కూపన్ సమాన రేటు (CER) అంటే ఏమిటి?
కూపన్ సమానమైన రేటు (CER) అనేది సున్నా-కూపన్ మరియు కూపన్ స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలను పోల్చడానికి ఉపయోగించే కూపన్ రేటు యొక్క ప్రత్యామ్నాయ గణన. ఇది కూపన్ చెల్లించినట్లుగా లెక్కించినప్పుడు ఇది సున్నా-కూపన్ బాండ్‌పై వార్షిక దిగుబడి మరియు దీనిని బాండ్ సమానమైన దిగుబడి (BEY) లేదా కూపన్ సమానమైన దిగుబడి (CEY) అని కూడా పిలుస్తారు.
కూపన్ ఈక్వివలెంట్ రేట్ (సిఇఆర్) కోసం ఫార్ములా
CR = మార్కెట్ ప్రైస్‌ఫేస్ విలువ - మార్కెట్ ధర Mat మెచ్యూరిటీ 360 వరకు రోజులు ఎక్కడ:
కూపన్ సమాన రేటు (CER) ను ఎలా లెక్కించాలి
కూపన్ సమానమైన రేటు (CER) ఇలా లెక్కించబడుతుంది:
- ముఖ విలువ తక్కువ మార్కెట్ విలువ అయిన బాండ్ వద్ద వర్తకం చేస్తున్న డిస్కౌంట్‌ను కనుగొనండి. అప్పుడు డిస్కౌంట్‌ను మార్కెట్ ధర ద్వారా విభజించండి. 360 ను పరిపక్వత వరకు రోజుల సంఖ్యతో విభజించండి. ఆ సంఖ్య (సంఖ్య 3 నుండి) తరువాత సంఖ్యతో గుణించబడుతుంది లేదు. 2.
కూపన్ సమాన రేటు (CER) మీకు ఏమి చెబుతుంది?
కూపన్ సమానమైన రేటు (CER) పెట్టుబడిదారుడు సున్నా-కూపన్ బాండ్‌ను కూపన్ చెల్లించే దానితో పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది. చాలా బాండ్లు పెట్టుబడిదారులకు వార్షిక లేదా సెమీ వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపులను చెల్లిస్తుండగా, జీరో-కూపన్ బాండ్లుగా సూచించబడే కొన్ని బాండ్లు అస్సలు వడ్డీని చెల్లించవు, బదులుగా సమానంగా లోతైన తగ్గింపుతో జారీ చేయబడతాయి.
బాండ్ పరిపక్వమైనప్పుడు పెట్టుబడిదారుడు ఈ డిస్కౌంట్ బాండ్లపై రాబడిని ఇస్తాడు. కూపన్ చెల్లించే సెక్యూరిటీలపై రాబడిని సాపేక్ష పరంగా సున్నా-కూపన్‌లతో పోల్చడానికి, విశ్లేషకులు కూపన్ సమానమైన రేటు సూత్రాన్ని ఉపయోగిస్తారు. కూపన్ సమానమైన రేటు (సిఇఆర్) స్వల్పకాలిక రుణ భద్రతపై వార్షిక దిగుబడిని సూచిస్తుంది, ఇది సాధారణంగా బ్యాంక్ డిస్కౌంట్ ప్రాతిపదికన కోట్ చేయబడుతుంది, అంటే దిగుబడి కూపన్-బేరింగ్ సెక్యూరిటీలపై కొటేషన్లతో పోల్చవచ్చు.
ఒకవేళ, ఈ పరికరం కూపన్‌ను తీసుకొని ముఖ విలువకు విక్రయించినట్లయితే, డిస్కౌంట్ పరికరం (జీరో-కూపన్, ట్రెజరీ బిల్లు లేదా వాణిజ్య కాగితం వంటివి) పై కూపన్ రేటు ఎంత ఉంటుందో అది పేర్కొంది.
కోట్ చేసిన బాండ్ల రేటు ముఖ విలువ ఆధారంగా లెక్కించబడుతుంది కాబట్టి, డిస్కౌంట్ వద్ద జారీ చేయబడిన బాండ్ల కోసం ఈ రేటు ఇతర కూపన్ బాండ్లతో పోల్చడానికి సరికాదు. డిస్కౌంట్ లేదా జీరో-కూపన్ బాండ్లు ముఖ విలువకు అమ్మబడవు. అవి తగ్గింపుతో అమ్ముతారు, మరియు పెట్టుబడిదారుడు సాధారణంగా అతను లేదా ఆమె పరిపక్వత వద్ద పెట్టుబడి పెట్టిన దానికంటే ఎక్కువ పొందుతాడు. అందువల్ల, CER ను ఉపయోగించడం మరింత ఖచ్చితమైనది ఎందుకంటే ఇది పెట్టుబడిదారుడి ప్రారంభ పెట్టుబడిని దిగుబడికి ప్రాతిపదికగా ఉపయోగిస్తుంది.
కూపన్ సమాన రేటు (CER) ఎలా ఉపయోగించాలో ఉదాహరణ
ఉదాహరణకు, 91 రోజుల్లో పరిపక్వమయ్యే US 10, 000 US టి-బిల్లు, 800 9, 800 కు అమ్ముడవుతోంది. దీని కూపన్ సమానమైన రేటు 8.08%, లేదా (($ 10, 000 - $ 9, 800) / ($ 9, 800)) * (360/91), ఇది 0.0204 * 3.96. 8% వార్షిక కూపన్ చెల్లించే బాండ్‌తో పోలిస్తే, సున్నా-కూపన్ బాండ్‌ను ఎంచుకుంటాము, దీనికి ఎక్కువ - 8.08% - రేటు ఉంది.
లేదా ఆగస్టు 15, 2019 న పరిపక్వమయ్యే ప్రస్తుత (జనవరి 2019 నాటికి) జీరో-కూపన్ ట్రెజరీ స్ట్రిప్‌ను పరిగణించండి. ముఖ విలువ $ 100 మరియు మార్కెట్ ధర జనవరి 29, 2019 నాటికి $ 98.63. కూపన్ సమానమైన రేటు (CER) 2.54%, లేదా (($ 100 - $ 98.63) / ($ 98.63) * (360/198).
కూపన్ ఈక్వివలెంట్ రేట్ (సిఇఆర్) మరియు మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి మధ్య వ్యత్యాసం
పరిపక్వతకు దిగుబడి అంటే పెట్టుబడిదారుడు పరిపక్వతకు బాండ్‌ను కలిగి ఉంటే వారు పొందే సైద్ధాంతిక దిగుబడి. కానీ కూపన్ సమానమైన దిగుబడి (CER) కాకుండా, మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి (YTM) సమ్మేళనాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. రెండూ వార్షిక రేట్లుగా వ్యక్తీకరించబడతాయి.
కూపన్ సమాన రేటు (CER) ఉపయోగించడం యొక్క పరిమితులు
కూపన్ సమానమైన రేటు బాండ్ యొక్క దిగుబడిని లెక్కించడానికి ప్రత్యామ్నాయ మార్గం. కూపన్ సమానమైన రేటు సున్నా-కూపన్ బంధాన్ని వేరే పదం యొక్క బంధంతో పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది. అయితే, ఇది నామమాత్రపు దిగుబడి మరియు సమ్మేళనాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోదు.
కూపన్ సమాన రేటు (CER) గురించి మరింత తెలుసుకోండి
బాండ్లను బాగా విశ్లేషించడానికి, వివిధ బాండ్ల దిగుబడిని ఎలా పోల్చాలి అనే దాని గురించి.
కీ టేకావేస్
- కూపన్ సమానమైన రేటు ట్రెజరీ బిల్లులు మరియు వాణిజ్య కాగితం వంటి సున్నా-కూపన్ బాండ్ యొక్క వార్షిక దిగుబడి. ఇది సున్నా-కూపన్ బాండ్లు మరియు ఇతర స్థిర-ఆదాయ సెక్యూరిటీలను పోల్చడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇది నామమాత్రపు దిగుబడి మరియు సమ్మేళనాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోదు.
