నియమం ప్రకారం, ఒక ఆర్ధిక పదం మరొక ఎక్రోనిం తరువాత ఎక్రోనిం కంటే మరేమీ కలిగి లేనప్పుడు, అది ప్రాతినిధ్యం వహిస్తున్నదానిని కోల్పోవడం సులభం, మరియు అది మన రోజువారీ ఆర్థిక జీవితాలపై ఎంత పెద్ద ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ICE LIBOR విషయంలో, అమాయక ధ్వనించే అక్షరాల సమితి మీరు చేసే ప్రతి రుణంపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది.
ICE LIBOR అనేది ప్రపంచంలోని కొన్ని ప్రముఖ బ్యాంకులు స్వల్పకాలిక రుణాల కోసం ఒకదానికొకటి వసూలు చేసే వడ్డీ రేట్ల సగటు. ఇది ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ లండన్ ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్ రేట్ (అవును, సాంకేతికంగా అది నేను LIOR, లేదా బహుశా IE LIOR అయి ఉండాలి, కానీ అదనపు హల్లులు ఉచ్చరించడం సులభతరం చేస్తాయి). ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ (ICE) విషయానికొస్తే, ఇది న్యూయార్క్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క మాతృ సంస్థ మరియు ప్రపంచవ్యాప్తంగా రెండు డజన్ల ఇతర ఎక్స్ఛేంజీలు మరియు మార్కెట్లు. ICE 2014 ప్రారంభంలో బ్రిటిష్ బ్యాంకర్స్ అసోసియేషన్ నుండి LIBOR పరిపాలనను చేపట్టింది. ("IOS LIBOR ని భర్తీ చేస్తుందా?" కూడా చూడండి)
LIBOR (సాధారణ పరిభాషలో, “ICE” తరచుగా తొలగించబడుతుంది) ప్రపంచవ్యాప్తంగా వివిధ రుణాలపై వడ్డీ రేట్లను లెక్కించడానికి మొదటి దశగా ఉపయోగపడుతుంది. వాస్తవానికి అనేక LIBOR లు ఉన్నాయి: ప్రతి ఉదయం ICE ఐదు కరెన్సీలలో రుణాలకు ఏడు మెచ్యూరిటీలకు బెంచ్ మార్క్ రేట్లను జారీ చేస్తుంది. కరెన్సీలు యుఎస్ డాలర్, పౌండ్ స్టెర్లింగ్, యూరో, జపనీస్ యెన్ మరియు స్విస్ ఫ్రాంక్; మరియు మెచ్యూరిటీలు రాత్రిపూట, ఒక వారం, మరియు 1, 2, 3, 6 మరియు 12 నెలలు. ఇది 35 వేర్వేరు LIBOR లను చేస్తుంది, సాధారణంగా కోట్ చేయబడినది 3 నెలల డాలర్ రేటు. మరింత అర్హత లేకుండా ఎవరైనా “నేటి LIBOR” గురించి ప్రస్తావించడం మీరు విన్నట్లయితే, అది వారు సూచిస్తున్న 3 నెలల డాలర్ రేటు అని అనుకోవడం సురక్షితం.
LIBOR యొక్క ఆచరణాత్మక అనువర్తనాలు సార్వత్రికమైనవి. రేటు అనేక రుణ పత్రాల ప్రామాణిక భాషలో పేరు ద్వారా చేర్చబడింది, మరియు దాని ప్రభావం స్వాప్స్ మరియు ఉత్పన్నాల యొక్క అధునాతన రాజ్యం నుండి విద్యార్థుల రుణాలు మరియు తనఖాలు వంటి సాధారణ సమస్యల వరకు ఉంటుంది. మీరు ఆమోదించబడిన తర్వాత, మీరు వెళ్లే రేటును చెల్లిస్తారు, ఇంకా కొన్ని బేసిస్ పాయింట్ల విలువ LIBOR లో తగ్గడం వల్ల ఏదైనా తదుపరి గృహ రుణంలో కొన్ని డాలర్లు ఆదా అవుతాయి, ఆ loan ణం ప్రత్యక్షంగా లేదా అవ్యక్తంగా LIBOR తో ముడిపడి ఉందా.
ఇంటర్ కాంటినెంటల్ ఎక్స్ఛేంజ్ "ICE LIBOR" అనే పూర్తి పదాన్ని ఉపయోగించడాన్ని నొక్కి చెప్పడానికి ఒక కారణం ఏమిటంటే, ఈ రోజు దాని లెక్క బ్రిటిష్ బ్యాంకర్స్ అసోసియేషన్ పరిధిలో మునుపటి ఉనికిలో ఉన్నదానికి భిన్నంగా ఉంటుంది. అదనపు ఐదు కరెన్సీల కోసం మరియు అదనపు ఎనిమిది మెచ్యూరిటీల కోసం LIBOR విడుదల చేయబడింది. ఇంకా, BBA ప్రపంచవ్యాప్తంగా 200-బేసి సభ్య బ్యాంకులు వసూలు చేసిన రేట్లను పరిశీలించడం మరియు సగటున లెక్కించడం ద్వారా రేటును లెక్కించింది. ఇది సరసమైన ఏకాభిప్రాయ రేటు కోసం తయారు చేయబడింది, లేదా ఒక ప్రభావవంతమైన సభ్యుల బ్యాంక్ గ్రూప్ చైర్మన్ (పూర్తిగా యాదృచ్చికంగా, BBA చైర్మన్ ఎమెరిటస్) LIBOR యొక్క రోజువారీ లెక్కల కోసం తయారు చేసిన సంఖ్యలకు అధికారం ఇవ్వకపోతే. వాస్తవానికి, ఈథర్ నుండి రేట్లు సూచించే అనేక BBA సభ్య బ్యాంకులు ఉన్నాయి. 2012 లో కుంభకోణం బహిరంగమైన తరువాత, LIBOR కి కొత్త ఇల్లు అవసరం.
ICE LIBOR యొక్క ఇంటిని శుభ్రపరిచినందున, సహకరించే బ్యాంకుల సంఖ్య 20 కన్నా తక్కువ. ఇది ప్రతికూలమైనదిగా అనిపిస్తుంది మరియు విస్తృత వ్యత్యాసానికి అవకాశం కల్పిస్తుంది, మిగిలిన బ్యాంకులు ఇప్పుడు నిజాయితీగా ఉండటానికి ఎక్కువ ప్రోత్సాహాన్ని కలిగి ఉన్నాయి. ప్లస్ వారు స్కల్డగరీకి తక్కువ సహనంతో పాలకమండలికి నివేదిస్తారు.
ఏ రోజుననైనా బేసిస్ పాయింట్ కంటే ఎక్కువ రేట్లు అరుదుగా మారుతాయి. ప్రస్తుత 3 నెలల డాలర్ LIBOR 0.23% చుట్టూ ఉంది. 34 ఇతర LIBOR ల మాదిరిగా, ఇది చారిత్రాత్మక నాదిర్ లేదా దానికి చాలా దగ్గరగా ఉంటుంది. ఇది 2008 ప్రారంభంలో 3 నెలల డాలర్ LIBOR స్థాయిలో ఉన్న ఇరవయ్యవ వంతు.
వాస్తవానికి, LIBOR కు దోహదం చేసే బ్యాంకులు తమ ఉత్తమ కస్టమర్లను వసూలు చేసేవి సున్నా కంటే ఎక్కువ రేట్లు; అంటే ఒకదానికొకటి. మనలో చాలా మంది ఇతర సంస్థల నుండి మల్టి మిలియన్ డాలర్ల నగదును అరువుగా తీసుకునే అలవాటు లేని సంస్థలు కాదు, తద్వారా తక్కువ రేటుకు రుణం తీసుకునే అర్హత ఉంది. మనలో చాలా మంది చేసే చిన్న రుణాల కోసం, మా ఛార్జ్ కార్డుల నుండి మా ఇంటి ఈక్విటీ లైన్ల క్రెడిట్ వరకు, వాస్తవ వడ్డీ రేటుకు ప్రత్యామ్నాయంగా LIBOR పనిచేస్తుంది. మీ మాస్టర్ కార్డ్ (ఎంఏ) ఒప్పందంలోని చక్కటి ముద్రణను చదవడంలో మీరు విఫలమైనందున మీరు చెల్లించే 29.78% మీరు కార్డు కోసం దరఖాస్తు చేసినప్పుడు LIBOR ఏ స్థాయిలో ఉందో లెక్కించవచ్చు.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ బోర్డ్ చైర్‌మెన్ జానెట్ యెల్లెన్ ప్రకటించిన ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటు వంటి ఇతర ప్రధాన బెంచ్‌మార్క్‌ల నుండి LIBOR ఎలా భిన్నంగా ఉంటుంది? బాగా, రెండోది ప్రతి కొన్ని వారాలకు బదులుగా ప్రతి కొన్ని వారాలకు ప్రకటించబడుతుంది. అలాగే, సమాఖ్య నిధుల రేటు దేశం యొక్క ద్రవ్య విధానానికి ఒక సాధనం. డబ్బు సరఫరాను పెంచడానికి లేదా తగ్గించడానికి సమయం సరైనదని ఫెడ్ నిర్ణయించినప్పుడు, లేదా దాని వృద్ధి రేటు, ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును తగ్గించడం లేదా పెంచడం అది సాధించడానికి ఒక మార్గం. ఇంతలో, LIBOR స్పష్టంగా అంతర్జాతీయ పరిధిలో ఉంది, మరియు ఒక దేశం యొక్క సెంట్రల్ బ్యాంక్ వారు ఉండాలని నమ్ముతున్నదానికంటే, వడ్డీ రేట్లు ఏమిటో మెట్రిక్గా భావించాలి.
మరోవైపు, రెండు రేట్లు హార్డ్ డేటా కంటే అభిప్రాయం ఆధారంగా ఉంటాయి. అది మితిమీరిన విరక్తిగా అనిపిస్తే, అది కాదు. LIBOR ను లెక్కించే ప్రయోజనాల కోసం, ICE తన సభ్య బ్యాంకులకు ఒక ప్రశ్నపత్రాన్ని సమర్పిస్తుంది, ఇందులో కింది ఓపెన్-ఎండ్ ప్రశ్న ఉంటుంది, ఇది ప్రతివాది యొక్క ఇష్టానికి లోబడి ఉంటుంది:
మీరు లండన్ రేటుకు ఉదయం 11 గంటలకు ముందే సహేతుకమైన మార్కెట్ పరిమాణంలో ఇంటర్‌బ్యాంక్ ఆఫర్‌లను అడగడం మరియు అంగీకరించడం ద్వారా మీరు ఏ రేటుతో నిధులను తీసుకోవచ్చు?
అందువల్ల ICE LIBOR యొక్క కూర్పు ఏ బ్యాంక్ ఉద్యోగుల యొక్క నిష్పాక్షికతపై షరతులతో కూడుకున్నది. ఉద్దేశపూర్వకంగా "సహేతుకమైన మార్కెట్ పరిమాణం" అనే పదబంధాన్ని నిర్వచించబడని మరియు అస్పష్టంగా ఉంచుతుందని ICE అంగీకరించింది.
పాల్గొన్న కరెన్సీని బట్టి, సభ్య బ్యాంకులలో 11 మరియు 18 మధ్య ఎక్కడైనా ICE యొక్క ప్రశ్నకు సమాధానం ఇస్తుంది. ICE అప్పుడు బ్యాంకుల రేటు అంచనాలను ర్యాంక్ చేస్తుంది, ఎగువ మరియు దిగువ త్రైమాసికాలను విస్మరిస్తుంది మరియు మిగిలిన 5 నుండి 10 రేట్ల సగటును తీసుకుంటుంది. ప్రెస్టో, ఫలితం మీరు చేసే రుణాలపై ప్రభావం చూపడమే కాదు, ప్రపంచ ఆర్థిక కేంద్రాల నుండి చాలా దూరం తొలగించబడింది, కానీ తరువాతి వడ్డీ రేటు కదలికలకు ఇది ఒక గంటగా పనిచేస్తుంది.
బాటమ్ లైన్
BBA కుంభకోణం LIBOR యొక్క ముగింపును దాదాపుగా పేర్కొంది. అదృష్టవశాత్తూ, కొత్త పరిపాలనా సంస్థ మరియు LIBOR యొక్క లెక్కింపు కోసం క్రమబద్ధమైన, పారదర్శక ప్రక్రియ ఈ వడ్డీ రేట్ల కుటుంబాన్ని సంబంధితంగా ఉంచాయి. ప్రపంచంలోని అత్యంత వర్తకం మరియు విస్తృతంగా ఉన్న 5 కరెన్సీలకు గ్లోబల్ బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేట్ల యొక్క స్పష్టమైన అవసరం ఉన్నందున, ICE LIBOR రాబోయే సంవత్సరాలలో సంబంధిత (మరియు రోజువారీ రుణదాతలు మరియు రుణగ్రహీతలకు వర్తిస్తుంది) కొనసాగుతుంది.
