరుకునే పదవీ విరమణ చేసినవారు వంటి రిస్క్-విముఖత కలిగిన పెట్టుబడిదారులు తక్కువ బీటాకు ఆకర్షితులవుతారు. మరోవైపు, వృద్ధిని కోరుకునే రిస్క్-టాలరెంట్ ఇన్వెస్టర్లు, అధిక బీటా స్టాక్స్‌లో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి తరచుగా ఇష్టపడతారు, దీని యొక్క అధిక అస్థిరత తరచుగా ఉన్నతమైన రాబడిని ఇస్తుంది.
పెట్టుబడిదారులు స్వల్పకాలిక నష్టాలను వేరుచేయాలి, ఇక్కడ బీటా మరియు ధరల అస్థిరత ఉపయోగపడతాయి, దీర్ఘకాలిక నష్టాల నుండి, ప్రాథమిక, పెద్ద చిత్ర ప్రమాద కారకాలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి.
తక్కువ-రిస్క్ పెట్టుబడుల కోసం వెతుకుతున్న పెట్టుబడిదారులు తక్కువ బీటా స్టాక్‌లకు ఆకర్షితులవుతారు, తిరోగమనాల సమయంలో మొత్తం మార్కెట్ పడిపోయినంత మాత్రాన వాటి ధరలు తగ్గవు. ఏదేమైనా, అదే స్టాక్స్ మొత్తం మార్కెట్లో పెరుగుదల సమయంలో పెరగవు. పెట్టుబడిదారులు తమ దస్త్రాల కోసం వారి సరైన రిస్క్-రివార్డ్ నిష్పత్తులను నిర్ణయించడానికి బీటా గణాంకాలను ఉపయోగించవచ్చు.
బీటా కోసం ఫార్ములా
బీటాను లెక్కించడానికి ఆమె ఉపయోగకరమైన సూత్రం:
బీటా = మార్కెట్ యొక్క రిటర్న్‌సిఆర్ యొక్క వైవిధ్యం ఇక్కడ: CR = మార్కెట్ రాబడితో ఆస్తి రాబడి యొక్క కోవిరాన్స్
- రెండు వేర్వేరు స్టాక్ల ధరల కదలికలలో సహసంబంధాన్ని కొలవడానికి కోవియారిన్స్ ఉపయోగించబడుతుంది. ఒకదానికొకటి సంబంధించి రెండు స్టాక్స్ ఎలా కదులుతాయో కోవియారిన్స్ కొలుస్తుంది. సానుకూల కోవియారిన్స్ అంటే స్టాక్స్ లాక్‌స్టెప్‌లో కదులుతాయి, అయితే ప్రతికూల కోవియారిన్స్ స్టాక్స్ వ్యతిరేక దిశల్లో కదులుతున్నాయని తెలియజేస్తుంది. మరోవైపు, వైవిధ్యం అనేది స్టాక్ దాని సగటుతో పోలిస్తే ఎంత దూరం కదులుతుందో సూచిస్తుంది మరియు తరచూ అస్థిరతను కొలవడానికి ఉపయోగిస్తారు కాలక్రమేణా వ్యక్తిగత స్టాక్ ధర.
గత ప్రదర్శన
ఆల్ఫా మరియు బీటా రెండూ వెనుకబడిన-కనిపించే ప్రమాద నిష్పత్తులు మరియు గత పనితీరు భవిష్యత్ ఫలితాలకు హామీ కాదని గుర్తుంచుకోవడం ముఖ్యం.
పోర్ట్‌ఫోలియోను కలిగి ఉన్న పెట్టుబడులతో సంబంధం ఉన్న రిస్క్ లేదా బీటాను పర్యవేక్షించేటప్పుడు పెట్టుబడిదారులు ఒక పోర్ట్‌ఫోలియో మేనేజర్ పనితీరును బెంచ్‌మార్క్‌కు వ్యతిరేకంగా కొలవడానికి ఆల్ఫాను ఉపయోగిస్తారు. కొంతమంది పెట్టుబడిదారులు వారి రిస్క్ టాలరెన్స్ మరియు return హించిన రాబడి రేటును బట్టి అధిక బీటా లేదా తక్కువ బీటా కోసం చూడవచ్చు.
కీ టేకావేస్
- ఆల్ఫా మరియు బీటా అనేది తోటివారితో పోల్చితే పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వాహకుల పనితీరును అంచనా వేసే సాధారణ కొలతలు. ఆల్ఫా అనేది పెట్టుబడి లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అదనపు రాబడి లేదా క్రియాశీల రాబడి. మార్కెట్‌తో పోలిస్తే భద్రత లేదా పోర్ట్‌ఫోలియో యొక్క అస్థిరతను బీటా కొలుస్తుంది. ఆల్ఫా మరియు బీటా వెనుకబడినవి మరియు భవిష్యత్తు ఫలితాలకు హామీ ఇవ్వలేవు.
