ఆదాయ నిష్పత్తికి ధర, లేదా పి / ఇ నిష్పత్తి, ఈక్విటీ విశ్లేషణలో చాలా కోట్ చేయబడిన మరియు బాగా గుర్తించబడిన మదింపు కొలమానాల్లో ఒకటి. నియమం ప్రకారం, విలువ పెట్టుబడిదారులు తక్కువ P / E నిష్పత్తులను కలిగి ఉన్న సంస్థలను ఆశ్రయిస్తారు, అయితే వృద్ధిని కోరుకునే దూకుడు పెట్టుబడిదారులు అధిక P / Es ఉన్న సంస్థలను ఎంచుకోవచ్చు.
ప్రాథమిక ఈక్విటీ విశ్లేషణలో పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క సర్వవ్యాప్తి మరియు ప్రాముఖ్యత కారణంగా, వర్ధమాన పెట్టుబడిదారుడు ఏదైనా స్టాక్ కోసం పి / ఇ నిష్పత్తులను అర్థం చేసుకోగలడు మరియు లెక్కించగలడు. నివేదించబడిన డేటాలోని వైవిధ్యాలు మరియు ఒక సంస్థ యొక్క వ్యక్తిగత సూక్ష్మ నైపుణ్యాలను బట్టి ఇది కొన్ని సమయాల్లో కష్టమవుతుంది. ఈ వ్యాసం వెనుకంజలో ఉన్న పన్నెండు నెలల P / E (TTM), ఫార్వర్డ్ P / E మరియు పోల్చదగిన స్టాక్‌లకు వ్యతిరేకంగా గూగుల్ షేర్ల (GOOG, GOOGL) కోసం P / E యొక్క విశ్లేషణపై దృష్టి పెడుతుంది.
2015 లో గూగుల్ ఆల్ఫాబెట్‌గా పునర్నిర్మించబడింది. పునర్నిర్మించిన సంస్థ ఇప్పుడు గూగుల్ యొక్క మాతృ మరియు గూగుల్ నుండి అమ్మకాలతో అనేక అనుబంధ సంస్థలు సంస్థ యొక్క ఆదాయంలో ఎక్కువ భాగాన్ని సంపాదిస్తున్నాయి. పునర్నిర్మాణానికి ఒక సంవత్సరం ముందు గూగుల్ తన స్టాక్‌ను GOOGL (క్లాస్ A) మరియు GOOG (క్లాస్ సి) అనే రెండు వాటా తరగతులుగా విభజించింది. ఆల్ఫాబెట్‌లోని పెట్టుబడిదారులు పెట్టుబడి ఎంపికగా రెండింటినీ కలిగి ఉన్నారు. సంస్థ యొక్క పి / ఇ నిష్పత్తిని విశ్లేషించేటప్పుడు, పెట్టుబడిదారులు సంస్థ యొక్క వాటాకు నివేదించిన ఆదాయాలు మొత్తం ఆల్ఫాబెట్ కంపెనీకి దాని వాటా తరగతులలోని సంస్థ యొక్క వాటాలన్నింటినీ పరిగణనలోకి తీసుకుంటాయని అర్థం చేసుకోవాలి. అందువల్ల, GOOG మరియు GOOGL రెండూ ఆదాయాల నిష్పత్తికి ధరను లెక్కించడానికి వారి హారం లో వాటా విలువకు ఒకే ఆదాయాలను కలిగి ఉంటాయి.
పన్నెండు నెలల (టిటిఎం) పి / ఇ
పి / ఇ నిష్పత్తి యొక్క లవము స్టాక్ (పి) యొక్క ప్రస్తుత ధర, అయితే హారం (ఇ) అనేది ప్రతి వాటా లేదా ఇపిఎస్ ఆదాయాలు. ఇపిఎస్ అనేది ఒక నిష్పత్తి మరియు ప్రతి వాటా ప్రాతిపదికన ఒక సంస్థ యొక్క మొత్తం నికర ఆదాయాన్ని సూచిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా ఈ క్రింది విధంగా లెక్కించబడుతుంది:
(నికర ఆదాయం - ఇష్టపడే డివిడెండ్) / బకాయి షేర్ల సగటు సగటు సంఖ్య = ఇపిఎస్.
మొత్తంగా, EPS చే విభజించబడిన ధర P / E ను చేస్తుంది, ఇది సంస్థ యొక్క ఆదాయంలో ఒక డాలర్‌కు ఎంత పెట్టుబడిదారులు చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారో ప్రతిబింబిస్తుంది. ధర భాగం తగినంత సులభం - ఏదైనా రోజున GOOG లేదా GOOGL ధరను పెంచాలి. లెక్కింపు సాధించిన తర్వాత, హారం లెక్కించడానికి సమయం ఆసన్నమైంది. అదృష్టవశాత్తూ, ఇపిఎస్‌ను చేతితో లెక్కించడానికి బదులుగా, కంపెనీలు ఈ నిష్పత్తిని తమ త్రైమాసిక ఫారం 10-క్యూలు మరియు వార్షిక 10-కెలలో నివేదించాల్సిన అవసరం ఉంది. సంస్థ యొక్క ఇపిఎస్ వంటి పి / ఇ నిష్పత్తి వారి అత్యుత్తమ వాటాల నిర్వహణ ఆధారంగా మారుతుంది. ఒక సంస్థ మార్కెట్లో వాటాలను జారీ చేసినప్పుడు, రిడీమ్ చేసినప్పుడు లేదా విభజించినప్పుడు P / E నిష్పత్తులు వైవిధ్యాలను కలిగి ఉంటాయి. కంపెనీలు తరచూ GAAP EPS మరియు సర్దుబాటు చేసిన EPS లను కూడా నివేదిస్తాయి, కాబట్టి పోలికలు GAAP విలువలు లేదా సర్దుబాటు చేసిన నివేదికలపై ఆధారపడి ఉన్నాయా అని పెట్టుబడిదారులు తెలుసుకోవడం చాలా ముఖ్యం.
అలాగే, ఆల్ఫాబెట్ మరియు చాలా కంపెనీలు ప్రాథమిక మరియు పలుచన ఇపిఎస్‌ను నివేదిస్తాయి. పలుచన EPS సాధారణంగా ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలను లెక్కించడానికి డిఫాల్ట్ విలువ. సగటు వాటాల సంఖ్యను కారకం చేసేటప్పుడు ఉపయోగించగల అన్ని అత్యుత్తమ స్టాక్ ఎంపికలు, వారెంట్లు, కన్వర్టిబుల్ స్టాక్స్ మరియు బాండ్లను ఇది పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ప్రాథమిక ఇపిఎస్ ఎటువంటి పలుచనను పరిగణనలోకి తీసుకోదు మరియు అధిక ఇపిఎస్ నిష్పత్తికి దారి తీస్తుంది.
2017/2018 లో ఆల్ఫాబెట్ యొక్క EPS ను పరిశీలిద్దాం. 2017/2018 లో గూగుల్ ఈ క్రింది GAAP మరియు సర్దుబాటు చేసిన EPS విలువలను నివేదించింది:
Q2 2018: సర్దుబాటు $ 11.75, GAAP $ 4.54
Q1 2018: సర్దుబాటు $ 9.93, GAAP $ 13.33
Q4 2017: సర్దుబాటు $ 9.70, GAAP - $ 4.35
Q3 2017 సర్దుబాటు $ 9.57, GAAP $ 9.57
వీటిని కలుపుతూ, మనకు.0 23.09 GAAP లభిస్తుంది మరియు సర్దుబాటు చేసిన $ 40.95. అక్టోబర్ 12, 2018 నాటికి ధరను తీసుకొని, GAAP EPS మరియు సర్దుబాటు చేసిన EPS ద్వారా విభజించడం ద్వారా మేము ఈ క్రింది వాటిని పొందుతాము:
తరగతి A GOOGL
GAAP PE = $ 1, 112.61 / $ 23.09 = 48.2
సర్దుబాటు చేసిన PE = $ 1, 112.61 / $ 40.95 = 27.2
తరగతి సి GOOG
GAAP PE $ 1, 109.39 / $ 23.09 = 48.1
సర్దుబాటు చేసిన PE $ 1, 109.39 / $ 40.95 = 27.1
ఈ పరిస్థితులలో, పెట్టుబడిదారులు $ 1 ఆదాయానికి లెక్కించిన P / E విలువను చెల్లించడానికి సిద్ధంగా ఉన్నారు.
ఫార్వర్డ్ పి / ఇ
TTM P / E లెక్కలు చారిత్రక డేటా ఆధారంగా లక్ష్యం అయితే, ఫార్వర్డ్ P / Es ఆత్మాశ్రయమైనవి. ఫార్వర్డ్ PE అదే ప్రస్తుత స్టాక్ ధరను ఉపయోగించి భవిష్యత్తులో ఆదాయాల అంచనాతో విభజించబడుతుంది. నిర్వహణ యొక్క మార్గదర్శకత్వం, చారిత్రక వృద్ధి రేట్లు, పరిశ్రమ అవకాశాలు మరియు మూలధనంపై రాబడి వంటి ప్రాథమిక అంశాల ఆధారంగా వృద్ధి నమూనాలు వంటి అనేక మార్గాల ద్వారా ఆదాయాల అంచనా వృద్ధిని అంచనా వేయవచ్చు. ఈ పద్ధతులన్నీ ఈ వ్యాసం యొక్క పరిధికి మించినవి, మరియు సంక్షిప్తత కొరకు, చాలా మంది పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికే GOOGL మరియు GOOG లను కవర్ చేసిన అనేక మంది విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం ఏకాభిప్రాయ డేటాను ఉపయోగిస్తున్నారు.
మార్నింగ్‌స్టార్ తన పరిశ్రమ డేటాలో GAAP రిపోర్టింగ్‌ను ఉపయోగిస్తుంది, ఇది అక్టోబర్ 12, 2018 నాటికి ఈ క్రింది ఫార్వర్డ్ P / E విలువలను చూపుతుంది.
ఫార్వర్డ్ PE ప్రాథమిక శ్రద్ధ విశ్లేషణకు విలువైన మెట్రిక్. చాలా మంది విశ్లేషకులు ఫార్వర్డ్ PE ని ఉపయోగించి స్టాక్ కోసం P / Es పరిధి గురించి మంచి ఆలోచన పొందుతారు. ఒక సంస్థ యొక్క ఫార్వర్డ్ P / E పెరుగుతున్నట్లయితే, సాధారణంగా ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు పెరుగుతాయని మరియు అందువల్ల పెట్టుబడిదారులు ఆదాయాలకు $ 1 కు తక్కువ చెల్లించాల్సి ఉంటుంది. ఒక PE పెరుగుతున్నట్లయితే, కంపెనీ ప్రణాళిక ప్రకారం దాని అత్యుత్తమ వాటాలకు మార్పు ఉందని లేదా ప్రతి షేరుకు ఆదాయాలు తగ్గుతున్నాయనడానికి ఇది సంకేతం.
పీర్ విశ్లేషణ
వాస్తవానికి P / E ను తోటివారితో పోల్చకుండా, నిష్పత్తిపై పూర్తి అవగాహన పొందలేరు లేదా ఖచ్చితమైన మదింపు అంచనా వేయలేరు. టెక్నాలజీ మరియు ఇంటర్నెట్ సేవల్లో ఆల్ఫాబెట్‌ను మరికొన్ని ఇంటి పేర్లతో పోల్చండి.
ఈ పోలికను బట్టి చూస్తే, అన్ని టెక్నాలజీ స్టాక్స్ ప్రస్తుత మార్కెట్లో చాలా ఎక్కువ P / Es కలిగి ఉన్నాయి. గుర్తుంచుకోండి, విలువ పెట్టుబడిదారు బెంజమిన్ గ్రాహం 16 కంటే ఎక్కువ పి / ఇ ఉన్న కంపెనీలలో పెట్టుబడులు పెట్టవద్దని సూచించారు. ఫార్వర్డ్ పి / ఎస్ కూడా ఈ కంపెనీలు తమ షేరుకు తమ ఆదాయాన్ని తగ్గించుకుంటున్నాయని లేదా పెరిగిన ఆదాయ అంచనాలను నివేదిస్తున్నాయని సూచిస్తున్నాయి.
బాటమ్ లైన్
స్టాక్ విలువను నిర్ణయించడంలో పి / ఎస్ ఉపయోగకరమైన కొలమానాలు అయితే, అవి ప్రాథమిక విశ్లేషణలో చాలా మందికి ఒక సాధనం. పి / ఎస్ ను ఎప్పుడూ ఒంటరిగా చూడకూడదు. అయినప్పటికీ, అవి సంస్థ యొక్క మదింపు మరియు భవిష్యత్ అవకాశాలపై లోతైన అవగాహనను పెంపొందించడానికి ఉపయోగకరమైన పునాదులుగా ఉపయోగపడతాయి.
